投资者除(chú)了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因素外(wài)，还需要(yào)关注(zhù)业(yè)绩验证以及(jí)估值等因素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公(gōng)司英凝神静气的意思，凝神静气的意思解释伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截(jié)至6月1日(rì)收(shōu)盘(pán)，最新(xīn)股(gǔ)价达397.7美元，市值超过(guò)9800亿(yì)美(měi)元，逼(bī)近万(wàn)亿美元大(dà)关(guān)。

　　英伟(wěi)达今年股价的(de)强(qiáng)劲表(biǎo)现，带动(dòng)了国内AI投资热(rè)。Choice数(shù)据显示，多只云计(jì)算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭借(jiè)着AI芯片和(hé)算力的(de)先进技术，英伟达(dá)公司的股价(jià)在近期(qī)大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司(sī)股价最(zuì)高(gāo)达到419.38美元，公司(sī)市值(zhí)一(yī)度突破万亿(yì)美元。截至6月1日(rì)收(shōu)盘，其股价回落至(zhì)397.7美元(yuán)，但依(yī)旧有望(wàng)再次突破万亿美元的(de)市值。

　　英伟达公(gōng)司在(zài)中国官(guān)网宣称(chēng)：“我们(men)在AI和元宇宙方面的(de)工作正在改变全(quán)球大型行业，并将(jiāng)为(wèi)社会带来(lái)深远的影响。”除了(le)英(yīng)伟(wěi)达(dá)公司，微软、ADM等(děng)科技公司也加大了AI方面(miàn)的投资(zī)。

　　国内市场对于AI行情的(de)关注热情也是(shì)持续高涨。Choice数据(jù)显示(shì)，截至6月2日(rì)，今(jīn)年以来涨幅(fú)最高的股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题(tí)ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智能自动(dòng)内容生成）概念的热炒有关(guān)。涨幅紧随(suí)其后的便是传媒、云计算、大(dà)数据(jù)、人工智(zhì)能(néng)等主题ETF，多(duō)只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英伟达或(huò)相关概念(niàn)股。交易软件通(tōng)达信(xìn)推出了英伟达概念股，该(gāi)软件信息显示，相关概(gài)念股一共(gòng)包含32家A股上市公司(sī)，这些公司与(yǔ)英伟达在某(mǒu)些方(fāng)面有业务上的合(hé)作。从公募基金一季度末的数(shù)据来看(kàn)，部分被纳入重仓股(gǔ)名(míng)单。

　　直接或(huò)间(jiān)接持有英伟达公(gōng)司(sī)股票的公(gōng)募基金主要(yào)集中(zhōng)在能投资海(hǎi)外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英伟(wěi)达且基(jī)金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基(jī)金(jīn)今年一季度(dù)末规模(mó)为147.59亿(yì)元，跟(gēn)踪指数(shù)为(wèi)纳斯(sī)达克(kè)100指(zhǐ)数，前十大重仓(cāng)股(gǔ)中(zhōng)包括苹果、微软、英伟(wěi)达(dá)和谷歌(gē)等多家全球科(kē)技公司(sī)。

　　主动管理型基金中，持有英伟达(dá)且(qiě)规模最高(gāo)的是广发全球精选(xuǎn)，该只(zhǐ)基金(jīn)今年(nián)一季度(dù)末规(guī)模为25.6亿元，英伟达是(shì)其第二大(dà)重仓(cāng)股，持(chí)有12.6万股，持仓市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了(le)英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等(děng)多只科技(jì)股。

　　挖财(cái)基金投研(yán)人员郑昕昊告诉《国际金融(róng)报》记(jì)者，国内AI投资的(de)热潮与微软(ruǎn)、英伟达等美股科技(jì)股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就(jiù)在AI领域加大了投资，先是(shì)宣(xuān)布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然(rán)后又将其整合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美(měi)元，这是AI领域(yù)史(shǐ)上规模最大的一(yī)笔投资。作为(wèi)一站(zhàn)式解决方(fāng)案的提供商，英伟达公司(sī)是今年(nián)AI概念(niàn)热潮中(zhōng)的(de)另(lìng)一大(dà)赢(yíng)家，该公司今年一季度的业绩(jì)远超预期，AI芯片所在数据中(zhōng)心(xīn)业务的营收创(chuàng)历(lì)史新高(gāo)，远(yuǎn)好于市(shì)场预期。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对(duì)于寻求(qiú)AI主题投资机会的(de)投(tóu)资者而言，英伟达和微软在(zài)内的众多美股科(kē)技股公司是其关(guān)注(zhù)的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋势来看，AI应用(yòng)已(yǐ)是(shì)科技革命最新(xīn)的(de)突(tū)破口。能够(gòu)率先(xiān)建立起良好商业模式的公司与掌握AI应用核(hé)心竞争力的公司(sī)将(jiāng)会成(chéng)为未来最有潜力的大(dà)赢家(jiā)。显然，微软、英伟达(dá)已(yǐ)具备这些特(tè)质，他们的中(zhōng)长期基本面有所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事看起来很美好，但实际(jì)投资中还受(shòu)诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作(zuò)为AI受益(yì)板块，受到资金关注(zhù)，行业成交热度上升，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其(qí)上涨并未(wèi)得到业绩的验(yàn)证，半导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数(shù)据(jù)的(de)跟(gēn)踪，目前(qián)全球半导体(tǐ)产业(yè)整(zhěng)体仍处于主动去(qù)库(kù)存阶段，行业并未迎来(lái)拐点。在缺(quē)乏基本面支撑的情(qíng)况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两周，半(bàn)导(dǎo)体板块虽然有所企稳，但也很难说行业已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分(fēn)析师秦洪(hóng)告诉(sù)记者：“半导体板块回暖的驱(qū)动力主(zhǔ)要(yào)来源(yuán)于AI产业的大发(fā)展(zhǎn)，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的算力芯片业(yè)务(wù)快速增长，美股英伟(wěi)达的股价表现以(yǐ)及背后的(de)产能扩张信息(xī)就(jiù)是(shì)最好的例证。而从未来(lái)的一段时间(jiān)来(lái)看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不(bù)可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示(shì)，尽管目前半导体产业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和半导体设备业绩高增长等利好因(yīn)素支撑下，当前位置也不悲观(guān)。

　　站在投资(zī)的角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业(yè)的发(fā)展趋势值得期待，但投资需要仔(zǎi)细(xì)观察，“就A股的过去经(jīng)验来看，大(dà)热必死、均(jūn凝神静气的意思，凝神静气的意思解释)值回归的规律永不变色，所以投资与产业发展之间存在着较(jiào)大(dà)差(chà)异。在(zài)操作中，不宜在股价高涨(zhǎng)、人气亢奋时买入，而是需要(yào)在相(xiāng)对低位或调整一定(dìng)程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为(wèi)，投(tóu)资者除(chú)了关(guān)注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需要(yào)关注业(yè)绩验证以及估值等因素。在(zài)具体投资的时候(hòu)要选择掌握核心技术、真正具有核心竞争力的投资(zī)标的，确保产业景气能(néng)够反(fǎn)映在(zài)未来的业绩上，要避免没有业(yè)绩支持的跟风炒(chǎo)作。另外，好的(de)投(tóu)资(zī)标的也(yě)要以合适的价格买入，否则很可能会赚了景气亏(kuī)了钱。最后(hòu)，投资者要做好分散配(pèi)置，不要将资(zī)金全押一个赛道。

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