今年1月(yuè)，美国政府债务余额又一次触(chù)及法(fǎ)定上限，这(zhè)标志着(zhe)美国再度陷入债务违约的风险之中。

　　美国财政部(bù)长(zhǎng)耶伦(lún)已(yǐ)经多次警告称(chēng)，如果国会(huì)不尽早采取行动(dòng)暂停或提高(gāo)债务上限，美(měi)国(guó)政府最早可能6月1日出现(xiàn)债务违约——而这将(jiāng)对全球经济和(hé)金(jīn)融(róng)产生“灾难性(xìng)影响”。

　　美(měi)国面(miàn)临债务违约风(fēng)险、两党就提高债务上(shàng)限进行争斗，这些画面在近些年似乎频频(pín)上演。那么，引发(fā)这一危机(jī)的(de)根(gēn)本——美(měi)国(guó)债(zhài)务和债(zhài)务上限究竟是(shì)怎(zěn)么回事？美国债务为何不断滚雪球般扩大？美国又为何要人为(wèi)地给债务设定上限(xiàn)？

　　美(měi)国债务为何不(bù)断(duàn)逼近上限？

　　要讨(tǎo)论债务上限，我(wǒ)们(men)需要先了解(jiě)美国(guó)政府(fǔ)的(de)债(zhài)务从何而来，以及其(qí)为何频(pín)频逼近上限(xiàn)。

　　自(zì)18世纪以来，美(měi)国政府(fǔ)在绝大部分时期都(dōu)处于财政赤(chì)字状态，即政府支出在多(duō)数总统(tǒng)任期(qī)内都高于其财政收入。因此，美国政府举(jǔ)债成了惯例，而(ér)政(zhèng)府债务规(guī)模也一直随着(zhe)政府赤字的(de)规模而增(zēng)长。

擅长和善于的区别，擅长和善长的区别造句align="center">

　　美(měi)国政府债务在近年疯狂飙升

　　近(jìn)年来，美国债务规(guī)模(mó)更是大幅增长(zhǎng)。这一(yī)方(fāng)面是由于新(xīn)冠疫(yì)情(qíng)以及阿富汗、伊拉克战争使得(dé)美国政(zhèng)府(fǔ)背负(fù)了庞大支出压力(lì)，另一方面，还(hái)因为美(měi)国人口老龄化(huà)导(dǎo)致政府医疗支出不断(duàn)上升(shēng)，拜登政府(fǔ)推(tuī)出的大(dà)规(guī)模(mó)基建(jiàn)政策(cè)导致(zhì)财政支(zhī)出大(dà)增等。

　　与此同(tóng)时，美国政府的税(shuì)收收入并(bìng)没有跟上支(zhī)出的步伐，尤其是在小布什政府和特(tè)朗普政府批准了减税政策之(zhī)后(hòu)，税收压(yā)力更是与日俱(jù)增(zēng)。

　　在(zài)收入和支出此(cǐ)消彼长的双重压力下，美国的(de)赤(chì)字规模(mó)近(jìn)年来如滚雪球一(yī)般扩(kuò)大，债务规模也就因此不断(duàn)攀升，在近年来频频逼近债务上限也就不足为奇(qí)了(le)。

　　美(měi)国(guó)政府债务(wù)占(zhàn)GDP的比重

　　美国债务为何会(huì)有上(shàng)限？

　　而(ér)美国(guó)政府(fǔ)债务上(shàng)限的(de)出(chū)现，则(zé)最早可以追溯到上世纪初的第一次世界大战。

　　在一(yī)战之前，美国(guó)并没(méi)有明确的“债务上限”，那时候(hòu)只要白宫要发债(zhài)借钱，美国国(guó)会(huì)基(jī)本照单全批。

　　但在1917年(nián)，由于一战使得美国(guó)政府开支愈繁(fán)，债务规模越来越大(dà)，引发部分美国议员提出的(de)反对（也有一些议员是为了反对(duì)美(měi)国参(cān)战），美国(guó)国会(huì)便通过《第二自由债券法案》，首(shǒu)次对联(lián)邦债(zhài)务进行限额(é)规定(dìng)，以此来限制政府发债的规模。

　　1939年，擅长和善于的区别，擅长和善长的区别造句由于预计(jì)美(měi)国(guó)将加入第(dì)二次世界大战，美(měi)国(guó)国会(huì)通过《公共债务(wù)法案》，实质上正式确(què)立了(le)对美(měi)国政府债(zhài)务总额(é)的限制。随(suí)后，美国国会(huì)又对其进(jìn)行了修订，以更(gèng)改上(shàng)限金额。从此，提高债务(wù)上限就(jiù)或多或少地成为了国会的惯例。

　　在历史(shǐ)上(shàng)，美国债务上限总共提(tí)高(gāo)了100多次。尤其是自1960年以来，美国两党已(yǐ)经提高了78次债务上限，平(píng)均每9个月就会(huì)提高一次——其(qí)中(zhōng)共和党总统执政期(qī)间(jiān)曾提高49次，民主党总统执(zhí)政期间共(gòng)提高29次。

　　进入(rù)21世(shì)纪以(yǐ)来(lái)，美国债(zhài)务上限的上调幅度进(jìn)一步加大(dà)，在最近几届总统任期内更是如(rú)此：在奥巴马任(rèn)期内，美国(guó)最新债(zhài)务上限(xiàn)为18万亿美元（2015年），到了(le)特(tè)朗普任内，这(zhè)个数字提高至22万(wàn)亿美元（2019年(nián)3月）。此后(hòu)在(zài)新冠疫情(qíng)期(qī)间，美国国会暂(zàn)停了债务上限(xiàn)，以暂时取消美国政府的支(zhī)出限制，这(zhè)导致美国政府债(zhài)务疯(fēng)狂飙升至27万亿美元。

　　美国近几(jǐ)届政(zhèng)府(fǔ)大幅(fú)上调债务上限

　　直到2021年，美(měi)国国会最新(xīn)一次提高债务上限(xiàn)，美国债(zhài)务上限已经提高至现(xiàn)在的31.4万亿美元(yuán)，相较于(yú)1917年(nián)最(zuì)初的(de)债务上限115亿美元(yuán)，已(yǐ)经足足增长(zhǎng)了超(chāo)过(guò)2700倍(bèi)。

　　为什么(me)美国不能取消债务上限？

　　本质(zhì)上来(lái)说，“债务上限”是美国国会为联邦政府(fǔ)设定的举债的最(zuì)高额度，一旦触及这条“红线”，意味着美国财政部(bù)借(jiè)款授权用尽，除非国(guó)会调高(gāo)债务上(shàng)限，否则(zé)白宫无权(quán)继续举债。

　　那么(me)，也许有(yǒu)人会疑惑，美国政府为什么要“自我限制”，不能(néng)直接取消掉(diào)债务上限呢？

　　的确，债务上限(xiàn)会(huì)对美国(guó)政府(fǔ)造成限制，使其不能随心所(suǒ)以(yǐ)的举债，但从理论(lùn)上来说，这一限制也同时对其美国政府的债务(wù)信用提供了保证(zhèng)。

　　这是因为，美国作为手握美元霸权的超级大国，本身并不受(shòu)到发行(xíng)美钞的外在约束。如(rú)果美(měi)国政府开支无(wú)度、过度举债(zhài)，将会导(dǎo)致美元贬值、通胀失控，那么其债(zhài)权信用将受到损害，原(yuán)有债权(quán)人权益也会遭(zāo)受(shòu)稀释。

　　因此，只有通过“债(zhài)务上限”这一内控(kòng)举措(cuò)，才能(néng)维持美国政府的(de)偿付(fù)信用，保证美元霸权地位。换句话来说，“债务(wù)上限”理论上(shàng)也(yě)相当于是(shì)美方(fāng)对债(zhài)权人的一种信用宣示(shì)。

　　中国和日本是美国债(zhài)券的最大(dà)海外“债主”

　　为(wèi)什么这次(cì)债(zhài)务上限(xiàn)难以提高了？

　　那(nà)么，在过去被(bèi)频频上(shàng)调的美国债务上限，为什么在现在会陷入(rù)无法上(shàng)调(diào)的僵局呢？

　　按照规定，美国政府(fǔ)想(xiǎng)要(yào)提高美国债务上限，往(wǎng)往需要美(měi)国国会两院的通过。在此(cǐ)前(qián)的历史(shǐ)中(zhōng)，提高债务上限在国(guó)会中绝大多数时(shí)候类似于一(yī)个“走过场”的周期性任务，两党并不会对此进行(xíng)过于激烈的博弈。

　　但近年来，随着美(měi)国(guó)党(dǎng)派(pài)分(fēn)歧不(bù)断扩大(dà)，债务上限问题逐步(bù)沦为两党的政治武器，被在野党用作了与执政党讨价还价(jià)的砝码。尤(yóu)其是在当(dāng)下(xià)美国两党分别(bié)占据两院多数席位的分裂背景(jǐng)下，这一斗争(zhēng)就显得尤为激(jī)烈。

　　目(mù)前(qián)，美国民主党占据参议院多数，而共和党占据众(zhòng)议(yì)院多数(shù)。拜(bài)登(dēng)要(yào)想提高债务上限，就需要(yào)和国会共(gòng)和党人达(dá)成(chéng)一(yī)致。

　　然而，共和党人正(zhèng)试图利用债务上限的最后期限，向拜登总统施压，要求(qiú)他先同意(yì)削减开(kāi)支，再(zài)谈提高债(zhài)务上限。而民主党(dǎng)人坚(jiān)持不(bù)愿(yuàn)让步，认为应无条件(jiàn)提高债务上限，这就(jiù)导(dǎo)致了当下的(de)僵局。

　　拜(bài)登已(yǐ)经预定于美(měi)东时(shí)间周二（5月16日）再度(dù)与国会领导人会面，讨论提(tí)高美国债务(wù)上限的计划。

　　但(dàn)值得注意的是，如果拜登和(hé)国会领袖们在周二仍无法取得突破性进展(zhǎn)，这场危机恐(kǒng)怕真就要无限逼近(jìn)债务违约的(de)“X日”了(le)——因为拜(bài)登已经计划于本周三(sān)前往日本参加G7领导人峰会，并(bìng)将(jiāng)在(zài)周末访(fǎng)问巴布亚(yà)新几(jǐ)内亚，并举行美国-大洋洲国家(jiā)峰会，这意味着(zhe)接下来(lái)留给(gěi)拜登和两党(dǎng)领袖谈(tán)判(pàn)的时间将所剩无几 。

　　2011年的(de)危机将再次上(shàng)演(yǎn)

　　事实(shí)上(shàng)，十多(duō)年前，美国也曾上演过类似局面。

　　2011年，美(měi)国(guó)也曾面(miàn)临类似(shì)严峻的(de)违约风险：时(shí)任(rèn)美国总统奥巴马和众议院共和(hé)党人在谈判(pàn)最后一刻(kè)，才就债务(wù)上限达成协议，勉(miǎn)强(qiáng)避免了一场债务违约灾难。奥(ào)巴马及(jí)民主(zhǔ)党(dǎng)在最后关头(tóu)妥协，同(tóng)意在十年内削减9000亿美元(yuán)的财政支出。

　　但在当时，即便(biàn)没有真正违约而仅仅是逼(bī)近(jìn)违约，这一紧张局势也引发了(le)全球资本(běn)市场(chǎng)剧烈波动(dòng)，美股一(yī)度大跌，并直(zhí)接(jiē)导致(zhì)标准普尔首次下调美(měi)国的主权信用(yòng)评级(jí)。这使得美国面临(lín)更高的借贷成(chéng)本——美国第二年的借贷成本上升了13亿(yì)美元，并在(zài)之后数(shù)年继续上涨，基本上(shàng)抵消了当时(shí)两党谈判中的一些成本(běn)削减措施。

　　对一些经济学家来说，上述的市场动荡也只是短期影响。而更重要(yào)的(de)是(shì)，从长(zhǎng)期来看(kàn)，财政支出削减意味着美国多(duō)年(nián)的预算紧(jǐn)缩(suō)，这可(kě)能会产生(shēng)更(gèng)严重的长期影响——比(bǐ)如(rú)拖累美(měi)国(guó)的经(jīng)济复(fù)苏。

　　美国左翼智库经济政策研究所首席(xí)经济学家乔(qiáo)希·比文斯在回顾2011年债务危机时表示：

　　“在实(shí)施这些削减(jiǎn)措施时，我(wǒ)们仍处于相当低迷(mí)的经(jīng)济中，并且正处于(yú)从大衰退中复(fù)苏的(de)阶段。他们只是让复苏(sū)持续的时间远(yuǎn)远超过了(le)应(yīng)有的时间……在接下来的六七年里，美国政府(fǔ)没有提供真正有价值(zhí)的公(gōng)共产品和服务，因为(wèi)它们（财政支出）被大(dà)幅削减。”

　　而如今(jīn)这场债务上限危机，也被许多人看作2011 年债务上限危机的(de)翻版(bǎn)：美国国会面临类似的(de)分(fēn)裂局面，美国经济也正处于类似的(de)衰退(tuì)环境之中。即便美国两党能(néng)够重演2011年的戏码，在最后关(guān)头提高债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，由(yóu)此(cǐ)带来的短期市(shì)场动荡和长期(qī)经济损害，恐怕也将再次重演。

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