金融界5月22日消息 日本股市(shì)走出(chū)了(le)泡沫经济崩(bēng)溃以来的阴霾，再创新高。

　　22日收(shōu)盘(pán)，日本股市主要股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高(gāo)，同时也(yě)是自日本泡沫经济崩溃以来的(de)最(zuì)高(gāo)收(shōu)盘价。今年以(yǐ)来，日(rì)经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示日(rì)本可能(néng)正接近十年(nián)一遇的牛(niú)市。

　　海外(wài)资金是不可或缺力量(liàng)

　　对于日本股市爆发，海外资金(jīn)是不可(kě)或缺(quē)的力量。数据显示(shì)，海外投资者对日(rì)本股票需求(qiú)稳健。根据日(rì)本交(jiāo)易所(suǒ)集团，4月海外投资(zī)者(zhě)净买入(rù)价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美元(yuán)）的日本股票，为(wèi)2017年(nián)10月以来最大规(guī)模的外(wài)国人净购买量。

　　不过，日本(běn)企业部门仍(réng)然是日(rì)本股(gǔ)票的最大净(jìng)买家，年初至今的买入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　股神(shén)巴菲特成为日(rì)本(běn)股市爆发导火(huǒ)索

　　尤其是股神巴菲特(tè)的出手，成为(wèi)日本股(gǔ)市爆发的导(dǎo)火索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯(bó)克希(xī)尔(ěr)”）首(shǒu)次披露，其(qí)收购了(le)日本(běn)前五大贸易公司每家(jiā)略高于(yú)5%的(de)股(gǔ)份。这五大贸(mào)易公(gōng)司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三(sān)井物产、住友商事(shì)和(hé)丸红。自首次披(pī)露之后，巴菲特已(yǐ)3次购(gòu)买并扩大了对日(rì)本五大商社的股(gǔ)份持有量。

　　从近期数(shù)据披露(lù)可以看出，伯克(kè)希尔哈撒韦目(mù)前在(zài)日本持有的股票比在美国(guó)以外(wài)任(rèn)何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增持了日本五大商(shāng)社(shè)，并(bìng)暗示将(jiāng)进(jìn)一步投资日本股票(piào)。现年92岁的他还在(zài)上(shàng)个月罕(hǎn)见(jiàn)地访(fǎng)问日本。

　　在5月初巴菲(fēi)特股东大会上，巴菲特就这样说(shuō)到(dào)：

　　投资日(rì)本(běn)商社的决定(dìng)其实(shí)非常简(jiǎn)单，也非常容易理解，我们可(kě)能(néng)和这五家(jiā)公(gōng)司都有过业务来往。从整(zhěng)体来看，这(zhè)些公司能够支付不错的(de)分(fēn)红，在某(mǒu)些情况下也(yě)会回购股票，我们也能很好地理(lǐ)解(jiě)他们所拥有(yǒu)的(de)一大(dà)堆(duī)业务，同时(shí)我们还能通(tōng)过(guò)融资解决汇率风(fēng)险问题。所以我(wǒ)们就开(kāi)始购买了，甚至这件事情一开始我(wǒ)都(dōu)没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行的部分原因是为了向这些(xiē)公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副(fù)董(dǒng)事(shì)长格雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特的接班人），因(yīn)为(wèi)接下来(lái)双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三年布局的(de)巴(bā)菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲特再(zài)次用(yòng)行(xíng)动告诉(sù)大家姜(jiāng)还是老的辣。

　　除(chú)了巴菲(fēi)特，还有(yǒu)其他大佬也在紧锣密(mì)鼓的行动中。4月初造访(fǎng)日本东京的还有美国对冲基金(jīn)Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科(kē)恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早(zǎo)些(xiē)时(shí)候决定(dìng)重新在东京开(kāi)设(shè)办事处，据(jù)《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照(zhào)。

　　巴菲特看好日本股市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日(rì)经(jīng)中文网，日本(běn)综(zōng)合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报（国际会计准(zhǔn)则）于(yú)5月9日(rì)全部(bù)出(chū)炉。日本5大商社的合计净利润(rùn)超过约4.2万亿日元，增(zēng)至(zhì)美国著名投资家沃(wò)伦(lún)·巴(bā)菲特开始大量(liàng)持股的2020财年（截(jié)至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商(shāng)社的合(hé)计净利润(rùn)在短(duǎn)短(duǎn)2年时间里(lǐ)增(zēng)加到(dào)了4.3倍(bèi)。股价也上涨到(dào)了巴菲特宣布持(chí)有股票的(de)2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲(fēi)特重仓的美国苹果和(hé)美国可口可(kě)乐股(gǔ)票的上涨率。

　　2、地缘政(zhèng)治(zhì)格局的(de)变化(huà)

　　国泰君安国际宏观在研报中指(zhǐ)出(chū)在过去的三十年(nián)中，日本(běn)经历了漫长而痛(tòng)苦的通缩，也被(bèi)认为将会撤离世(shì)界(jiè)舞台的(de)中心。但其并没有完(wán)全失去竞争优势(shì)，与(yǔ)此同(tóng)时，在国际格局大(dà)变(biàn)化的(de)背景下，日本经济的边(biān)际(jì)变化(huà)值得研究(jiū)并重视。

　　国泰君安表示在新的(de)地缘政(zhèng)治格局下，日本在亚太格局中扮(bàn)演了更加重要的角色，同时日本在芯片等(děng)产业水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括20字，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括100字发展(zhǎn)中(zhōng)野心勃勃，这(zhè)都成为了(le)边(biān)际上的重要变量。仔细(xì)观察日本的经济脉络(luò)，我(wǒ)们也会发现日(rì)本的设备(bèi)投资开始进入加速期(qī)，这背后有产业自(zì)身(shēn)发展的原因，也暗合地缘变(biàn)迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是(shì)，日本相(xiāng)对稳定甚至略显(xiǎn)僵化的政治格局，在(zài)全(quán)球(qiú)动(dòng)荡的大背(bèi)景下反而(ér)成为了“避(bì)风港”。与此同时，劳动(dòng)力的下滑趋势固然不可避免，但良好的医(yī)疗体(tǐ)系以及(jí)人工(gōng)智能的发展(zhǎn)，也意味着劳动水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括20字，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括100字力萎缩的风险在(zài)一定(dìng)程(chéng)度上出(chū)现了下降。

　　3、日本监管(guǎn)层的推动

　　近年来，日本监(jiān)管层持续推动(dòng)企业经(jīng)营能力(lì)的改善和价值的(de)修复(fù)，其中敦促企业对(duì)投资者提高回(huí)报(bào)、鼓励企业公开回购成(chéng)为改革重要抓手。尤其是在(zài)今年3月底，东(dōng)京证券交(jiāo)易所为了改变(biàn)大量个(gè)股股价跌(diē)破净值(zhí)的情况，发布《关于实现(xiàn)关(guān)注(zhù)资(zī)金成本和股价经营(yíng)要求》要求(qiú)上市公司提高企业价值和(hé)资本(běn)效(xiào)率从而(ér)提升股(gǔ)价后，日本股(gǔ)市开(kāi)始(shǐ)掀(xiān)起一波回购热潮。

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