在投(tóu)资日经225ETF的(de)“基金吧(ba)”里(lǐ)，基金的大(dà)涨大(dà)跌走势，激(jī)起(qǐ)了基民的热烈讨论，“这个日经正经不？”“还要有个跌停板才(cái)和净值(zhí)一(yī)样(yàng)”“这基涨跌(diē)这么大，吓人(rén)”……到底(dǐ)发生了什(shén)么？

　　5月(yuè)23日，华夏、易方(fāng)达基金两大(dà)公募巨头纷纷(fēn)公告(gào)，对公司旗下高溢价(jià)日经225ETF提示(shì)风险，目前折溢价率(lǜ)已经大幅回(huí)落。与此同(tóng)时，科创50、创业板指(zhǐ)继(jì)续受到资金(jīn)的青睐，今年以(yǐ)来创业板ETF净买入(rù)资金已达(dá)165亿元，而(ér)沪深300、上证50ETF等(děng)净流出居前，热门板块(kuài)传媒、基(jī)建(jiàn)ETF受到资金(jīn)“落袋为安”，但部分(fēn)机构看好(hǎo)传媒、顺周期板块的长期配置(zhì)价值。

　　提示(shì)高溢价风险

　　日经ETF溢价已有所回落

　　5月(yuè)23日，华(huá)夏、易方达(dá)基金两大公募巨头纷纷公告，两家公(gōng)募旗下的“野村(cūn)日经225ETF（QDII）”、“日兴资管日经225ETF（QDII）” 二级市(shì)场交易价格波动(dòng)较(jiào)大(dà)。截至5年22日，两只产品的溢价率分别为5.5％、9.12％，并(bìng)特此提示投资者关注二级市场交易价(jià)格溢价风险，如果盲目(mù)投(tóu)资，可能(néng)遭(zāo)受重大损失。

　　从(cóng)两只(zhǐ)产品的表现看(kàn)，今年(nián)两只ETF近日(r咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉ì)走(zǒu)势凶悍，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)涨幅(fú)都超(chāo)过了16％。截至5月(yuè)23日下午1点开(kāi)盘，两只产(chǎn)品溢价率都回落到4％以内，投资(zī)者的追捧热情在风险(xiǎn)提示后(hòu)有所降温(wēn)，正在回归理性。

　　而从资金(jīn)流向(xiàng)看，由于两只产品(pǐn)规模仅(jǐn)有(yǒu)1个亿左右，流通盘偏小，昨日净(jìng)流入资金都不到2千万体量(liàng)。

　　从全市场(chǎng)看，目前跟踪日经指(zhǐ)数的(de)产品共有4只，总(zǒng)规模5.4亿元，今年以来资金净流入2.42亿元(yuán)，涨(zhǎng)幅最高(gāo)的产(chǎn)品(pǐn)已经达(dá)到(dào)27％，体现了很好的赚钱效(xiào)应。

　　目前，四只(zhǐ)产品跟(gēn)踪(zōng)的指数都(dōu)是日经225指(zhǐ)数(shù)收益率（经(jīng)汇率调(diào)整后），从该指数表现(xiàn)看，今年也(yě)大(dà)涨18％，指数涨幅在亚太(tài)市(shì)场高居(jū)前列(liè)。

　　一(yī)位股(gǔ)票ETF基(jī)金经理(lǐ)告诉记者(zhě)，日经ETF跟踪的指数(shù)近期涨势较大(dà)，涨幅犀利，叠加产品流通盘不够大，短期内受到(dào)资(zī)金的净买(mǎi)入，产生了(le)供不应(yīng)求的情况，就(jiù)会推高二级市场价(jià)格，让价(jià)格走在指数涨幅的前(qián)面，这个(gè)情况就会(huì)产生基金产品的高溢(yì)价。

　　“日经(jīng)ETF的底层(céng)资(zī)产是(shì)跟踪日经225指数(shù)表现(xiàn)的，如果(guǒ)短期出现(xiàn)高溢价，也就意味着(zhe)当前(qián)的(de)价格超出(chū)了(le)指(zhǐ)数的涨幅，未来会回归到指数正(zhèng)常走势和(hé)涨跌幅的状态，也就是会(huì)逐渐消除(chú)溢价。而高(gāo)溢价回归的(de)过程(chéng)，就会产生(shēng)二级市场价格的下跌(diē)，因此，建议投资者不要盲目(mù)买(mǎi)入高(gāo)溢价品(pǐn)种，避免下(xià)跌风险。”该基金经(jīng)理称。

　　而(ér)从日(rì)本股市(shì)表现看(kàn)，今年年初以来日(rì)本(běn)股市持续上涨(zhǎng)，日经225指数超(chāo)越30000点大关，达到1990年泡沫经(jīng)济破裂以来(lái)的最高点。

　　中(zhōng)信建投(tóu)证(zhèng)券(quàn)认(rèn)为，近期日本股市上涨受多重因素(sù)驱动：一是随着美联储加息预(yù)期下(xià)降和日央行紧(jǐn)缩预期上(shàng)升，吸引国际资本回流(liú)日本市场；二是随着疫后(hòu)经(jīng)济活(huó)动复(fù)苏和去年日元(yuán)持续贬值，东(dōng)京交易(yì)所(suǒ)上市公司多表现良(liáng)好(hǎo)；三是今(jīn)年(nián)东京交易所提出将(jiāng)改革公司治理监督机制。在这一改革下(xià)，预计(jì)部分低估值企业可能采取股票回购等方式提(tí)振(zhèn)股价，截至本(běn)周，已有价值3900万(wàn)亿(yì)日(rì)元的股票被宣布回购；四是近期部(bù)分利好消息(xī)带动市(shì)场情(qíng)绪。包(bāo)括G7峰(fēng)会在日召开、巴菲特赴日考察并(bìng)表示(shì)大举投(tóu)资日本股市等，推动市场对日本(běn)股市的整体情绪提振。

　　也有基金经理提示短期过快上涨带来(lái)的投(tóu)资风险，并提(tí)示投资者，海(hǎi)外投(tóu)资可能(néng)会涉(shè)及(jí)相关的汇(huì)率风险，对(duì)相关市(shì)场熟悉程度不高等问题，建(jiàn)议投(tóu)资者在自(zì)己能力圈内投资，避免盲目追(zhuī)高带(dài)来(lái)的(de)风险。

　　科创(chuàng)50、创业板指(zhǐ)继续受青睐

　　创业板(bǎn)ETF净流入资金已(yǐ)达165亿

　　除了关注(zhù)市场热(rè)点ETF外(wài)，再来看下ETF市(shì)场最新风向。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截至5月22日收(shōu)盘(pán)，全市场728只股票ETF总规模1.39万亿元，比(bǐ)去(qù)年末规模新(xīn)增1293亿(yì)元，规模增幅(fú)10％。在(zài)本周震(zhèn)荡市场中，昨日净申购份额13.23亿份，按照(zhào)区间成(chéng)交均价测算，净流(liú)入资金微增3.89亿元。

　　从(cóng)资(zī)金净(jìng)流入方向(xiàng)来看(kàn)，资金净流入宽基ETF中，科创50ETF、创业(yè)板(bǎn)ETF昨(zuó)日净流入都是(shì)3.39亿元，位居行业前列。另(lìng)外，易方达科(kē)创50ETF、中证1000ETF、恒生ETF也都有1亿(yì)元以上资金的净流(liú)入。

　　行业和(hé)主题产品中(zhōng)，半导体、游戏、证券ETF等净流入(rù)资金居前(qián)，都(dōu)超过了2亿元资金体量。另外，触底反(fǎn)弹的医药ETF、高位回调的传媒ETF，也同(tóng)样吸(xī)引资金关注，净流入资金相对居前。

　　拉(lā)长时间(jiān)看，今年(nián)以来净流入资金最多(duō)的是易(yì)方达创(chuàng)业板ETF，今(jīn)年净(jìng)流入(rù)资金165亿元，位居行(xíng)业首(shǒu)位。另外(wài)，创业(yè)板50ETF、科创50ETF分别净流入70亿(yì)元、67亿元，都位居行(xíng)业前列(liè)。

　　而(ér)今年景气度回升的(de)半导体(tǐ)、酒ETF，具(jù)备估值吸引(yǐn)力的(de)医疗、恒生(shēng)互联网(wǎng)等，也都受到(dào)资(zī)金的追逐，净流入资金都在50亿元体(tǐ)量(liàng)及(jí)以上(shàng)。

　　谈及创业板相关(guān)指数的(de)“越跌越买”，华安基金指数与量化投资部表示(shì)，随着前(qián)期(qī)创(chuàng)业(yè)板50指数的(de)回调，当前估(gū)值已来到30倍的历史低位区间，且一季报(bào)显示成分股净利润同(tóng)比增长(zhǎng)52.69％，基本面向好趋势明显(xiǎn)，持续关注板块趋势(shì)反(fǎn)转机(jī)会。

　　该机(jī)构分析，在政策层面，4月底的政治局会(huì)议提出(chū)“要夯实科(kē)技自立自强根(gēn)基，培育壮大(dà)新动能(néng)。要(yào)巩固和扩大新能源汽(qì)车(chē)发(fā)展(zhǎn)优(yōu)势，加快推(tuī)进(jìn)充电(diàn)桩、储能等设施建设和配(pèi)套电网改造。要重(zhòng)视通(tōng)用人工智能发展，营造创新生(shēng)态，重(zhòng)视防范风险”，这宣示着国内(nèi)经(jīng)济发(fā)展动能要(yào)加快转(zhuǎn)变，新能源及(jí)人工智能将是经济转型(xíng)的(de)两(liǎng)大动能，汇聚战略性新兴(xīng)产业的创业板持续受益于政(zhèng)策红利(lì)，该机(jī)构建议(yì)关注创业板50指数的投资机(jī)会。

　　沪深300、上证50ETF等(děng)净(jìng)流(liú)出(chū)居前

　　传(chuán)媒、基建“落袋为(wèi)安”

　　而(ér)从资(zī)金净(jìng)流(liú)出(chū)方向看，表现相对强势的上(shàng)证50ETF遭(zāo)遇(yù)资金净卖出，当日基金份额流(liú)失4亿份，资金净流出(chū)超过(guò)11亿元。另(lìng)外，南方中证1000ETF、华泰(tài)柏瑞沪深300ETF等宽基(jī)指数(shù)，也分别有超过(guò)1个亿(yì)的资金净流出(chū)。

　　行业和主题(tí)ETF中，芯片、煤炭(tàn)、中药(yào)ETF等近(jìn)期出(chū)现阶(jiē)段性行情(qíng)的板块，遭(zāo)遇(yù)资金(jīn)的(de)卖出，咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉天弘银行(xíng)ETF、恒生科技ETF等多只产品(pǐn)净流出资(zī)金也有1个(gè)亿以上。

　　拉(lā)长时间期限(xiàn)，今年(nián)以(yǐ)来宽基(jī)ETF中，中证500ETF、沪深(shēn)300咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉ETF等(děng)都出现百亿体量的资金净流出。上证50ETF也有(yǒu)57亿元资(zī)金净流出。

　　而行业和主(zhǔ)题ETF中，今年(nián)涨幅超40％的传媒ETF净流出资金24亿元，位居行(xíng)业首位(wèi)。5G、证券ETF、基建50ETF等也(yě)出现越(yuè)涨越卖(mài)，整体资金净流出位居前列。

　　虽然部分(fēn)热(rè)门主(zhǔ)题行业的资金出现流出(chū)，但部分机构仍建议从中(zhōng)长期角度，观察各类板块的投资机会(huì)和行情演绎。

　　中欧基金(jīn)表示，预计复苏仍是中国经济中长期的趋势(shì)，但市场展现出更多结(jié)构性机会，当前市场对题材(cái)的追捧热(rè)度(dù)仍持续偏高(gāo)。“传媒板块近(jìn)期跌幅居前，主(zhǔ)因前期涨(zhǎng)幅较大，炒作有逐步退潮趋势。”

　　短期内，中欧基(jī)金建议继续关注资金(jīn)合力最强的人工(gōng)智(zhì)能与央(yāng)企相关品种，中期在市场炒作热度(dù)回落、且经济复苏(sū)趋势确(què)立后关注“顺(shùn)周期”板块的(de)整体机(jī)会，尤其是大众消费(fèi)等领域；而长期来看，可以积极关注数字(zì)化(huà)对生产力的提(tí)升，重点关(guān)注计算(suàn)机、互联(lián)网和传媒等行业。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉