近(jìn)期市场风向变(biàn)动，北向资金(jīn)调仓换(huàn)股，外资(zī)基金也纷纷(fēn)行动。记者梳理(lǐ)发现(xiàn)，欧洲巨头施罗德旗(qí)下(xià)三(sān)只旗(qí)舰基金同时大手笔加(jiā)仓“宁(níng)王”。3月底以来(lái)，宁王股价震荡上(shàng)行，虽较(jiào)高点仍有距(jù)离(lí)，但(dàn)部分(fēn)资金开始行(xíng)动。透露(lù)什么(me)信号？我们(men)一(yī)起(qǐ)来看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大基金同(tóng)时行(xíng)动

　　施罗德旗(qí)下“施罗德国际精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金前十大(dà)重仓(cāng)股为中国平(píng)安(ān)、招商(shāng)银行、紫金(jīn)矿业、宁德时代、贵州茅(máo)台、万华化学、鼎龙股份(fèn)、芒果超媒、海尔(ěr)生物。4月，基(jī)金加仓宁德(dé)时代80％。

　　无独(dú)有(yǒu)偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交(jiāo)所、银河娱乐、宁德时代(dài)、隆基绿能。4月，基(jī)金减持腾讯控(kòng)股3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加(jiā)仓(cāng)宁德(dé)时代(dài)80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另(lìng)一(yī)只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金(jīn)也(yě)加仓(cāng)宁德(dé)时(shí)代80％。“施罗德国际精(jīng)选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月(yuè)底，基金前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股为腾讯控股、阿里巴巴(bā)、美团、宁德(dé)时代、隆(lóng)基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深(shēn)圳国际。4月，基金减持腾(téng)讯控股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增(zēng)持(chí)宁德时代(dài)80％。

　　看好中国新能源(yuán)车(chē)产业链

　　同一(yī)家机构旗(qí)下三大旗(qí)舰(jiàn)基金同时加仓80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资料显(xiǎn)示，这三只基金(jīn)中，施罗德(dé)国际精选基(jī)金中国(guó)A由Jack Lee管(guǎn)理；施(shī)罗德(dé)国(guó)际精(jīng)选(xuǎn)基金大(dà)中华和施罗德(dé)国际精选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并(bìng)未解释为何基金在4月大手(shǒu)笔(bǐ)加(jiā)仓(cāng)宁德时代(dài)。不(bù)过，记者梳理发现(xiàn)，施(shī)罗(luó)德对(duì)中国新(xīn)能源车产业(yè)链(liàn)的看重(zhòng)是一以贯之的(de)。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在一份研(yán)究(jiū)日(rì)志(zhì)中(zhōng)解释道：长期来看(kàn)，关注三(sān)大(dà)主题(tí)。一是(shì)电动车供应链；二(èr)是技术(shù)自主可控；三(sān)是医疗健康基础设施。

　　为何(hé)看好电(diàn)动车产业(yè)链(liàn)？

　　Jack Lee解释(shì)道，随(suí)着气候变化的影响日益显现，全球各国(guó)的(de)脱碳行动(dòng)变得(dé)越(yuè)来越重要。转向电动汽车(chē)（EV）是(shì)“脱碳(tàn)”行动的一个(gè)方面。中国在这方面(miàn)为(wèi)投(tóu)资者提供了重(zhòng)要的机会。中(zhōng)国在电动汽车价值链的供应方面是全球的领导者(zhě)，同时中国(guó)对成(chéng)品(pǐn)车辆的需求方(fāng)面也占(zhàn)据重要地位。可能很多人不知道的是，全球2022年销售的所(suǒ)有电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中国也是全球(qiú)电动(dòng)车(chē)基(jī)础设施最完善的国家之一。以(yǐ)充电(diàn)桩(zhuāng)为例，中国平均一个公(gōng)共充电(diàn)桩对应7辆车(chē)，欧洲(zhōu)是16、美国(guó)是16、印度是25、巴(bā)西是28。来源(yuán)：施罗德官网。

　　在电动汽车供(gōng)应链中，有许多公司正在在各(gè)自的(de)领域中建(jiàn)立(lì)主(zhǔ)导地位，以某智能(néng)组件为例，它是(shì)电动汽车(chē)中用于电池(chí)和(hé)电机温(wēn)控的关键(jiàn)组件的生产商。该公司在空(kōng)调(diào)阀行业(yè)全(quán)球市(shì)场占(zhàn)有约60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥(yōng)有超过90％的市场份额。客户包括特(tè)斯拉等全球电(diàn)动汽车专家以及福(fú)特(tè)、宝马等(děng)原始设(shè)备制造商（OEMs）。随着电动汽(qì)车在全球范(fàn)围内继(jì)续占据市场(chǎng)份额——在法规(guī)的(de)支持下(xià)，该公(gōng)司的(de)增长潜力(lì)是可预见的。

　　事(shì)实(shí)上，施罗(luó)德也并非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安(ān)联投资旗舰(jiàn)基金安联神州A股基金也在3月大手笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这(zhè)只基金最新规模47亿美元，截至(zhì)3月底，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为(wèi)贵州茅台、中信证券(quàn)、宁德时代(dài)、中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免、东方(fāng)财富、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、安(ān)井食(shí)品、锦江集团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金对前(qián)十大重仓股(gǔ)逐一加仓，其(qí)中加(jiā)仓幅度最大(dà)的(de)就(jiù)是宁德时代，加仓幅度(dù)高达22.17％。此外，基(jī)金对中国中(zhōng)免加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅(máo)台15.05％。对前十大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超(chāo)40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工业(yè)协会）近日发布的数据显示(shì)，2023年4月，我(wǒ)国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公(gōng)共(gòng)充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中(zhōng)度方(fāng)面，今年4月，尽管我(wǒ)国(guó)新能源汽车市(shì)场(chǎng)共计36家动力电池企(qǐ)业(yè)实现(xiàn)装车配套，较去年(nián)同(tóng)期(qī)增加(jiā)2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力(lì)电池企业动力电池装车(chē)量(liàng)分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集(jí)中度依旧(jiù)较(jiào)高(gāo)。

　　企业排名(míng)来看，根据中(zhōng)国汽(qì)车动力电池产(chǎn)业创(chuàng)新联盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占(zhàn)比持续(xù)领(lǐng)跑，比亚迪(dí)、中创新航(háng)、亿纬锂能、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺(wàng)达(dá)、LG新(xīn)能(néng)源、蜂巢能源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电池(chí)行业的(de)龙头企业(yè)，宁(níng)德时代于(yú)2023年一季度实(shí)现营业收入890.38亿元，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)82.91％；实现(xiàn)净利(lì)润98.22亿元(yuán)，同(tóng)比增长557.97％，单季利润(rùn)增(zēng)速创历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许(xǔ)是(shì)基于优异的业(yè)绩(jì)，来(lái)自(zì)Wind的数据(jù)显示，截至5月(yuè)14日，最近7天北向(xiàng)资金净(jìng)流入宁德时代15.75亿(yì)元，位居北(běi)向净流入(rù)榜首。北向资金净流(liú)入(rù)较多(duō)的其它个股还包括(kuò)宁德时代、工业富联、贵州茅(máo)台、工商银行、北(běi)方华创、兴(xīng)业银行(xíng)、紫(zǐ)金矿业(yè)、建设银行、比(bǐ)亚迪、中国石(shí)化(huà)。北向资金(jīn)净(jìng)流(liú)出较多的个(gè)股包括(kuò)格(gé)力电器(qì)、中国建筑、东(dōng)方财富、中国中免、阳光电(diàn)源、中兴通讯、科(kē)大讯飞(fēi)、隆基(jī)绿(lǜ)能、长江电力、恒瑞医(yī)药。

　　看好(hǎo)的(de)“宁王”的外资还包括“柏(bǎi)基”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏基在谈(tán)及(jí)为何(hé)持(chí)有宁(níng)德(dé)时(shí)代(dài)时，写道(dào)：宁德(dé)时代所处的(de)位置是令(lìng)人羡慕的。它背后有两大增长机遇一是电动车二(èr)是储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚焦磷酸(suān)铁锂电池，这(zhè)方面(miàn)它的(de)市场(chǎng)份额是领先的。此外，磷酸铁(tiě)锂电池因为(wèi)安全(quán)性、生命周期和不含钴等特征(zhēng)而受到欢迎；动(dòng)力(lì)电池的企业(yè)发展(zhǎn)与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领导(dǎo)者(zhě)也非常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们如何(hé)通(tōng)过 “柏基十问”来(lái)考察(chá)宁德时代(dài)的。

　　不过，柏基也表示，如同(tón稻草人的作者简介和主要内容，稻草人的作者简介20字g)所有(yǒu)的投资者，他(tā)们的判断也可能是错的。例如，若未来新的(de)电(diàn)池技术出现，宁(níng)德时代的竞争优势(shì)不复(fù)。随(suí)着电池成本(běn)下降，宁德时代若不能保持(chí)利(lì)润率(lǜ)。宁德时代和(hé)电(diàn)动车厂商的关系若不能维系。这(zhè)些因素都会影响柏基(jī)对于宁德时代的(de)判断。

　　但并(bìng)非所有的(de)外(wài)资都在加仓宁德(dé)时代(dài)。4月另一(yī)欧洲巨头安本投资旗(qí)舰中国(guó)基金“安(ān)本标准SICAV I-中国(guó)A股可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减(jiǎn)仓宁德时代(dài)0.04％。基金(jīn)最新规模(mó)35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金持(chí)有的前十大重仓股(gǔ)为贵州茅(máo)台(tái)、宁德时代、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科、华(huá)测检测、招商银行、美的集团、广(guǎng)联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网(wǎng)或者食品饮(yǐn)料也(yě)颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根(gēn)大通旗(qí)舰基(jī)金“摩根基金-中国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模(mó)395 亿元(yuán)人民币，截至2023年一季度末，基金前十大(dà)重仓股(gǔ)为贵州茅台(tái)、金山软件、中国(guó)平安、招商银(yín)行(xíng)、万华化学(xué)、恒生金(jīn)融(róng)、泸州老窖、迈(mài)瑞医疗、京东方。3月基金加(jiā)仓幅(fú)度最大的为泸州老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森堡）股票(piào)基金(jīn)-中国(guó)机遇(yù)基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、贵(guì)州茅(máo)台、网易(yì)、阿里巴巴、中国平安、招商(shāng)银(yín)行(xíng)、石药(yào)集团、AIA、平安(ān)银(yín)行、美团。3月，基金加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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