金(jīn)融界5月(yuè)15日消息 主题行情“中特估(gū)”的(de)衍生升级版(bǎn)本(běn)——“金特估(gū)”来(lái)了！

　　午后上(shàng)证(zhèng)报发布(bù)一则(zé)重磅消息，再(zài)次点燃(rán)了“中特估”概念(niàn)股的情绪。

　　据(jù)上证报表示，由上海证券(quàn)交易(yì)所主办、工商银(yín)行(xíng)承办的“沪市金融业专题座谈(tán)会”将在(zài)本周(zhōu)三召开。此次会议(yì)讨论(lùn)的重(zhòng)要(yào)内容为“在服务中国式现代化中促进金融业估(gū)值提升和(hé)高质量发展”。参会机构(gòu)包括银行(xíng)、保险、基金(jīn)和券商人(rén)士。

　　消息发布后，市场纷(fēn)纷认为(wèi)这是“中特估”概念的升级版本，资金疯(fēng)抢金融股，大金融(róng)板块开启加速键(jiàn)，券(quàn)商、保没有港口是永远的停留的寓意是什么 集装箱到港口可以停留多长时间险、银(yín)行股(gǔ)等都有出色表(biǎo)现。

　　券商(shāng)方面，光大证(zhèng)券触一度及涨停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投股份(fèn)等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中(zhōng)国人寿一度(dù)冲击涨(zhǎng)停板(bǎn)，收盘报42.75元(yuán)/股(gǔ)，大(dà)涨超过9%，创阶段新高，中国平安(ān)涨(zhǎng)近5%。

　　银行(xíng)股方面，国有四大行午后(hòu)集体翻(fān)红，邮储银(yín)行升超3%。

　　在大金融板块的集体发威下(xià)，上证综指午后迅速(sù)翻红，深成指和创业板一路高奏凯歌。最(zuì)终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同(tóng) 中信证(zhèng)券：主题交易顶峰已过(guò)

　　对于中特估(gū)的后续走势，机构之(zhī)间的看(kàn)法(fǎ)并不相同，

　　对(duì)此中金(jīn)策略(lüè)指出，部分高分红(hóng)国企标的(de)近期显著盘整是对短期交易扩散(sàn)过快过(guò)多，股息(xī)支(zhī)付(fù)能(néng)力相对较弱板块（如部(bù)分金融）做出的正(zhèng)常反应(yīng)，而并(bìng)非(fēi)意味(wèi)着整体高分(fēn)红国企投资主(zhǔ)题(tí)的结束(shù)。

　　光大(dà)证券也指(zhǐ)出，当前“中特估”主题的安全边际和性价比仍相对较高，未来随(suí)着经济的逐步复苏，“中(zhōng)特(tè)估”主题行(xíng)情(qíng)或仍具(jù)有(yǒu)较强的持续(xù)性。从估(gū)值和交(jiāo)易拥挤(jǐ)度来看，当前“中特估”主题的(de)安(ān)全边际和性价比仍相(xiāng)对较高(gāo)。

　　但(dàn)是(shì)中信证券则(zé)看法相对偏空。中信(xìn)证券研报表(biǎo)示，AI主题和“中特估”主题在(zài)4月中旬以来(lái)先后步入了(le)热(rè)度很高、波动很大(dà)但是区间回报不(bù)明(míng)显的阶段(duàn)，表现(xiàn)出典(diǎn)型的板块(kuài)内部(bù)博弈和(hé)消耗特征。

　　4月以来，公募基金新发继续(xù)低迷，4月新发规模为232.2亿(yì)元，相较于(yú)3月下降(jiàng)43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元，未见好(hǎo)转。配置型外资(zī)在4月(yuè)净流出24.4亿元(yuán)，是继去(qù)年10月(yuè)以来首次单月净(jìng)流(liú)出，5月截至12日(rì)恢复净流入75.8亿元，但较前(qián)3个月的平均水(shuǐ)平仍有(yǒu)较大差距。在缺乏(fá)持续增量(liàng)机构(gòu)资金的情况(kuàng)下，A股存(cún)量博弈特征已演绎到(dào)极致，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中(zhōng)信证券研(yán)报表示，疫后经济全面(miàn)系统性恢复(fù)是(shì)渐进和渐次的过程，飞轮重(zhòng)新(xīn)旋转需要时(shí)间和耐心，主题(tí)交易是过高的经济预(yù)期(qī)下(xià)修(xiū)过程中的阶(jiē)段性产物，过(guò)度(dù)博弈(yì)降(jiàng)低了市场定价的有(yǒu)效性(xìng)，但也提高(gāo)了业绩驱动策略(lüè)的潜在回(huí)报，主题交易的顶峰(fēng)已过(guò)，重回低位(wèi)业绩驱动板块。

　　基金经理(lǐ)：中特估我一(yī)股(gǔ)也(yě)不想要！

　　与卖方研究相比，有(yǒu)买方更加激进(jìn)。据券商中国报(bào)道，有(yǒu)基金经理直言，中(zhōng)特估龙头(tóu)在连续涨停(tíng)后已出(chū)现(xiàn)短期泡沫化，他(tā)一股(gǔ)也不想要。

　　该基金(jīn)经(jīng)理表(biǎo)示许多中特估(gū)的龙头股在当(dāng)前位置对他而言(yán)没有配置的吸引力(lì)，尽管(guǎn)从估值的角度而(ér)言许多市(shì)场(chǎng)参与(yǔ)者(zhě)可以给出许多个继续买(mǎi)入(rù)中特估的理(lǐ)由，但当一(yī)只(zhǐ)中特估龙(lóng)头股在两三个交易日内涨幅(fú)就(jiù)达20%甚至(zhì)30%，意(yì)味着资金已迫(pò)不及待在进行抢筹码。从股票市场(chǎng)交易的直(zhí)观(guān)判断(duàn)，这代表(biǎo)着资金参与方的短期泡沫化，过高的交易拥挤度(dù)意味着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金(jīn)密集发售

　　不过(guò)在(zài)资金面，“中(zhōng)特估”有好消息传来。

　　仅发售了短短7个交易日(rì)，5月13日华泰(tài)柏(bǎi)瑞中证央企(qǐ)红利ETF发布公(gōng)告称(chēng)，该基金(jīn)累计(jì)有效认购申(shēn)请份额(é)总额(é)超没有港口是永远的停留的寓意是什么 集装箱到港口可以停留多长时间过20亿份发行(xíng)上限，基金管理人(rén)将启动比例配(pèi)售(shòu)。

　　此外3只中证国新(xīn)央(yāng)企(qǐ)股东回(huí)报ETF——广(guǎng)发中证国(guó)新央(yāng)企股东回报ETF、招商中证国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF和汇添富中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回(huí)报(bào)ETF于今日开售，每(měi)只产(chǎn)品的首募规模上限(xiàn)均为20亿(yì)元人民币(bì)。

　　事实上，不止新发基金，今年以来，场内多只“中字头”ETF也持(chí)续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元(yuán)。其中，国泰央企共赢ETF年内资金净流入超(chāo)过12亿(yì)元，规模增幅超过15倍。南方中国(guó)国(guó)企ETF年(nián)内资金净流入也逼近(jìn)10亿元(yuán)，规模(mó)增(zēng)幅更(gèng)是高达24.75倍，成为今年(nián)全(quán)市场(chǎng)规模增(zēng)长倍数最高的ETF。

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