金(jīn)融界(jiè)5月18日消息 “农化(huà)巨头”先正达的(de)A股上(shàng)市之(zhī)路可谓是一(yī)波三折，犹如坐过(guò)山车一般，跌宕起伏。

　　在3月底IPO临门(mén)一脚(jiǎo)之际(jì)被取消上(shàng)会后，先正达(dá)的上市之(zhī)路(lù)再添一段新的历程。先正达将作(zuò)别(bié)科创板，将目光(guāng)转(zhuǎn)向沪市主板。

　　据(jù)上交(jiāo)所(suǒ)网(wǎng)站显示，上交所日前做(zuò)出决定终止对先正(zhèng)达集团股份有限公司首(shǒu)次公开发行股票并在科创板上市(shì)，先正达(dá)集科创板IPO审核状(zhuàng)态(tài)变(biàn)更(gèng)为“终止”。

　　就在市场错愕不已，唏嘘感叹之际(jì)。上交所发布答(dá)记者问对先(xiān)正(zhèng)达是上(shàng)市予以了回应。上(shàng)交所相关负(fù)责(zé)人(rén)表示，已收到(dào)先正(zhèng)达集(jí)团提(tí)交(jiāo)的撤(chè)回在科创板首发(fā)上市(shì)的申(shēn)请，并已按照规则完成相关流程。

　　上交所(suǒ)相关负责人在回应(yīng)中透露，先正达集团表示将转申报沪市主板(bǎn)，对此，上(shàng)交(jiāo)所尊重企业对(duì)上市板(bǎn)块的自主选择，支持大(dà)型农业科技企业上市，推(tuī)进相关工(gōng)作(zuò)平稳有序进行。

　　不过(guò)，上(shàng)交所对于为(wèi)何科创板向先(xiān)正达关(guān)闭上市大(dà)门，并未做出明确解释，至(zhì)于(yú)外界关心的“农化(huà)巨头(tóu)”先正达属(shǔ)性与(yǔ)科创板定(dìng)位是否一致问题，也未(wèi)作明确答复。

　　只是(shì)时间(jiān)证明，出(chū)于市场稳(wěn)定考虑并不是科(kē)创板将先(xiān)正达拒之门外(wài)的原(yuán)因(yīn)。

　　3月(yuè)28日，先正达突(tū)然被(bèi)取消上(shàng)会。对于审议会(huì)议(yì)取消原(yuán)因(yīn)，市场人士分析(xī)不排(pái)除是出于(yú)市场稳定考(kǎo)虑，“目前国际国(guó)内(nèi)形势复杂，又(yòu)正处于全面实(shí)行注册制改革关键期，主板首批注册企(qǐ)业正在(zài)发(fā)行(xíng)、缴款过程中。先正达集(jí)团自身规模(mó)和募集资金(jīn)量较大，市场关注度(dù)也比较高。”

　　农化巨头先正达集团(tuán)

　　先正达集(jí)团成(chéng)立于(yú)2020年，由中国中化集(jí)团与中国化工集(jí)团旗下农化(huà)板块业务(wù)整合而成，主要由瑞士先正达、安道麦及中化集团农业业(yè)务组成(chéng)，直到2022年才运行满三年。

　　先正达集团控股股东(dōng)为农化(huà)公司，农化(huà)公司由中国中化通过其全资子公司中国(guó)化工间接全(quán)资持有，实际控(kòng)制人系国务院国资(zī)委。集团旗下(xià)现分(fēn)四个业务单元：总部位于瑞士巴塞尔的先(xiān)正达(dá)植保(bǎo)、总(zǒng)部位于美(měi)国芝加哥的先正达种子、总(zǒng)部位(wèi)于(yú)以(yǐ)色列(liè)的安道(dào)麦以及先正达集团中国。业务主要(yào)分布(bù)在北美洲、拉丁美(měi)洲、欧洲非洲及中东地区(qū)、中国及除中国以外的亚太(tài)地区。

　　先正达(dá)集(jí)团(tuán)主营业务(wù)涵盖植物保护、种子、作物营养产品的研(yán)发、生产与销(xiāo)售，并从事现代农(nóng)业服(fú)务。招股书称，2021年先正达集团在全球植保行业排名第(dì)一、种(zhǒng)子行业排名第三；在中国植(zhí)保行业排名(míng)第一(yī)、种子(zi)行业(yè)排名第(dì)一、作物营养行(xíng)业排(pái)名(míng)第一(yī)。2019年(nián)至2022年，先正达分(fēn)别实(shí)现营业收入1587.79亿元、1817.51亿元(yuán)与(yǔ)2248.45亿元，同(tóng)期归母净利润分别为45.39亿(yì)元、42.84亿元与78.64亿元。2022年(nián)底，先正达集团(tuán)资产总额为5731.02亿元，资产负债(zhài)率（合并）为52.99%。

　　先(xiān)正(zhèng)达自(zì)身质地也有忧虑之处(chù)

　　虽然先正达背景(jǐng)雄厚，但是先正达自身质地也有让人忧虑(lǜ)之处。

　　先(xiān)正达的上会稿显示其商誉账面价值惊人(rén)。2020年(nián)末、2021年末和2022年末，公司商(shāng)誉账面(miàn)价(jià)值分别为1664.13亿(yì)元、1632.06亿元(yuán)及1781.5区位条件要从哪些方面分析学校，区位条件要从哪些方面分析出来9亿(yì)元，与此同(tóng)时公(gōng)司归属于母公(gōng)司股东权益合计的金额分(fēn)别为(wèi)1899.27亿元(yuán)、1861.73亿元及2139.97亿元，公(gōng)司扣除商誉后的归属于母公司股东区位条件要从哪些方面分析学校，区位条件要从哪些方面分析出来权益合计的金额(é)仅为235.14亿元、229.67亿元和358.38亿元。

　　上交(jiāo)所在问询函中要求先正达就可能面临的商誉减值风险(xiǎn)对公司财务(wù)状况的进一步影(yǐng)响进行(xíng)风险提示。

　　对(duì)此(cǐ)，先正达回复称(chēng)，尽(jǐn)管报告期(qī)内公司(sī)未对商誉计提减值(zhí)，但如果(guǒ)被收购公司未来运营(yíng)状况(kuàng)未能达到(dào)预(yù)期(qī)，公(gōng)司可能面临商(shāng)誉减(jiǎn)值的风险，建议投(tóu)资者充分关(guān)注(zhù)商誉减值(zhí)的风险。

　　先正达之前计划募(mù)资650亿元

　　先正(zhèng)达在被科创板终止前，是科创板现(xiàn)存排队企业中(zhōng)最为“老资格(gé)”的企业(yè)。先正(zhèng)达集团(tuán)于2021年6月宣布(bù)拟申请科创板上市。当年(nián)9月(yuè)，因发(fā)行上市申(shēn)请文件中记(jì)载(zài)的财务(wù)资料(liào)已过(guò)有效(xiào)期，需要补充提交，上交所中止其发行(xíng)上市(shì)审核；随后的(de)10月，上(shàng)交所(suǒ)恢复其发行上(shàng)市审核。

　　值得注意的是，先正达之前计划募资(zī)650亿元，若能成功上市，将(jiāng)是近13年A股最大IPO，排(pái)进A股市场(chǎng)前(qián)四。前三(sān)名分(fēn)别是，农(nóng)业银(yín)行(xíng)募(mù)资685.29亿元，中国(guó)石油668亿(yì)元，中国(guó)神华(huá)665.82亿元(yuán)。

　　对于如此规模(mó)的募资(zī)规(guī)模，先(xiān)正达表示(shì)，130亿(yì)元将(jiāng)用于(yú)尖(jiān)端农业科技研发的费用(yòng)和储备，39亿元(yuán)用(yòng)于生产资产(chǎn)的扩展、升级(jí)和维(wéi)护(hù)以(yǐ)及其他资(zī)本支出，78亿元(yuán)用于扩展现代(dài)农业(yè)技(jì)术服务平台（MAP），208亿(yì)元用(yòng)于全球并购项(xiàng)目(mù)，剩(shèng)余(yú)195亿元用于(yú)偿还集团的长期债务。

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