美(měi)国债(zhài)务违约的风险比(bǐ)以往任何时候都要大，并(bìng)有可(kě)能将全球(qiú)市场推入一个全新的痛苦深渊(yuān)。而在此背景(jǐng)下，投资者应(yīng)如何保护自身(shēn)的财富呢(ne)？对此，一份(fèn)业内机构的(de)最新调查(chá)揭露出了业内人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周(zhōu)（5月8日-12日）对全球637名受访者进行(xíng)的调(diào)查，对于那些寻求避风(fēng)港的人(rén)来说(shuō)，贵金属仍是迄(qì)今为(wèi)止的首选，以防华盛(shèng)顿在债(zhài)务(wù)上限问题(tí)上(shàng)的“懦夫(fū)博弈(yì)”最终以(yǐ)崩溃告终。

　　超过一(yī)半(bàn)的金(jīn)融专业人士表示(shì)，如果美国政(zhèng)府未能履行其义务，他们将购买黄金。

　　而更引(yǐn)人注目的，或许是其他替代对冲工具的稀缺。根据这份最新业内调查(chá)，在美(měi)国债(zhài)务违(wéi)约情(qíng)况(kuàng)下(xià)，第二大受欢迎(yíng)的资产仍然是(shì)美国国债。这毫无(wú)疑问有点(diǎn)讽刺——因为这正是美国政府可能拖欠支付(fù)的重灾(zāi)区。

　　但值得留意的(de)是(shì)，即使是那(nà)些(xiē)相对悲观(guān)的(de)分析(xī)师(shī)也(yě)认为，债券持有者最终会得到偿付——只是(shì)要晚(wǎn)一些。事实上，即便在上一(yī)次最(zuì)为令人担(dān)忧(yōu)的(de)2011年债务上限危(wēi)机(jī)中，当时(shí)标(biāo)准普尔取消了美国(guó)最(zuì)高(gāo)的AAA信用评(píng)级，美国长期国债也依然(rán)出(chū)现(xiàn)了上涨。

　　此外(wài)，日元和(hé)瑞(ruì)郎(láng)等传统(tǒng)避险货币也有一些拥趸(dǔn)，但它(tā)们都不如美元。或者说(shuō)，更(gèng)受(shòu)欢迎的是比特(tè)币——被一些投资者视为一种(zhǒng)数字黄金。

　　（专(zhuān)业投资者(zhě)和散(sàn)户投(tóu)资者(zhě)在美国债务违约下(xià)的(de)投资选择分布）

　　近几周来，美国政界和金融界的(de)大(dà)佬们已经纷纷发出警告，如果债(zhài)务上限僵局在大限前得不到解决，可能(né梭子蟹什么时候上市，舟山梭子蟹什么时候上市ng)会发生什么。美国总统拜登提醒称，“整个世界都将面临麻(má)烦”，而摩根大通首席(xí)执(zhí)行(xíng)官(guān)杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一(yī)次债务上限(xiàn)危(wēi)机风险更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这(zhè)一次的(de)风险比2011年更(gèng)大(dà)，2011年是过去美国所(suǒ)经历(lì)的(de)最严重的债(zhài)务上(shàng)限危机。

　　目前，一年期美国主权(quán)信用违约(yuē)互换（CDS）反映的违约保险成本已(yǐ)飙升至(zhì)了(le)远超之前几次(cì)债限危(wēi)机时的(de)水平，尽管这仍表明实际违约的可(kě)能(néng)性相对较小。

　　景顺固定收益、另类投资和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示(shì)，“考虑到选(xuǎn)民和国会的(de)两极(jí)分化(huà)，风险比以前更高。双(shuāng)方(fāng)都(dōu)如此顽固且不愿妥协，意味着他们有可能无法(fǎ)及(jí)时采取行动。”

　　毫(háo)无疑问的是(shì)，买入黄金进行对冲并不便(biàn)宜，因为今年迄今(jīn)为止，黄金(jīn)的表现非(fēi)常好——先是(shì)受到中国买家不断增长的需求(qiú)的提振，然后是银行业危机(jī)和美(měi)国(guó)债(zhài)务违约引(yǐn)发(fā)的避险(xiǎn)需求(qiú)，目(mù)前现货黄金(jīn)仅略低于本月(yuè)早些时(shí)候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数(shù)投资者都认(rèn)为(wèi)，如果债务(wù)上限之争僵持到最后关头，但美(měi)国政府最(zuì)终侥幸没有违约，10年期(qī)美国国债梭子蟹什么时候上市，舟山梭子蟹什么时候上市将上涨。然而，对于如果美国政府真(zhēn)的跌落债务悬崖会发(fā)生什(shén)么，专业人士意见(jiàn)不(bù)一(yī)。约(yuē)60％的散户(hù)投资者预计(jì)，如(rú)果发生违约，10年(nián)期美(měi)国国债将(jiāng)走软。基准美国(guó)国(guó)债(zhài)收(shōu)益率上周收(shōu)于3.46％，较(jiào)今年高点低63个基点(diǎn)左(zuǒ)右。

　　与此同(tóng)时(shí)，债务(wù)上(shàng)限僵局推高了一(yī)些期(qī)限非(fēi)常(cháng)短(duǎn)的国(guó)库券收益率，这些短期国库券被认为(wèi)最(zuì)有可能(néng)被延期支(zhī)付，这(zhè)加剧了国库(kù)券收益(yì)率曲线的扭曲。收益率最高的是6月初(chū)左右(yòu)到期的国(guó)库券，因(yīn)为这(zhè)批票据最(zuì)为接近美国财政部长(zhǎng)耶(yé)伦所警告(gào)的最早(zǎo)在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国(guó)财政部能(néng)撑过(guò)6月中旬(xún)，其可能(néng)会(huì)从(cóng)预(yù)期的纳税(shuì)和(hé)其他(tā)收入措施中获得一(yī)点的(de)喘息空间，从而能够继续“苟延残喘(chuǎn)”到7月(yuè)底。目前，7月底到期国库券的市场定价也表明了一定程度的压力和担(dān)忧(yōu)。

　　在(zài)2011年的债务(wù)上限僵局中，美国长期(qī)国债购买量曾(céng)激增，将10年(nián)期国(guó)债收益率(lǜ)推至(zhì)了当时的创纪录低点，与此(cǐ)同时，金价上(shàng)涨，数万(wàn)亿美(měi)元(yuán)的全球股票市值(zhí)蒸发。

　　不过(guò)，这一次(cì)专(zhuān)业投资者(zhě)对标普500指数的前(qián)景预测，没有散户交易员那么(me)悲观。道明证券利率(lǜ)策略主管Priya Misra表示，“如(rú)果我们确(què)实看到短期违约(yuē)，市场反(fǎn)应将给国(guó)会带来提高(gāo)债务上(shàng)限(xiàn)的压力(lì)。”

　　不少受访者还认为(wèi)，债务上限闹(nào)剧(jù)已经对美元(yuán)造成(chéng)了(le)一些伤害，41％的(de)人表示，如果美国政府违约(yuē)，美元(yuán)作为(wèi)全球主(zhǔ)要储(chǔ)备货币的地位将面临(lín)风(fēng)险(xiǎn)。

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