美国债务违(wéi)约的风(fēng)险比以往任何时候都要大，并(bìng)有可能将全球市场推入一个(gè)汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点全新的痛苦(kǔ)深渊。而在(zài)此背景下(xià)，投资者应如何(hé)保护自身的财(cái)富(fù)呢？对此，一份(fèn)业内机构的最新调查揭露出了业内人士眼下(xià)的(de)真实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日-12日(rì)）对全球637名(míng)受访者进行的调(diào)查，对于(yú)那些寻求避风港(gǎng)的人(rén)来说，贵金(jīn)属(shǔ)仍是(shì)迄今为止的首选，以汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点(yǐ)防华(huá)盛顿在债务上(shàng)限问题上(shàng)的“懦夫博弈”最(zuì)终以崩溃告(gào)终(zhōng)。

　　超(chāo)过一半的金(jīn)融专业人士表示，如(rú)果(guǒ)美国政(zhèng)府(fǔ)未能履行其义务，他们将购买黄金。

　　而更引人注目的，或许是其(qí)他替代对冲工具的稀(xī)缺。根据这份最新业内调查，在(zài)美国债务违约情况(kuàng)下，第二(èr)大(dà)受(shòu)欢迎的资产仍然(rán)是美国国债。这毫无疑(yí)问有点讽(fěng)刺——因为这正是美国政府可能(néng)拖欠支付的(de)重灾区(qū)。

　　但(dàn)值得留(liú)意(yì)的(de)是，即使是那些相对悲观的分析师也认为，债券持有(yǒu)者最终会得到(dào)偿付——只是要晚一些。事实上，即便在上一次(cì)最为令(lìng)人担忧的(de)2011年债务上限危机中，当时标准普尔取消了美国最高的AAA信用评级(jí)，美国长期国(guó)债(zhài)也依然出现了上涨。

　　此外，汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点日元和瑞郎(láng)等(děng)传统(tǒng)避险(xiǎn)货币也有一些(xiē)拥趸(dǔn)，但它们都(dōu)不如(rú)美(měi)元。或者说，更受欢(huān)迎的是比特币——被(bèi)一(yī)些(xiē)投(tóu)资者视(shì)为一种数(shù)字黄金。

　　（专业投资者和(hé)散户投资者在(zài)美国债(zhài)务违约下(xià)的(de)投(tóu)资选(xuǎn)择(zé)分(fēn)布）

　　近(jìn)几周来(lái)，美国政界和金融(róng)界的大佬们已(yǐ)经(jīng)纷纷发出警告，如果债务上限僵局在大限前(qián)得不到解(jiě)决，可能会(huì)发生(shēng)什(shén)么。美国总统拜登提醒(xǐng)称，“整个世(shì)界都将面临麻(má)烦”，而摩根大(dà)通首席执(zhí)行官杰(jié)米(mǐ)·戴蒙则疾呼，“其后果可(kě)能是灾难性的(de)。”

　　这一次(cì)债务上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示(shì)，这(zhè)一次(cì)的风险比2011年更大，2011年(nián)是(shì)过(guò)去美国所经历的最严重的债务(wù)上(shàng)限危机(jī)。

　　目前，一年期美国主权信用违约(yuē)互换（CDS）反映的违约保(bǎo)险(xiǎn)成(chéng)本(běn)已飙(biāo)升至了远(yuǎn)超之前几次债限危机时(shí)的水平(píng)，尽管这仍表明(míng)实际违约的可(kě)能性相对(duì)较小。

　　景顺固定(dìng)收益、另类投资(zī)和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示(shì)，“考(kǎo)虑到(dào)选(xuǎn)民(mín)和国会(huì)的两极分化，风险比以前更(gèng)高。双方(fāng)都如此顽固且不愿妥协(xié)，意味着他(tā)们有可能无法及(jí)时采取行动(dòng)。”

　　毫无疑问的(de)是，买入黄金(jīn)进行对冲并(bìng)不(bù)便(biàn)宜，因(yīn)为(wèi)今(jīn)年迄(qì)今为止(zhǐ)，黄金(jīn)的(de)表现(xiàn)非常(cháng)好(hǎo)——先是受到中国买家不断(duàn)增长的需求的提振(zhèn)，然后是银(yín)行业危机和(hé)美国债务违约(yuē)引发的(de)避险需求，目前现货(huò)黄金(jīn)仅略低于本月早些时(shí)候触及(jí)的历史高(gāo)点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认为(wèi)，如果债务上限之争僵持(chí)到最后关(guān)头，但美国政府最终侥幸(xìng)没有违约(yuē)，10年期美国国(guó)债将(jiāng)上涨。然而，对于(yú)如果美国(guó)政府真的(de)跌(diē)落债务悬崖会发生什么，专业人士(shì)意见不一。约60％的散户投资者(zhě)预计，如果(guǒ)发生违约，10年期美国国债将走软(ruǎn)。基(jī)准美(měi)国国债收益(yì)率上周(zhōu)收于3.46％，较今年高点低63个基(jī)点左右。

　　与此(cǐ)同时，债务上限僵局推(tuī)高(gāo)了一些(xiē)期限非(fēi)常短的国库券收益率(lǜ)，这些短(duǎn)期国(guó)库券被认(rèn)为最有可能被延(yán)期支(zhī)付，这加剧了国库(kù)券收(shōu)益率曲线的扭曲。收益率(lǜ)最高的(de)是6月初左右到期(qī)的国库券(quàn)，因为(wèi)这批票据最为(wèi)接(jiē)近美国(guó)财政(zhèng)部长耶伦所(suǒ)警告的(de)最早在6月1日触(chù)发的违(wéi)约“X日”。

　　而如果美国财政(zhèng)部能撑过6月中旬，其可能会从预(yù)期(qī)的(de)纳税和其(qí)他收入(rù)措施中获得一点的喘(chuǎn)息空间，从而能够继续“苟延残(cán)喘(chuǎn)”到7月底。目前，7月(yuè)底到期(qī)国库券的市场(chǎng)定(dìng)价也表明了一(yī)定(dìng)程度(dù)的压力(lì)和担忧(yōu)。

　　在2011年的债务上限僵(jiāng)局中，美国(guó)长(zhǎng)期(qī)国债购买量曾激增(zēng)，将10年期国债收益率推至(zhì)了当时的创纪录低(dī)点，与此同(tóng)时，金价上涨，数万亿美(měi)元(yuán)的(de)全球股票(piào)市值蒸发。

　　不过，这一(yī)次专业投资(zī)者(zhě)对标普500指数的前景预测，没有散户交易员那(nà)么(me)悲观。道明证券利率策略(lüè)主管Priya Misra表示，“如(rú)果我们确实看(kàn)到短期(qī)违约，市场反(fǎn)应将给国会带(dài)来提(tí)高债务上限(xiàn)的压(yā)力。”

　　不(bù)少受(shòu)访者还(hái)认为(wèi)，债务上(shàng)限闹(nào)剧已经对美元造(zào)成(chéng)了一些(xiē)伤害(hài)，41％的人(rén)表示，如果(guǒ)美(měi)国政府(fǔ)违约，美(měi)元作为全(quán)球主要储备货币的地(dì)位(wèi)将面(miàn)临风险。

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