文(wén)/解运亮博士信达(dá)证(zhèng)券首席宏观(guān)分析(xī)师

　　核心观(guān)点

　　第一，纵(zòng)观4月政治(zhì)局会议通稿，一个整体印象是会议精(jīng)神超(chāo)出市场预期。

　　第二，在(zài)“三重(zhòng)压力”提出时(shí)隔一年(nián)零四(sì)个(gè)月之后(hòu)，中(zhōng)央提出最(zuì)新(xīn)判断(duàn)，“三(sān)重压力(lì)”得到缓(huǎn)解。

　　第三(sān)，会议冲淡了市场对于稳增长力(lì)度(dù)可(kě)能(néng)减弱(ruò)的(de)担(dān)忧。

　　第四(sì)，会议明确提出(chū)“恢复和扩大需(xū)求(qiú)是当前(qián)经济持续回升向好的关键(jiàn)所在”。

　　第(dì)五，会议(yì)针对多方(fāng)面工(gōng)作都做了积极部署，对(duì)社会各(gè)界的关切都做了积极回应，半导体、新能源、人工智能、平台(tái)企(qǐ)业、消费(fèi)、投资、一带(dài)一(yī)路等领域(yù)都看到了(le)利好。

　　第六，会议专门提到，在超(chāo)大特大城市积(jī)极稳步推进城中村(cūn)改造和“平(píng)急两用”公共(gòng)基础设施建设，可(kě)能带来经(jīng)济新的增长(zhǎng)点，值(zhí)得高度(dù)重(zhòng)视。

　　第七，所有这些变化，背后都(dōu)反映(yìng)出整体经济工(gōng)作(zuò)思(sī)路已经发生了(le)大变化。为(wèi)市(shì)场主体做好服务(wù)，以(yǐ)发(fā)展经济为己任，这可能是4月份政治(zhì)局会议向市场释(shì)放的深刻信号。

　　风险因(yīn)素：国内(nèi)政策落(luò)地不及预期(qī)，国(guó)际政治局势演变超预期

　　正文

　　第一，纵观4月政治局会(huì)议通稿，一个整(zhěng)体印象(xiàng)是会议(yì)精神超出市(shì)场预(yù)期。每年4月(yuè)份的政治局会议，在经济工(gōng)作领域，重要性可能仅次(cì)于几个月前的中央经济工作会(huì)议。原因也(yě)简(jiǎn)单，如(rú)果说中(zhōng)央经济工作会(huì)议确(què)定(dìng)了此(cǐ)后一年的政策导向(xiàng)，那(nà)么4月份会议就确定了未来(lái)8个(gè)月的(de)政策导向。今年4月的政(zhèng)治局会议，在方(fāng)方面面都体现出对经济的呵护和支持(chí)，既好于往(wǎng)年(nián)同期，也超出市场(chǎng)预(yù)期(qī)。

　　第二，在(zài)“三重压力”提出时隔(gé)一年零四个(gè)月之后，中(zhōng)央提出最新判断，“三重压力”得到(dào)缓解。2021年12月(yuè)中央(yāng)经济(jì)工作会议(yì)提(tí)出，中国经济面临(lín)需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力(lì)，整个2022年，三(sān)重压(yā)力(lì)徘(pái)徊(huái)不去。去年(nián)底疫(yì)情防控政策优化至今，中央指出“我国疫情防(fáng)控取得重大决定性胜利(lì)”，“经济社(shè)会全面(miàn)恢(huī)复常态(tài)化运行(xíng)”。今年一季度(dù)经(jīng)济(jì)增长(zhǎng)大幅(fú)好于预期(qī)，“五一”旅游出(chū)行远超2019年(nián)同期水(shuǐ)平(píng)，都体(tǐ)现出(chū)经济社会常态化运行(xíng)中的(de)强大修复动能。“三重压(yā)力”得到缓解，反映(yìng)了疫后中国(guó)经济(jì)修复(fù)的巨大成(chéng)效。

　　第三，会议冲淡了市场对于稳增长力度可能(néng)减弱的担忧。4月会议(yì)对经济面临问题(tí)的定性是(shì)“当前我国经济运行好转主(zhǔ)要(yào)是恢复(fù)性的，内生动力还不(bù)强，需求仍然(rán)不足，经济转(zhuǎn)型升(shēng)级面临(lín)新的(de)阻力，推动(dòng)高质(zhì)量发展仍需要(yào)克(kè)服不少困难挑战。” 问(wèn)题决定对策(cè)，有什么样(yàng)的(de)问题，就有什么(me)样的对策。2019年4月，问题定性是“更多是(shì)结构性(xìng)、体制性的(de)”；2021年4月(yuè)，问题定性是“稳(wěn)增长压力较小(xiǎo)的窗口(kǒu)期”。这(zhè)两次会议之后(hòu)，稳增长(zhǎng)力度都(dōu)有回收。今年一季度经济增长超预期，市场又出现了(le)对后续稳(wěn)增长(zhǎng)力度(dù)减(jiǎn)弱的担(dān)忧。但从这次中央对问题的(de)定性(xìng)看，经济(jì)内生(shēng)动力(lì)仍(réng)需增强，需求仍需扩大，这(zhè)就意味(wèi)着稳增长(zhǎng)力度可(kě)能(néng)不但不(bù)会减弱，还要有针对性地(dì)加大。这就冲淡(dàn)了市场的一大(dà)担忧(yōu)。

　　第四，会议明确提出“恢复和扩(kuò)大(dà)需求是当前经(jīng)济持续回升向好(hǎo)的关键所在(zài)”。会议提出(chū)“四个持续”，即“推(tuī)动经济运行持续好(hǎo)转、内(nèi)生动力持续增强(qiáng)、社(shè)会预期(qī)持续改善(shàn)、风险隐(yǐn)患持续化解(jiě)”。会议还(hái)提到一个词“乘势而上”，表明(míng)我们不会因为(wèi)一季度经济(jì)的(de)良好开局而就此满足，而是继续努力，“乘势而上”。而要实现“四个(gè)持续”和(hé)“乘势而上”，具(jù)体(tǐ)抓手就是“恢复(fù)和扩(kuò)大需(xū)求”。

　　第五，会议针对多方面工作都做了积(jī)极部署(shǔ)，对社(shè)会各界的关切都做(zuò)了积极回应，半导体、新能源、人工智能、平台企(qǐ)业、消费、投(tóu)资、一带(dài)一(yī)路等(děng)领域都看到(dào)了利好。

　　——半导体。会议提出“要夯实科技自立自(zì)强根(gēn)基，培育壮(zhuàng)大新动能”。

　　——新能源。会(huì)议提出“要(yào)巩固和扩大新(xīn)能源汽车发展(zhǎn)优势，加快推进充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)、储(chǔ)能等设(shè)施(shī)建设和配套电网改造”。这表(biǎo)明(míng)，对新(xīn)能源产业的扶(fú)持仍会继(jì)续，专门提到(dào)的充电(diàn)桩、储能、配套电网，都是新(xīn)能(néng)源产(chǎn)业相对(duì)的(de)短板，也(yě)有望是(shì)未来重点发力的(de)方(fāng)向。

　　——人(rén)工智能。会议提(tí)出“要重视通(tōng)用人工智能发展(zhǎn)，营造创新(xīn)生态，重视防(fáng)范风险”。首提人工智能，市场热度(dù)较高的方向，中央高度重视，行稳(wěn)方能致远。

　　——平台(tái)企业。会议提出(chū)“要推动平台企(qǐ)业规范健(jiàn)康发展(zhǎn)，鼓(gǔ)励头部平台企业探索创(chuàng)新”。对(duì)平台企业的支持力(lì)度进一步(bù)加大，去年12月中央经济工作会议提的是“支持平台企业在引(yǐn)领(lǐng)发展、创(chuàng)造就业(yè)、国际(jì)竞争(zhēng)中大显身手”，这(zhè)次(cì)进(jìn)一(yī)步升级为(wèi)“鼓励头部(bù)平(píng)台(tái)企业探索创新”。

　　——消(xiāo)费。会议提出“要(yào)多渠(qú)道增加城(chéng)乡居民收入，改善消(xiāo)费环境(jìng)，促(cù)进(jìn)文化旅游(yóu)等服务消费(fèi)”。今年一季度社会(huì)消费品零售(shòu)累(lèi)计增长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文旅消费更是热度(dù)高，而中央精神是(shì)继续呵护和促进消费(fèi)增(zēng)长。

　　——民间投(tóu)资。会议(yì)提出(chū)“要发(fā)挥好(hǎo)政府投资和(hé)政(zhèng)策激励(lì)的(de)引导作(zuò)用，有效带动(dòng)激发民(mín)间投资”。今年(nián)一季度，民(mín)间投资(zī)累计增速只有0.6％，低于(yú)全(quán)部(bù)固(gù)定资产投资增速(sù)4.5个百分点，民间投(tóu)资仍是投资中的薄弱(ruò)环节。这次(cì)会议(yì)专门(mén)提出“有效带动激发民间(jiān)投(tóu)资(zī)”，未来可能会有相应(yīng)政(zhèng)策发力(lì)。

　　——一带一路。会(huì)议提(tí)出“要把吸引(yǐn)外(wài)商投资放在更加(jiā)重要的位置(zhì)，稳住(zhù)外(wài)贸外资基本盘。要(yào)支持有(yǒu)条(tiáo)件的自贸试验(yàn)区和自由(yóu)贸易港对接国(guó)际高标准(zhǔn)经贸规则(zé)，开展改(gǎi)革开放先行先试(shì)。” 从2013年9月29日中(zhōng)国（上海）自(zì)由贸易试验区(qū)正式挂牌成立至今，全国已设立(lì)21个自贸试验区及海南自由贸易港(gǎng)。在新一轮对外开(kāi)放先行先试中，“一带一路”沿线国家(jiā)可能是开放和合作(zuò)的重点方向。

　　第六(liù)，会议专门提到，在(zài)超(chāo)大(dà)特大城市(shì)积极稳步(bù)推进城(chéng)中村改造和“平(píng)急两用”公共(gòng)基础设(shè)施建设，可能带(dài)来经济新的增(zēng)长点，值得(dé)高(gāo)度重视。根据《国务院关(guān)于(yú)调整(zhěng)城市规模划分(fēn)标准的通知(zhī)》（国发(fā)〔2014〕51号）规定，城区常住人口500万(wàn)以(yǐ)上1000万以下的城(chéng)市为特(tè)大城市，城区常住人口1000万以上的城(chéng)市(shì)为(wèi)超大城市。目前(qián)，超大城市包括上海、北京、深(shēn)圳(zhèn)、重庆、广州(zhōu)、成(c900g是几斤 900g是多少毫升héng)都(dōu)、天津7城，特大城市包括武汉、东莞、西安(ān)、杭(háng)州、佛山、南京、沈阳、青岛、济(jì)南、长(zhǎng)沙、哈(hā)尔滨、郑州、昆明、大连14城(chéng)。“平急两(liǎng)用”设施指平(píng)时(shí)用作旅游、康养等(děng)功能，遇重大公共(gòng)突发事(shì)件(jiàn)时可立即(jí)转(zhuǎn)换为应急场(chǎng)所的设施，能(néng)够有效补齐大(dà)城(chéng)市应急能力建设短板(bǎn)，同时提升大城市山区旅游居住品质，助力大城市(shì)周边乡(xiāng)村振兴发(fā)展，更好统筹大城市发展和安(ān)全。“平急两用”设施建设，涉(shè)及建设改造一批“平急(jí)两用”的民宿(sù)和(hé)酒店、储(chǔ)备一批单(dān)体大(dà)型方舱(cāng)医院、升级一(yī)批应(yīng)急医疗服(fú)务点等。21个(gè)超大特(tè)大城市的城中村改造(zào)和“平急两用(yòng)”设施建(jiàn)设，不(bù)仅对(duì)房(fáng)地产投(tóu)资，乃(nǎi)至对整体固定(dìng)资产投资，都有(yǒu)望带来(lái)新的(de)增长点。

　　第七，所有这些变化(huà)，背后都反映出整(zhěng)体(tǐ)经济工作思路已(yǐ)经发生(shēng)了大变(biàn)化(huà)。过去(qù)几年很多政策，如疫情防控、房地产调控、打击资(zī)本无序扩张、治理教培(péi)互联(lián)网等(děng)，初衷是(shì)好的(de)，也(yě)取得了重大(dà)成效，但客观上也一(yī)定(dìng)程度上影响了市(shì)场的预期。此前，中央已经明确表示(shì)，要慎重出台收缩性政策(cè)，从这次4月份会议看，这个要求已(yǐ)经落到了(le)实(shí)处，没有收缩性政策，各(gè)项政策都(dōu)是呵(hē)护和支持经济(jì)的。近期，淄博烧烤火出圈，淄博市政府受到了全国人民(mín)的大(dà)力点赞，大家都看到了淄博市政(zhèng)府在搞好营商环境、促进经(jīng)济增长上(shàng)的努力。而从4月份政治局会议看，淄博(bó)市政府可(kě)能(néng)只是(shì)一个(gè)缩影(yǐng)，整体经济工(gōng)作思路(lù)都在(zài)发(fā)生大变化(huà)，为市场主体做好服务(wù)，以发展经济为己任(rèn)，这可能是4月份政治局(jú)会议向(xiàng)市场(chǎng)释放的深刻(kè)信号。

　　逐句解读(dú)

　　中共中央政治局4月28日召开会议，分(fēn)析研究当前经济形势(shì)和经济工作(zuò)。中共(gòng)中(zhōng)央总书记习(xí)近平主持(chí)会议。（每年4月份的政治局会议(yì)，在经(jīng)济工作领(lǐng)域，重要性可能仅(jǐn)次(cì)于几个(gè)月(yuè)前的(de)中央经济工(gōng)作会(huì)议。原因(yīn)也简单，如果(guǒ)说(shuō)中央经济(jì)工作会议(yì)确定了此后一年的政策导向(xiàng)，那么4月份会议就确定(dìng)了未来(lái)8个月的政策导向。）

　　会议认为，今年以来(lái)，在以习(xí)近平同志(zhì)为核(hé)心的党中央坚强(qiáng)领导(dǎo)下，各地(dì)区(qū)各(gè)部(bù)门更好统筹国内国际两个大局，更(gèng)好统筹疫情防(fáng)控和经济(jì)社会发(fā)展(zhǎn)，更(gèng)好统筹(chóu)发展(zhǎn)和安全，我国疫情(qíng)防控取得重大决定性胜利（全国政协委员、中国疾病(bìng)预防控制中(zhōng)心(xīn)流行病(bìng)学首席(xí)专家吴尊(zūn)友日前表示(shì)，新冠病毒在未(wèi)来出(chū)现地方性流行(xíng)或(huò)者散发(fā)可能性比较大，再出现较大规模(mó)流行的(de)可能性(xìng)较小。），经济(jì)社会(huì)全面恢复常态化运(yùn)行（今年“五一(yī)”旅(lǚ)游(yóu)出行，已经(jīng)远超2019年同(tóng)期水平，体现出经(jīng)济社会(huì)常态(tài)化(huà)运行中的(de)巨(jù)大消费动能(néng)），宏观政策靠前(qián)协(xié)同发力，需求收(shōu)缩、供给冲击、预期(qī)转弱三重压力得到(dào)缓解(jiě)，经济增(zēng)长(zhǎng)好(hǎo)于预期，市场需求逐步(bù)恢复(fù)，经济发展呈(chéng)现回升向好态(tài)势，经济(jì)运行实现良好开局(jú)。（“三重压力”首次提出，是(shì)在2021年12月中央经济(jì)工(gōng)作会议上(shàng)。时隔一年零四个月之(zhī)后，疫(yì)情影响逐步减弱(ruò)之下(xià)，“三重压力”得到缓解。）

　　会(huì)议指出，当前(qián)我国(guó)经(jīng)济运行(xíng)好转主要是恢复性的(de)，内生(shēng)动力还(hái)不强，需求仍(réng)然不足(zú)，经济转型升级(jí)面临新的(de)阻力，推动高质量(liàng)发展(zhǎn)仍需(xū)要克服不少困(kùn)难(nán)挑战。（这一段是对当前(qián)经济中(zhōng)面(miàn)临的问(wèn)题的定(dìng)性(xìng)，问题决定对策，有什么样的问题，就有什么样(yàng)的对策(cè)，对问题的定性非常重要。2019年(nián)4月，问题定(dìng)性(xìng)是“更多(duō)是结(jié)构(gòu)性、体制性的”；2021年4月900g是几斤 900g是多少毫升(yuè)，问题定(dìng)性是“稳增长压(yā)力较小的(de)窗口期”。这两次会议之后(hòu)，稳增长力度都有(yǒu)回收。今(jīn)年一(yī)季度经(jīng)济增长(zhǎng)超(chāo)预(yù)期，市场又出现(xiàn)了(le)对后续稳(wěn)增长力度减弱(ruò)的担(dān)忧。但(dàn)从(cóng)这次中央对(duì)问题的(de)定性看(kàn)，经济内生动力(lì)仍需增强，需求仍需扩大，这(zhè)就意味着稳增长力度不但不(bù)会减弱，还要(yào)有针(zhēn)对(duì)性地加大。这就冲淡了市场的(de)一大担忧。）

　　会议强(qiáng)调，要深(shēn)入(rù)开(kāi)展学习贯彻习近(jìn)平(píng)新时代中国特(tè)色社(shè)会(huì)主义(yì)思想(xiǎng)主题(tí)教(jiào)育，认真落实中(zhōng)央(yāng)经济工作(zuò)会议精(jīng)神(shén)，坚(jiān)持稳中求进工(gōng)作(zuò)总基调，完整、准确、全面贯彻新(xīn)发(fā)展理念，加快构(gòu)建新发展格局，全(quán)面深化改革开(kāi)放(fàng)，把发(fā)挥政策(cè)效(xiào)力(lì)和激发(fā)经(jīng)营主体活力结合起(qǐ)来，形成推(tuī)动高质量(liàng)发(fā)展的(de)强大动力，统筹推动(dòng)经(jīng)济(jì)运行持续好转(zhuǎn)、内生动力持续(xù)增(zēng)强(qiáng)、社会预期持续改善、风险隐患持(chí)续(xù)化解（提出四(sì)个“持续”，其实现有赖于(yú)稳增长政策持续发力），乘势(900g是几斤 900g是多少毫升shì)而上（这(zhè)个词表明我们(men)不会因为一季度(dù)经济的良好开局而就此满(mǎn)足，而是(shì)继续努力，“乘势而(ér)上(shàng)”。），推动经济实现质的有效(xiào)提升和量的合理(lǐ)增长(zhǎng)。

　　会议(yì)指出，要加快建(jiàn)设(shè)以实体经济为(wèi)支撑的现代化(huà)产业(yè)体(tǐ)系，既(jì)要逆势(shì)而上，在(zài)短板领域(yù)加快突破，也要顺势(shì)而为，在优势领域做大(dà)做强(qiáng)。要夯实科技自立自强(qiáng)根基(jī)，培育壮大新动能(néng)（或(huò)利(lì)好半导体）。要巩固和扩大(dà)新能源(yuán)汽车发展(zhǎn)优势，加快推进充电桩、储能(néng)等(děng)设施(shī)建设(shè)和(hé)配(pèi)套电网改造（对新能源产业的扶持仍会继(jì)续，专门提到的充电(diàn)桩、储能(néng)、配套电网，都是新(xīn)能源产业相(xiāng)对的(de)短板，也是未来重(zhòng)点发力的(de)方向）。要重视通用人工智(zhì)能发展，营(yíng)造(zào)创(chuàng)新(xīn)生态，重视(shì)防范风险（首提人(rén)工智能，市场热(rè)度极高的方向(xiàng)，中央高度重视，行稳方(fāng)能致远(yuǎn)）。

　　会议强(qiáng)调，恢(huī)复和扩大需求是当前(qián)经济持续回升向好的关(guān)键所在。积极的财政政策要加力提效(xiào)，稳健的货(huò)币政策要精准有力，形成扩(kuò)大需求的合力。要多渠道(dào)增加城乡居民(mín)收入，改(gǎi)善消费环(huán)境(jìng)，促(cù)进文化旅游等服务消费（今年一季度社会消费品零售累计增长5.8％，好于市场预期(qī)的3.7％，“五(wǔ)一(yī)”文旅消费更是热(rè)度高，而中央精神(shén)是继续呵护和促进消(xiāo)费增长）。要发(fā)挥好政府投资和(hé)政(zhèng)策激励的引导(dǎo)作(zuò)用(yòng)，有(yǒu)效带动激(jī)发民(mín)间投资（今年一(yī)季度(dù)，民间投(tóu)资累计(jì)增速只有(yǒu)0.6％，低于全部固定资产投资增速4.5个百(bǎi)分点，民间投资仍是投资中的薄弱环节。这次会议专门提出“有(yǒu)效带动激发民间(jiān)投资(zī)”，未(wèi)来可能(néng)会有相应政策发(fā)力）。

　　会议指出(chū)，要坚(jiān)持“两个毫(háo)不动摇(yáo)”，破除影(yǐng)响各(gè)类所有制(zhì)企业公平竞争、共同发展的法律(lǜ)法规障碍和隐性(xìng)壁(bì)垒，持续提振经营(yíng)主体(tǐ)信心，帮助(zhù)企(qǐ)业恢复元气（“两个(gè)毫不动摇”，即(jí)“毫(háo)不动摇巩固和发展(zhǎn)公(gōng)有(yǒu)制经济，毫不动摇鼓励、支持和引导(dǎo)非公(gōng)有制经济发(fā)展”。重申“两个毫不动摇”，有助(zhù)于进一步解(jiě)决民营(yíng)企业(yè)信心和元气不足问题）。各类(lèi)企业都要依法合规经营(yíng)。要(yào)下(xià)决心从(cóng)根本上解(jiě)决(jué)企业账款拖欠问题(tí)。要推动平(píng)台(tái)企业规(guī)范健康发展，鼓(gǔ)励头部平台(tái)企业探索创新(xīn)。（对平台企业的(de)支持力度(dù)进一步加大，去(qù)年12月中(zhōng)央经(jīng)济工作会议提的(de)是“支持平台(tái)企业(yè)在(zài)引(yǐn)领发展、创造就业、国际竞(jìng)争中(zhōng)大显身手(shǒu)”，这次(cì)进一步升级为“鼓励头部(bù)平台企(qǐ)业探索创新”。）

　　会议强调，要全面深化改革、扩大高水平对外(wài)开放。认真(zhēn)落实党和国家机构改革方案，推进国家治(zhì)理(lǐ)体系和(hé)治理(lǐ)能力(lì)现代化。要把吸引外商(shāng)投资放在更(gèng)加重(zhòng)要的(de)位置，稳住外贸外资(zī)基本盘。要(yào)支持有条(tiáo)件(jiàn)的自贸试(shì)验(yàn)区和(hé)自(zì)由贸易港对接国际(jì)高标(biāo)准(zhǔn)经贸规则，开展改革开放先行先试。（从(cóng)2013年9月29日中国（上海）自(zì)由贸易试验区正(zhèng)式挂(guà)牌(pái)成立至(zhì)今，全国已设立21个自贸(mào)试验区及海(hǎi)南(nán)自由贸易(yì)港。在新(xīn)一轮(lún)对外开放先行(xíng)先试中，“一带一路”沿线国家可能是(shì)开放和合作的重点方向。）

　　会(huì)议指(zhǐ)出，要有效(xiào)防(fáng)范(fàn)化(huà)解重点领(lǐng)域风险，统筹做(zuò)好中小银(yín)行、保险和信托机(jī)构(gòu)改(gǎi)革化险工作。要坚持房(fáng)子是用来住的、不是用(yòng)来炒(chǎo)的定位，因(yīn)城施策(cè)，支持刚(gāng)性和(hé)改(gǎi)善性住房需求，做(zuò)好保交楼、保民(mín)生、保(bǎo)稳定工作，促(cù)进(jìn)房地(dì)产市场平(píng)稳健康发(fā)展，推动建立(lì)房地产业发展新模式。在超大特大城市（《国(guó)务院关于调整城市(shì)规模划分标准的通知》（国发(fā)〔2014〕51号）规定(dìng)，城区常住(zhù)人口500万以上(shàng)1000万以下的城市为特大城市，城区常住(zhù)人口(kǒu)1000万以上的城市为超大城市。目(mù)前，超大城市包括上海、北京、深圳、重庆、广(guǎng)州、成都、天津(jīn)7城，特大城市包括武汉、东莞、西安、杭州、佛山、南京(jīng)、沈阳(yáng)、青岛、济南、长(zhǎng)沙(shā)、哈(hā)尔滨、郑(zhèng)州(zhōu)、昆(kūn)明、大连14城。）积(jī)极稳步推(tuī)进城中村改造（7个超大城市(shì)和14个特大(dà)城市的(de)城中村(cūn)改造，可能(néng)会给房地产带来新的增长点，有(yǒu)利于房地产市场实(shí)现平稳健(jiàn)康发(fā)展(zhǎn)）和“平(píng)急两用”公共基(jī)础设施建设（“平急(jí)两用”设施(shī)指平时用作旅游、康养(yǎng)等功能，遇重大公共突发(fā)事件时可立即(jí)转换为应急场所的设施，能够有效补(bǔ)齐大城(chéng)市应(yīng)急(jí)能力建设短板，同时提升大城(chéng)市山(shān)区(qū)旅游居住品质(zhì)，助力大城市(shì)周边乡村振兴发展，更好统(tǒng)筹大城(chéng)市发展和安(ān)全(quán)。建设改造一批“平(píng)急两用”的(de)民(mín)宿和酒店(diàn)、储备一批单(dān)体(tǐ)大型方舱医院、升级一(yī)批应急医疗服务点，将对(duì)投(tóu)资带来(lái)新的增长点(diǎn)。）。规划建(jiàn)设保(bǎo)障性住房。要加(jiā)强地方政府(fǔ)债务管理，严控(kòng)新增隐性债(zhài)务。要(yào)继续(xù)抓好(hǎo)新冠疫情防控工作。

　　会议强调，要切(qiè)实(shí)保障和改善民生，强化就(jiù)业优先导(dǎo)向，扩大(dà)高(gāo)校(xiào)毕业(yè)生就业渠道，稳定(dìng)农民(mín)工等(děng)重点群体就业(yè)（截至3月，16-24岁(suì)的青年(nián)失业率高达19.6％，降低(dī)青(qīng)年失业率已成为当前(qián)就业工(gōng)作的重点(diǎn)。日前国(guó)办发布(bù)《关于优化调整稳就业政策措施全力(lì)促发(fā)展惠民生的通知》（国办发〔2023〕11号），提出支持国有企业扩大招聘规模，2023年可给予一(yī)次性增人增(zēng)资(zī)，核增(zēng)部分据实(shí)计入(rù)工资总额并作为下一年(nián)度工资(zī)总额预算基(jī)数。我(wǒ)们预计后续(xù)青年失业率(lǜ)将明显下降(jiàng)。）。要以(yǐ)“时(shí)时放心不下”的责任感，持续抓好安全生(shēng)产(chǎn)。要做好迎峰(fēng)度夏电力供应保障。要巩固拓展脱贫(pín)攻坚成果，抓好粮食(shí)生产和重要农产品供应保障，全面推进乡(xiāng)村振兴。要(yào)加强生态(tài)环境系统治理。各级领导干(gàn)部要(yào)带头大(dà)兴调查研究，奔着(zhe)问题去，切实帮(bāng)助企(qǐ)业和(hé)基层解决困难。

　　（“会(huì)议(yì)还研(yán)究了(le)其(qí)他(tā)事项”的表(biǎo)述以往(wǎng)经(jīng)常出现，但这(zhè)次没有出现，可见这次(cì)会议是专门聚焦(jiāo)经济工作(zuò)的一次会议。）

　　风险因素:

　　国(guó)内政策(cè)落地不及(jí)预(yù)期，国际(jì)政(zhèng)治局势演变超预期(qī)

　　本文源自(zì)报告：《整体经(jīng)济工作思路已经发生大(dà)变化——逐句解(jiě)读4月(yuè)政治局会议(yì)通稿(gǎo)》

　　报告发布时间：2023年(nián)4月29日(rì)

　　发布报告机构：信达证券研究(jiū)开(kāi)发中心

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