3月份(fèn)，全国居民(mín)消费(fèi)价格指数（CPI）同比上(shàng)涨0.7％、环(huán)比下降0.3％，低于市场预期，同(tóng)时信贷投放(fàng)保持(chí)较快增长。货币信贷较快增(zēng)长(zhǎng)与物价回落并存(cún)，引发(fā)了中国经济是否进入通缩的议论(lùn)。

　　讨论经济(jì)是否(fǒu)进入通缩(suō)，首先要(yào)厘清概念(niàn)。国际上通常(cháng)认为，通(tōng)货紧缩(suō)是指总体物价(jià)水平(píng)在一段(duàn)时间(jiān)内持续(xù)下降(jiàng)，同时伴(bàn)随着货币供(gōng)应量持续下降和经济衰退。研究显示，典(diǎn)型(xíng)的通(tōng)缩(suō)有三个主要特点：一是总体物价(jià)紧缩而非局部物价紧缩(suō)，二是物价连(lián)续一段时间(jiān)负增(zēng)长，三(sān)是伴(bàn)随货币供应量持续下降和经济衰退。

　　结合(hé)一季度经(jīng)济运行表(biǎo)现(xiàn)，当前(qián)中国(guó)经济显然并不符合通(tōng)缩(suō)的典型特征，因此，所谓(wèi)中国(guó)经济通缩(suō)是个伪命题。

　　从物价来看，2022年我国加强重(zhòng)要民生商(shāng)品和大宗(zōng)商品保(bǎo)供稳价(jià)，物价总水平持续平(píng)稳运行，“全球胀”与“中(zhōng)国(g杨梅是高糖还是低糖，杨梅是高糖还是低糖水果uó)稳”形(xíng)成(chéng)鲜明反(fǎn)差。 今(jīn)年一季度，我国CPI同(tóng)比上涨(zhǎng)1.3％。分月度看(kàn)，1月份，受春(chūn)节效(xiào)应(yīng)和(hé)疫情防控政策优化调整等因素影(yǐng)响(xiǎng)，CPI同比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春(chūn)节过后，消(xiāo)费需求季节性回落，加之市场供(gōng)应充足，2月份、3月(yuè)份(fèn)CPI同比涨幅分别(bié)回落至(zhì)1％和(hé)0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除(chú)食品和能源价格的核心CPI同比(bǐ)上涨0.7％，涨幅比(bǐ)上月扩大0.1个百分点。由此可见，今年(nián)以(yǐ)来物(wù)价月度涨幅(fú)虽(suī)在收窄，但仍然为正，核心CPI保持基本稳定，物价(jià)总水平(píng)并未出现持续而全面的下(xià)降。

　　从(cóng)货(huò)币(bì)供(gōng)应量来看，2月(yuè)末(mò)，广义(yì)货币（M2）余额同比(bǐ)增长(zhǎng)12.9％，增速创7年来新高；3月(yuè)末M2同比(bǐ)增长12.7％，保持较快增速。从(cóng)经济增长来看，一季(jì)度我国经济(jì)开局(jú)良好(hǎo)，GDP同比增(zēng)长4.5％，生产(chǎn)需求企稳回升(shēng)，经济循环加快畅(chàng)通，市(shì)场预期(qī)明显(xiǎn)改杨梅是高糖还是低糖，杨梅是高糖还是低糖水果善。二季(jì)度经(jīng)济(jì)增速(sù)可能比一(yī)季度明显加快(kuài)，全年经济(jì)增长有望(wàng)呈现逐步回升(shēng)态(tài)势。近期(qī)，多个国际机(jī)构纷纷上调对中(zhōng)国经济增速的预期。

　　总的(de)来看，我(wǒ)国物(wù)价(jià)仍在(zài)温和上涨，M2和社融增长相对较(jiào)快，经(jīng)济运(yùn)行持续好转，与通(tōng)缩有明显区别。 随着(zhe)金融支持(chí)效果进(jìn)一(yī)步显现，消费需求有(yǒu)望进一(yī)步回暖，下半年(nián)物价涨幅(fú)可能逐步(bù)回(huí)归至往(wǎng)年均(jūn)值水平，全年(nián)CPI呈“U”型走势(shì)。中长期看(kàn)，我(wǒ)国经济(jì)总供求基本平衡，货币条件合理适度(dù)，居民预期稳定，不存在长期通缩或通胀的基础。

　　也(yě)要看到，当前(qián)经济尚处(chù)于(yú)复苏阶段，总需求不足仍是经济运行(xíng)面临的(de)突出矛盾(dùn)。从(cóng)这一角度来看，对通缩的担忧情绪一定(dìng)程度上反映了(le)人(rén)们对经济(jì)复苏动(dòng)力和强度的(de)关切，需引起(qǐ)高度重视。当务之急，要继续科学精准实施宏观(guān)政策(cè)，把实施扩大(dà)内需(xū)战略同(tóng)深化供给侧结构性(xìng)改革(gé)有机结合起来，在(zài)稳定(dìng)就业和提高居民(mín)收入上下更大功夫(fū)，提(tí)振市场信心(xīn)和(hé)发展(zhǎn)预期(qī)，推动(dòng)经(jīng)济(jì)运(yùn)行持续好转。

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