5月9日晚(wǎn)间，A股上(shàng)市公司金证股(gǔ)份发(fā)布的一(yī)则公告，在期货圈刷(shuā)屏。

　　公(gōng)告显示，金证股份(fèn)正在(zài)筹划发行股份及支付现金购买上海文(wén)华财经(jīng)资讯股份有(yǒu)限(xiàn)公司（下称文华财(cái)经）90.97％股(gǔ)权事项(xiàng)，同时募集配套资金。公(gōng)司股票将于(yú)2023年5月10日（星(xīng)期三）开市起开始停牌，预(yù)计停(tíng)牌时间不(bù)超过10个交(jiāo)易日。

　　文(wén)华财(cái)经(jīng)两次(cì)冲击IPO无(wú)果

　　文华财经系头部期货软件商(shāng)。公开资料显(xiǎn)示(shì)，截至2021年年末，文华(huá)财经与国内139家期(qī)货公司合作，占国(guó)内期货公司总(zǒng)数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财经PC端交易软件(jiàn)的月活跃(yuè)用户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端随身行软件(jiàn)的月(yuè)活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两次(cì)冲击A股IPO，但均未能叩(kòu)开资本(běn)市场大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华(huá)财(cái)经(jīng)首次报送创业板(bǎn)IPO申请(qǐng)资料。不过，在经历两年多(duō)的(de)漫长(zhǎng)等待后(hòu)，2018年4月，深交所决(jué)定终止审(shěn)查，文华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交(jiāo)招股书，拟(nǐ)冲刺创(chuàng)业(yè)板IPO。2022年6月，文(wén)华财经申(shēn)请(qǐng)撤回发行(xíng)上市申(shēn)请文件，深交所决定(dìng)终止对其首次(cì)公开(kāi)发行股票并在创(chuàng)业板上市的审(shěn)核。文(wén)华财经第二次(cì)IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发布的公告显示(shì)，本次交(jiāo)易事项尚(shàng)处(chù)于筹划阶段，公(gōng)司目前正与交易意向方接(jiē)洽，初步确定的交易对方包(bāo)括尚守哲(zhé)、大连(lián)经(jīng)一卓(zhuó)远管理咨(zī)询合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称(chēng)大连经一(yī)）、苏(sū)州中(zhōng)新(xīn)蒸馒头开锅多少分钟熟透，蒸馒头开锅多少分钟熟透了兴富(fù)新兴产(chǎn)业投资(zī)合伙企业(yè)（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称(chēng)苏州(zhōu)中新(xīn)）、上海(hǎi)经一投资(zī)管理合伙(huǒ)企业(yè)（有限(xiàn)合伙）（下称上海(hǎi)经一）、上海兴(xīng)富(fù)创业投资管(guǎn)理(lǐ)中心（有限合伙）（下称(chēng)兴富创(chuàng)投(tóu)）、王凯(kǎi)及杨孝胜，前述交易对方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份表示，根据《上市公司重大资产(chǎn)重组管理办法（2023修订）》和《上海证券交易所股票上市规则（2023年2月修订）》等相关(guān)规定，本(běn)次交易前(qián)，交易对方与公司不存在(zài)关联关系。本次(cì)交(jiāo)易完成(chéng)后，交易对方(fāng)尚守哲持有公司的股份比例预计将超(chāo)过5％，本次交易预计将构成关联(lián)交易。本(běn)次交易前(qián)，公司无控(kòng)股股东、实际控(kòng)制人；本次交(jiāo)易完成(chéng)后(hòu)，公司第一大股东不会发生变化，且不存在实际支配公司股份表(biǎo)决权超(chāo)过30％的(de)股东，公司仍将(jiāng)无(wú)控股股东、实际控制人，预计不构成公司重(zhòng)大资(zī)产(chǎn)重组。

　　文华财经注册资本4000万(wàn)元，实际控制(zhì)人为该公司董事长兼总经(jīng)理尚守哲。根(gēn)据文华(huá)财经此前披露的招(zhāo)股(gǔ)书，截至2021年年底，尚守哲对文华(huá)财经的直(zhí)接持(chí)股比例(lì)为64.353％，此(cǐ)外(wài)，还通过大(dà)连经一(yī)和上海经一分(fēn)别控(kòng)制文华财经9％和4.95％的(de)股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交(jiāo)易对方中，苏(sū)州(zhōu)中新、兴富(fù)创投(tóu)、王凯及杨孝胜对文华(huá)财经的(de)持股(gǔ)比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力(lì)有望提(tí)升

　　作为(wèi)金融(róng)科(kē)技(jì)全(quán)领域服务(wù)商(shāng)，金证股份(fèn)为证券、基金、银行、期货、信托(tuō)、交易所、监(jiān)管机构等行业客户(hù)提供全技术栈、全产品线解决方案，同时与政(zhèng)府机关、互(hù)联(lián)网公(gōng)司合作开展(zhǎn)包括(kuò)智慧城(chéng)市在(zài)内的数(shù)字经济业务。

　　2023年一季报显示(shì)，报告期内，金证(zhèng)股份实现营业收(shōu)入12.64亿(yì)元，较(jiào)上年同期(qī)增长2.84％；实现归属于上市公司股东的净(jìng)利润-5847.16万(wàn)元。报告(gào)期内，金证股份(fèn)证券(quàn)经纪业务(wù)软(ruǎn)件(jiàn)收(shōu)入较上年(nián)同(tóng)期略有增长，资管(guǎn)机构(gòu)软(ruǎn)件(jiàn)收(shōu)入基本持平。报告期内，数字经济业(yè)务因验收的大型政务(wù)项目成本增幅大于收入增幅，导致业务(wù)毛利率(lǜ)及(jí)利润(rùn)下降。报告期内公(gōng)司确认(rèn)投资(zī)收益-1748万(wàn)元，较上(shàng)年同期减少2035万元(yuán)，主要是(shì)联营(yíng)企业投资收益减(jiǎn)少所致。

　　截至2023年3月(yuè)底，金证股份总(zǒng)资(zī)产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿(yì)元。

　　金证股(gǔ)份2022年年报(bào)显示，报告期(qī)内，公司(sī)实现营业收入64.78亿元，同(tóng)比下降(jiàng)2.52％；实(shí)现(xiàn)归属(shǔ)于上市公(gōng)司(sī)股东的净利(lì)润2.69亿元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融行业业务方面，2022年，金证股份(fèn)实现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金(jīn)证股份认为，公司金融行(xíng)业的(de)增长(zhǎng)主要得益于两方面的因素(sù)：一是公司在证券市场行业占(zhàn)有率基础稳定，核心产(chǎn)品需求刚性(xìng)，公(gōng)司加(jiā)快(kuài)产品新一代产品布局、积(jī)极推(tuī)进项目上线验(yàn)收(shōu)。二是在(zài)资管领域加强了(le)资管IT业(yè)务(wù)发展力(lì)度，在多个核心(xīn)产品和(hé)技术上形成领(lǐng)先优势，开(kāi)始(shǐ)进入收(shōu)获期。

　　非(fēi)金融(róng)行业(yè)业务(wù)方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元(yuán)，同比(bǐ)下降7.49％。主要包括数字(zì)经济业务、IT设(shè)备分销业(yè)务及科技园(yuán)租赁业务。金证股份(fèn)解释称，非金融行业的收(shōu)入下降，主(zhǔ)要由于公司在数字经济(jì)业务上(shàng)，不同(tóng)程(chéng)度受(shòu)到需求端的影(yǐng)响，项目跟进、工程实施、验收结(jié)算审计等存在(zài)滞(zhì)后。

　　毛利(lì)率方面，2022年，金证股份综合(hé)毛利率(lǜ)为22.32％，较上年增加(jiā)1.97个百分点。其中，金融行业业务毛(máo)利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融科技业(yè)务毛利率6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个百(bǎi)分点。

　　交易(yì)标的业绩表现上，公(gōng)开资料显示(shì)，2019—2021年(nián)，文(wén)华财经营业(yè)收入分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母(mǔ)公司股东的(de)净利(lì)润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及171蒸馒头开锅多少分钟熟透，蒸馒头开锅多少分钟熟透了68.10万元(yuán)，综合毛利率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至(zhì)2021年(nián)年底，文(wén)华财经总资产为(wèi)31708.21万元，所有者权(quán)益为19722.56万元，资产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论从资产(chǎn)规模和盈利能力来(lái)看，金证股(gǔ)份均(jūn)远高于文华财经，但(dàn)文华财经的毛利率显(xiǎn)著高于金(jīn)证股(gǔ)份，无疑是一块优质(zhì)资产。

　　有业内人士认为，如果本(běn)次交(jiāo)易得以顺利(lì)实施(shī)，对于金证(zhèng)股份而言，文(wén)华(huá)财(cái)经的优质资产(chǎn)注入(rù)后(hòu)，其(qí)盈利能(néng)力将(jiāng)进一(yī)步提升(shēng)；对于文华财经而言，多年谋求上市无果(guǒ)后，可以实现“曲线上(shàng)市”。

　　值得注意(yì)的是，在昨(zuó)晚发布的(de)公(gōng)告中，金证股(gǔ)份并未披露(lù)具(jù)体的交易细(xì)节，例如交易(yì)对价等。公告显示，2023年5月9日，金(jīn)证股份(fèn)与(yǔ)主要交(jiāo)易对方就本(běn)次交易签署了(le)《意向协议书》，公(gōng)司拟向主(zhǔ)要交易对方(fāng)发行股份及支付(fù)现金(jīn)的方式购买其持有(yǒu)的文华财经90.97％的股权。上述《意向(xiàng)协议书》仅为交易各方关于本次交易的初步合作(zuò)意向，交易各方(fāng)在本次交易(yì)中的具(jù)体权利义(yì)务以及各项安排(pái)以交(jiāo)易各方最终签署的正式交易协议(yì)为准。

　　金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)还(hái)进行了风(fēng)险提示：截至目前，本次交易(yì)仍处于筹划阶段，交易双方(fāng)尚未签署正(zhèng)式的交(jiāo)易协议(yì)，本次交易尚需履行必要的内部决策程序，并经(jīng)有权(quán)监管(guǎn)机构批准后方可正(zhèng)式实(shí)施，本次(cì)交易最终(zhōng)能否实施尚存在较大(dà)不确定性。

　　股(gǔ)价表(biǎo)现(xiàn)上，经历了2020—2022年连续3年的(de)下跌之后(hòu)，今年以来，金证股份(fèn)股价步入(rù)上升通道。截(jié)至5月9日收(shōu)盘(pán)，蒸馒头开锅多少分钟熟透，蒸馒头开锅多少分钟熟透了金(jīn)证股份(fèn)股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿(yì)元。

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