公募基金一季报(bào)募集披露。张坤以超880亿元的管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披(pī)露期，顶(dǐng)流基金(jīn)经理调仓路(lù)径(jìng)和投资(zī)思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的(de)管理规(guī)模超880亿(yì)元，再度(dù)成为主动权益(yì)类基金“公募一哥(gē)”。一季度，张坤(kūn)加仓中国海洋石油、泸(lú)州老窖，减持香(xiāng)港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春(chūn)一季度加仓古井贡酒、美的集(jí)团，减持中国(guó)中免、药明(míng)康德。另一(yī)位700亿级基金经(jīng)理谢治(zhì)宇则加仓(cāng)了晶晨股份(fèn)、海康威视，减持海尔智家、韵(yùn)达股份(fèn)。

　　张坤(kūn)：在(zài)可积累的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质企业三年持有、易方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达(dá)亚(yà)洲(zhōu)精选股票(piào)（QDII）四(sì)只基(jī)金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤(kūn)的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度成为(wèi)主动权益类(lèi)基(jī)金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保持了高仓位(wèi)运(yùn)作，4只基金(jīn)的权益资产仓位均超过了92％。一(yī)季度张(zhāng)坤(kūn)所持基(jī)金(jīn)股票(piào)仓(cāng)位基本稳定，对结构进行(xíng)了(le)调整，增加了消(xiāo)费等(děng)行业的配置(zhì)，降(jiàng)低了金融等(děng)行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在(zài)2023年一季度(dù)均实现了正收益，基(jī)金(jīn)净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的基金——易(yì)方达(dá)蓝筹(chóu)精选在一季度末的基金规模为562.09亿(yì)元，报告期内基(jī)金份额净值增长率(lǜ)为1.03％，同(tóng)期业绩比较基准收(shōu)益率为(wèi)2.08％。

　　易方(fāng)达(dá)蓝筹精(jīng)选前十大重仓股(gǔ)分别(bié)为：贵州茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖、腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股、五粮液、洋河股份、招商(shāng)银行、香港(gǎng)交易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选(xuǎn)前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国(guó)海洋石油大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹(chóu)精选第十(shí)大重仓股。此外(wài)，张坤对重仓的(de)4只白酒股进(jìn)行(xíng)了不同的加减6千克等于多少斤 6千克是多少磅仓操作：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在一季度还减(jiǎn)持了香港交易所、招商银(yín)行、美团(tuán)-W等(děng)股票(piào)。

　　张坤在(zài)一季报中指出，个股方(fāng)面，仍然持有商业(yè)模式出色、6千克等于多少斤 6千克是多少磅行业(yè)格(gé)局清晰、竞(jìng)争力强的(de)优质(zhì)公司。基本面价(jià)值投资很吸引人的一点是，投资者可(kě)以用很长(zhǎng)一段时间来充分观(guān)察公司的发展(zhǎn)，等(děng)到6千克等于多少斤 6千克是多少磅(dào)它们用事实证(zhèng)明(míng)自己的成功和巨大的成(chéng)长潜(qián)力之后，再买入也不迟。基(jī)本(běn)面(miàn)价值投(tóu)资的优势之一在于可(kě)积累(lèi)性(xìng)。如果(guǒ)只(zhǐ)是针对某一次投资(zī)，积(jī)累的(de)重要性可(kě)能并(bìng)不显著(zhù)。但(dàn)如(rú)果将投资贯穿一生(shēng)，并(bìng)将长期复(fù)合回报作为终级目标，可积(jī)累性(xìng)就是这一(yī)目标的最重要保障(zhàng)，选(xuǎn)择一(yī)条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是(shì)很(hěn)重要的(de)。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻(xún)找投(tóu)资机会

　　一季度末(mò)，顶(dǐng)流基金经理刘彦春管理(lǐ)规模(mó)达751.63亿元(yuán)，报告期内所管基金净(jìng)值增(zēng)长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)是刘彦春(chūn)管理的规模最大的基金(jīn)，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城新兴成长一季度A类和C类份额净值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩(jì)比(bǐ)较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长保(bǎo)持(chí)高仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵(guì)州茅台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、五粮液、中(zhōng)国(guó)中免、迈瑞医疗(liáo)、古井(jǐng)贡酒、海大(dà)集团、药明康(kāng)德、山西(xī)汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长(zhǎng)前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　从持仓变(biàn)动(dòng)情况(kuàng)来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的(de)集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等股(gǔ)票，减持中国中免、药明康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘(liú)彦春(chūn)在基金(jīn)一季报中指(zhǐ)出，我国(guó)经济(jì)复(fù)苏、美国紧缩(suō)后(hòu)通胀下行仍将是今(jīn)年主(zhǔ)要宏(hóng)观(guān)背景(jǐng)。经济运行正常化需要一个过程(chéng)，特别是居民和中小(xiǎo)企业(yè)，需要时(shí)间修复资产负债(zhài)表、修复信心。随着经济(jì)逐步(bù)正常化，居民(mín)消(xiāo)费信心回升、超额储蓄(xù)下降是必然(rán)事件，消(xiāo)费今年(nián)大概(gài)率超预(yù)期回升(shēng)。就(jiù)近(jìn)期公布的社融和地产数(shù)据分析，二季(jì)度A股盈利增(zēng)速(sù)有望进入上行(xíng)周期。

　　“全(quán)球(qiú)经(jīng)济(jì)正(zhèng)在重回正轨的路(lù)上。除(chú)了继续关注(zhù)整(zhěng)个经济体发展状况之外，可(kě)以将目(mù)光更多放(fàng)在微(wēi)观企(qǐ)业层面。可以看(kàn)到很多公(gōng)司在过(guò)去几年始终做正(zhèng)确的事，经营效率(lǜ)提升，逆境(jìng)中变得(dé)更加优秀、更加强大。不(bù)必总是关(guān)注(zhù)宏观数(shù)据(jù)，多看看微观企(qǐ)业变(biàn)化可以(yǐ)让内心更加(jiā)平静。我(wǒ)们对全年股票市场有(yǒu)信心(xīn)，未(wèi)来(lái)将继续保持(chí)合同约定较高仓位运作，更(gèng)多(duō)在顺(shùn)周期行业中寻找投资机会(huì)。”刘彦春进一(yī)步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工(gōng)智(zhì)能相关产业链

　　一季度(dù)末(mò)，谢(xiè)治宇管(guǎn)理规(guī)模(mó)达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在(zài)报告期内均实(shí)现了正收益。

　　其中，兴全(quán)合(hé)润(rùn)基(jī)金管理规模最大，为(wèi)281.3亿元(yuán)，一季(jì)度基金份额净值(zhí)增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末(mò)保持高仓位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该基金前十大(dà)重(zhòng)仓股分(fēn)别为三安光电(diàn)、海(hǎi)康威视(shì)、海尔智家、澜起科技、韵达股份(fèn)、万华化学(xué)、中际旭(xù)创、晶晨(chén)股份、健友(yǒu)股(gǔ)份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度(dù)兴全合(hé)润前(qián)十大重仓股

　　从(cóng)前十大持(chí)仓变动情况来看，一季度兴全合润加仓海康(kāng)威视、晶(jīng)晨股份，使这两只股票进(jìn)入前十大持仓。此(cǐ)外，一季度兴全合润加仓三(sān)安光(guāng)电(diàn)，减持海尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一季报中指出，今年一季度疫(yì)情对经济(jì)的影响基本消除，整体经(jīng)济逐(zhú)步回到复苏轨道。随(suí)着中(zhōng)国的稳(wěn)增长政(zhèng)策(cè)落实与全(quán)球范围内(nèi)的通胀见顶，内需复苏加(jiā)上预期改善(shàn)推(tuī)动资本市场(chǎng)风险偏好回(huí)升。虽然海外银行出现(xiàn)了(le)阶段(duàn)性危机(jī)，但(dàn)各国政府较为迅速(sù)地采取了对应(yīng)措施，接管(guǎn)相关银行，市场(chǎng)情绪得(dé)到稳定。

　　“随着各(gè)种风(fēng)险因(yīn)素减弱，一(yī)季度A股板块(kuài)分化(huà)更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突(tū)破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子(zi)版块带动的人工智能、中字头的‘中(zhōng)特估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在(zài)GPT应用端中游(yóu)戏、影视(shì)等板块(kuài)也实现较大幅(fú)度上涨。该基(jī)金(jīn)报(bào)告期内对人(rén)工智能相关(guān)产业链进行挖掘(jué)，对有(yǒu)长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的(de)硬件和软件公司进(jìn)行精选和布局(jú)。未来仍将坚持挖掘(jué)公司长期成长价值，不断寻找具有(yǒu)良好(hǎo)投资性(xìng)价比的(de)优秀公司。”谢治宇表示。

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