随着3月进出口数据的出炉(lú)，纯碱市场数据表现“亮(liàng)眼”，使得短期市场悲观情绪有所缓和。从表象(xiàng)看(kàn)，进出口(kǒu)双双超预期，也(yě)显示(shì)出纯(chún)碱(jiǎn)市(shì)场供需两(liǎng)旺、出口(kǒu)向好的态势(shì)仍(réng)在延(yán)续(xù)。

　　中(zhōng)国海关总署数据(jù)显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万吨，同比(bǐ)增加3.85万吨。3月纯碱(jiǎn)出(chū)口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之(zhī)前(qián)市场预期纯碱(jiǎn)出口下降，进口增加，从实际数据(jù)来看，其表(biǎo)现超出(chū)市场预期(qī)。”国投安信期(qī)货高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨(dūn)，环比2月(yuè)提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光(guāng)大(dà)期货分析师张(zhāng)凌(líng)璐表示，相较于(yú)1月1814吨(dūn)、2月(yuè)62.99吨的进口量，3月纯碱进口数(shù)量超预期增长。据她介绍，2022年全(quán)年除了(le)1—2月份纯碱进(jìn)口数量超(chāo)过1万(wàn)吨，其余(yú)月份进口(kǒu)数量在(zài)3000吨—7600吨之间(jiān)波动(dòng)。在她看(kàn)来(lái)，进口的大量增(zēng)长主要集中于部分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国内(nèi)供(gōng)需紧(jǐn)平衡的情况下，下游通过进口(kǒu)来补充使用(yòng)量。这部分进口增量到港后(hòu)直接进入下游(yóu)玻璃厂，对(duì)市场的冲击程(chéng)度相对有限，但(dàn)在(zài)一(yī)定程度上可能会(huì)导致下游厂家减少从国内(nèi)厂家采购纯(chún)碱的数量。

　　从(cóng)出口数据来看，3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，环比(bǐ)2月(yuè)提升(shēng)23.28％，同比去年(nián)3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐(lù)表示(shì)，2022年初全球市场面临暴风雪等(děng)极端天气、国际地缘(yuán)政治(zhì)冲突(tū)导致美(mě平添和凭添哪个正确，平添的添是什么意思i)国和土(tǔ)耳其运输阶段性受(shòu)阻(zǔ)，再(zài)加上(shàng)全球能源价格上涨、欧(ōu)洲碱厂大面(miàn)积减(jiǎn)产、我国出口市(shì)场新增(zēng)南美和非(fēi)洲的份额，都(dōu)是带动去年平添和凭添哪个正确，平添的添是什么意思全(quán)年纯碱出口大幅提升的导火索。今年(nián)随着国(guó)际能(néng)源价格(gé)的(de)回落(luò)、黑天鹅(é)事件消退、国内多个大宗(zōng)商(shāng)品价格(gé)处于全球(qiú)高位之(zhī)时(shí)，纯碱(jiǎn)出口还能保持(chí)增长(zhǎng)态(tài)势，也(yě)确实(shí)超出市(shì)场预(yù)期。

　　“3月份出(chū)口量(liàng)在(zài)去年高基数的基础上(shàng)进一步增加至16.3万(wàn)吨，大超(chāo)平添和凭添哪个正确，平添的添是什么意思市场(chǎng)预期(qī)，显示出行(xíng)业(yè)供需两旺(wàng)、出口向好的态势仍在延续。”在方(fāng)正中期期货(huò)分析师魏朝明(míng)看来(lái)，2022年国际能源价(jià)格(gé)高企(qǐ)，纯碱(jiǎn)出口显著放(fàng)量，今年出口量能在去(qù)年高基(jī)数的基础(chǔ)上进一步上(shàng)扬，显示(shì)国际市场对纯碱(jiǎn)需(xū)求具有较强韧性，国际需求显(xiǎn)著(zhù)走(zǒu)弱的预期(qī)有(yǒu)待修(xiū)正。

　　期货日报记者了解到，全球经济的衰(shuāi)退预期或导致全球实体(tǐ)企(qǐ)业承(chéng)压，海外纯(chún)碱(jiǎn)需求可能会(huì)受到一定(dìng)影响。而国内经济(jì)稳增(zēng)长(zhǎng)预期(qī)强烈，国(guó)内纯碱需(xū)求表现(xiàn)或较海外强劲(jìn)，这(zhè)在长期也可能影响(xiǎng)我国纯碱出口数(shù)量。

　　对此，南华(huá)期货分(fēn)析(xī)师李嘉(jiā)豪告诉记者，相较于去(qù)年(nián)，今年纯碱(jiǎn)出口(kǒu)的预期走弱(ruò)。主要在于国外能源的回落背景下供应的(de)回归，国内外碱的价差收缩(suō)，同时伴随海运(yùn)费的走弱，使(shǐ)得出(chū)口出现了环(huán)比的(de)走弱(ruò)。

　　“但是3月(yuè)的出口表现依旧(jiù)较好，与前期市场的反馈略有偏差，一部分原因可能是前期(qī)待发订单，一部(bù)分是外围需求从去年(nián)的出口角度存在重心上移(yí)。”李嘉(jiā)豪称(chēng)。

　　在张(zhāng)凌璐看来，在远兴大产能落地以前，国(guó)内纯碱紧平衡的格局很难(nán)彻底扭(niǔ)转，从(cóng)该角度讲可能(néng)还(hái)是优先国内使用(yòng)为主，纯碱出口或难(nán)以再现去年高(gāo)增(zēng)长的态势。

　　从价格和出口(kǒu)利(lì)润上来看，3月(yuè)出口均价368美元/吨，部分长协价格(gé)可能更低，对比国内价格(gé)偏低。换(huàn)言(yán)之，纯碱出口利润(rùn)并不高，这(zhè)将导致中国出(chū)口意愿偏低。

　　此外(wài)，市场(chǎng)也需(xū)要(yào)关注(zhù)纯(chún)碱(jiǎn)出口目(mù)的地(dì)。“如(rú)果国内纯碱出口只是供至(zhì)国内大型玻璃厂(chǎng)在(zài)海外的(de)生产线(xiàn)，且该部分(fēn)用量能够(gòu)长期稳(wěn)定，那么这部(bù)分用量(liàng)仍能让出(chū)口维持高位。但(dàn)如果是供给(gěi)海外其他地区(qū)，可(kě)能(néng)会由于海外需求(qiú)回落(luò)导致出口下(xià)降。”张凌璐表示(shì)，同时(shí)也(yě)要留意出口周期的变化。通常，我国纯碱出口(kǒu)周期45—60天(tiān)左右。在她看(kàn)来，3月(yuè)出口数据(jù)的好转，可能(néng)是1—2月的(de)订单兑(duì)现而已，也并一定能够说明3月全球的纯(chún)碱需求(qiú)量(liàng)大。

　　“未来纯碱出口下降、进口(kǒu)提升的趋(qū)势(shì)仍(réng)是大方向，但由(yóu)于国内进(jìn)出口(kǒu)数量占全(quán)国(guó)产能、需求(qiú)的比例相对(duì)有限(xiàn)，因此对于年(nián)度供(gōng)需影响也相对有限。但(dàn)集中在某个(gè)月或数(shù)月，进(jìn)出(chū)口超预期变化可能(néng)会对(duì)阶段性的行(xíng)情产(chǎn)生情绪(xù)和供需影(yǐng)响(xiǎng)。”张凌璐(lù)称。

　　在周小燕看来(lái)，目前海(hǎi)外碱厂(chǎng)下调报(bào)价，随着能(néng)源价(jià)格下调，内外价差呈(chéng)逐步收窄(zhǎi)态势，预计今年(nián)出口相对(duì)去(qù)年(nián)下降。“后续海外碱到港量增(zēng)加，进口(kǒu)有(yǒu)继续增(zēng)加预期，出口有下滑压力，进出口贸易(yì)商顺差或重回2022年前格局，对纯(chún)碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短(duǎn)期来看(kàn)，纯碱进出口数据(jù)超预期(qī)是国内(nèi)纯碱市(shì)场健康(kāng)运行的旁证(zhèng)。魏朝明认为，短(duǎn)期(qī)内市场悲观预期或有(yǒu)所消退，纯碱(jiǎn)期现(xiàn)货价格(gé)短(duǎn)期(qī)或(huò)有企稳。

　　“从近期的市场表(biǎo)现来看，出口走弱(ruò)的预(yù)期基本被消化，进(jìn)口的量相对来说更受市场(chǎng)关注(zhù)。”李(lǐ)嘉豪表(biǎo)示，从3—4月(yuè)消息面来(lái)看，进(jìn)口约有(yǒu)十几万吨的(de)到港量，导致市场4月的(de)平衡相(xiāng)对宽松。在他看来，未来出口的走弱则更加影(yǐng)响轻(qīng)碱的(de)供需(xū)，在内(nèi)需(xū)恢复有限的(de)情况(kuàng)下(xià)，轻碱(jiǎn)价格重心下移(yí)会相对明显。

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