投资者除了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气(qì)、资金情绪(xù)、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人(rén)工(gōng)智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连(lián)续(xù)上涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美(měi)元，市值超过(guò)9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达今年股(gǔ)价的强劲表现，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示(shì)，多只(zhǐ)云计(jì)算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅(fú)超(chāo)90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭(píng)借着AI芯片(piàn)和(hé)算(suàn)力的先进技术，英伟达(dá)公司(sī)的股价在近(jìn)期大涨(zhǎng)。5月(yuè)30日(rì)盘中，该公司股价最高达(dá)到419.38美元，公司市值(zhí)一(yī)度突破万亿美元(yuán)。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价回落(luò)至397.7美(měi)元，但(dàn)依(yī)旧有(yǒu)望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达公(gōng)司在中国官(guān)网宣称：“我们在(zài)AI和(hé)元宇宙方(fāng)面的(de)工作(zuò)正在改变全(quán)球(qiú)大(dà)型行业，并(bìng)将为社会带来深(shēn)远的(de)影响。”除了英(yīng)伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大(dà)了AI方面的投资。

　　国内(nèi)市场(chǎng)对于AI行情的(de)关注热情(qíng)也是持续高涨。Choice数(shù)据显示，截至6月2等不及了在车上就弄到了高等不及了在车上就弄到了高c，在车上迫不及待c，在车上迫不及待日，今年(nián)以(yǐ)来涨(zhǎng)幅最高(gāo)的股(gǔ)票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng)自动内容生成(chéng)）概念的热(rè)炒有关。涨(zhǎng)幅紧随(suí)其后(hòu)的便(biàn)是传媒、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多(duō)只云计算、大数(shù)据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金也早已布(bù)局英伟达或相关概念股。交(jiāo)易软件(jiàn)通达(dá)信推出(chū)了(le)英伟(wěi)达概念(niàn)股，该软(ruǎn)件信息显示，相关(guān)概念(niàn)股一共包含32家A股(gǔ)上市公司，这些公司(sī)与英伟达在某些方面(miàn)有(yǒu)业务上的合作。从公(gōng)募基金一季度末的数据来看，部分被纳入(rù)重仓股名单。

　　直接或间接(jiē)持(chí)有英伟达(dá)公司股(gǔ)票(piào)的公募(mù)基(jī)金主要集中在能(néng)投资海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模(mó)最(zuì)高的是(shì)广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今年一(yī)季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟(gēn)踪指数为(wèi)纳斯达克100指数，前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)中包(bāo)括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷(gǔ)歌(gē)等多家全球科技公(gōng)司。

　　主动管理型基金中，持(chí)有英伟达且规(guī)模最高的(de)是广(guǎng)发全球精选，该只基(jī)金今年(nián)一季度末(mò)规(guī)模为25.6亿元，英伟达(dá)是其第二大(dà)重仓股，持有12.6万股，持仓市值占(zhàn)净值比例(lì)为9.39％。除(chú)了英(yīng)伟达，该基(jī)金还持(chí)有微软、AMD、台积(jī)电(diàn)、特斯拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财(cái)基(jī)金投研人员郑昕昊告诉《国际金(jīn)融报(bào)》记者，国(guó)内(n等不及了在车上就弄到了高c，在车上迫不及待èi)AI投资的热潮与微软(ruǎn)、英伟达等美(měi)股科技股年初至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)称，年初以来，微(wēi)软就在AI领域(yù)加大了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引(yǐn)擎Bing，然后又(yòu)将(jiāng)其整合进Office办公套件中(zhōng)的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布向(xiàng)ChatGPT开(kāi)发者(zhě)OpenAI追加投资数(shù)十亿美元，这是(shì)AI领(lǐng)域史上规模最大的一笔投资(zī)。作为一站(zhàn)式解决(jué)方(fāng)案的提供商，英伟达(dá)公(gōng)司是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今年一季度(dù)的业绩远(yuǎn)超(chāo)预期(qī)，AI芯片所在数(shù)据中心(xīn)业务的营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如(rú)何把握投资机(jī)会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机会的投资者(zhě)而言，英伟达和微软在内的众多美(měi)股(gǔ)科技股公(gōng)司是其关注的(de)焦点。

　　“从目前(qián)的产业发(fā)展趋势来看，AI应用已是科技革(gé)命(mìng)最(zuì)新(xīn)的突破口。能够率(lǜ)先建立起(qǐ)良(liáng)好商业模式的公司(sī)与(yǔ)掌(zhǎng)握(wò)AI应用核(hé)心竞争力的(de)公司将会成为未来最有(yǒu)潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具备这(zhè)些特质，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产(chǎn)业未来(lái)的故(gù)事看起来很美好，但实际投(tóu)资中(zhōng)还受诸多(duō)因素(sù)影(yǐng)响。

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为(wèi)，半导(dǎo)体作(zuò)为(wèi)AI受(shòu)益板(bǎn)块(kuài)，受到资金关注(zhù)，行业成交(jiāo)热度上升，从(cóng)3月中旬一(yī)直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩(jì)的验证(zhèng)，半导体(tǐ)行业(yè)一季度(dù)整(zhěng)体(tǐ)营收(shōu)同比下降(jiàng)2.9％，净利(lì)润同比大(dà)幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪(zōng)，目(mù)前全球半导体(tǐ)产业整体(tǐ)仍处于主动去(qù)库存阶段，行业(yè)并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏(fá)基本(běn)面支撑的情况下(xià)，4月(yuè)中旬以来半导体重回弱势。最(zuì)近(jìn)两周，半导体板(bǎn)块(kuài)虽然有所企稳，但(dàn)也很(hěn)难说行(xíng)业(yè)已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询(xún)首席分析师秦洪告诉记(jì)者：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱动力主(zhǔ)要来源于AI产业的大(dà)发展，带动(dòng)GPU（图形处理器(qì)）为(wèi)代表的(de)算力芯片业务快速(sù)增长(zhǎng)，美股(gǔ)英伟达(dá)的股价表(biǎo)现(xiàn)以及背后的产能扩(kuò)张(zhāng)信息就是最好(hǎo)的例证。而从(cóng)未来(lái)的(de)一段(duàn)时间来看，AI产业(yè)发展仍然是强(qiáng)劲有力(lì)，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊也表示，尽(jǐn)管目前半导(dǎo)体产业周期尚未反转，但在资(zī)金(jīn)情(qíng)绪、政策扶持和半导体设备业绩(jì)高增长等利好因素支撑(chēng)下，当前(qián)位置也不悲观。

　　站在投资的角(jiǎo)度考(kǎo)虑，秦洪(hóng)认为(wèi)，虽然AI产业的(de)发展趋(qū)势值得(dé)期待，但投(tóu)资需要(yào)仔细观察，“就A股的(de)过去经验(yàn)来(lái)看，大热必死、均值回(huí)归的规(guī)律(lǜ)永不变色，所以投资(zī)与产业发展之间存在着较大差异。在操作中，不宜(yí)在股价高涨(zhǎng)、人气亢奋时买入(rù)，而是需要在相对低位或调(diào)整一定程度后(hòu)再买入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，投资(zī)者除(chú)了(le)关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策等因素外，还需要(yào)关注(zhù)业绩验证(zhèng)以及估值(zhí)等因素。在具体投资的时候(hòu)要选择掌握核心技术、真(zhēn)正(zhèng)具有核(hé)心竞争力(lì)的投资标的，确保产(chǎn)业景气能够反映在(zài)未来的(de)业(yè)绩上，要避免没有业绩(jì)支持的(de)跟风炒作。另外，好的投(tóu)资标的也要(yào)以合适的价格买入，否则很可能会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后(hòu)，投资者要做好分散(sàn)配(pèi)置，不(bù)要(yào)将资金全(quán)押一(yī)个赛道(dào)。

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