昨(zuó)夜，据路透社最(zuì)新报道，知(zhī)情人士透露，美国总统(tǒng)拜登和众(zhòng)议院议(yì)长麦卡锡接近就美国债(zhài)务上(shàng)限达成协议(yì)，双方在可(kě)自由支配开(kāi)支方面的(de)分歧仅为(wèi)700亿美元(yuán)。

　　这名(míng)消(xiāo)息人(rén)士和另一(yī)名了解(jiě)谈判情况的人士称，最终可能达成的不会(huì)是一份长达数百(bǎi)页(yè)、可能需要立法者花几天时间撰写、阅读和投票的法案(àn)，而是(shì)一份包含(hán)几个关键数字的精(jīng)简协议(yì)。另一位消息人士(shì)称，预计谈判代表将敲定(dìng)可(kě)自由支配开支的(de)最高限(xiàn)额，包括军费开支，但让议员们(men)在未来几(jǐ)个(gè)月通过正常的拨款程(chéng)序(xù)敲定住房(fáng)和教育等类别的细节。根据美国(guó)联邦(bāng)数据(jù)，2022年(nián)，美国的可自由支配支(zhī)出(chū)达到(dào)1.7万(wàn)亿美元，占(zhàn)6.27万亿(yì)美元支(zhī)出总(zǒng)额的27％。其中大(dà)约一(yī)半用(yòng)于国防，一些(xiē)议员表示不(bù)应该削减这一领域的支出。

　　俄罗(luó)斯副总理诺(nuò)瓦(wǎ)克周(zhōu)四表示(shì)，OPEC+在4月(yuè)做出(chū)减产决定后，将于6月4日(rì)举(jǔ)行的六个月来首次面对面会议不(bù)太可能(néng)采(cǎi)取(qǔ)新的(de)措施。当前的任务是监(jiān)控(kòng)市场形势(shì)并(bìng)及时作出反应。诺瓦(wǎ)克重申OPEC+的目(mù)标不是推动(dòng)油价上涨(zhǎng)，而是平衡价格，以确保生产(chǎn)者和消费者的利益(yì)。

　　诺瓦克预计(jì)布(bù)伦特原油价格到2023年(nián)底(dǐ)将(jiāng)略高(gāo)于80美元/桶。他认为，目前的价格反映(yìng)了市场对(duì)全球宏观经济(jì)形势的评估。美(měi)国加息阻碍了油价进(jìn)一步(bù)上涨。

　　受(shòu)此影响，WTI原油期货盘中一(yī)度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周(zhōu)四的最新数据显示，交易(yì)员(yuán)们(men)完全押注(zhù)美(měi)联(lián)储会在6月(yuè)或7月的某次会议上再度加(jiā)息25个基(jī)点，最早(zǎo)在6月便(biàn)加息的可能性(xìng)已(yǐ)超过50％。

　　其中，与7月(yuè)份FOMC会议挂钩的掉期合约升至5.37％，比(bǐ)当前有效联邦基(jī)金利率(lǜ)5.08％高(gāo)出超过(guò)25个(gè)基点，这代表(biǎo)市场(chǎng)认(rèn)为接下(xià)来两(liǎng)次会议中美(měi)联储肯定会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显示消化了约(yuē)14个(gè)基点的加息预期，由于(yú)美联储加(jiā)息规模通常都是25个基(jī)点的倍数，这代表6月(yuè)加(jiā)息25个基点(diǎn)的概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最(zuì)终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日(rì)连涨(zhǎng)。

　　美股收盘，纳(nà)指初步收涨(zhǎng)1.71％，标普500指数涨0.88％，道指(zhǐ)小(xiǎo)幅(fú)收(shōu)跌约(yuē)30点。

　　芯片(piàn)股(gǔ)中，表现最好的英伟达早盘(pán)股价曾涨至394.8美元(yuán)，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元(yuán)，创盘中和收盘历史新高，市值曾达(dá)到9550亿(yì)美元，距1万亿美元市(shì)值(zhí)大关(guān)一步之遥，有(yǒu)望成为全球第九家市值突破1万亿美元(yuán)的(de)上市公司。盘中英伟达市值(zhí)曾涨(zhǎng)将近2000亿(yì)美元，几乎相当(dāng)于(yú)两个英特尔(ěr)的市值。英伟达创美股史上最大(dà)单日(rì)市值增长规模，一日的市值涨幅比标(biāo)普500 472只(zhǐ)成份股各(gè)自(zì)的市值都高。

　　最新的财报数据显示，英伟达Q1营(yíng)收为71.9亿美元，同(tóng)比下降13％，但好于市场预(yù)期的65亿美元；调整(zhěng)后每股收益(yì)为1.09美元，市场预期(qī)0.92美(měi)元。按业务划(huà)分，英伟(wěi)达数据(jù)中心业务(wù)营收增长14％至42.8亿美元，好于市场预(yù)期的(de)39亿美(měi)元。

　　最重要(yào)的(de)数据在于——展望未(wèi)来，英伟达(dá)预(yù)计第二(èr)财季(jì)营(yíng)收(shōu)将(jiāng)达到110亿美元左右，较市场(chǎng)预期(qī)的71.8亿美元高53％。这(zhè)一极度积极的展望表明，英伟(wěi)达从全(quán)球企业布(bù)局AI的热潮(cháo)中获得的利益远超人(rén)们预期(qī)。英伟达生产(chǎn)极度复杂的人(rén)工智能计算任务所(suǒ)需的GPU芯片(piàn)，可(kě)谓(wèi)火爆全球的ChatGPT所需的最重要底(dǐ)层(céng)硬(yìng)件。英伟达如今(jīn)在AI用途的芯片(piàn)领域占据主导地(dì)位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合(hé)AI训练和(hé)运行机器学(xué)习软件(jiàn)，这也是支持OpenAi旗(qí)下(xià)火爆全(quán)球的ChatGPT的最(zuì)关键(jiàn)底(dǐ)层硬件。

　　黑色系(xì)集体(tǐ)“跳(tiào)水”，铁矿、钢材(cái)期(qī)价创近半年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中明显下滑并创下近半年或半年多(duō)以来新低(dī)。截至5月25日(rì)下(xià)午收盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘中最低下探674元/吨(dūn)；螺(luó)纹钢(gāng)主力(lì)合约(yuē)2310下(xià)跌(diē)2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷主力合约2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时(shí)段，双焦持续重挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌(diē)超(chāo)4％。

　　进入5月(yuè)以(yǐ)来，黑(hēi)色(sè)商品(pǐn)在经(jīng)历短暂反弹后(hòu)于近期(qī)再次走弱。对(duì)此，大有期货(huò)投研中心黑色高级研究员黄(huáng)科(kē)在接(jiē)受期货日报记者采访(fǎng)时表示，近期黑色系(xì)品种大幅(fú)下跌是(shì)宏观和产业共振(zhèn)带来的结(jié)果(guǒ)。

　　“其中宏观层(céng)面，目前美国两党对于(yú)政府债务上限问题仍没有(yǒu)达(dá)成一致，随着截止日期(qī)临近，市场(chǎng)各(gè)方(fāng)的(de)避险观(guān)望情(qíng)绪较为明显；而从美联(lián)储5月会议纪(jì)要(yào)来看(kàn)，不能排除接下(xià)来继(jì)续加(jiā)息的可能性，当前美联储6月加息概率上(shàng)升(shēng)到40％附近，近期(qī)美元(yuán)指数走(zǒu)强对(duì)于大宗商品价格普遍(biàn)形成一(yī)定压力。国内方面，5月份公(gōng)布的社融和固定资产投资等经济数据略低(dī)于(yú)市(shì)场，市场担心经济复苏的后(hòu)劲不足，也导致(zhì)与国内(nèi)经济状(zhuàng)况关联性较(jiào)强的黑色系(xì)品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色(sè)产业层面也并无(wú)利多(duō)因(yīn)素。黄科(kē)表示，从现货市场表现(xiàn)来看，虽然目前铁水产量已经见顶，但随着成(chéng)本(běn)端原料价(jià)格的(de)大幅回(huí)落，钢厂方面并没有很强的减产动力。在行(xíng)业利润尚存、部分钢厂复(fù)产的情况下，本周钢联螺纹(wén)、热(rè)轧产量甚至止(zhǐ)跌回升，减产不及预(yù)期以(yǐ)及原料成本持续下移导致钢价下方支撑(chēng)走弱；而(ér)当前(qián)国内钢材需求(qiú)也已临近淡季，在需求乏力的情况(kuàng)下，钢材价(jià)格不断下探寻底。

　　建信期货黑色(sè)产(chǎn)业研究主(zhǔ)管翟(dí)贺攀(pān磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的)对记者(zhě)表示，自今年(nián)3月中旬以来，铁矿石、钢(gāng)材等黑(hēi)色(sè)系商品市场整体陷入“供应增、需求(qiú)底部徘徊、成本塌陷”的负向循环，期现货价格呈“螺旋式”走低趋(qū)势。

　　“具体来看，近两个(gè)月(yuè)来钢材下游需(xū)求恢复距离此前(qián)预期有较大(dà)差距，叠(dié)加今年年初以来(lái)市场(chǎng)对下游需求的乐观(guān)预期，导致钢厂(chǎng)产量(liàng)增(zēng)幅较大。而在市场(chǎng)供需阶段性错配的(de)情况下，钢铁原燃料进口规模又出现明显(xiǎn)增长，同时(shí)预期中的下半年(nián)的粗钢产量平控政(zhèng)策也(yě)进一步压低了钢(gāng)铁原燃料价格(gé)。”翟贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相关数据统计(jì)，3月初以来，钢材五大品种周度表观消费(fèi)量均(jūn)值为1000万(wàn)吨，仅比(bǐ)去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计(jì)局数据，1-4月份我国粗钢(gāng)产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海(hǎi)关统计(jì)，1-4月份我国进(jìn)口铁矿石与炼(liàn)焦(jiāo)煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比(bǐ)分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱(ruò)势，中(zhōng)期有(yǒu)反弹空间

　　从当前钢材市(shì)场面临的问(wèn)题来看(kàn)，方(fāng)正中(zhōng)期期货研(yán)究院(yuàn)黑色(sè)组长汤冰华告诉记者(zhě)，主(zhǔ)要有(yǒu)以下(xià)三个方面的问题：一是高炉减(jiǎn)产不充分；二是外需可能会大幅下滑；三是国(guó)内政策(cè)刺激还比较有限，当(dāng)前内需虽然未见好转，但今年以(yǐ)来表现一直低于预期。

　　谈及当前钢矿品种(zhǒng)价(jià)格底部是否已现(xiàn)，汤(tāng)冰华表示(shì)，由于(yú)二(èr)季度以来(lái)国内政策利多(duō)有限，导致(zhì)“买预期”交易未(wèi)能(néng)如(rú)期(qī)出现，但(dàn)国内市(shì)场利空在价格中已有(yǒu)体现，从后(hòu)期市场表现(xiàn)来(lái)看，钢材需求端利空可能来(lái)自海外(wài)，6月出口一(yī)旦转差(chà)，则板(bǎn)材(cái)供应压力会明(míng)显增加，产量也面(miàn)临(lín)继(jì)续压减(jiǎn)。因此(cǐ)，在经历(lì)4-5月份的(de)政策不(bù)及预期后(hòu)，国内下一个相对(duì)重要的(de)政策时点(diǎn)可(kě)能在7月的(de)半年度经济(jì)数(shù)据(jù)公(gōng)布后，在此之前(qián)，钢矿品种价格底部的确立(lì)需要黑色商品整体供应(yīng)回(huí)落，即铁水产量、焦煤供应及铁矿石非主流矿发(fā)货均出(chū)现(xiàn)下降(jiàng)。不过(guò)目前(qián)焦煤进口通关及铁矿石非澳巴(bā)发(fā)货已开始减少，但(dàn)铁水下降(jiàng)并(bìng)不明显，负反馈还在持续(xù)，价(jià)格还未(wèi)真正见(jiàn)底。

　　在黄科看来(lái)，后续钢矿品种止(zhǐ)跌需要具备两个(gè)条件：一(yī)是煤炭价格止(zhǐ)跌，从成本端对(duì)钢(gāng)价(jià)形成一定支撑(chēng)；二是钢厂方面有实质性的减(jiǎn)产行动(dòng)，从(cóng)而(ér)改善市场对于后期供需(xū)平衡(héng)的预期(qī)。不过，从目前情况来看，在进(jìn)口煤冲(chōng)击之下，近期国内煤炭市场情绪较(jiào)为悲观，动(dòng)力煤价格有加(jiā)速下跌迹(jì)象；此外国(guó)内粗钢产量平控政策(cè)尚未(wèi)执行(xíng)，钢厂主动减产意愿不强。因此，预计短期(qī)内黑(hēi)色系品种或延续弱(ruò)势，整体易(yì)磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的跌难涨。

　　“积重难返(fǎn)的(de)市(shì)场(chǎng)供需格局(jú)，与(yǔ)成本塌(tā)陷叠加(jiā)造(zào)成的负向循(xún)环，或将令铁矿石、钢材等黑(hēi)色(sè)系商品价格惯性(xìng)下跌趋势短(duǎn)暂延续，难有像样(yàng)的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的是，在期货价格大(dà)幅下探之际，螺纹钢现货价(jià)格已(yǐ)跌回至2020年(nián)5月之(zhī)前的水平。对(duì)此，翟(dí)贺攀(pān)告诉(sù)记者，螺(luó)纹钢现货目前回(huí)归2020年(nián)疫(yì)情(qíng)初期的价格区(qū)间(jiān)有(yǒu)利于(yú)行业供需(xū)加快调整，且目前距离2020年(nián)底部不(bù)远(yuǎn)。

　　“因此，基于钢厂铁矿石(shí)库存和钢材社(shè)会库存较(jiào)近年(nián)同期偏低、6月份之后(hòu)来自(zì)政策面和市场力量的供应压减速(sù)度(dù)加快、稳经济政策(cè)效果或将在下半年显现、国际局势缓和以及国内外价差有利于钢材出(chū)口再上台阶(jiē)等因素，未来2-4个月(yuè)，我们对黑色系商品价格保持谨(jǐn)慎乐(lè)观，尽管(guǎn)难以(yǐ)恢(huī)复(fù)至今年4月中旬之前(qián)的(de)偏高水平，但(dàn)中期反弹(dàn)依然有空间。”

　　汤冰华也表(biǎo)示(shì)，当前钢铁产业链库存整体(tǐ)较(jiào)低，因此在(zài)后续进入减产期间后，钢材(cái)价格下跌一(yī)旦出现企稳，那么(me)低价(jià)可能会刺激补库，并带动(dòng)行情出现阶段反弹(dàn)。

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