公募基金一季报募集披(pī)露(lù)。张(zhāng)坤以超880亿元(yuán)的管(guǎn)理规模，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　2023年公(gōng)募基(jī)金一(yī)季报进入密集披露期(qī)，顶流基(jī)金经理调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理(lǐ)规模超880亿元，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国(guó)海(hǎi)洋石油、泸州老窖(jiào)，减持香港交(jiāo)易所、招商银(yín)行。

　　700亿(yì)级基金经(jīng)理刘彦春一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美(měi)的(de)集团(tuán)，减(jiǎn)持中国中免(miǎn)、药明康德。另一(yī)位700亿级基金经理谢治宇则加(jiā)仓(cāng)了晶晨股份、海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视，减持海尔(ěr)智家、韵达(dá)股份(fèn)。

　　张坤(kūn)：在(zài)可积(jī)累的长坡(pō)上“滚雪(xuě)球(qiú)”

　　近日(rì)，顶流基(jī)金经理张坤(kūn)掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业(yè)三年(nián)持有(yǒu)、易(yì)方达(dá)优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四(sì)只基金披露了2023年一(yī)季报(bào)。

　　2023年(nián)一季度末，张(zhāng)坤的(de)管理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水(shuǐ)近(jìn)5亿(yì)元。

　　一(yī)季度末，张坤(kūn)的基金(jīn)管理规模超越葛兰，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权(quán)益(yì)类基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末保持了高(gāo)仓位运作，4只基金的权益资产仓位均超(chāo)过了92％。一季度张坤所持基金股(gǔ)票仓(cāng)位基本(běn)稳定，对结构(gòu)进(jìn)行了调整，增加了消费等行业的配(pèi)置，降低了金融等(děng)行业的配(pèi)置。

　　从基金收(shōu)益来看，张坤掌(zhǎng)管(guǎn)的4只基金在2023年一(yī)季度均实现了正收益(yì)，基金净(jìng)值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模最大的(de)基金——易方达蓝筹精选在(zài)一季度末的基金规模(mó)为(wèi)562.09亿元，报(bào)告期内(nèi)基金份额净(jìng)值(zhí)增(zēng)长率为(wèi)1.03％，同期业绩(jì)比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)分别为(wèi)：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊利股份(fèn)、美(měi)团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一季(jì)度易方达蓝筹(chóu)精选前十大重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其(qí)进(jìn)入了(le)易方达蓝筹精选第十大(dà)重仓股。此外，张坤对重仓(cāng)的4只(zhǐ)白酒股进行了不(bù)同的加减(jiǎn)仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台(tái)、洋河(hé)股(gǔ)份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况来看(kàn)，易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选在一季(jì)度(dù)还减(jiǎn)持了(le)香港交(jiāo)易所、招商(shāng)银(yín)行(xíng)、美团(tuán)-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业格(gé)局(jú)清晰、竞争力(lì)强(qiáng)的优质公司(sī)。基本面价值投资很吸引人的一点是，投(tóu)资者(zhě)可以用很长一段(duàn)时(shí)间(jiān)来充分观察公(gōng)司的(de)发展，等到它们(men)用事实证明自己的(de)成功和巨大的(de)成(chéng)长潜力(lì)之后，再(zài)买入也(yě)不迟(chí)。基本面价值投(tóu)资的(de)优(yōu)势之一(yī)在于可积累性。如(rú)果只(zhǐ)是(shì)针对某一次投资，积(jī)累的重要性(xìng)可能并不显著。但如果将(jiāng)投资贯穿一生，并(bìng)将长期复(fù)合回报作为终级目标，可积(jī)累性(xì5公5公里世界纪录多少 5公里世界纪录是几分钟里世界纪录多少 5公里世界纪录是几分钟ng)就(jiù)是(shì)这一(yī)目标(biāo)的(de)最(zuì)重要(yào)保障，选择一条可积(jī)累的“很(hěn)长(zhǎng)的坡(pō)”并在坡上“滚雪球”是(shì)很重(zhòng)要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周(zhōu)期行业(yè)中寻找投资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经理刘彦(yàn)春管理(lǐ)规模(mó)达751.63亿元，报告期(qī)内所(suǒ)管基金(jīn)净值增(zēng)长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中(zhōng)，景顺(shùn)长城(chéng)新兴(xīng)成长是(shì)刘(liú)彦春(chūn)管理的(de)规模最大(dà)的基金，一(yī)季度(dù)末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度A类和C类(lèi)份额净(jìng)值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)保持高仓位运(yùn)行，股票仓(cāng)位5公里世界纪录多少 5公里世界纪录是几分钟94％。该(gāi)基金重(zhòng)仓贵(guì)州茅台(tái)、泸州老窖、五粮液(yè)、中国中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾(fén)酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一(yī)季度景顺(shùn)长城(chéng)新兴(xīng)成长前(qián)十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股

　　从(cóng)持仓(cāng)变动情况来看，景顺长城新兴成长一(yī)季度加仓古井贡(gòng)酒、美的(de)集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等股票(piào)，减持中国中免、药明康德(dé)、五粮液(yè)等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国(guó)经(jīng)济复苏、美(měi)国紧(jǐn)缩后(hòu)通胀下行仍将是今年主要宏观(guān)背景。经(jīng)济运行正常化需(xū)要一个过程，特别是居民和中小企业，需要时(shí)间修复(fù)资(zī)产(chǎn)负(fù)债表、修复信心(xīn)。随(suí)着(zhe)经(jīng)济逐步正常化，居民消费信心(xīn)回(huí)升、超额(é)储蓄下降是必然事件，消费今(jīn)年大概(gài)率超预期回升。就近(jìn)期公布的(de)社融和地产数(shù)据分(fēn)析，二季度(dù)A股盈利增速(sù)有望进入上(shàng)行周期。

　　“全球经济正在重回正(zhèng)轨的路上(shàng)。除了继续关注整个经济体发展状况之外，可以(yǐ)将(jiāng)目(mù)光更多放(fàng)在微(wēi)观企业层面。可(kě)以看到很多公(gōng)司(sī)在过去几(jǐ)年始终做(zuò)正确的事，经营效率提升，逆境中变得更加优秀、更加(jiā)强大。不必总是关注宏观(guān)数据，多(duō)看看微观企业变化可(kě)以让内(nèi)心更加平静。我们(men)对全(quán)年(nián)股票市场(chǎng)有信心，未来将继续保持合同(tóng)约(yuē)定(dìng)较高仓位运作，更多在(zài)顺周期行业中(zhōng)寻找投资(zī)机会。”刘彦(yàn)春进一(yī)步指出(chū)。

　　谢治(zhì)宇：挖掘(jué)人工智能(néng)相关(guān)产业链(liàn)

　　一季度末，谢(xiè)治(zhì)宇管(guǎn)理规(guī)模达700.12亿元，所管4只基金在报告期(qī)内均实现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴全合润基(jī)金管理规(guī)模最大，为281.3亿元，一季度(dù)基金份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季(jì)度末(mò)保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位(wèi)达92.47％，该基金(jīn)前十大重仓股分别为三安光电(diàn)、海(hǎi)康威视、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵达股(gǔ)份、万华化学、中际旭创、晶晨股份(fèn)、健友(yǒu)股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前(qián)十大重仓股

　　从前十(shí)大持仓变动(dòng)情况来看，一(yī)季度兴全(quán)合(hé)润加仓(cāng)海康威视(shì)、晶晨股份(fèn)，使这两只(zhǐ)股票进入前十大持(chí)仓。此外，一(yī)季度(dù)兴全合润加仓三安光电，减持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在兴全(quán)合润一季报中指出，今年一季度疫情对经济的(de)影响基本消除，整体经济(jì)逐步回到复苏轨道。随着中(zhōng)国(guó)的(de)稳(wěn)增长政策落(luò)实与全球范(fàn)围内的通胀见顶，内需复苏加上预期改善推动资本市场风险偏好(hǎo)回升。虽然海外银行出现了阶段性危(wēi)机，但各(gè)国政府较为迅速(sù)地采取了对应措施，接管相关银行，市(shì)场情(qíng)绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因素(sù)减(jiǎn)弱(ruò)，一季度A股板块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取得(dé)了突破(pò)性的(de)进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等(děng)子(zi)版块带(dài)动的人工智(zhì)能、中字头的‘中(zhōng)特(tè)估’、半(bàn)导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端(duān)中(zhōng)游(yóu)戏、影视等(děng)板块(kuài)也实(shí)现较大幅度上涨。该(gāi)基金报告(gào)期(qī)内对人(rén)工智(zhì)能相关(guān)产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空间广阔的(de)硬件和软件公(gōng)司进行精选和布(bù)局。未来仍将坚持挖(wā)掘公司长期成长价值，不断寻找具有良好投资性价比(bǐ)的优秀公(gōng)司。”谢治宇表示。

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