昨夜(yè)，据(jù)路透社最(zuì)新报道，知情(qíng)人士(shì)透露，美国(guó)总统(tǒng)拜登和众议(yì)院(yuàn)议长麦卡锡接(jiē)近(jìn)就(jiù)美国债务上限达成(chéng)协议，双方在可自由(yóu)支配开支方面的(de)分歧仅(jǐn)为700亿美(měi)元。

　　这(zhè)名消息人士和另一名了解(jiě)谈判情况的人士称，最终可能达成的不会(huì)是一(yī)份长达数(shù)百页、可能需要(yào)立(lì)法者花几(jǐ)天时(shí)间撰写、阅读和投票的法案，而是一份包含(hán)几个(gè)关键(jiàn)数(shù)字(zì)的精简协议。另一位(wèi)消息(xī)人士称(chēng)，预计谈判代表(biǎo)将敲定(dìng)可自由(yóu)支配开支的最高(gāo)限额，包(bāo)括军费开(kāi)支，但让议(yì)员们(men)在未来几个月通过正(zhèng)常的(de)拨款程序敲定住房和教育等类别的细节。根据美国联(lián)邦(bāng)数据(jù)，2022年，美国的(de)可自由(yóu)支配支出达到1.7万亿美(měi)元(yuán)，占6.27万亿美元支出总(zǒng)额的27％。其(qí)中大(dà)约一半用于国防，一些议(yì)员表示不应该削减这一领(lǐng)域的(de)支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦(wǎ)克(kè)周四表示，OPEC+在(zài)4月做出减产决定后，将于(yú)6月4日举行的六个(gè)月来首次(cì)面对(duì)面会议不太可能采(cǎi)取新的(de)措(cuò)施。当前的(de)任务是监(jiān)控(kòng)市场形势(shì)并及时(shí)作(zuò)出反应(yīng)。诺瓦克(kè)重申OPEC+的目标不是推动油价上涨(zhǎng)，而(ér)是(shì)平衡价格，以确保生产(chǎn)者和(hé)消费者的利(lì)益。

　　诺瓦(wǎ)克预(yù)计布伦(lún)特原油价(jià)格到(dào)2023年底将略高于80美元/桶。他认为，目前的价格反(fǎn)映了市(shì)场(chǎng)对全球宏观经济形势的评估。美国加息阻碍了油(yóu)价(jià)进一(yī)步上涨。

　　受此影响，WTI原油(yóu)期货(huò)盘中一度(dù)跌超4.5％，跌(diē)破71美元/桶。

　　此(cǐ)外，周四的最(zuì)新(xīn)数(shù)据显(xiǎn)示，交易员们完(wán)全押注(zhù)美联储会在6月或7月的某次会议上(shàng)再度加息25个基点，最早在6月便加息(xī)的可能(néng)性已超(chāo)过50％。

　　其中，与7月份(fèn)FOMC会(huì)议挂钩的掉期合约升(shēng)至5.37％，比(bǐ)当前有(yǒu)效联邦基金利率5.08％高出超过(guò)25个基点，这(zhè)代表市场(chǎng)认为接下来两(liǎng)次会议中美联(lián)储肯(kěn)定会加息25个基(jī)点。

　　同时(shí)，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显示消化了约14个基(jī)点(diǎn)的加息预期，由于美联储加息规模通常都(dōu)是25个基点的倍数，这代表6月加息25个基点的概率(lǜ)高于(yú)50％。

　　截(jié)至今晨收(shōu)盘(pán)，最终，WTI 7月原油期货收跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月(yuè)原油期(qī)货收(shōu)跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和(hé)美油均(jūn)止步三(sān)日(rì)连涨。

　　美股(gǔ)收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌约30点。

　　芯片(piàn)股中，表现最好的英伟达早盘(pán)股价(jià)曾(céng)涨(zhǎng)至394.8美元(yuán)，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略(lüè)低于(yú)380美元(yuán)，创盘中和收盘历史新高，市值曾达到(dào)9550亿美元，距1万亿美元市值大(dà)关一(yī)步之遥，有望成为全球第九家市值突破1万亿美(měi)元的上市公司。盘中英(yīng)伟达市值曾涨将近2000亿美(měi)元，几乎相当于(yú)两个英特(tè)尔的市值。英伟达创美股史上(shàng)最(zuì)大单日(rì)市值(zhí)增长规模，一日(rì)的市值涨幅比标普500 472只成(chéng)份股各自的市值都高(gāo)。

　　最新的财报数据显示，英伟达Q1营收为(wèi)71.9亿美元，同比下(xià)降13％，但好于市场(chǎng)预期的65亿美(měi)元；调整(zhěng)后每股收益为1.09美元，市(shì)场预期(qī)0.92美元。按业务划分(fēn)，英伟达数(shù)据中(zhōng)心业务(wù)营收(shōu)增长(zhǎng)14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿美元。

　　最重要的数据在于——展望未来，英伟达预(yù)计(jì)第二财季营收将(jiāng)达到110亿美元左右，较(jiào)市场预期的71.8亿美元(yuán)高53％。这一极度积极的展望表明，英伟达从全球企业布(bù)局AI的热潮中(zhōng)获得的利益远(yuǎn)超人们预(yù)期(qī)。英(yīng)伟达生(shēng)产极度复(fù)杂的(de)人工智能计算(suàn)任务所需的GPU芯片，可谓(wèi)火爆全(quán)球的ChatGPT所(suǒ)需的最重要底层(céng)硬(yìng)件。英(yīng)伟(wěi)达如今在AI用途的芯(xīn)片领域占据主导地位(wèi)，该(gāi)公司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度适(shì)合(hé)AI训练(liàn)和运行(xíng)机器学(xué)习软(ruǎn)件，这也是支持OpenAi旗下火爆全球(qiú)的ChatGPT的最关键底(dǐ)层(céng)硬件(jiàn)。

　　黑色系(xì)集体“跳水(shuǐ)”，铁矿(kuàng)、钢材期(qī)价创近半年以来(lái)新低

　　昨日(rì)，铁(tiě)矿石、钢软化和拉直哪个持久，为啥头发软化了一洗就不直了材期货盘(pán)中明(míng)显下滑并创(chuàng)下近(jìn)半(bàn)年或(huò)半年(nián)多(duō)以来新低。截至(zhì)5月25日下午收盘，铁矿(kuàng)石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘中最低(dī)下探674元/吨；螺(luó)纹钢主力合约2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨(dūn)；热(rè)卷主力(lì)合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦持续重挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来(lái)，黑(hēi)色商品在经历短暂反弹后(hòu)于近(jìn)期再次走(zǒu)弱。对此(cǐ)，大有期(qī)货投研中心黑色高级研(yán)究(jiū)员黄科在接受期货日报记者采访时表(biǎo)示，近期黑色系品种大幅下(xià)跌(diē)是宏观(guān)和产(chǎn)业共振(zhèn)带来的结(jié)果。

　　“其中宏(hóng)观层面，目(mù)前美国两党(dǎng)对(duì)于政府债务上限问(wèn)题(tí)仍没(méi)有达成一致(zhì)，随着截止日期临近，市场各方(fāng)的避险观(guān)望情绪较为(wèi)明显；而从美联储(chǔ)5月(yuè)会议纪(jì)要来看，不能排除接下来继续(xù)加息的可能性，当前美联储6月加息概(gài)率上(shàng)升到40％附近(jìn)，近(jìn)期美元指数走强对于大宗商品(pǐn)价格(gé)普遍形(xíng)成一定压(yā)力。国内(nèi)方面(miàn)，5月份公布的(de)社融和固(gù)定资(zī)产投资(zī)等经济(jì)数据(jù)略低于市场，市场担心经(jīng)济(jì)复(fù)苏的后劲不足(zú)，也导致(zhì)与国内经济(jì)状况关联(lián)性较(jiào)强的黑色系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前(qiá软化和拉直哪个持久，为啥头发软化了一洗就不直了n)黑(hēi)色产业层面也(yě)并(bìng)无利多(duō)因素(sù)。黄科表(biǎo)示，从现(xiàn)货市(shì)场表现来看，虽(suī)然目前(qián)铁水产量已(yǐ)经见顶，但随着(zhe)成本端原(yuán)料价格的大幅回落，钢厂(chǎng)方面并没有很强的减产动力。在行(xíng)业利润尚存、部分钢厂复产的情况下，本周钢(gāng)联螺(luó)纹、热(rè)轧产(chǎn)量甚至止跌回升，减产不(bù)及预期以(yǐ)及原料成本持续下移导(dǎo)致钢价(jià)下方支撑走弱；而当前国内(nèi)钢材需求(qiú)也(yě)已(yǐ)临近淡季，在需求(qiú)乏(fá)力(lì)的情况(kuàng)下(xià)，钢材价格(gé)不断下探寻底。

　　建信期货黑色产业研究主(zhǔ)管翟贺攀对(duì)记者表示(shì)，自今年3月中旬(xún)以来，铁(tiě)矿(kuàng)石、钢材(cái)等黑(hēi)色系商品市场整体陷入“供应增(zēng)、需求底部徘徊、成本塌陷”的(de)负向循(xún)环(huán)，期现货(huò)价格呈“螺旋式”走(zǒu)低(dī)趋势。

　　“具体来(lái)看，近两个月来(lái)钢材下(xià)游(yóu)需求恢复(fù)距离此前预期有(yǒu)较大差距，叠加今(jīn)年年初以来市场对下(xià)游需求(qiú)的(de)乐观预期，导(dǎo)致(zhì)钢厂产量增幅较大。而在市场供需阶段性错(cuò)配的情况下，钢(gāng)铁(tiě)原燃(rán)料进口规模又出现(xiàn)明(míng)显增长(zhǎng)，同时预期中的下半年的(de)粗钢产量平控政策(cè)也进(jìn)一步压(yā)低了钢铁(tiě)原燃(rán)料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢(gāng)材(cái)五大品(pǐn)种周度表(biǎo)观(guān)消(xiāo)费量均值为1000万吨，仅(jǐn)比去年同期增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期(qī)分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数(shù)据，1-4月份我国(guó)粗钢产量为3.54亿吨，同比增长(zhǎng)5.4％。据海(hǎi)关统计(jì)，1-4月(yuè)份我国进口铁矿石(shí)与(yǔ)炼焦煤分别为(wèi)3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短(duǎn)期或延续弱势，中期(qī)有反弹空间

　　从当(dāng)前钢(gāng)材市场(chǎng)面临的问题来(lái)看，方正中(zhōng)期期货(huò)研究院黑(hēi)色组长汤冰(bīng)华告(gào)诉记(jì)者，主要有以下三个方(fāng)面的问题：一是高(gāo)炉减产不(bù)充分；二是外需可能会大幅下滑(huá)；三是国内政(zhèng)策刺激还(hái)比较有限(xiàn)，当前内需虽然未(wèi)见好转，但今(jīn)年(nián)以来表现一直低(dī)于预期。

　　谈及当前钢矿品种价格(gé)底(dǐ)部(bù)是(shì)否已现，汤冰华表示，由(yóu)于二季度以来(lái)国内政(zhèng)策利多有限(xiàn)，导致“买预期”交易(yì)未能如期出现，但国(guó)内市(shì)场利(lì)空(kōng)在价格中已有体现(xiàn)，从后期市场表现(xiàn)来看(kàn)，钢材需求端利空可能来自海外，6月出(chū)口(kǒu)一旦转差，则(zé)板材供应压力会明(míng)显增加，产量(liàng)也面(miàn)临(lín)继(jì)续压减。因(yīn)此，在经历4-5月份的政策不(bù)及(jí)预期后，国内下一个(gè)相对重(zhòng)要的政策时点可能在7月的半年度经济(jì)数(shù)据公(gōng)布后，在此之前，钢矿品种价(jià)格底(dǐ)部(bù)的(de)确立(lì)需(xū)要(yào)黑色(sè)商品整体(tǐ)供(gōng)应回落，即铁水产量、焦煤供应(yīng)及铁矿石(shí)非(fēi)主流矿发(fā)货(huò)均(jūn)出现下降。不(bù)过目前焦煤进口通关(guān)及铁矿石非澳巴发货已开始减(jiǎn)少，但铁水下(xià)降(jiàng)并(bìng)不明显，负反馈(kuì)还在持续(xù)，价格还未真正见底。

　　在黄科看(kàn)来(lái)，后续钢矿品种(zhǒng)止跌需要具备两个(gè)条件：一是煤(méi)炭价格止跌，从成本端对钢价形成一定支撑；二(èr)是钢厂方面有(yǒu)实质性的(de)减产行(xíng)动，从而改善市场对于后期供需(xū)平衡的预期。不过，从(cóng)目(mù)前情(qíng)况来看，在进口煤冲击之下，近期国内煤(méi)炭(tàn)市(shì)场(chǎng)情(qíng)绪较为悲(bēi)观，动力煤(méi)价(jià)格有加速下跌迹(jì)象(xiàng)；此外国内粗钢产(chǎn)量平控政策尚未(wèi)执行，钢厂主动减产意(yì)愿不(bù)强。因(yīn)此，预计短期内黑(hēi)色(sè)系品(pǐn)种或延(yán)续弱势，整体易跌难涨。

　　“积(jī)重(zhòng)难返的市场供需(xū)格局，与成本塌陷叠(dié)加(jiā)造成的负(fù)向循(xún)环，或将令铁矿石、钢(gāng)材等黑色(sè)系商品价格(gé)惯性(xìng)下跌趋(qū)势短(duǎn)暂(zàn)延续，难有像样的反弹(dàn)。”翟贺攀说(shuō)。

　　此外值(zhí)得注意的是，在期货价格大幅下探之际(jì)，螺纹钢现货价格已(yǐ)跌回至2020年(nián)5月(yuè)之前的水平。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢(gāng)现货目前(qián)回归2020年(nián)疫情初期的(de)价格(gé)区间有利于(yú)行业供需(xū)加快调整，且(qiě)目前距离2020年底部(bù)不远(yuǎn)。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存和钢材社会库存较近年同期偏低、6月(yuè)份之后来自政策面和(hé)市场力量的供应压减速度(dù)加快、稳(wě软化和拉直哪个持久，为啥头发软化了一洗就不直了n)经济政策效果或(huò)将在下半年显现、国际局势缓和以及国内外价(jià)差有利于钢材(cái)出口再上台阶等因素，未(wèi)来2-4个月，我们(men)对(duì)黑色(sè)系商品价格保持(chí)谨慎乐观，尽管难以恢复至今年4月中旬之前的(de)偏高水(shuǐ)平，但中期(qī)反(fǎn)弹依然有空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁(tiě)产(chǎn)业链(liàn)库存整体(tǐ)较低，因此(cǐ)在后(hòu)续进入减产(chǎn)期间后，钢材价(jià)格(gé)下跌一旦出现企稳，那么低价可能会(huì)刺(cì)激补库(kù)，并带动行(xíng)情(qíng)出(chū)现阶(jiē)段反(fǎn)弹。

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