金融界5月5日(rì)消(xiāo)息 央行、香港(gǎng)证券(quàn)及期货事(shì)务(wù)监察(chá)委员会、香(xiāng)港金融(róng)管理局即将正式启动(dòng)香港与内地利率互换市场(chǎng)互联互通合作(zuò)。北向互(hù)换通下的(de)交易(yì)将于2023年5月(yuè)15日启(qǐ)动。初期，全部境外投(tóu)资者通过北向互(hù)换(huàn)通开展利率互(hù)换(huàn)交易在轧差后的名义本金净额每日(rì)不超(chāo)过(guò)人民(mín)币(bì)200亿(yì)元，后(hòu)续可(kě)根据(jù)市(shì)场情(qíng)况适(shì)时调整额度。

　　全文如(rú)下(xià)：

　　中国人民银行、香港证券及期货事(shì)务监察委员会(huì)、香港金融管理局(jú)即将正(zhèng)式(shì)启动香(xiāng)港与内(nèi)地利率(lǜ)互(hù)换市(shì)场(chǎng)互联(lián)互通(tōng)合(hé)作

　　为促(cù)进(jìn)内地(dì)与香港金融衍生(shēng)品市场的协同发展，构建高(gāo)水平金融(róng)开放格局，2022年7月4日，中国人民(mín)银行（以下简称人民银(yín)行(xíng)）、香港证券及期货事务监(jiān)察委员(yuán)会（以下简称香(xiāng)港证监会）、香港(gǎng)金融(róng)管理(lǐ)局（以下简称香港(gǎng)金管局(jú)）发布联合公(gōng)告，同意(yì)中国外汇交易中心（全国银行间同业(yè)拆借中心(xīn)）（以下简称(chēng)外汇(huì)交易(yì)中心）、银行间市场清算所股份有限公司（以下简称上海清(qīng)算所）和(hé)香(xiāng)港(gǎng)场外结(jié)算有限公(gōng)司(sī)（以下简称场(chǎng)外结算公司(sī)）开展香港与内(nèi)地利率互换(huàn)市场互联互通合(hé)作（以下(xià)简称“互(hù)换通(tōng)”），初(chū)期先行开通(tōng)“北向互换通”，香港及其他国家和地区(qū)的境外投资者可(kě)通过两地(dì)基(jī)础设施互联互通参(cān)与内地银行(xíng)间金融衍(yǎn)生(shēng)品市场。自联合公(gōng)告发(fā)布以来(lái)，“互换通”的各项准备工作进展顺利，“北向互换通”下的交易将于2023年5月15日启动。为便于“北向(xiàng)互换通”的顺利推出，现就有关(guān)事宜说(shuō)明如下(xià)：

　　一、“北向互换通(tōng)”的相关交易及结算安排

　　（一）交易品种(zhǒng)：

　　“北诸葛亮决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁，决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁说出来的0; line-height: 24px;'>诸葛亮决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁，决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁说出来的向互换通”初期(qī)可(kě)交易品种为利(lì)率互换(huàn)产品，报(bào)价、交易及结算币种为(wèi)人民(mín)币。

　　（二(èr)）投资者(zhě)：

　　1.参(cān)与“北向互换通”的境内投(tóu)资者（即互换(huàn)通(tōng)报价商）需(xū)与(yǔ)外汇交易中心签署报价商(shāng)协(xié)议，并为上海清算所(suǒ)利率互换集中清(qīng)算业务的清算(suàn)会(huì)员或该类会(huì)员的清(qīng)算客户。

　　2.参与“北向互换通”的境外投资者为符(fú)合(hé)人民银行要求并(bìng)完成内地银行间债券市场准入备(bèi)案的境(jìng)外机构投(tóu)资者，并经外汇(huì)交易(yì)中心(xīn)开通“北(běi)向互(hù)换通”交易(yì)权限。拟申(shēn)请(qǐng)开通“北(běi)向互换通”交易(yì)权限(xiàn)的境(jìng)外投(tóu)资者需同(tóng)时申(shēn)请成(chéng)为场外结算公司的清诸葛亮决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁，决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁说出来的(qīng)算会员或该类会(huì)员的(de)清(qīng)算客户(hù)。

　　（三(sān)）交易(yì)及结算：

　　1.交易安排：外汇交(jiāo)易中(zhōng)心与人民银行认(rèn)可的(de)境外电子交(jiāo)易平台互联提供交易(yì)服务。

　　2.清算(suàn)安排：上海(hǎi)清算所和场外结算公司建(jiàn)立中(zhōng)央对(duì)手(shǒu)方清算(suàn)机构互(hù)联互通，共同向境内外投资(zī)者(zhě)提(tí)供清算、结算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额(é)度：初期，全部境(jìng)外(wài)投资者通过(guò)“北向互换通”开展利(lì)率互换交易在轧差后的名(míng)义(yì)本金(jīn)净额每日(rì)不超过人民币200亿元(yuán)，后续(xù)可根据市场情(qíng)况适(shì)时(shí)调整额度。

　　2.清算(suàn)额(é)度(dù)：上海清算所与场外结算(suàn)公司针对双方(fāng)清算所之间的风险敞口(kǒu)建立“互换(huàn)通”资源(yuán)池。初期，上海清算(suàn)所与场外(wài)结算公(gōng)司之间净头寸对应的“互换通”资源池(chí)风险敞口(kǒu)设定上限不(bù)超过人民币40亿元，后续可(kě)根据市场情况适时调整额(é)度。

　　二、人民银(yín)行、香港证监会和香港金管局(jú)已就“互换通”涉及的跨境(jìng)监管合作(zuò)原(yuán)则(zé)和(hé)具(jù)体安排达成共(gòng)识，并签(qiān)署了《关于内地-香港债券及衍生品市场相(xiāng)关(guān)事宜的谅解备忘录》。备忘录健全了两地监(jiān)管机构在债券及(jí)衍生品市场方面的监管合作安(ān)排和联(lián)络协商机制，共同维护“互(hù)换通”的正(zhèng)常运行、金融市场稳定和公平交(jiāo)易(yì)秩序。

　　三(sān)、外汇交易中心、上海清(qīng)算所(suǒ)和场外(wài)结(jié)算公司应当依法(fǎ)履行“互换通”下的(de)各项职责，组织市场各(gè)方有序开展“北(běi)向互换通”业务。清算(suàn)会(huì)员应当(dāng)遵(zūn)守(shǒu)相关监管规定及业务规则，加强内(nèi)部(bù)控制，防范和控制风险，做好投资者教育和服务，切实维护投资者合法权益。投资(zī)者应当充分了解两(liǎng)地市场法律(lǜ)法(fǎ)规、业务规(guī)则和实(shí)践操(cāo)作(zuò)的(de)差异，评估和控制(zhì)风险，理性开展相关投资。

　　市(shì)场各方(fāng)应进一步做好准(zhǔn)备工作，确保“北向互换通”顺利启动。有兴趣参与(yǔ)“北向互换通”的投资者可联系外汇交易中心、上海清算所、场外结算公(gōng)司为参与做(zuò)准(zhǔn)备。

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