大家(jiā)好(hǎo)，简单看一个(gè)基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场都在讨论一个基金经(jīng)理(lǐ)，海(hǎi)富通的吕(lǚ)越超老(lǎo)师。

　　从其管理的(de)海富通(tōng)股(gǔ)票(piào)混合(hé)来看，截至去年年(nián)底，持仓基本为(wèi)新能源板块股票。

　　结(jié)果(guǒ)到了今年一(yī)季度末，已经(jīng)基本清仓了新(xīn)能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富(fù)通股票混合外，其(qí)他三只产品也基本重仓了AI板(bǎn)块(kuài)。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操(cāo)作(zuò)中(zhōng)，本(běn)基金总体把(bǎ)握住了市场(chǎng)的(de)节奏变(biàn)化(huà)和结(jié)构转换，降低了(le)新能 源(yuán)板(bǎn)块的配(pèi)置权重，较好地把(bǎ)握了 TMT 板块的投资(zī)机(jī)会，组合(hé)调(diào)整取(qǔ)得了明显的超额收益。

　　另外，他称，中(zhōng)国(guó)特色估值(zhí)体系所代表(biǎo)的传统实(shí)体行业正(zhèng)在(zài)被市场(chǎng)一部分“聪明(míng)钱”定价，后续可(kě)能(néng)成(chéng)为市场最有持续性(xìng)的一条结构主线。

　　数据显示，海富通股(gǔ)票混(hùn)合(hé)今年以(yǐ)来(lái)涨了14％，其他三只产品今年以来均取得正收益。

　　至(zhì)于Ai板块后(hòu)市怎(zěn)么(me)走？

　　中信证券认(rèn)为，AI主题(tí)板块在短期(qī)高度(dù)依(yī)赖交(jiāo)易(yì)，阶段性(xìng)失去靠配置获取超额回报(bào)的特(tè)征。TMT板块成交占全(quán)市场(chǎng)比重超40％的天数已累计达到22天，上一(yī)次出现持续成交(jiāo)占比超过(guò)40％的(de)板块(kuài)是(shì)2021年(nián)7月底的(de)电力设备及新能源，持续约28个交易(yì)日(rì)，在此期(qī)间新能(néng)源ETF累(lèi)计收益率仅有2.5％，期间最高累(lèi)计(jì)回报(bào)率为+8两害相权取其轻,两利相权取其重，两权相害取其轻正确说法是什么意思.8％，最(zuì)低累(lèi)计(jì)回(huí)报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈(chéng)现出类似特征，尽管(guǎn)热闹，但不赚(zhuàn)钱(qián)。过去两周(zhōu)，科(kē)创(chuàng)芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出现过6次、6次(cì)和5次单日涨幅超过(guò)2％的(d两害相权取其轻,两利相权取其重，两权相害取其轻正确说法是什么意思e)行情，最(zuì)大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其(qí)他AI相关(guān)主(zhǔ)题ETF在内，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成(chéng)交了(le)5.41万亿元，但总(zǒng)市(shì)值反(fǎn)而减(jiǎn)少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量博(bó)弈(yì)。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁(zào)动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了(le)结”四波(bō)行(xíng)情，春季(jì)躁(zào)动后往往会有一波明显的(de)调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右(yòu)。面对这种调整，逢低加仓(cāng)是最佳策略，因为往往后续盛夏攻势大概率(lǜ)创(chuàng)新高。如果(guǒ)今年在(zài)业绩披露期结束后(hòu)，随着AI+/数字经济(jì)/自主可控等(děng)大(dà)产业趋势以政府支持力度进一两害相权取其轻,两利相权取其重，两权相害取其轻正确说法是什么意思步(bù)加大、资本开支增加、订单(dān)增加和产品(pǐn)销量业绩的改善逐渐被(bèi)市场所确定，则TMT将(jiāng)会重回(huí)上行趋(qū)势，进入(rù)盛夏(xià)攻势(shì)。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等(děng)板块或阶段性见顶(dǐng)，指数(shù)上(shàng)半年阶(jiē)段性顶(dǐng)部(bù)亦或(huò)基本形成本轮(lún)调(diào)整标志(zhì)着AI等高(gāo)位(wèi)板块(kuài)或阶(jiē)段性见顶(dǐng)，指数上(shàng)半年阶(jiē)段性(xìng)顶(dǐng)部亦或基本形成(chéng)。本次大幅(fú)调整主要还是(shì)因为在AI相关(guān)板块市场情绪处于极值的(de)情况下(xià)，叠加(jiā)上(shàng)述基本(běn)面(miàn)风险因(yīn)素逐(zhú)步发酵，市场(chǎng)内生(shēng)调(diào)整(zhěng)需(xū)求出现(xiàn)集中释放。就(jiù)资本市场而言，或代表本(běn)轮AI+难以复(fù)制(zhì)2013-2015年互(hù)联网+模式。

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