大家(jiā)好，简单看一(yī)个基(jī)金(jīn)经理，把(bǎ)新能源全(quán)部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通(tōng)吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个(gè)周末(mò)，市场都(dōu)在讨论一个(gè)基金(jīn)经理，海(hǎi)富(fù)通(tōng)的吕越超(chāo)老师。

　　从其管理(lǐ)的(de)海(hǎi)富通股票混合来看(kàn)，截至去年年(nián)底，持(chí)仓(cāng)基本(běn)为新(xīn)能源(yuán)板块(kuài)股票(piào)。

　　结果到(dào)了今年一季度末，已经基本清仓(cāng)了新能源(yuán)，梭哈(hā)AI板(bǎn)块。

　　除了海(hǎi)富(fù)通股票混(hùn)合外，其他三只产(chǎn)品(pǐn)也基本(běn)重仓(cāng)了(le)AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一(承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思yī)季(jì)报称，在(zài)一季度的操作(zuò)中，本基金总体把握(wò)住了市场的(de)节奏变化和结构(gòu)转换(huàn)，降(jiàng)低了新能 源板(bǎn)块的配置权重，较好地把握了 TMT 板块的投资机(jī)会，组合调(diào)整取(qǔ)得(dé)了明(míng)显的超(chāo)额收(shōu)益。

　　另外，他(tā)称，中国特色估值体系所代表(biǎo)的传(chuán)统实(shí)体行业正(zhèng)在被市场一部分“聪明钱”定(dìng)价，后续可能成为市场最有持续(xù)性的一条结构主线。

　　数据显示，海富通股(gǔ)票混合今年(nián)以来涨了14％，其他三只(zhǐ)产品今年以来均取(qǔ)得(dé)正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后市(shì)怎么走？

　　中信证券认(rèn)为，AI主题板块在短期高度(dù)依赖交易(yì)，阶段性失(shī)去靠(kào)配置获取超(chāo)额回(huí)报的特征。TMT板块成交(jiāo)占(zhàn)全(quán)市场比(bǐ)重超40％的天数已累计达到(dào)22天，上一(yī)次出现持续成交占比(bǐ)超(chāo)过(guò)40％的板块是2021年7月底的(de)电力设备及新能源，持续约28个交易日，在承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思此期(qī)间(jiān)新能源ETF累(lèi)计收益率仅有2.5％，期间最高累(lèi)计回报率为+8.8％，最低(dī)累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似(shì)特征，尽管热闹，但(dàn)不赚钱。过去两周，科(kē)创芯(xīn)片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别(bié)出现过(guò)6次、6次和5次单(dān)日涨幅超过2％的行(xíng)情(qíng)，最大(dà)单(dān)日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相关主(zhǔ)题(tí)ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周(zhōu)时间(jiān)TMT板块累计成交了(le)5.41万(wàn)亿元，但(dàn)总(zǒng)市值反(fǎn)而减少了6717亿元，较4月(yuè)第一周降低约5.4％，是(shì)典(diǎn)型的减(jiǎn)量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为(wèi)“春季(jì)躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四(sì)波行情(qíng)，春(chūn)季躁动后往往会有(yǒu)一波明显的调整，时间在1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面对这(zhè)种(zhǒng)调整(zhěng)，逢低加仓是最佳策略，因为往往后续盛夏(xià)攻势大概率创新高。如果今(jīn)年在业绩披露期(qī)结束后，随着AI+/数(shù)字经济/自主可(kě)控(kòng)等大产业趋(qū)势以政府支持(chí)力度进(jìn)一步加大、资本开支增加、订(dìng)单增加和产品销量业绩的改(gǎi)善逐渐被市场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏(xià)攻(gōng)势。

　　中泰证券认为，AI等板块或(huò)阶段性见顶，指数(shù)上半(bàn)年阶段性顶(dǐng)部亦或基(jī)本形成本轮调整(zhěng)标志(zhì)着(zhe)AI等高位板块或阶段性见顶(dǐng)，指数上(shàng)半年阶(jiē)段性顶部亦或基本形成。本次大幅调整主要还是因为在AI相(xiāng)关板块市场情绪(xù)处于(yú)极值的情况(kuàng)下，叠加上述基本面风险因(yīn)素逐步发酵，市场内生调(diào)整需求出(chū)现(xiàn)集中释放。就资(zī)本市场(chǎng)而言，或代表(biǎo)本轮(lún)AI+难(nán)以复(fù)制2013-2015年(nián)互(hù)联网+模式(shì)。

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