五一长假期(qī)间(jiān)，全球市(shì)场并(bìng)不(bù)平静，一场大风暴即将到来。

　　美国(guó)加州金融保护与创新部(bù)（DFPI）周(zhōu)一表(biǎo)示，监(jiān)管(guǎn)机构已接管了第一共和银行，这是本(běn)轮美国银行(xíng)业危机中第(dì)四家倒下的(de)银行，同(tóng)时也是(shì)美国(guó)历(lì)史上(shàng)第二(èr)大的(de)破产银行。此前我(wǒ)们多次强调，美(měi)国银行业(yè)危机远未结束(shù)，只(zhǐ)是暂时止血(xuè)而(ér)已。现在(zài)来(lái)看(kàn)，第一共和银(yín)行又倒下了。随(suí)着(zhe)经济(jì)的衰退(tuì)，银行(xíng)的资产将持续减值，高息又(yòu)会令其(qí)成本抬(tái)升，银行的经营(yíng)将持续恶化，新(xīn)一轮(lún)银行业危机将再度(dù)爆发。

　　美国债务上限问题再度成(chéng)为焦(jiāo)点，美国政府债(zhài)务规模将(jiāng)于19日(rì)触(chù)及31.4万(wàn)亿美(měi)元(yuán)的法定限额，财长耶伦呼吁国会(huì)尽快(kuài)采取行动(dòng)，再次提高债务上限，避(bì)免政府(fǔ)部门(mén)停摆及(jí)可(kě)能出现的债务违约。当地(dì)时间4月26日，美(měi)国国会众(zhòng)议(yì)院投(tóu)票通过债务上限法案(àn)。这项法案提议提高美(měi)国31.4万亿美(měi)元(yuán)的债(zhài)务上(shàng)限，以(yǐ)换取(qǔ)大幅(fú)削(xuē)减政府支出。该法(fǎ)案规(guī)定，联邦政府债务上限将(jiāng)提高1.5万亿美元；联邦政府(fǔ)预算年均(jūn)增长(zhǎng)需控制在(zài)1％。不过拜登将(jiāng)否(fǒu)决众议院议长(zhǎng)、共和党领袖(xiù)麦卡(kǎ)锡(xī)提出的债务(wù)上限方案(àn)。白宫(gōng)称众议院共和党人(rén)必须在没有(yǒu)任何要求和条件的情况下(xià)打消违(wéi)约的可能性，并(bìng)解决债(zhài)务上限问题。两党在提高(gāo)债务上限(xiàn)问题上分(fēn)歧很大，陷入(rù)僵(jiāng)局，这(zhè)加剧了美债(zhài)违约的风险。

　　美国财政(zhèng)部长耶伦当地时间(jiān)5月(yuè)1日致(zhì)函众议院(yuàn)议长麦卡锡和其(qí)他高(gāo)级议员，她在(zài)信中(zhōng)表示，美国政府可能“最早(zǎo)在6月1日”发生(shēng)债(zhài)务违约，这将是(shì)美(měi)国历史上的首(shǒu)次债务违约。高盛认为(wèi)，政府这(zhè)回付(fù)不起“账单”的风险(xiǎn)恐怕是2011年以来最高(gāo)的一次。美国(guó)政府(fǔ)债务已(yǐ)逼近31.4万亿(yì)美元，而美国去(qù)年国内生产(chǎn)总(zǒng)值约23万亿美(měi)元，这意味着(zhe)负(fù)债(zhài)率约(yuē)达130％。美国一直(zhí)在玩儿这(zhè)种借新还旧(jiù)的把戏，债(zhài)务(wù)雪球越滚越大(dà)。如(rú)果美元霸(bà)权仍在，美(měi)国可以一直这样玩儿下去。但(dàn)当(dāng)前美元出现(xiàn)信用危机，全球掀起去美元化浪潮，游(yóu)戏(xì)很可能即(jí)将结束了。想借新来还旧，但(dàn)新(xīn)债没人买了(le)，也就(jiù)玩(wán)儿(ér)不转(zhuǎn)了，最终债(zhài)务(wù)违(wéi)约(yuē)就(jiù)只是(shì)时间问题了。

　　全球经(jīng)济(jì)衰退正(zhèng)在路上(shàng)，有全球经济“金丝雀”之称的(de)韩国，2022年贸(mào)易逆差不(bù)仅创(chuàng)下472亿美元的历(lì)史新(xīn)高，而(ér)且是自2008年(nián)全球金融危(wēi)机以来，时隔14年(nián)，再度(dù)出现贸易逆差。今年第一季度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要(yào)由于芯片出口疲软。3月(yuè)份韩国出口较去年同期减少13.6％至(zhì) 551.2亿美(měi)元，降幅较(jiào)2月的7.5％明显(xiǎn)扩大，且为连续第六(liù)个月下降(jiàng)。其中，占韩(hán)国出口五分之一的半导体项目暴减35％，反映(yìng)存(cún)储器芯片价格(gé)下跌(diē)，且需求疲乏。此外，3月份韩国对中国的出口骤降(jiàng)33％。马斯克(kè)称(chēng)自己(jǐ)在特斯(sī)拉、Starlink和(hé)推特之间，一(yī)个(gè)人掌握的实时全球经(jīng)济数据可能比任何人(rén)都多，他称(chēng)温和的(de)衰退已经出现。

　　金(jīn)融危机的(de)本(běn)质是(shì)债务(wù)危(wēi)机，因为信贷会(huì)产生周期(qī)。有借就要有还，借钱的(de)时候(hòu)扩(kuò)大(dà)支出刺激经济增长，而还钱的时候要缩减支出又(yòu)使得经济下(xià)滑。在(zài)高息背景下，偿债(zhài)成本上升，资产价格下跌(diē)，违(wéi)约率就将激(jī)增，债务危机(jī)就(jiù)将(jiāng)引(yǐn)爆。2008年(nián)，全(quán)球债(zhài)务(wù)总量约(yuē)为83万亿(yì)美元，全(quán)球(qiú)GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍(bèi)；而2022年，全球债(zhài)务总量(liàng)达到300万(wàn)亿(yì)美元(yuán)，GDP总量为101万亿(yì)美(měi)元(yuán)，大(dà)约是全球GDP的3倍(bèi)。也就是说(shuō)，当前全球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值(zhí)是2008年的2.3倍(bèi)。因(yīn)此，本轮金融(róng)危机一旦爆发，将超(chāo)越08年。

四月的小说集，四月的小说好看吗　　

　　从美股走势来(lái)看，标(biāo)普(pǔ)指数期货虽然在5月(yuè)1日再创新高，但次日即大(dà)幅回落，反弹大概率(lǜ)已经结束了(le)。从月(yuè)线来(lái)看，标普指数是大级别的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新(xīn)一轮C下跌将(jiāng)展开(kāi)。这将是月线级(jí)别的(de)下(xià)跌，幅度(dù)会很大。

　　从(cóng)欧(ōu)股来(lái)看，欧洲50指数局部(bù)出现破位(wèi)反抽(chōu)，5月2日(rì)再度中阴创新低(dī)，预示(shì)见顶(dǐng)的可能(néng)性已经(jīng)非常大(dà)。欧股(gǔ)目前仍处于高四月的小说集，四月的小说好看吗位，这一次见顶很可能是历史(shǐ)性的大顶，未来下跌空间巨大。此前我们已经强(qiáng)烈建(jiàn)议有权限的投资(zī)者做空(kōng)欧(ōu)股(gǔ)。

　　从大(dà)宗商(shāng)品(pǐn)来看，原油在欧佩克减产后出现大幅反弹，但目前已经(jīng)再度掉头向(xiàng)下。截至发文，WTI原油主力合约已(yǐ)经触及70美元(yuán)，预计3月低点必将不保(bǎo)，年内恐将跌破60美(měi)元，而(ér)最终则很可能跌破40美元。

　　从国(guó)内期货的文(wén)华商(shāng)品指数来看，去年(nián)11月(yuè)低点已经被(bèi)跌(diē)破。该指数自去年7月以来(lái)已经盘整(zhěng)9个月，一旦(dàn)下跌(diē)则杀(shā)伤力巨大。本(běn)轮下跌(diē)可看作是C3浪，目标将指(zhǐ)向(xiàng)2020年4月低点，或(huò)许年内到不了，但也不会(huì)距离太(tài)远，最终(zhōng)极目(mù)标则是将跌(diē)至2008年的低点附近。

　　对于全球(qiú)空头而(ér)言，等这个机会已经很久了，金融(róng)危机本轮早就该爆发的(de)，但(dàn)由(yóu)于美(měi)联(lián)储的无限量QE，危机(jī)被一再推后。但该来的(de)总会来(lái)，大放水是一剂毒(dú)药，迟到的危机(jī)将(jiāng)更加猛烈(liè)！本轮危机将(jiāng)是对全球(qiú)的一次暴力(lì)去杠杆，将重(zhòng)建(jiàn)世界经济(jì)新秩序。百年大(dà)变局(jú)不(bù)是说着玩儿(ér)的，我们将再度见证历(lì)史(shǐ)！

　　你说的金融(róng)危机在哪里(lǐ)？怎么还不(bù)出现？哪里有什么(me)金(jīn)融危机？空头一直都活在(zài)被质(zhì)疑和嘲笑的阴影下。虽然多年以来，金融(róng)危机一直(zhí)没有出现，每当你认为它(tā)要出现的时候(hòu)，最终却发现它还是没有来，总是(shì)在希(xī)望(wàng)与失望中(zhōng)不断(duàn)轮回。但无论(lùn)如何，我一直都(dōu)相信超越08年(nián)的世纪金融危(wēi)机一定会爆发(fā)，我会像等初恋(liàn)一样去等待它的到来。

　　你忘了(le)，划过伤口的冷风(fēng)，在放手时刻(kè)眼泪会掉落。你睡(shuì)了，可时间它依然(rán)走着；你怕了，恍然抬头梦却醒了(le)。你会静(jìng)默，手握着星火(huǒ)等在至(zhì)暗时(shí)刻(kè)；你被击破，当熟悉呢喃又穿透(tòu)耳(ěr)朵。一(yī)个一个走(zǒu)过，一个一个错过，一(yī)遍一遍来(lái)过，一次(cì)一次(cì)放(fàng)过，一声一(yī)声笑着(zhe)，一声(shēng)一声吼(hǒu)着，一(yī)幕一幕闪着刺痛我。因为享受(shòu)着(zhe)它的(de)灿烂(làn)，因为忍(rěn)受着它的(de)腐烂。你说别爱啊，又依依不舍。所(suǒ)以生(shēng)命啊，它苦涩(sè)如歌。想不想看花海盛开？想不(bù)想看燕子归来？如果都回不来，那么我该为了(le)谁(shuí)而(ér)存在？

　　胜利终(zhōng)将属于永不(bù)言弃，对真理执着追求的(de)人。雪崩将至，这一次(cì)，大空头(tóu)必将一战封(fēng)神！

　　一定(dìng)要看(kàn)到花开(kāi)，你一定等燕子归来，想(xiǎng)着(zhe)他们都会回来，你(nǐ)誓死(sǐ)为(wèi)了这些而存在……（公 号“中(zhōng)产投资”）

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