今(jīn)年(nián)1月，美(měi)国政(zhèng)府债务余额又(yòu)一次触及法(fǎ)定上限，这标(biāo)志着美国(guó)再(zài)度陷入债务违约的风险(xiǎn)之中。

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦已经多次警告称，如果(guǒ)国会不(bù)尽早采取行动暂(zàn)停或提高债(zhài)务上限，美国政府最早可能(néng)6月1日出现债务违约——而这(zhè)将对全(quán)球经(jīng)济和(hé)金(jīn)融产生“灾(zāi)难性影(yǐng)响”。

　　美国面(miàn)临债务(wù)违约风(fēng)险、两党(dǎng)就提高(gāo)债务(wù)上(shàng)限(xiàn)进行争(zhēng)斗，这些(xiē)画面在近(jìn)些年(nián)似乎频频(pín)上演。那么，引发这一(yī)危机(jī)的(de)根(gēn)本——美(měi)国(guó)债(zhài)务和债务上限究(jiū)竟是怎么(me)回事？美(měi)国债务为何不断(duàn)滚(gǔn)雪球(qiú)般扩大？美(měi)国又为何(hé)要人为地给债(zhài)务设(shè)定上限？

　　美国债务(wù)为(wèi)何不断逼(bī)近上限(xiàn)？

　　要讨论债务上限，我(wǒ)们需(xū)要先了解(jiě)美(měi)国(guó)政府的债务从何而(ér)来，以及其为何(hé)频频(pín)逼近(jìn)上(shàng)限。

　　自18世纪以来(lái)，美国(guó)政府在绝大部分时期都(dōu)处于财政赤字状态，即政府支出在多数总(zǒng)统任期内(nèi)都高于其(qí)财政收入。因(yīn)此(cǐ)，美国(guó)政府举债成了惯例，而政府(fǔ)债务规(guī)模(mó)也一直随(suí)着政府赤字的规(guī)模(mó)而增长。

　　美国政(zhèng)府债务(wù)在近年疯狂飙升中国的三线城市有哪些 排名，中国的三线城市有哪些2022p>

　　近年(nián)来，美国(guó)债务规模更是(shì)大幅增(zēng)长。这一方面是由于新冠疫情以及阿富汗、伊拉克战(zhàn)争(zhēng)使得(dé)美国(guó)政府背(bèi)负了(le)庞大支出压力，另一方面(miàn)，还因为(wèi)美国人口老龄化导致政(zhèng)府医疗(liáo)支出不断上升，拜登(dēng)政府(fǔ)推出的大规模基建政策导致(zhì)财政支出大增等。

　　与此(cǐ)同(tóng)时，美国政府的税收收入并没有跟上支出的步伐，尤其是(shì)在小布(bù)什政府和特朗普政府批(pī)准了减税政策之后，税收(shōu)压(yā)力更(gèng)是(shì)与日俱(jù)增。

　　在收(shōu)入和(hé)支出此消彼长的双重(zhòng)压(yā)力下，美国的赤字规模近年来如滚雪球一般扩大，债务规(guī)模也就因(yīn)此不断攀(pān)升，在近年来频频逼(bī)近债务上限也就不足(zú)为奇了。

　　美国(guó)政府债务占GDP的比重

　　美国债务(wù)为(wèi)何会(huì)有上限？

　　而美国政(zhèng)府债(zhài)务上(shàng)限的(de)出现，则最早可以(yǐ)追溯到上(shàng)世纪初(chū)的(de)第(dì)一次世界大(dà)战。

　　在一战之(zhī)前，美国并没有明确的“债务(wù)上(shàng)限(xiàn)”，那时候只要白宫(gōng)要发(fā)债借钱，美国国会基本照单全批(pī)。

　　但(dàn)在1917年，由于一战使(shǐ)得美(měi)国政府开(kāi)支愈繁(fán)，债务(wù)规(guī)模越来(lái)越大(dà)，引(yǐn)发部分(fēn)美国议员提出(chū)的反(fǎn)对（也有一些议(yì)员是(shì)为了(le)反(fǎn)对美(měi)国参战），美(měi)国国(guó)会便通过《第(dì)二自由债(zhài)券(quàn)法案》，首次对联邦债(zhài)务进行限额规定，以(yǐ)此来限制政府发债(zhài)的规模(mó)。

　　1939年，由于预计美国将加入第二次世界大战，美国国会通过《公(gōng)共债务法(fǎ)案》，实质上正式确立了对美(měi)国政府债务总(zǒng)额的限制。随后，美国(guó)国会又对其进行(xíng)了(le)修(xiū)订，以更改上限金(jīn)额(é)。从(cóng)此，提高债务上限(xiàn)就或多或少(shǎo)地成为(wèi)了国(guó)会的惯例。

　　在历史上，美国债务上限总共提(tí)高(gāo)了100多次。尤其是自1960年以来，美国(guó)两党已经提高了78次债务上限，平均(jūn)每9个月就(jiù)会提高一次——其中共和党(dǎng)总(zǒng)统执政期间曾提(tí)高(gāo)49次，民主党(dǎng)总统(tǒng)执政(zhèng)期间共提高(gāo)29次。

　　进入21世纪(jì)以来，美(měi)国债(zhài)务上限(xiàn)的上调幅(fú)度进(jìn)一步加(jiā)大(dà)，在最近几届总统任期内更是(shì)如此：在奥(ào)巴马任期(qī)内，美国最新债务上限(xiàn)为18万亿美元(yuán)（2015年），到(dào)了特朗普任内，这个数字提高至22万亿(yì)美元（2019年3月）。此(cǐ)后在(zài)新冠(guān)疫情期(qī)间，美国国会暂停了债务上限，以暂时取消美国(guó)政府的支出限制，这(zhè)导致美国政府(fǔ)债(zhài)务疯(fēng)狂飙(biāo)升(shēng)至27万亿美元。

　　美国近(jìn)几届(jiè)政(zhèng)府大幅(fú)上调债(zhài)务上限(xiàn)

　　直到2021年(nián)，美国国会最新(xīn)一次提高债务上(shàng)限，美国债务上限已经提高至现(xiàn)在的31.4万亿美元，相较于1917年最初的债务上限115亿美元，已经(jīng)足(zú)足增(zēng)长了(le)超过2700倍。

　　为什(shén)么美国(guó)不能取消债务(wù)上限？

　　本质上来(lái)说，“债务(wù)上限(xiàn)”是美国(guó)国会为联邦政府设定的举债的最高额度，一(yī)旦(dàn)触及这条“红(hóng)线”，意味着美国财政部借(jiè)款授权用尽，除非(fēi)国会调高债(zhài)务上(shàng)限，否则白宫无(wú)权继(jì)续(xù)举债。

　　那么，也许有人会(huì)疑惑，美国政府(fǔ)为什么(me)要“自我限制”，不(bù)能直接取消(xiāo)掉债务(wù)上(shàng)限呢？

　　的确，债务上限会对美国政府造成(chéng)限制，使(shǐ)其不能随心(xīn)所(suǒ)以的举债，但从理论上来说，这一限制(zhì)也同时对其(qí)美(měi)国政府(fǔ)的债务(wù)信用(yòng)提(tí)供了保证。

　　这(zhè)是因为，美国作为手握(wò)美元霸权的超级大国，本(běn)身并(bìng)不受到发(fā)行美钞的外(wài)在约束。如果(guǒ)美国(guó)政府开支无度、过度举债，将(jiāng)会(huì)导致美(měi)元贬值、通胀失控，那么其债(zhài)权(quán)信用将受到损害，原有债权人权益(yì)也(yě)会(huì)遭受稀释。

　　因此(cǐ)，只有通(tōng)过“债(zhài)务上限”这一内(nèi)控(kòng)举措(cuò)，才能维持美(měi)国政府的偿付信用，保证美元霸权地位(wèi)。换句话来说，“债务上限”理论上也相当(dāng)于是(shì)美方(fāng)对债(zhài)权人的(de)一种信(xìn)用宣(xuān)示。

　　中国和日本是美国债(zhài)券的最大海外(wài)“债主”

　　为什么这次债务上限难以提高了？

　　那么(me)，在(zài)过(guò)去被频频上(shàng)调的(de)美(měi)国债务(wù)上限，为什(shén)么在(zài)现(xiàn)在会陷入无法上调的僵局呢？

　　按照(zhào)规定(dìng)，美国政府想要提(tí)高美(měi)国债(zhài)务上(shàng)限，往(wǎng)往需要美国国会两院的通过(guò)。在此前的历史中(zhōng)，提高债(zhài)务(wù)上限在(zài)国会中(zhōng)绝大多数时候类似于一个“走过场”的(de)周期性任务，两党(dǎng)并不(bù)会对此进(jìn)行过(guò)于激烈的博(bó)弈。

　　但近年(nián)来，随着美国党派分歧(qí)不断(duàn)扩大，债务上(shàng)限问题逐步沦为两(liǎng)党的政治武器，被在野(yě)党用作了与执政党讨(tǎo)价还价的砝码。尤其是在(zài)当(dāng)下(xià)美国两党分别占据两(liǎng)院多数(shù)席位(wèi)的分裂背景(jǐng)下，这一斗争就显得尤为激烈。

　　目前(qián)，美国(guó)民主党(dǎng)占据参议院多(duō)数(shù)，而共和党占据(jù)众议院多数。拜登(dēng)要想提高债务上限，就需要和国会共(gòng)和(hé)党人(rén)达成一致。

　　然(rán)而，共(gòng)和党人(rén)正试图利用(yòng)债务上限(xiàn)的最(zuì)后期限，向拜登总统施压，要求他先同(tóng)意削减(jiǎn)开(kāi)支，再谈提(tí)高债务上限。而民主党人坚(jiān)持不愿让步(bù)，认为应无条件提高债(zhài)务上限，这(zhè)就导致了当下(xià)的僵局(jú)。

　　拜(bài)登(dēng)已经预定于美(měi)东时间(jiān)周二（5月16日）再度与国会领导人会面，讨论提高美国债(zhài)务上限的计(jì)划(huà)。

　　但(dàn)值得注意的是，如果拜(bài)登和(hé)国会领袖们(men)在周二(èr)仍无法取得突破性进展，这场危机(jī)恐怕真就要无(wú)限(xiàn)逼近债(zhài)务(wù)违约的“X日”了(le)——因(yīn)为(wèi)拜登已(yǐ)经计(jì)划于本周三前往(wǎng)日本参(cān)加G7领导人(rén)峰会，并将在周末访问巴(bā)布亚新几内亚，并举行美(měi)国(guó)-大洋(yáng)洲国家峰会，这意味着接(jiē)下来留给(gěi)拜(bài)登(dēng)和两党(dǎng)领袖谈判(pàn)的(de)时间(jiān)将所剩(shèng)无几(jǐ) 。

　　2011年(nián)的(de)危(wēi)机将再(zài)次上演

　　事实上，十多年(nián)前，美国也(yě)曾(céng)上演(yǎn)过类似局(jú)面。

　　2011年，美(měi)国也(yě)曾面临类(lèi)似严(yán)峻(jùn)的违约风险：时任美国总统奥巴(bā)马和众议院共(gòng)和党(dǎng)人在谈(tán)判最(zuì)后一刻，才就债务(wù)上限达(dá)成(chéng)协议，勉(miǎn)强避免(miǎn)了一场债务违约灾难(nán)。奥巴马(mǎ)及民主(zhǔ)党在(zài)最后关头妥协，同意在十年内削减9000亿(yì)美元的财(cái)政支出。

　　但在(zài)当(dāng)时(shí)，即便(biàn)没有真正(zhèng)违约而仅(jǐn)仅是(shì)逼(bī)近违(wéi)约，这一(yī)紧张局势也引(yǐn)发了全球(qiú)资本市(shì)场剧(jù)烈波(bō)动(dòng)，美股一度大(dà)跌，并直接导致标准普尔首次下调美国的主权信用评级(jí)。这使(shǐ)得美国面临更高的借贷成本——美国第二年的借贷成本(běn)上升了13亿美元(yuán)，并在之后(hòu)数年继续上涨，基本上(shàng)抵消了当时两(liǎng)党谈判中的(de)一些成本(běn)削减措施。

　　对一(yī)些(xiē)经济学家(jiā)来说，上(shàng)述的市场动荡也只是短期影响(xiǎng)。而更(gèng)重要的是，从长(zhǎng)期(qī)来看，财政支(zhī)出削减意味着美国多年的预算紧缩，这可(kě)能会产生更严重的(de)长期影响(xiǎng)——比如拖累美(měi)国(guó)的(de)经济复苏(sū)。

　　美国左翼智(zhì)库经济政策研究所首(shǒu)席经济学家乔希·比文斯在回顾(gù)2011年债(zhà中国的三线城市有哪些 排名，中国的三线城市有哪些2022i)务危机时表示：

　　“在实施这些(xiē)削减措施时(shí)，我们仍处于相(xiāng)当低迷的(de)经(jīng)济中，并且正处于从大衰(shuāi)退中(zhōng)复苏的阶段。他们(men)只是让复苏持续的时(shí)间远(yuǎn)远超过(guò)了应(yīng)有的时间……在接(jiē)下来的六七年里，美国政府没有提(tí)供真正有价值的公(gōng)共(gòng)产品和服务，因(yīn)为它(tā)们（财政支(zhī)出）被大幅削减(jiǎn)。”

　　而如今这场债务上限危(wēi)机，也被(bèi)许多人看作(zuò)2011 年(nián)债务上限危机的(de)翻(fān)版：美国国会面(miàn)临类似的分裂(liè)局面，美国经济(jì)也正处于类似的(de)衰退环境(jìng)之中。即便美国(guó)两(liǎng)党能够(gòu)重演2011年的戏码，在最(zuì)后关头提高(gāo)债务(wù)上限(xiàn)，由此带来的短期市场动(dòng)荡和长期经济损害(hài)，恐怕也将再次(cì)重演(yǎn)。

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