金融界5月22日消息 日本股市走出了(le)泡沫(mò)经济崩溃以来的阴霾，再(zài)创(chuàng)新高。

　　22日收盘，日本股市主要股指日(rì)经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高(gāo)，同时(shí)也是自日本(běn)泡沫(mò)经济崩(bēng)溃以来的(de)最高收盘价。今(jīn)年(nián)以来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示日本可能(néng)正接(jiē)近十年(nián)一(yī)遇的牛市。

　　海外资金是不可(kě)或(huò)缺力量(liàng)

　　对于(yú)日本股市爆(bào)发，海外(wài)资金(jīn)是不可或缺的力量。数(shù)据显示(shì)，海外(wài)投资者(zhě)对日本(běn)股票需(xū)求稳健。根据(jù)日本交易所集团(tuán)，4月海(hǎi)外投资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美(měi)元）的日(rì)本(běn)股票，为2017年10月(yuè)以来(lái)最大规模的外(wài)国人净购买量。

　　不(bù)过，日本企业部门(mén)仍(réng)然是日本(běn)股票的最大净买家，年(nián)初至今的买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　股神巴菲特成为日本(běn)股市爆发导火索(suǒ)

　　尤其是股神巴菲(fēi)特的出手，成为日本(běn)股市爆发的导火(huǒ)索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯(bó)克希尔·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露(lù)，其收(shōu)购了日(rì)本(běn)前五(wǔ)大贸易公(gōng)司每(měi)家略高于5%的股份(fèn)。这五大贸(mào)易公司分别(bié)是伊(yī)藤忠商事(shì)、三菱商事、三井(jǐng)物产、住友商事(shì)和丸红。自首(shǒu)次披露之后，巴菲特已3次购买并扩(kuò)大了(le)对日本五(wǔ)大商(shāng)社的(de)股份持有量。

　　从近(jìn)期数据披露可以看(kàn)出，伯克希尔俄罗斯是资本主义还是社会主义(ěr)哈撒(sā)韦目(mù)前在日本持有的(de)股票比在美国以外任(rèn)何其他国家都多。今年早些时候(hòu)，巴菲(fēi)特增持了(le)日本(běn)五(wǔ)大商社，并暗示将进一步投(tóu)资日本股票。现(xiàn)年92岁的他(tā)还在上个(gè)月罕见地(dì)访问日本。

　　在5月初(chū)巴菲(fēi)特(tè)股东大会上，巴(bā)菲特(tè)就这样说到(dào)：

　　投(tóu)资日本商社(shè)的决(jué)定其实非常简单，也非常(cháng)容易理解(jiě)，我们可能和这五家公司都有过业务(wù)来往。从整体来看，这些公(gōng)司能够支付不错的(de)分红(hóng)，在某(mǒu)些情(qíng)况下也会回购股票，我们也能很好地理解他们(men)所拥(yōng)有的一大堆业务，同时我们还能通过融资解决(jué)汇(huì)率风险(xiǎn)问题。所以我们就(jiù)开始购买了，甚至这件事情一(yī)开始(shǐ)我(wǒ)都没有(yǒu)告(gào)诉阿(ā)贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日(rì)本之行的部(bù)分原因是(shì)为了向这些(xiē)公司介(jiè)绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非(fēi)保险业务副董事(shì)长格雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴菲特的(de)接(jiē)班人），因(yīn)为接下来双方可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三年布局的巴菲特(tè)已经赚麻了，巴菲特再次用行动(dòng)告诉大家姜(jiāng)还是老(lǎo)的辣。

　　除(chú)了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密(mì)鼓的行动中(zhōng)。4月初造访日本东京的(de)还有美国对冲(chōng)基金Point72创始人(rén)史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今(jīn)年早些时候决(jué)定(dìng)重新在(zài)东京开设办事(shì)处，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在(zài)申请在日本市场的运(yùn)营牌照。

　　巴(bā)菲特(tè)看好日本股市的什么？

　　1、基(jī)本面的变化

　　据日经(jīng)中文(wén)网，日本综合商(shāng)社的(de)2022财年（截至2023年3月）合并财(cái)报(bào)（国际会计(jì)准则(zé)）于5月9日(rì)全(quán)部出炉。日本5大(dà)商(shāng)社的合计(jì)净利润超过约4.2万亿日元，增至美(měi)国著名投资家沃伦(lún)·巴菲(fēi)特开始大(dà)量持股(gǔ)的(de)2020财年（截至2021年3月）的4倍以(yǐ)上。

　　日本5大商社的(de)合计净利润(rùn)在短短2年时间里(lǐ)增加(jiā)到(dào)了4.3倍。股价也上涨到了巴菲特宣布持有股票(piào)的2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍。远远超过巴菲特(tè)重(zhòng)仓(cāng)的美国苹果和(hé)美(měi)国可口可乐股票的上涨率。俄罗斯是资本主义还是社会主义p>

　　2、地(dì)缘政治格局的变化

　　国泰君安(ān)国际宏观(guān)在(zài)研报中指出在过去的三十年中，日本经(jīng)历了(le)漫长而痛苦的通缩，也(yě)被(bèi)认为(wèi)将会撤(chè)离世(shì)界舞台的中心。但(dàn)其并没有(yǒu)完全失去竞争优势，与(yǔ)此同时，在国际格局大变化的背(bèi)景下，日本经济的边际变(biàn)化值得研究并重视。

　　国泰君安表示在新的地缘政治格局下，日本在(zài)亚太(tài)格局中扮演了更加重要的(de)角色(sè)，同时日本在芯片等产业发展中野心(xīn)勃(bó)勃，这都成(chéng)为了边际上的重要变量。仔细观察(chá)日本的经济脉络(luò)，我们(men)也会(huì)发(fā)现日本(běn)的设备投(tóu)资开始进入加速期，这背(bèi)后有产业自(zì)身发展的原(yuán)因，也暗(àn)合地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一(yī)提(tí)的(de)是(shì)，日本(běn)相对稳定甚至略显(xiǎn)僵化(huà)的政治(zhì)格局，在全球动荡的大(dà)背景下反而成为了“避风港(gǎng)”。与此同时，劳动力的下滑趋势(shì)固然不可避免，但良好(hǎo)的(de)医疗体系(xì)以及(jí)人工智(zhì)能的发展，也(yě)意味着(zhe)劳动力(lì)萎缩的风险在一定(dìng)程度上出(chū)现了下降。

　　3、日(rì)本监(jiān)管层的推动(dòng)

　　近年来，日本监管层持(chí)续(xù)推(tuī)动企业(yè)经营能力的改(gǎi)善和价值的修复(fù)，其(qí)中敦促企业对投资者提高回(huí)报、鼓励企业公开回购成(chéng)为改革重要抓(zhuā)手。尤其是(shì)在今(jīn)年(nián)3月底，东京证券交易(yì)所为了改变大量(liàng)个股股价跌破(pò)净值的情(qíng)况，发布《关于实现关注资金成(chéng)本和股价(jià)经营要(yào)求》要求上市公司提高企业价(jià)值和资本效(xiào)率(lǜ)从而提升股(gǔ)价后(hòu)，日本(běn)股市开始掀起一波回购(gòu)热潮(cháo)。

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