总市值超6万亿的(de)科创板(bǎn)市场，增添风险(xiǎn)管(guǎn)理新工具(jù)！

　　5月12日，中(zhōng)国证监会(huì)官网消(xiāo)息，为健全(quán)多层次(cì)资本市(shì)场产品(pǐn)体系(xì)，丰富(fù)资本(běn)市场风险(xiǎn)管理工具，证监会(huì)启(qǐ)动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同一天，上交所(suǒ)也发布消(xiāo)息，将在中国证(zhèng)监会(huì)指导下认真(zhēn)做好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市相关工(gōng)作(zuò)。

　　多位业内人(rén)士(shì)表示(shì)，科(kē)创50ETF期权上市工作的(de)启(qǐ)动(dòng)，将为科创板市场的科技创(chuàng)新投资(zī)带来(lái)风险管理工(gōng)具，进(jìn)一步丰(fēng)富ETF期权品种，满(mǎn)足投(tóu)资者多元化(huà)的交易和风(fēng)险(xiǎn)管理需求。而相关合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的(de)规模(mó)、流动(dòng)性和(hé)交(jiāo)投活(huó)跃(yuè)度产(chǎn)生(shēng)积极影响，同时为科创板市(shì)场投资带来中长期(qī)资(zī)金，增强市(shì)场的关注度和吸引力。

　　科(kē)创(chuàng)板新增风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工具

　　科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作启动

　　5月12日，中国证监会(huì)消(xiāo)息显(xiǎn)示，为健全多层次资本市(shì)场产品体系，丰富资本市场(chǎng)风险管理工具，证监会启动科创50ETF期(qī)权(quán)上市工作。

　　科创50ETF期权是我国(guó)首只(zhǐ)基(jī)于科创50指(zhǐ)数的(de)场内期权品种(zhǒng)，科(kē)技创新特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权(quán)品种形成良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落(luò)实党(dǎng)的二十大精(jīng)神(shén)、“十四五”规划(huà)《纲要(yào)》的重大举措，是贯(guàn)彻落实党(dǎng)中央、国(guó)务院关(guān)于推(tuī)进上海(hǎi)国际金融中心建(jiàn)设、支持浦东新(xīn)区高水平(píng)改革开放决策部署的重要安排。

　　证监会表(biǎo)示，上市科创(chuàng)50ETF期权，有利于(yú)吸引长期资(zī)金配置科(kē)创板，激发科创板创新活力，满足多元化的交易(yì)和风险管理需求，有助于继续(xù)发挥好科(kē)创板改革先(xiān)行先试的示范引领作用，不(bù)断提升服务实(shí)体经济(jì)质效。

　　同期(qī)，上海证(zhèng)券交(jiāo)易所官网也(yě)发(fā)布消息，上交所将在中国证监(jiān)会指导(dǎo)下(xià)认真做(zuò)好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所(suǒ)表示(shì)，推进科创50ETF期权新产(chǎn)品上市，是上(shàng)交所(suǒ)贯彻落(luò)实(shí)党的二十大精神、“十四(sì)五”规划《纲要》提出的“完善金融支(zhī)持创新体系”、支持浦(pǔ)东新区高(gāo)水平改(gǎi)革(gé)开放、支持创新驱(qū)动发展战(zhàn)略的重要举措，对促(cù)进科创板企(qǐ)业进一步发挥科创能(néng)效、支持科创板建设具有积极意义。

　　据(jù)统(tǒng)计，2019年设立以(yǐ)来，科创板建设稳步推进，市(shì)场(chǎng)运(yùn)行平(píng)稳(wěn)有序，支持(chí)和鼓励“硬科技”企业(yè)上(shàng)市的集聚示范(fàn)效(xiào)应(yīng)日益显现(xiàn)。截(jié)至(zhì)2023年4月底，科创板已(yǐ)有上市(shì)公司519家，总市(shì)值达(dá)6.65万亿元，板块(kuài)的科技创新属性持续(xù)强化。

　　上(shàng)交所表示，目前科创板尚缺少相(xiāng)应(yīng)的风(fēng)险管理工具，上交所根据市场需求积极推动科创50ETF期(qī)权(quán)新(xīn)产品研(yán)发(fā)，将其(qí)作为(wèi)完(wán)善科创(chuàng)板(bǎn)配套(tào)产(chǎn)品体(tǐ)系、提升科创板吸(xī)引(yǐn)力和流动(dòng)性(xìng)、推进科创板做(zuò)市商制度(dù)功能发(fā)挥、持(chí)续发挥科(kē)创板改革(gé)先(xiān)行(xíng)先试示范(fàn)引领作用的重要举措。

　　“上市科(kē)创50ETF期权，可有效满足科创板投资者(zhě)风(fēng)险管(guǎn)理需要，有助于科创板更(gèng)好发挥资本市场(chǎng)改革试验田作用，对于促进科创板和股票期权市场长期持续(xù)健康(kāng)发展意义(yì)重大。”上交所相关(guān)负责人称。

　　同(tóng)时，监(jiān)管机构还积极关注ETF期权市场的(de)稳健运行和风险防控(kòng)工作，多(duō)举措(cuò)确保(bǎo)新(xīn)产品(pǐn)平稳(wěn)上市。

　　证监会表示，证监会一直高度重视ETF期权市场稳健运行和(hé)风(fēng)险防控工作，持续(xù)完善制度规则体系(xì)，加强运行管理(lǐ)和风险监测。科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权上(shàng)市后，证监(jiān)会将进一步(bù)完善风险(xiǎn)防控机制，并根据市(shì)场(chǎng)运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运(yùn)行(xíng)。

　　上交所也(yě)表示，上交(jiāo)所(suǒ)高(gāo)度(dù)重视ETF期(qī)权市场风险(xiǎn)防控(kòng)工作，基(jī)于我国ETF期权市场发展特点，实(shí)施了投资者适(shì)当性管理制度、保证金制度、持仓限(xiàn)额制度等一系列风控(kòng)安排，保(bǎo)障了期权市场平稳运行。

　　针对(duì)科创(chuàng)50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交所(suǒ)将总体(tǐ)沿(yán)用前期的风控措(cuò)施，并根(gēn)据科创板股票涨跌幅(fú)设置对科创(chuàng)50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅参数适应(yīng)性(xìng)调整为20％，相关(guān)措施在创业(yè)板ETF期权(quán)已(yǐ)有实践。后续，上交所将在目前(qián)行(xíng)之有效(xiào)的(de)风险(xiǎn)防控和市场监管措(cuò)施的基(jī)础上，进一步做(zuò)好风险研(yán)判，全面加强市场监管(guǎn)，确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　“下(xià)一步(bù)，将在中国证(zhèng)监会的指导(dǎo)下，会(huì)同市(shì)场各(gè)方扎(zhā)实(shí)做好各(gè)项业(yè)务和(hé)技(jì)术准(zhǔn)备(bèi)工(gōng)作(zuò)，保障科创50ETF期(qī)权平稳上市。”上交所相关(guān)负(fù)责人称(chēng)。

　　国内ETF期(qī)权(quán)产品将增(zēng)至(zhì)8只

　　龙头产品规(guī)模和(hé)流动性受益

　　ETF期权作(zuò)为全球资本(běn)市场基础、成熟、普遍(biàn)的金融衍生工具(jù)，在价(jià)格发(fā)现(xiàn)、风险管理(lǐ)、完善市场多空(kōng)平(píng)衡机制等方面(miàn)发(fā)挥了重要(yào)作用。

　　自(zì)2015年2月开展股票期权试(shì)点以来，证监会组织沪深(shēn)交易所(suǒ)先后上市(shì)了7只ETF期权，市场运(yùn)行平稳有(yǒu)序，有效发挥(huī)了引入增量资金、稳(wěn)定(dìng)现货市场的作(zuò)用，为进(jìn)一步丰富(fù)ETF期权品(pǐn)种夯实了基础。

　　据记者统计，作(zuò)为(wèi)股票市场的基础性风险管理工具，早在2015年2月(yuè)9日，上交所就上(shàng)市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)、深交所上(shàng)市交易沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日，上(shàng)交所上市中证500ETF期(qī)权，同期深交所上市创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深(shēn)证100ETF期权(quán)在(zài)深交所上市交(jiāo)易(yì)。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将增至8只，投资者的风(fēng)险管理工具将更(gèng)加(jiā)丰富和多(duō)元化。

　　一位公募(mù)投资人(rén)士对(duì)此表示，目前我国已(yǐ)经(jīng)推出了不同类型的期权品种，不(bù)同品(pǐn)种对应市场不同的市(shì)值的(de)公司和(hé)投资风格，科(kē)创50ETF期权的推出(chū)，将对科创(chuàng)板(bǎn)市(shì)场的宽基指数(shù)形成覆(fù)盖，科技创新风(fēng)格(gé)投资有(yǒu)了风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具，这将有利于投资者做(zuò)好风险管理(lǐ)，满足(zú)不同投(tóu)资者(zhě)的投资(zī)交易(yì)需求。

　　同时(shí)，按照记者(zhě)观察(chá)，目前ETF期权的合约标的都是ETF市场(chǎng)的龙头产品(pǐn)，目前包括(kuò)华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南(nán)方中证(zhèng)500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方达创业(yè)板(bǎn)ETF、易方达深证100ETF等(děng)龙头产(chǎn)品，都是(shì)期权合约(yuē)标(biāo)的。推动人类社会发展的第一动力是什么 推动人类社会发展的第一动力是生产力p>

　　而(ér)从目(mù)前全市场(chǎng)跟踪科(kē)创50指(zhǐ)数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大(dà)，达到583亿元，目前管理规模(mó)仅次于华泰(tài)柏瑞沪(hù)深300ETF，位(wèi)居国内股票ETF市场管理规模第二名。另外，易方达、工(gōng)银(yín)瑞信基(jī)金旗下科(kē)创50ETF规模分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品(pǐn)中，规模也(yě)位居前列。

　　“根(gēn)据以往ETF期(qī)权的合约(yuē)标的，华夏(xià)科创50ETF成为合约标的的可能性较大，管理规模和产品(pǐn)流(liú)动性都具备突出优势。”上述公募投资(zī)人士称。

　　而根据(jù)业内人(rén)士(shì)分(fēn)析，相关合约标(biāo)的纳入ETF期(qī)权，将对该ETF龙头产品(pǐn)的(de)规模、流动性和交投活跃度产生(shēng)积极影响。

　　华(huá)南一位股票ETF基金(jīn)经理表(biǎo)示(shì)，相(xiāng)关的ETF期权上(shàng)市后，投资者可以借助相应的风险管理(lǐ)工具进行(xíng)方向性投(tóu)资、波动率投资等推动人类社会发展的第一动力是什么 推动人类社会发展的第一动力是生产力，在投资层面的配套策略也会丰富(fù)起(qǐ)来。充分发挥上述作用(yòng)，可(kě)以提升(shēng)ETF期权产品交(jiāo)易(yì)需求(qiú)，流(liú)动性(xìng)进(jìn)一(yī)步提(tí)高(gāo)，进而促进规模(mó)的提升。

　　“长期来(lái)看(kàn)，有了风险管理工具，有(yǒu)利于吸引中长资资金，增强股票ETF产(chǎn)品关注度，这也(yě)会让相应的龙头ETF产品的规模(mó)和(hé)流(liú)动性(xìng)进(jìn)一步巩固，市场(chǎng)吸引力也(yě)会不断(duàn)增强。”该(gāi)股票ETF基金经理(lǐ)称。

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