今(jīn)年以(yǐ)来基金代销机构被基(jī)金(jīn)公司解约的情形明显增多(duō)。

　　近日，又有多家基金(jīn)公司发布与基金代销(xiāo)机构解约(yuē)的公告。截(jié)至6月1日(rì)，今年以来已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销(xiāo)机(jī)构终止合作(zuò)。而从机构类型看(kàn)，中小型独立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构居多，此外(wài)，也有银(yín)行和(hé)保险。

　　值得(dé)一提(tí)的是，近年来由于经营不善或违规(guī)，已有多家(jiā)基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)主动或(huò)被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，基金(jīn)公司与(yǔ)基金销售机构之间的合作本就是双向选择，在高(gāo)质量发展(zhǎn)背景下，基金公司(sī)严格(gé)筛选代销机构也是降本(běn)增效的(de)主流选择(zé)。未来，基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰(tài)生态(tài)或(huò)将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代(dài)销机(jī)构合作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发(fā)布公告，自(zì)2023年6月9日韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股起，终止(zhǐ)浦领基金办(bàn)理(lǐ)该公司旗下基金的相(xiāng)关销售(shòu)业务。值得注意的是，今年以来，还有(yǒu)方(fāng)正富邦基(jī)金、平安基金，以及海富通基金停(tíng)止(zhǐ)了与浦领基金的基金销(xiāo)售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公(gōng)告，经与北京虹点基金(jīn)销(xiāo)售有限公司、上海凯石财富基(jī)金销(xiāo)售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销售机(jī)构将不再代理销售公司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng)基金也发布(bù)公告称，与方德(dé)保险(xiǎn)代理有限公司、民商基金销售(shòu)（上海）有限公(gōng)司协商一致(zhì)，自2023年(nián)5月18日起，上述基金销售机(jī)构将不再代理公(gōng)司(sī)旗下所(suǒ)有公(gōng)募基金。自公告之日起，上(shàng)述公司(sī)不(bù)再办(bàn)理本(běn)公(gōng)司旗下基金的开户、认购、申购等(děng)基(jī)金买入的相关业务，只保(bǎo)留赎回业务，直至所有(yǒu)客户赎(shú)回全部份额。而在今年4月，西部利得(dé)基金、上银基金也终止了与民商基金的基金销售合(hé)作，上(shàng)银基(jī)金则于2月终(zhōng)止与该机构的合(hé)作(zuò)关系，但也有宝盈基金、万家基金(jīn)新增与民商基(jī)金的销(xiāo)售合作。

　　据中国(guó)基金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基(jī)金公司宣布与28家基(jī)金代销(xiāo)机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公(gōng)司终止合计7家独(dú)立基金(jīn)销售机(jī)构的合作；3月(yuè)，有8家基金(jīn)公司终(zhōng)止了合计(jì)17家独立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构的代销(xiāo)合作(zuò)，其中包括1家保险公司；4月(yuè)，有5家基金公(gōng)司终止了合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止了合计12家基金代销机构(gòu)的合作，这其中包(bāo)括独立基金(jīn)销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代销机(jī)构中，正(zhèng)融基金解(jiě)除(chú)合作关系的基金公(gōng)司最多，年(nián)内已有5家；而(ér)基(jī)金公司中，长盛基金解除(chú)合作关系最为频繁(fán)，3月以来(lái)几乎每月都(dōu)会(huì)和基金代销机构解除(chú)合(hé)作关系，目前(qián)已累(lèi)计解(jiě)约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除(chú)5家(jiā)合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降(jiàng)本(běn)增效

　　整体来看，前述被解约(yuē)的基金销售机构多为中(zhōng)小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构(gòu)数(shù)量增多及(jí)监管(guǎn)趋严，近几年公募基(jī)金公(gōng)司对(duì)于代销机构的选择(zé)标准也在提高(gāo)。在(zài)高质量发(fā)展背景下，严格(gé)筛(shāi)选(xuǎn)基(jī)金代销(xiāo)机构，也(yě)是实现降本(běn)增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金(jīn)公司终止与销售机构(gòu)的合作(zuò)，无非是以下三(sān)种情况：一(yī)是基金销量一直得不到有(yǒu)效增长，对基金公司整体基金销售贡献不大；二是(shì)受到监管处罚；三(sān)是(shì)销售(shòu)机构主业(yè)发生(shēng)改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这样(yàng)终止过一轮，理由无非就是这些。”但(dàn)该内部(bù)人员也坦言，今(jīn)年以来权(quán)益市场低迷，基(jī)金销售困难也加速了对尾部(bù)销售机(jī)构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只是(shì)徒(tú)增(zēng)后台(tái)工(gōng)作量(liàng)。”

　　华林证券董事总经(jīng)理贾志也表示，基金(jīn)公司终止与代销机构的合作，通(tōng)常是(shì)基金代销(xiāo)机构(gòu)销售能力较(jiào)弱(ruò)，且又受到监管(guǎn)的处罚，就会(huì)很果(guǒ)断地解(jiě)除合(hé)作关系。“基(jī)金公司与(yǔ)基金(jīn)代销机(jī)构的合(hé)作(zuò)是市场化的，要考虑维护成本与合作的(de)潜力(lì)，基金公(gōng)司会依据自身的(de)发展(zhǎn)状况有选择的与基金代销(xiāo)机构(gòu)合作(zuò)。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道(dào)负责人透露，其(qí)所(suǒ)在(zài)公司(sī)选择基金销售公司，有一套完(wán)整的基(jī)金销(xiāo)售评(píng)估办(bàn)法(fǎ)，比(bǐ)如基(jī)金销(xiāo)售保有(yǒu)规模(mó)、机构成(chéng)立时间、综合能力，以及与哪(nǎ)些公司合作等(děng)都是考核(hé)的(de)要素，其中，要求其公募基金销售保有规(guī)模排名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机(jī)构合作后(hòu)，需要(yào)对接(jiē)系统，每年(nián)要付出系(xì)统维护(hù)成(chéng)本，很多销售公司一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖(gài)不了(le)成本(běn)。”据该负责(zé)人透露，即便是前100名(míng)，也有相当一部分达不(bù)到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司与基金(jīn)代销机构的合作是(shì)双向(xiàng)选择(zé)韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股，基(jī)金公司希(xī)望(wàng)能(néng)有销售(shòu)能(néng)力强的机构合作，头部代销机构也(yě)会对基金公司的投研能力，管(guǎn)理规模，也有一定的(de)要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究(jiū)人(rén)士称，目前基(jī)金(jīn)代销的机构主(zhǔ)要分为(wèi)银(yín)行、第(dì)三(sān)方基(jī)金销(xiāo)售机构，以及券商，从(cóng)禀赋来说(shuō)，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道(dào)方面基础较强，更擅长固收类产(chǎn)品的服务，第三方销售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等(děng)互联网平(píng)台流量形(xíng)成显(xiǎn)著护(hù)城河，随(suí)着AI演进，领先地位(wèi)将更加夯实，而券(quàn)商是以(yǐ)线下营业部为抓(zhuā)手(shǒu)，对权益类产品服务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的(de)基金销售市场，主要还是在银行渠道和头部互联网公司，券商作(zuò)为后起之秀，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基(jī)金代销行业(yè)优胜劣汰(tài)或将(jiāng)持(chí)续

　　近年来，马(mǎ)太效(xiào)应依然是基金销售行(xíng)业(yè)所面(miàn)临的重要趋势(shì)。

　　中国(guó)基金(jīn)业(yè)协会最新公(gōng)布的公募基(jī)金销售保有量数(shù)据显示，一季度，三方机构销售(shòu)增长最为明显，互联网(wǎng)流量优势继续发力(lì)，银行(xíng)、三方(fāng)、券(quàn)商(shāng)代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金销售渠(qú)道中，头(tóu)部机构竞争(zhēng)优势更为突出(chū)。截至(zhì)今年一季(jì)度末，公募(mù)基金销售保有规模前100强中，21家(jiā)独立基金销售机构保有(yǒu)2.81万亿(yì)非货(huò)币市场公(gōng)募(mù)基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安基金合(hé)计保有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排在(zài)末(mò)位的泛华普益基金销售有限公司，其非货币市场公募(mù)基(jī)金保有规模(mó)为54亿元，首尾差距(jù)十分明显，未(wèi)上榜的独立(lì)基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)保有(yǒu)规模(mó)则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，在全市场(chǎng)473家(jiā)基(jī)金代销机构(gòu)中，目前(qián)共有(yǒu)26家基金销售机构的代销基金数量(liàng)在7000只以上，与此同时(shí)，也有(yǒu)111家基金销售机(jī)构代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家(jiā)代销(xiāo)不足(zú)白(bái)只。其(qí)中，还有6家目(mù)前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些(xiē)年来基(jī)金销售(shòu)行业分化更(gèng)趋明显，不(bù)少中(zhōng)小(xiǎo)型基金销售机构在行业大洗牌中(zhōng)退(tuì)场。

　　今(jīn)年4月18日(rì)，根据证监会网站(zhàn)显示，近期(qī)深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯(sī)基金销售有限公司向中国证券监(jiān)督管(guǎn)理(lǐ)委(wěi)员(yuán)会提(tí)交了注销公募(mù)证(zhèng)券(quàn)投资基金(jīn)销(xiāo)售业务许可(kě)证(zhèng)的申请，根(gēn)据《行(xíng)政许可(kě)法》《证(zhèng)券(quàn)投资基金法》《公开募集证券(quàn)投资基金销(xiāo)售(shòu)机构监(jiān)督管理(lǐ)办法》等有关(guān)规定，中国证券监(jiān)督管理委员会(huì)决定注销深(shēn)圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售(shòu)有限公司公募证券投(tóu)资(zī)基(jī)金销售业(yè)务许可(kě)证。

　　同(tóng)样是(shì)在4月，上(shàng)海证(zhèng)监(jiān)局挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销售服(fú)务(wù)有限公司公募证券投资基金销售业(yè)务许可证的公示。永(yǒng)鑫保险销售(shòu)也是目前第一家主动(dòng)注销基金销售牌照的(de)保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基金代销机构由于经(jīng)营困(kùn)难等原因，主动(dòng)注销基金销售牌照(zhào)，退出(chū)竞(jìng)争行(xíng)业。比如河(hé)南安存基(jī)金(jīn)、科地(dì)瑞富基金、晟(chéng)视天(tiān)下基(jī)金(jīn)、植信基金、唐鼎耀(yào)华基(jī)金(jīn)等多家机构都选(xuǎn)择(zé)主动注(zhù)销基金代(dài)销牌(pái)照。

　　不过(guò)，也有机构(gòu)是(shì)由于违规等(děng)原(yuán)因被吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证监局发布消息(xī)，宣布注销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路(lù)基(jī)金(jīn)、大(dà)泰金石(shí)基金等第三方(fāng)代销机构也(yě)被吊(diào)销(xiāo)了牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，严监管(guǎn)态势下，未来基金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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