5月15日，A股(gǔ)市场(chǎng)上演“V型”反转一幕，在这一关键时刻(kè)，ETF再次展现(xiàn)出逆势(shì)投资的工具(jù)特征，市场(chǎng)资(zī)金借道股票ETF净流(liú)入53.24亿元(yuán)。

　　更为值(zhí)得(dé)注(zhù)意是，随着近段时间沪深300、上证(zhèng)50等各大主流指数回调(diào)，股票ETF市场呈(chéng)现(xiàn)出“越(yuè)跌越买(mǎi)”的趋势，自(zì)4月17日以来，股票ETF市场已(yǐ)经连(lián)续18个交易日出现资金净流入(rù)，合计“吸(xī)金(jīn)”高达969亿元。

　　前期跌幅(fú)较大(dà)的科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创(chuàng)业板ETF受到资金青(qīng)睐。其中，全市场30只跟踪科创板及其关联指数的ETF合(hé)计(jì)资金净流入超过226亿元；全市场(chǎng)12只跟踪中证(zhèng)牛剖层皮革是不是真皮，牛皮革是什么材质1000的ETF或增强ETF合(hé)计资(zī)金净流入也超(chāo)过(guò)百亿。

　　在资金流出方面，证(zhèng)券类ETF成为失(shī)血(xuè)主力阵营，部分投资者短期(qī)获(huò)利止盈效应明显。除此之(zhī)外，新能源(yuán)ETF、光伏ETF也在(zài)资(zī)金流(liú)出榜前(qián)列。

　　连续18个交易日净流入

　　股票ETF合计(jì)“吸金”969亿(yì)元

　　5月15日，A股市场奇迹反转(zhuǎn)，早盘上证指数(shù)一度跌超1％，午后在中(zhōng)字头、大金(jīn)融板块集体(tǐ)发力下，沪指重返3300点上(shàng)方。

　　作为逆势抄(chāo)底工具，投资(zī)者再次借道股(gǔ)票(piào)ETF“买买买”，据银河证(zhèng)券基(jī)金研(yán)究中心数据(jù)统计，5月15日当天，全市场726只股票ETF（统计A股股票(piào)ETF和(hé)跨(kuà)境ETF）总管理规模1.32万(wàn)亿元，单日资(zī)金净流(liú)入(rù)53.24亿元。

　　更为值得关注的是，4月17日至(zhì)5月15日期间(jiān)，全市场股票(piào)ETF已经连续(xù)18个交易日资金净流(liú)入，合计资金净流(liú)入高达969亿元，其中，4月24日(rì)及5月10日的单日资金净流入(rù)更是超过百亿元。

　　部分前期跌(diē)幅较大的ETF品种(zhǒng)成为市场(chǎng)资金(jīn)抄(chāo)底的主要选择标的。Wind数据显示(shì)，自(zì)4月17日以(yǐ)来，华夏科创50ETF、国联安半导体(tǐ)ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是(shì)最近一个月(yuè)左(zuǒ)右(yòu)时(shí)间，全市场仅有的两只“吸金”超(chāo)百(bǎi)亿的ETF。

　　除(chú)此之外，华夏中证1000ETF也有超60亿元(yuán)的资金净流入，华夏(xià)芯(xīn)片(piàn)ETF、易方达(dá)创业(yè)板(bǎn)ETF、国泰芯片ETF资金净流入(rù)也(yě)均(jūn)在40亿元之上。

　　而从大的指数类(lèi)别(bié)上看，全市场30只跟踪科(kē)创板及(jí)其关(guān)联指数的ETF合(hé)计资金净流入超过226亿元；全(quán)市(shì)场(chǎng)12只跟踪中证1000的ETF及增(zēng)强ETF合计资金净流入也超过百亿，全市场(chǎng)40只(zhǐ)跟踪创业板及其关联(lián)指(zhǐ)数的ETF合计资金净(jìng)流(liú)入也达到67.81亿(yì)元。

　　多(duō)位业内人士表示，包括科(kē)创板、半导体(tǐ)在内的几大宽基及行业指数前期(qī)跌幅较大，估值(zhí)回落(luò)不(bù)少，加上未(wèi)来看好其成长(zhǎng)性(xìng)，是(shì)市(shì)场资金(jīn)抄底(dǐ)的主(zhǔ)要原因(yīn)。

　　南方科技创(chuàng)新基金(jīn)经理王博就表示，我国经济正在(zài)由“投资拉动”转为“创新拉动”，科技行业也将迎来更广阔(kuò)的投资机遇。具体板(bǎn)块上，他(tā)继续看好新能源、光伏(fú)和半导(dǎo)体等(děng)新兴产业的发展。“随(suí)着我国双碳(tàn)体(tǐ)系持续建(jiàn)立完善(shàn)，国内(nèi)能源革命正在深度推进(jìn)，海外储能市场(chǎng)也逐(zhú)步打(dǎ)开(kāi)，未来十年新能源产业有望迸发(fā)出更强的活力，通过技术革新带来的新领域(yù)开拓出更大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表(biǎo)现，经过(guò)了三年(nián)的估值回归，很多公司的估值与(yǔ)成长匹(pǐ)配(pèi)，买入并持有可(kě)以享(xiǎng)受行业和(hé)公司的长期成长。”华南一位基(jī)金经理更是直言(yán)。

　　国(guó)泰科创(chuàng)板基(jī)金经理姜英也看好今年以来科创板走势。“从板块整体估值性价比以及对未来产业(yè)的反应程(chéng)度，都(dōu)是优于主(zhǔ)板。”

　　中(zhōng)信保诚基金的基金(jīn)经理吴(wú)振华(huá)认为，从2021年(nián)三季度开始，半导体板块已经历(lì)了将近(jìn)两年的(de)去库存，目前已经处于(yú)低位区间，且有望(wàng)在触底(dǐ)后(hòu)开启(qǐ)新一(yī)轮(lún)上行(xíng)周期。

　　证券类、新能源(yuán)类ETF遭遇资(zī)金净流出

　　基金经理(lǐ)看法分歧

　　从资金净流出(chū)情(qíng)况看，5月初，在(zài)“中(zhōng)特股”概念带动(dòng)下，有过(guò)一波表现(xiàn)的证券类ETF成为失血主阵营，投资者获利了解心态明(míng)显。

　　Wind数据显示，4月17日(rì)至5月15日期间(jiān)，3只证券类ETF“霸榜”全市场股票ETF资金净流出(chū)前三名。国(guó)泰证券ETF、华(huá)宝券(quàn)商ETF、南方(fāng)证券ETF基金净流(liú)出资金(jīn)分别达到29.44亿(yì)元、18.93亿元、9.66亿(yì)元。

　　除此之外，天弘证券ETF、鹏华龙头券商ETF也分别有4.56亿元(yuán)、牛剖层皮革是不是真皮，牛皮革是什么材质1.59亿元(yuán)的资金(jīn)净流出。

　　除了证(zhèng)券类ETF、新能源(yuán)类ETF也遭到(dào)资金“用脚投票”，华泰(tài)柏瑞光伏ETF、华夏新能(néng)源车(chē)ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的资金(jīn)净(jìng)流出，富国绿电50ETF、平安新能车ETF资(zī)金净流出也超过2亿元(yuán)。

　　资金博弈反映出市场的分歧，基(jī)金(jīn)经理对(duì)新能源后市也(yě)持不(bù)一样的看法。

　　“‘量价齐升’是过去几(jǐ)年催生新能源牛市的(de)最大逻辑，但从今年开始(shǐ)，光伏行业随着(zhe)产能的释放，硅料逐渐不(bù)再稀缺(quē)，行业供需格局有(yǒu)所恶化。加上今年资本(běn)市场呈现出(chū)存量博弈的特征，新能源行业只有在基(jī)本(běn)面比(bǐ)此(cǐ)前更(gèng)好的情况下，才能吸引(yǐn)吸引足够多的增量资金，否则就(jiù)会导致整体板块(kuài)从(cóng)高(gāo)位回调。”上海一位基金经理如此解(jiě)释今年新能源板块表现欠佳的原因。

　　但他认为(wèi)，新能源目前面临的问(wèn)题只是阶段(duàn)性问题。在(zài)他看来，光(guāng)伏行业当下只是阶段性过剩，目前光伏的渗透率只有个位数，未来还是会有很好的增(zēng)长(zhǎng)空(kōng)间。此外，新能源车(chē)板块从(cóng)2021年(nián)的10月开始调整(zhěng)，距今也(yě)差不(bù)多一年半时间(jiān)，很多龙(lóng)头股(gǔ)估值已(yǐ)经回(huí)落不少，尽(jǐn)管(guǎn)未来新(xīn)能源车板块增速不会(huì)像过去(qù)几年那样快，但仍然会好于其他很(hěn)多行业。

　　“未来新能源板块反转需要等待市场出现如下几个特征：一是(shì)筹(chóu)码结构出清，估值足(zú)够便宜；二是(shì)增量资(zī)金(jīn)进(jìn)场；三是(shì)爆款产品(pǐn)出(chū)炉。”上述基(jī)金经理表示(shì)，他也(yě)同时提醒，新能源板块或许(xǔ)很(hěn)难再有过去那几年的大级(jí)别的系统(tǒng)性(xìng)机会(huì)，更多将是优选个(gè)股的结(jié)构性行(xíng)情。

　　银华基金(jīn)经理(lǐ)王浩(hào)则乐观认为，新能源板块(kuài)投(tóu)资价值(zhí)正在凸显。“在股价下跌的过程中，整个新(xīn)能源行业的发(fā)展趋势、竞争格(gé)局和(hé)技术进(jìn)步都在以一种(zhǒng)非常理想(xiǎng)甚至超(chāo)预期(qī)的速度发展，因此该板(bǎn)块至今(jīn)为止的估值水平具有较(jiào)为突出的吸引(yǐn)力。”王浩说。

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