AI板块成为2023年最火爆的板块，吸(xī)引人全市场的目光。

　　随之而来(lái)的是，不仅(jǐn)不少上市公司宣布试(shì)水人(rén)工智能、基金经(jīng)理开始布局(jú)AI概念，也有基(jī)金公司尝试(shì)以AI试水(shuǐ)投(tóu)资者关系管理，更有基金经理尝试用(yòng)AI撰写季报！

　　引(yǐn)起市场(chǎng)关注的是，此次公募基(jī)金2023年一季度报中，无论是成长派、还是(shì)价值派(pài)，众(zhòng)多(duō)基金经理(lǐ)均谈(tán)及对AI投(tóu)资机遇。各(gè)大派(pài)别基金经理均认可AI所带来的颠覆性影响(xiǎng)，并(bìng)看好(hǎo)其(qí)中长期投资价值，但是对于(yú)短期人工智能极致行情(qíng)演绎下(xià)，也有基金经(jīng)理对AI保(bǎo)留了(le)一份清醒。

　　基金经理(lǐ)试水

　　部分季报用取(qǔ)AI撰写

　　4月21日，嘉实文体娱乐公布2023年(nián)一(yī)季报，引(yǐn)人关注的是，季报中部(bù)分内容使用(yòng)了AI撰(zhuàn)写。

　　季报中(zhōng)明确(què)写道，这段(duàn)AI生成的(de)内(nèi)容(róng)阐述了(le)人工智(zhì)能对各(gè)个行业的(de)改变，比如医疗、教育、工(gōng)业生产、环境(jìng)保护和可持续(xù)发展，以(yǐ)及新能源开发和利(lì)用等领域(yù)。文(wén)中表示(shì)，人工智能(néng)领域的快速发展(zhǎn)为全球带(dài)来无数(shù)机遇和挑战，将(jiāng)极(jí)大地影响我们的(de)生活方式和社会发展(zhǎn)，为确保(bǎo)AI技术的健康、可持(chí)续发展，需要建立完善的法律法规和伦理准则，以保护个人隐私、确(què)保数(shù)据安全并防止滥用。在(zài)应对(duì)挑战的同时，也应抓住(zhù)人工(gōng)智(zhì)能(néng)带来的机遇，共(gòng)同推动这(zhè)一(yī)领(lǐng)域的创新和发展。

　　嘉(jiā)实(shí)文体娱乐(lè)基(jī)金经理(lǐ)王(wáng)贵重在季报(bào)中(zhōng)也明(míng)确表示，产业方向上，我们坚定(dìng)的看好人(rén)工智能(néng)对各(gè)个行业的改变(biàn)。他还专门谈及(jí)，一季度进行了一定比例(lì)的调仓(cāng)，方向上(shàng)主要是(shì)受益于人工智(zhì)能的计算(suàn)机和传媒互联网行业。数字化的核心逻辑是(shì)提(tí)高(gāo)效(xiào)率，而高质量(liàng)发展(zhǎn)的(de)核心(xīn)在于效率的提升(shēng)。

　　在谈到(dào)具体TMT行业的(de)观点时，他针对半导(dǎo)体、数字化、互联(lián)网平台(tái)等(děng)提出自(zì)己想法。说到数字化(huà)时(shí)，表示其本质是(shì)利用技术的手(shǒu)段，提升组织信(xìn)息(xī)计(jì)算、存储、传播(bō)的效率，这(zhè)是一个长期向(xiàng)上的(de)类消费(fèi)行业，在美国是一(yī)个和互联(lián)网行(xíng)业(yè)一样大规模的产业。在中国，依然处于产业的早期(qī)，但是我们可以看(kàn)到疫情背景下(xià)，大家(jiā)越来越(yuè)意(yì)识(shí)到数字化的重要性。而(ér)此轮数字化将会和人工智能深度融合(hé)，也会(huì)给中国公司(sī)带(dài)来(lái)发展的机会。目(mù)前整个板块(kuài)的估值都到(dào)了(le)历(lì)史最低的水平。

　　此次是基金经理首次(cì)利(lì)用人工智(zhì)能完成季报，也显示出人工智能确(què)实(shí)开始方(fāng)方(fāng)面面开始影响(xiǎng)我们的生活、工作等，是一(yī)个历(lì)史性(xìng)大浪(làng)潮(cháo)。此前，也有基金公(gōng)司积极拥抱AI，如鹏华基金投资(zī)者教育基地(dì)宣布成(chéng)为百度文心一言首批生态合作伙伴(bàn)，鹏华基金投教基地也将通(tōng)过百度智能云(yún)接入(rù)文心一言(yán)能(néng)力，致力(lì)于创(chuàng)新投(tóu)资者关系管(guǎn)理新模式(shì)，提升客户投(tóu)资体验感。

　　价(jià)值派、成长派

　　都积极布局AI领域

　　随(suí)着(zhe)人工智能成为一季度市场热点，不少基金经理选择了积极参与布局，其中，除了科技成长派(pài)基(jī)金经理，也不乏价值(zhí)投资派基金经理。

　　从上述(shù)嘉(jiā)实文体娱乐一季报可以(yǐ)看出，该(gāi)基(jī)金一季度进行了(le)一定比例(lì)的调仓，方向上主(zhǔ)要(yào)是受(shòu)益于(yú)人工智能的计算机和传媒(méi)互联(lián)网行业。前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股中，除了海康威(wēi)视、金山(shān)办公，其余神州(zhōu)泰岳、吉比特等8只个(gè)股均(jūn)为一季度新进(jìn)。

　　嘉(jiā)实文体娱(yú)乐一(yī)季报前十大重(zhòng)仓股

　　嘉实大科技研究总监、嘉实文体娱乐基金经理王贵(guì)重表示，产业方向(xiàng)上，坚定(dìng)看好(hǎo)人工智能对(duì)各个行业的改变。

　　“我们长期聚焦的三大需(xū)求就是能源、信息、生命(mìng)。从而衍生出看好的5大方(fāng)向，半导体、数字化、新(xīn)能(néng)源、互联网平台、创新(xīn)药。我们认为，各个(gè)细分(fēn)行业的beta收敛之后，竞争力会重新成为最重要的增长要素。另(lìng)外，我们依(yī)然旗(qí)帜鲜(xiān)明的看好港股的(de)机会，特别(bié)是软件和互(hù)联网领域的机(jī)会(huì)。”王贵重表示。

　　实际上，除了王(wáng)贵重，在(zài)嘉实基金科技成长团队中(zhōng)，有不少(shǎo)基金经理明确看(kàn)好人(rén)工智能带来的投资机遇。

　　比如，嘉(jiā)实成长(zhǎng)增强基金经理(lǐ)陈涛在去年(nián)下半年开始(shǐ)增持软件(jiàn)，当时基本处于估值(zhí)、机构持仓的历(lì)史底部的位(wèi)置。他(tā)认(rèn)为，行业在信创、数(shù)字(zì)化、智能化(huà)等(děng)长期需(xū)求刺激下将迎来3年以上的景气周(zhōu)期，也是为数(shù)不(bù)多处于成长前期、对(duì)标(biāo)国(guó)际也(yě)还有巨大成长空间的板块，长期坚定看好。

　　“这一轮AI浪潮将拉开(kāi)新一轮科技创(chuàng)新(xīn)周期的序幕，带(dài)来以十年为维度(dù)的产业变革(gé)机会，同时配(pèi)合2023年一季(jì)度的(de)复苏和业绩(jì)修(xiū)复，以软(ruǎn)件计(jì)算机为代表的科技板(bǎn)块内会持续有(yǒu)个(gè)股(gǔ)投(tóu)资(zī)机会。”李涛(tāo)表示。

　　此(cǐ)外，嘉实股票投(tóu)研CIO、嘉实新能(néng)源(yuán)新(xīn)材料基金经理姚志(zhì)鹏等也表示，未来，毫无疑问人工智能和可再生能源将构成未(wèi)来社会的基石。在当下，随着经济的(de)企稳(wěn)和(hé)新人工智能浪潮的进入，未(wèi)来新的产业机会将进入新一(yī)轮(lún)的爆发期。

　　谢(xiè)治宇也(yě)是积极的一(yī)派(pài)。他在一季报中表示，随着ChatGPT取得突破(pò)性的进展，由AI芯(xīn)片、服务(wù)器、光(guāng)模(mó)块等子(zi)版(bǎn)块(kuài)带动(dòng)的人工智能(néng)、中(zhōng)字头的“中特估”、半导体(tǐ)等板块涨幅(fú)较大，在GPT应(yīng)用(yòng)端(duān)中游戏、影视等(děng)板块(kuài)也实(shí)现(xiàn)较(jiào)大(dà)幅度上涨。

　　一季度(dù)，他所管理(lǐ)的基金维持了较(jiào)高仓位(wèi)，对人(rén)工智能相关(guān)产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用空(kōng)间广阔的硬件和软件公(gōng)司进行精选和布局。海(hǎi)康威视、澜起科技(jì)、中际旭(xù)创(chuàng)、晶晨股份(fèn)新入兴全合润(rùn)前十大重仓股名单，立讯精(jīng)密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛(luò)药业退出。其中，澜起科技、中际(jì)旭创，是2022年年(nián)末的0持仓，直接买到了十大重(zhòng)仓股。兴全合宜的重仓股上，也(yě)体现了对人工智(zhì)能相亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢关产(chǎn)业链的挖掘。澜起(qǐ)科技、晶晨股(gǔ)份进入十(shí)大重仓股。

　　兴全(quán)合润(rùn)一季(jì)报前十大(dà)重仓股

　　莫海波(bō)的万家品质生(shēng)活在一季度(dù)也进行了调仓(cāng)换股，提高TMT行业结构占比，减持地产、军工比(bǐ)例，目前主要持仓TMT、农林牧渔(yú)、军(jūn)工为前三(sān)大持仓，产品总(zǒng)仓位90％以上。

　　具体来看(kàn)，科大(dà)讯飞(fēi)、三(sān)六零、金(jīn)山办公、中科曙(shǔ)光等(děng)4个TMT股票进(jìn)入前十大重仓股之列，招商蛇口、保利发展退(tuì)出十(shí)大重(zhòng)仓股。

　　兴全(quán)合(hé)润一季(jì)报前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　对于调仓TMT行业的原因，莫(mò)海波表示(shì)，主要(yào)是基于对未来(lái)2年数(shù)字经济的看好(hǎo)。随着人(rén)口老龄化(huà)与经济发(fā)展(zhǎn)模式(shì)转变，数据成(chéng)为新的(de)生产(chǎn)要素(sù)，高(gāo)质量发展(zhǎn)的核心在于全要素(sù)生(shēng)产率(lǜ)的(de)提升(shēng)，充分利用好(hǎo)云计算、大数据、人工智能等(děng)底层技术，2023、2024年是AI+元年(nián)，AI具有较好的产(chǎn)业逻辑，通过(guò)信(xìn)息技(jì)术全方(fāng)位(wèi)赋能传统(tǒng)行业，从生产和服(fú)务端全(quán)面提升效率。

　　“数(shù)字(zì)经济涵盖底层的通信网(wǎng)络、算力(lì)、算(suàn)法，以及多样化的行业应用等，这是一个系统(tǒng)性工程，产业(yè)空(kōng)间较大、持续时(shí)间较长，是(shì)未来(lái)具有成长性的行业之一。”莫海波表示(shì)。

　　此(cǐ)外(wài)，建信基(jī)金(jīn)权益投资部总经理陶灿管(guǎn)理的基金也重点布局了TMT或(huò)人工智能(néng)相关板块。比如，建信智能生活(huó)在一季度继续调整了行业配(pèi)置，降低了制造业、大金融地产行业(yè)的配置(zhì)，增加了(le)消费、TMT 板块的配置(zhì)，特(tè)别是重点布局了人工(gōng)智能(néng)技术创新(xīn)带来(lái)的相关产(chǎn)业趋势机(jī)会。

　　保(bǎo)留一份清(qīng)醒

　　分歧声音开始显现

　　不过，在人工智能极致行情演(yǎn)绎下，也有基金经理对(duì)AI保留(liú)了一(yī)份清(qīng)醒。

　　泓德(dé)臻远回报(bào)基金经理秦毅(yì)虽(suī)然在一季报中表(biǎo)达了对人工智(zhì)能的重视，但一季度并未加入对于AI领域(yù)的布(bù)局阵营。

　　他(tā)表示，过去一(yī)个季(jì)度(dù)中，以(yǐ)TMT为代表的科技板(bǎn)块走出了轰轰烈烈(liè)的行情，以ChatGPT为代表(biǎo)的(de)人工智能成为了主线。ChatGPT3.0的(de)发(fā)布代表着大模型路线的(de)成功，这一成功比之(zhī)前几次的(de)如AlphaGo等更具(jù)现(xiàn)实(shí)意义，因为(wèi)本(běn)次的人(rén)工智能的应用领域得到了极(jí)大(dà)的(de)拓展，模型具(jù)备了强大的通用(yòng)性。这(zhè)属于(yú)科技史上的一次重大创新，未来多个行业将极大受益于这一(yī)技术的应用和普及。未来我(wǒ)们应该(gāi)更加重视这(zhè)一领域的研究和投资。

　　泓(hóng)德臻远(yuǎn)回报一季度前十大重(zhòng)仓股

　　坚持低估值价值投(tóu)资理念的丘栋荣在一季(jì)报中(zhōng)也提(tí)到了对AI的看好(hǎo)，但他的(de)基(jī)金(jīn)持(chí)仓中也鲜(xiān)少见(jiàn)到对相关板块的布局。他表示，除复合国(guó)家安全自主可(kě)控(kòng)和产业趋势外，今年市(shì)场(chǎng)高(gāo)度关注的以ChatGPT为代表(biǎo)的大模型技术，有望开启新一(yī)轮的科技创新周期，深入和广泛应用，将对IT产业(yè)产(chǎn)生更大、更持(chí)久的需求拉(lā)动，因此(cǐ)，计算机、电子等(děng)偏成长行业的部分成长(zhǎng)股是未(wèi)来关注的方向之一。

　　中庚价值(zhí)领航一季度(dù)前十(shí)大重仓(cāng)股:

　　嘉实品质(zhì)发现基(jī)金(jīn)经理蔡丞丰表示，他注意(yì)到市场在追逐ChatGPT热点资产时抛弃了新(xīn)能源板块的非理性行(xíng)为，就如同去年三季度半(bàn)导体及医药板块的(de)抛售，反而(ér)造(zào)就了难得(dé)的机会。“我们(men)这时反而应(yīng)该加大对能源板块机会的挖掘。”

　　嘉实优势成长(zhǎng)基金经理孟夏虽然也认为，AI是(shì)不亚于互联网(wǎng)级别的技术要素(sù)革命，或许我们已经站在新一轮(lún)科技浪(làng)潮带(dài)来的全(quán)球繁荣的开端(duān)。作为成长(zhǎng)投(tóu)资(zī)者，会(huì)积(jī)极学习和拥抱，非常庆幸(xìng)有生(shēng)之(zhī)年能(néng)看到(dào)AGI通用(yòng)人工智(zhì)能(néng)的雏形。但(dàn)她同时(shí)表示，也(yě)会努力在火热的行情(qíng)面前保留一(yī)份清醒，大胆假(jiǎ)设、小心求证(zhèng)，仔细(xì)甄别真正能够(gòu)兑(duì)现(xiàn)长期业绩的投资机会。

　　李晓星的看法也颇为谨慎，他表示，AI产业的发(fā)展不会一蹴而就，中间也必然会有曲折，包括(kuò)数据隐私、伦(lún)理等潜在(zài)风险，可能造成板块后续波动。正因(yīn)为此，他在(zài)去(qù)年三四季度布局(jú)了不少人工(gōng)智(zh亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢ì)能相(xiāng)关的标(biāo)的，在一季度对(duì)TMT板块有(yǒu)所(suǒ)减仓，现在的(de)配置(zhì)大概率少于市(shì)场平均水平。

　　“目前(qián)TMT板(bǎn)块的交(jiāo)易占比(bǐ)已经(jīng)超过了40％。当然(rán)市场中(zhōng)有(yǒu)不(bù)少声音说(shuō)这次不一样，交(jiāo)易占(zhàn)比创新高代(dài)表了主线(xiàn)行情的确立，但(dàn)我们还是认为太阳底下没有新鲜事，过度(dù)的热情(qíng)在某(mǒu)个阶段总(zǒng)会消(xiāo)退。”李(lǐ)晓星在银(yín)华心(xīn)怡一季报中(zhōng)表示(shì)。

　　“一季度的市场走(zǒu)势再(zài)次佐(zuǒ)证了一个道(dào)理(lǐ)，即市场是难以预测的(de)。迄(qì)今为止，表(biǎo)现(xiàn)最好的是AI相关板块，这在今年初是(shì)想象不(bù)到的。就好(hǎo)比去年(nián)初(chū)我们想象(xiàng)不到(dào)俄乌(wū)冲突，和后来(lái)的疫情。”中泰(tài)资管基金经(jīng)理(lǐ)姜诚也在一季报中表示。

　　姜诚认为，AI或许是科(kē)技发(fā)展进程(chéng)中最重(zhòng)要的事件之一(yī)，但要搞清(qīng)楚它对投资有哪些影响却(què)很难。利润(rùn)在(zài)产业链不同环节之(zhī)间(jiān)将(jiāng)如何分配？市场当(dāng)前认为(wèi)的受益(yì)环节是否能(néng)如愿受(shòu)益？它的“智能”水平达到(dào)了什么程度，以及渗透率将多快提(tí)升？都是很容易(yì)让人兴奋、可细说起(qǐ)来又让人不明就里的难题。谈资(zī)和投资(zī)之(zhī)间，隔着一道鸿沟。

　　在姜诚(chéng)看来，人工(gōng)智能的发展是一(yī)个长(zhǎng)期因素，我(wǒ)们还没有足够的把握去捕捉到它带来(lái)的投资机会(huì)，但可(kě)以(yǐ)尽(jǐn)量(liàng)回避(bì)它带(dài)来的(de)伤害。以尽可能低(dī)的(de)价格买尽可能好(hǎo)的资(zī)产，是我们的投资目标(biāo)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢