全球头号对(duì)冲基金桥(qiáo)水的最新调仓情况曝光了！

　　根据(jù)其向美国证交会提交的(de)13F文件显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末(mò)的美(měi)股(gǔ)持仓(cāng)市(shì)值达到(dào)163.88亿美元（约合人(rén)民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋升为其第一大重仓，但桥水减持了(le)两只标普(pǔ)500ETF，还减(jiǎn)持了宝(bǎo)洁、百事可(kě)乐、可(kě)口(kǒu)可(kě)乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥水加仓了(le)谷(gǔ)歌(gē)母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼(pīn)多多、黄金(jīn)ETF等(děng)。

　　但是桥水最(zuì)新观点表示，其非常(cháng)看好(hǎo)黄金，认(rèn)为(wèi)黄金可能正处于(yú)持(chí)续增长(zhǎng)期(qī)的开端。

　　桥水美股持(chí)仓市值近164亿(yì)美元(yuán)

　　美(měi)国证券(quàn)交易委员(yuán)会（SEC）披(pī)露了最(zuì)新的(de)13F文件，桥水(shuǐ)基(jī)金今年一季度(dù)末的持仓曝光。据(jù)了(le)解，到今年4月末(mò)，桥水管理的(de)全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年一季度的(de)美股持仓变(biàn)动(dòng)情况，数据(jù)显示，截止2023年3月末，桥水在美股(gǔ)的持仓总市值达到163.88亿美元，较去(qù)年底的(de)183.2亿(yì)美元减少了(le)10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的(de)美(měi)股组合仅占总资产很(hěn)小的一部分。

　　在这个季度(dù)，桥水在不断(duàn)卖卖卖，清(qīng)仓了228只证券，减(jiǎn)持(chí)了360只证(zhèng)券；同时(shí)也(yě)积极买(mǎi)进，新进了(le)118只证券，增持(chí)了(le)225只(zhǐ)证券(quàn)。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一(yī)季(jì)度末，桥(qiáo)水(shuǐ)的(de)前(qián)十大重(zhòng)仓标(biāo)的(de)的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为(wèi)桥水的第(dì)一大(dà)重仓，加仓了331万股(gǔ)左右，持仓增(zēng)至1786.26万股，期末持仓(cāng)市(shì)值为8.72亿(yì)美(měi)元，占投资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两(liǎng)只标普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季(jì)度(dù)都有所(suǒ)减持(chí)，期(qī)末持仓市值分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水持有多只消费品个股(gǔ)，但是今年一季度都(dōu)进(jìn)行了减持(chí)，比(bǐ)如其第(dì)三大持仓(cāng)宝洁，减掉了5万股(gǔ)左右，期末(mò)持有494.49万股，持股市值为7.35亿(yì)美元；还(hái)有桥水也减持了(le)百事可乐、可(kě)口(kǒu)可乐(lè)，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持股市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分别位列第五、第六大重仓股(gǔ)；另(lìng)外，桥水还减(jiǎn)持(chí)了(le)麦(mài)当劳、开(kāi)市客(kè)、沃尔玛，其中沃尔玛的减(jiǎn)持幅度相(xiāng)对较(jiào)大。

　　但是，桥水在(zài)一(yī)季度小(xiǎo)幅加仓了医疗领(lǐng)域的强生，持股增至358.75万(wàn)股，期末持股市值为5.56亿美元，位(wèi)列(liè)第四大重仓(cā华枝春满天心月圆什么意思可以发朋友圈吗，怀瑾握瑜,风禾尽起什么意思ng)股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳(shū)理了桥(qiáo)水基金美股前30大重(zhòng)仓，其中增(zēng)持的标的(de)还(hái)包(bāo)括(kuò)谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持股数(shù)量(liàng)增至230.83万股，持有(yǒu)市值为2.39亿美元；还增持了脸书(shū)Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持有市值为2.12亿美(měi)元(yuán)；此外(wài)，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君发(fā)现，桥水在一季度减(jiǎn)持(chí)的标的相对较多，除去前十(shí)大重仓，桥水还减持了先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数(shù)量降至847.11万股，减持幅度(dù)达(dá)38％，持有市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大的还有拼多多，减少(shǎo)了150.34万(wàn)股，持股数量(liàng)降(jiàng)至214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持(chí)有市(shì)值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万(wàn)股，持有市值(zhí)为(wèi)1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至(zhì)66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得(dé)注意(yì)的是，桥水在一(yī)季度(dù)还减持了其特别看好的黄(huáng)金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末持仓降至(zhì)88.68万股(gǔ)，持有市值为(wèi)1.62亿美(měi)元(yuán)。该(gāi)基金(jīn)从去(qù)年年(nián)底以来(lái)出(chū)现较(jiào)大涨势(shì)，表现非常突出(chū)。

　　但从最新的(de)观(guān)点(diǎn)看，桥水还是非(fēi)常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄华枝春满天心月圆什么意思可以发朋友圈吗，怀瑾握瑜,风禾尽起什么意思金(jīn)可能正(zhèng)处于(yú)持续(xù)增长(zhǎng)期的开端，因为(wèi)全球(qiú)对美元去杠杆化的推(tuī)动(dòng)仍是金价(jià)的长(zhǎng)期支(zhī)撑。她(tā)表示，黄金被(bèi)低(dī)估了，还(hái)有很长的路要走(zǒu)。

　　她还说(shuō)，黄金在全球(qiú)货币(bì)市场中日益重要，这使得它不仅(jǐn)仅是(shì)对抗债券市(shì)场和(hé)利率的工具。另外，地缘政治动(dòng)荡不会消(xiāo)失，这是对黄(huáng)金(jīn)的长(zhǎng)期(qī)支撑。不仅如此，由于(yú)全球通胀水平(píng)仍(réng)相对较高，黄金(jīn)将(jiāng)继续吸引投(tóu)资者，以对冲购买(mǎi)力(lì)下(xià)降的风险。

　　桥水最新观(guān)点曝光

　　4月(yuè)末，桥水联合首席投资(zī)官鲍勃(bó)·普林斯(sī)分享了他在2023年(nián)一季度的(de)最新(xīn)观察。

　　他(tā)指出，名义支出(chū)水平高于经(jīng)济体的生(shēng)产能(néng)力，导致通(tōng)胀(zhàng)率远高于目(mù)标水平，美国和其他西(xī)方经济体(tǐ)处于看(kàn)跌(diē)失(shī)衡中。为了纠正这种失衡(héng)，缓解需求(qiú)压力，欧美(měi)各国央行一直在实施紧缩(suō)政策——目前紧缩政策(cè)造成的负面影响(xiǎng)初现苗(miáo)头。但一切才刚刚(gāng)开始(shǐ)，恢复均衡将会给经(jīng)济和市场带来一定的(de)负面(miàn)影(yǐng)响(xiǎng)。

　　相比(bǐ)之下(xià)，亚洲经济体的经济更加接近于(yú)均衡——支出与劳动力产出水平一致，通胀可(kě)控(kòng)，政策制定者有足够的空间提振经(jīng)济和(hé)市场(chǎng)。

　　鲍勃(bó)·普(pǔ)林斯也称，在大部(bù)分西(xī)方国家，货币政策紧缩扭转了流(liú)动性方向(xiàng)，促使(shǐ)人们抛售资产持有(yǒu)现金。紧缩政(zhèng)策推高了折现(xiàn)率(lǜ)（即现金未(wèi)来实际收益率(lǜ)的预期），但迄今(jīn)为止尚未严(yán)重影响风(fēng)险溢价和经济增长，上述(shù)情况极有可能(néng)在周期的下一阶(jiē)段出现。与西方(fāng)国家相比，中(zhōng)国、日本(běn)和(hé)许多亚洲国家和地区处于周期的不同位置(zhì)，这些国家(jiā)和地区(qū)的政策制定者(zhě)支持货币和(hé)信用流(liú)动，这降低了(le)折现率和风险溢价(jià)，促进了经济(jì)增长。

　　5月份，对于近期(qī)美(měi)联(lián)储加息，桥水基金(jīn)在其官(guān)微发(fā)文称，“上周(zhōu)美联(lián)储加息25个基点。虽然没有明确声明(míng)加息将(jiāng)会暂停，但政策指引的取消和鲍威尔讲话清楚表(biǎo)明，美联储希望持观望态度。这符合我们(men)对当前形(xíng)势(shì)的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应(yīng)对(duì)疫情带(dài)来的(de)影响(xiǎng)，许多发达(dá)经济(jì)体都推出了大规模财政刺激政策，引(yǐn)发了(le)通胀问题。为了应对高通胀，央(yāng)行不得(dé)不(bù)收紧(jǐn)政策。其中(zhōng)美国(guó)采取了最激进(jìn)的应对通(tōng)胀(zhàng)的举措，在不(bù)到(dào)18个月的时间里，美联储加(jiā)息500个基点，并迅速减持债(zhài)券(quàn)。目(mù)前，虽(suī)然美(měi)国(guó)经济尚未(wèi)出(chū)现严重问题，但名义支出(chū)已经放(fàng)缓。如(rú)果美联储进(jìn)一步收紧政策，银行业就会继续承压，从而影响信(xìn)贷供应。上(shàng)周，美国(guó)第(dì)一共和银行被接管，再(zài)次(cì)凸显美国(guó)金融体(tǐ)系面临(lín)压力(lì)，股(gǔ)市(s华枝春满天心月圆什么意思可以发朋友圈吗，怀瑾握瑜,风禾尽起什么意思hì)和债券收益率出现下跌。美国可能需(xū)要（也可(kě)能不需要）进一步收紧政(zhèng)策(cè)。鉴于迄今为(wèi)止的紧(jǐn)缩(suō)举(jǔ)措，美联(lián)储可以评估形势再做出(chū)决(jué)策。

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