大家好(hǎo)，简(jiǎn)单看(kàn)一个(gè)基金经理，把新能源全部(bù)砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕(lǚ)越(yuè)超(chāo)“All in”了(le)AI

　　这个周末，市(shì)场都在讨论一(yī)个基金(jīn)经(jīng)理，海富通的吕越(yuè)超老师。

　　从其管理(lǐ)的海(hǎi)富通股票混合来看，截(jié)至(zhì)去年年(nián)底，持仓基本(běn)为新(xīn)能源板块股票。

　　结果到了今年一季(jì)度末(mò)，已经基本清仓了新能源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海富(fù)通股票混合外，其(qí)他三只产(chǎn)品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报(bào)称，在一(yī)季度的操(cāo)作中，本基金总体把握住(zhù)了市场的节奏变化和结构转换，降低了(le)新能 源板块(kuài)的配置(zhì)权重(zhòng)，较好地(dì)把握了 TMT 板块的投资(zī)机会，组合调整取得了明(míng)显的超额收益。

　　另(lìng)外(wài)，他称，中国特色估值体(tǐ)系(xì)所代表的传统实体行(xíng)业(yè)正在(zài)被市场一部分“聪明钱(qián)”定价，后续可能成为市场最有(yǒu)持(chí)续性的(de)一条结(jié)构主线。

　　数据显示，海(hǎi)富通股票混(hùn)合(hé)今年以来涨了14％，其他三只产(chǎn)品今年以(yǐ)来(lái)均取得正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在(zài)短(duǎn)期(qī)高(gāo)度依赖交(jiāo)易，阶段性失去(qù)靠配置(zhì)获取超额回(huí)报的特征。TMT板块成交(jiāo)占全(quán)市场比(bǐ)重超40％的天数已累计达(dá)到22天，上一次出现持续成交占比(bǐ)超过40％的(de)板(bǎn)块是2021年7月底(dǐ)的电力(lì)设备及新(xīn)能源，持续(xù)约28个交易日(rì)，在此期间新能源ETF累计(jì)收(shōu)益(yì)率仅有2.5％，期(qī)间最(zuì)高(gāo)累计回报(bào)率(lǜ)为+8.8％，最低累(lèi)计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现(xiàn)出(chū)类曼妙是什么意思解释，身姿曼妙是什么意思似特(tè)征，尽管热(rè)闹，但不赚钱(qián)。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出现过6次、6次和(hé)5次单日(rì)涨幅超过2％的(de)行情，最大(dà)单日涨幅(fú)分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相关主题ETF在内，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元(yuán)，但总市值反而减少了(le)6717亿元(yuán)，较4月第(dì)一周降低(dī)约5.4％，是(shì)典型的减量博弈。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大年(nián)通常(cháng)分为“春季(jì)躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻势(shì)”“获利了结”四(sì)波行情，春(chūn)季躁(zào)动后往往会有一波明显(xiǎn)的(de)调整(zhěng)，时(shí)间在1-2个(gè)月，幅(fú)度在20％左右。面对(duì)这种调整，逢低加仓是最佳策(cè)略(lüè)，因为往往后续盛夏攻势大概率创新高。如果今年在(zài)业绩披露期(qī)结束后(hòu)，随着AI+/数字经济(jì)/自主可控等大产(chǎn)业趋势以政府支持力度进一步加大、资本开(kāi)支增加、订单增加和产品销量业绩的改善逐渐被市(shì)场(chǎng)所确定，则(zé)TMT将会(huì)重(zhòng)回(huí)上行趋势(shì)，进(jìn)入盛(shèng)夏(xià)攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性(xìng)见顶，指(zhǐ)数(shù)上半年阶段性顶(dǐng)部亦或基本形(xíng)成本轮(lún)调整标志着AI等高位板块或阶段(duàn)性见顶(dǐng)，指数上半(bàn)年(nián)阶(jiē)段性顶(dǐng)部亦或基本形(xíng)成。本次大幅(fú)调整主要还是因为在AI相关板块市场情绪(xù)处(chù)于极值的情况下，叠加上述基本面风险因素逐步发酵，市场(chǎng)内(nèi)生调(diào)整需求出现(xiàn)集(jí)中释放。就资(zī)本(běn)市(shì)场(chǎng)而(ér)言，或代(dài)表本(běn)轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互联(lián)网+模式。

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