为(wèi)了让自己(jǐ)的(de)限售股解禁后能获得好的回(huí)报，上市公司(sī)董事(shì)长雇人拉(lā)抬自(zì)家的(de)股票(piào)价格，然后高位出货。

　　最近(jìn)，中国证监(jiān)会网站披露了一则行(xíng)政(zhèng)处罚决定(dìng)书，引发市场关注(zhù)。时为新美星董事长何德平(píng)和其配偶(ǒu)黄秀(xiù)芳提供资金，委(wěi)托蒋维对新美星进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高公司股价(jià)，以便后续自己减持获利。蒋维跟毛明土(tǔ)、李传武合谋，控(kòng)制35个证券账户，利用资金优势、持股优势(shì)，连续(xù)集(jí)中交易新美星，影响(xiǎng)公司股(gǔ)价(jià)，合计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监(jiān)会对此操纵(zòng)证券市(shì)场行为，罚(fá)没合计9567.12万元；还对何德平信息(xī)披露违法违规，给予警(jǐng)告，并处以40万(wàn)元(yuán)罚(fá)款。

　　我们一起来看(kàn)看，究(jiū)竟(jìng)是(shì)怎(zěn)么回事(shì)。

　　董事长雇人拉抬自家(jiā)股票

　　多人合谋(móu)操纵股价(jià)

　　根(gēn)据证监会行政处罚决定书披露(lù)的信息，新美星董(dǒng)事长、法定代表人、实际控制(zhì)人何德(dé)平和他的妻(qī)子黄秀(xiù)芳当时向时(shí)任独墅湖文化传(chuán)播有(yǒu)限公司(sī)董事长蒋维，提供保证金(jīn)约3200万(wàn)元，这些钱部分(fēn)来自他们所掌控(kòng)的上海海得泽广投资管理(lǐ)中心（普(pǔ)通合伙）（简称海得泽(zé)广）减(jiǎn)持(chí)“新美星”所(suǒ)得(dé)。

　　他们提供资金的目的是(shì)，委托(tuō)蒋维(wéi)对“新美星(xīng)”进(jìn)行“市(shì)值管理(lǐ)”，维持、抬高(gāo)“新美星”股价，以便(biàn)何德平(píng)所持“新美星”限售股于(yú)2019年4月26日解禁后(hòu)能够获得好的(de)回报。

　　蒋维(wéi)在收到保(bǎo)证金后(hòu)，即开始利用控制的证券(quàn)账(zhàng)户并联合其他市场(chǎng)资金(jīn)在(zài)二级市场买入并交易“新美(měi)星”，且在后续(xù)操作中向黄秀芳(fāng)反馈(kuì)其操作(zuò)情况。

　　据了(le)解，这场操纵股(gǔ)价，蒋维(wéi)还找了(le)两个帮手(shǒu)共同合谋(móu)。他经人介绍认识并联合毛明土、李传武共同操(cāo)纵“新(xīn)美(měi)星”；毛明土(tǔ)、李传武控制(zhì)各自筹得的证券账(zhàng)户、资金开始与蒋维共同(tóng)交(jiāo)易“新美星”；在此(cǐ)期(qī)间(jiān)，主要由蒋(jiǎng)维与毛明土联(lián)系，传(chuán)递、沟通各自操(cāo)盘情况，以利于两方交易决策，更好(hǎo)地(dì)共同抬高“新美星”股(gǔ)价。

　　根据监管披露的(de)信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维(wéi)联(lián)合毛明土(tǔ)、李传武控制“俞(yú)某华”等35个(gè)证券账(zhàng)户（简称账户(hù)组(zǔ)），交易“新美(měi)星”。

　　2018年(nián)9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月26日，“新(xīn)美星(xīng)”股价上涨33.11％，偏离同期(qī)创业板综(zōng)指26.09个百(bǎi)分(fēn)点，偏离同期行业指数(shù)25.95个百(bǎi)分点。账户组累计买(mǎi)入(rù)4583.44万股，买(mǎi)入成交金(jīn)额5.82亿元，对应(yīng)卖(mài)出4669.04万股，卖出成交金额(é)6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武合谋，利用(yòng)资金优势(shì)、持股优势，连续集中交易(yì)“新美星(xīng)”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬股价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们(men)具体来看看，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个(gè)证券账户（简称(chēng)账户组），是怎么拉(lā)高“新美星”股价，然(rán)后出货，违(wéi)法(fǎ)获利(lì)的。

　　总体来(lái)看，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，账户组连续集中交易“新美星”，申(shēn)买量占市场申(shēn)买量比例超20％的交易日(rì)有19天(tiān)，峰(fēng)值达到(dào)42.61％；申卖量(liàng)占市场申卖(mài)量(liàng)比例超20％的交易(yì)日有11天，峰值达到37.66％。账户组(zǔ)持股总数占(zhàn)总股本(běn)比(bǐ)例自2019年3月5日(rì)开始超(chāo)过(guò)5％，持(chí)续至2019年4月8日，2019年3月29日持(chí)流通股达到峰(fēng)值，占(zhàn)流(liú)通(tōng)股(gǔ)本的(de)比例(lì)24.74％，持股占总股本的(de)比(bǐ)例8.13％。账户组(zǔ)具备资金优势和持股优势。

　　具体来说，第一阶(jiē)段，2018年9月26日(rì)开始，账户组持续大量买入“新美星”，当日申买排名第一，竞(jìng)价买入成(chéng)交排名第一(yī)，至2019年2月28日期末苏州是几线城市呢持股量为(wèi)期初持股量38.71倍，持股(gǔ)量(liàng)显著增加。在此期间，“新美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价累(lèi)计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点，偏离同(tóng)期(qī)行业(yè)指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点。

　　第(dì)二阶(jiē)段，2019年(nián)3月1日(rì)至2019年4月3日(rì)，账户组集中拉抬“新美星”，期末持股量较期初增(zēng)加(jiā)124.23％，持股(gǔ)量涨幅较大。

　　其中，账户(hù)组有两(liǎng)段典型(xíng)的拉抬期间：2019年3月1日(rì)至(zhì)3月6日，以不低于卖(mài)一价(jià)或市价申买3,729,100股，占账户组同期(qī)申(shēn)买量68.11％，对应(yīng)成(chéng)交股数（不含(hán)对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期(qī)市场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日(rì)至3月22日(rì)，以不低于(yú)卖一(yī)价或市价申买2,950,300股，占(zhàn)账户组同(tóng)期(qī)申买量(liàng)41.33％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场(chǎng)成交量(liàng)22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期间，“新美星”股价(jià)累计(jì)上(shàng)涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月4日至6月26日，账(zhàng)户组集中卖(mài)出“新美星”。在此期(qī)间(jiān)，“新美(měi)星”股价下跌13.36％，偏离同期创业(yè)板综指(zhǐ)1.55个百分点，偏离(lí)同(tóng)期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案(àn)账户(hù)组还(hái)多(duō)次(cì)实施(shī)盘中拉抬和(hé)对倒，并反向卖出获(huò)利的行(xíng)为。经(jīng)测算，扣(kòu)除佣金和相关(guān)税费，账户组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委(wěi)托理财、而非操纵股价(jià)

　　证监会(huì)不予采纳(nà)，罚(fá)没近亿元(yuán)

　　关于操纵股价(jià)，何德平、黄秀芳及其代理人(rén)提(tí)出多点申(shēn)诉意见(jiàn)，请(qǐng)求不予(yǔ)处(chù)罚：

　　第一，没(méi)有操纵动机。

　　第(dì)二，在案(àn)证(zhèng)据不足以(yǐ)证明蒋维受(shòu)何(hé)德(dé)平(píng)或(huò)黄秀芳委托，联合他人操纵股价，一是“市值管(guǎn)理”不等(děng)同于“操纵证(zhèng)券市(shì)场”；二是(shì)黄秀芳与蒋维系委托(tuō)理财(cái)关系，而非(fēi)操纵(zòng)股价；三是(shì)蒋维没有将其与(yǔ)毛明土、李(lǐ)传(chuán)武等人讨论交(jiāo)易新美星的(de)情况告知黄秀芳或何德平，涉案股东名册并非黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋维提供，蒋维也没有(yǒu)向黄(huáng)秀(xiù)芳反馈过股东名册；四(sì)是蒋维(wéi)没有与毛(máo)明土、李传武就各自账户交易(yì)新美星的(de)盈亏(kuī)分(fēn)配进行约定(dìng)；五是蒋维账户组利益与何德平、黄秀芳利益并(bìng)不一(yī)致(zhì)，何德平、黄秀芳(fāng)不能控制蒋维(wéi)账户组，蒋维获(huò)得黄秀芳资金后部分(fēn)用于偿(cháng)还(hái)债务，部分用于非(fēi)法活动，属于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳不应对毛明土(tǔ)账户组、李传武账户(hù)组交易行为承担责任。

　　第四，部(bù)分账(zhàng)户不受蒋维、毛明土(tǔ)、李传武控制。

　　第(dì)五，不(bù)认可黄秀芳2020年(nián)11月25日询问笔录(lù)的合法性(xìng)及真实性。

　　第(dì)六，何德平对黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋维提供(gōng)款项(xiàng)不知情、未参与，且何德(dé)平与黄秀芳系独立(lì)法律(lǜ)主体(tǐ)，即便夫妻或(huò)一(yī)致行(xíng)动(dòng)人中(zhōng)一方存在(zài)不(bù)当行(xíng)为，不应(yīng)推定或认定(dìng)另一方承(chéng)担责任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土、李传武，及他(tā)们的(de)代(dài)理(lǐ)人(rén)也就是否合谋、部(bù)分账户的控制关系、委托理财关系等提出了申诉意见。

　　对此，证监会(huì)回应，经(jīng)复(fù)核，对(duì)当事人及其(qí)代理(lǐ)人的主要陈述(shù)意见不予采纳(nà)。

　　证监会(huì)表(biǎo)示(shì)，本案为多个主体(tǐ)参与(yǔ)、多个环节实施(shī)、环(huán)环相扣、锁链式的上下游衔接、合作(zuò)，共同完(wán)成的操纵行为。在案(àn)证据可以证明，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋维提供资金作为保证(zhèng)金，委(wěi)托其通过二级(jí)市场交易影响新(xīn)美星股价，蒋维会向黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)反馈交易(yì)情况；何德平知悉并参(cān)与了本案行(xíng)为；上述行(xíng)为(wèi)的实质(zhì)是操(cāo)纵股价，并非(fēi)合法理财。在案证(zhèng)据可以(yǐ)证明，蒋(苏州是几线城市呢jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)有共同影(yǐng)响“新美星”股价的意图和目标，共同(tóng)商议(yì)、谋划操盘(pán)、拉抬股价，并且采取(qǔ)了联合影响股价的(de)行(xíng)动(dòng)，属(shǔ)于共同(tóng)操纵行为。

　　关于违法期间和责任(rèn)承(chéng)担(dān)，证监会(huì)表示，由于2018年(nián)9月26日至2019年(nián)2月14日期间(jiān)蒋维控制(zhì)的账户(hù)交(jiāo)易“新(xīn)美(měi)星”客观(guān)上为后续的合谋操(cāo)纵起(qǐ)到一定程度(dù)锁仓的作用(yòng)，并且(qiě)根(gēn)据蒋维笔录(lù)，毛明土(tǔ)知(zhī)道蒋维和上(shàng)市(shì)公司(sī)的(de)合作，知道(dào)蒋维已经有一定底仓(cāng)，才(cái)愿意买入(rù)“新(xīn)美星”，因此毛(máo)明土和李传武(wǔ)的(de)违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基础上，在认定及处罚时将合(hé)谋各方视(shì)为一个整体，不区(qū)别(bié)对待各(gè)方账户组(zǔ)。

　　证监会认(rèn)为(wèi)，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武上述(shù)行(xíng)为违反了2005年《证券法(fǎ)》第七十七条第(dì)一项规定，构成2005年《证(zhèng)券法》第二百(bǎi)零(líng)三(sān)条所述的操纵证券(quàn)市场行为。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规(guī)定，证监会(huì)决(jué)定：就操纵(zòng)证券市场(chǎng)行为(wèi)，对何(hé)德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)没收违法(fǎ)所得4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万元罚款，其中，对何德(dé)平、黄秀芳罚(fá)款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款1195.89万元，对(duì)毛(máo)明土、李传武(wǔ)分别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外(wài)，关于何德平信息披露违法的相关情况，行政处罚(fá)决定书披露，在新美星2016年(nián)4月(yuè)上市前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇(fù)持有公(gōng)司80万股股份(fèn)，占新美(měi)星上市时总股本(běn)的1％。上市后，该(gāi)部分股(gǔ)票(piào)继续由海(hǎi)得泽广(guǎng)代持，海得泽广自2017年12月19日(rì)开始减持(chí)“新(xīn)美星”股票，至2018年12月27日减持完(wán)毕(bì)。

　　关于(yú)何德平信息披(pī)露(lù)违法，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳及其(qí)代理人提(tí)出：第一(yī)，海得泽(zé)广与何德(dé)平、黄秀(xiù)芳二(èr)人不存在代持，涉案股份系海(hǎi)得泽广为兰某(mǒu)代(dài)持(chí)，股份减持决策由(yóu)海得泽广和兰某作出(chū)，海得(dé)泽(zé)广将减持所得汇(huì)入黄秀芳指定(dìng)账户的原因(yīn)系兰某向黄秀(xiù)芳(fāng)归还(hái)借款本息。第二(èr)，涉(shè)案股份仅(jǐn)为1％，不具有重大性，不对投资者决策产(chǎn)生重(zhòng)大影(yǐng)响，情节(jié)轻微(wēi)。第三，即便认(rèn)定代持成立，何德(dé)平对(duì)借款、还(hái)款(kuǎn)等事项，不参(cān)与、不(bù)知情，没有主(zhǔ)观过错，不应受到处(chù)罚。综上，请求不(bù)予处罚(fá)。

　　对此，证监会回应(yīng)，根据黄秀芳、兰某(mǒu)等询问(wèn)笔录、海得泽广(guǎng)交易流(liú)水、资(zī)金流水及相(xiāng)关银行账(zhàng)户流水(shuǐ)，结(jié)合何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)的配(pèi)偶关系，代持资(zī)金(jīn)和减持所得系家(jiā)庭共同财产，可以认(rèn)定海(hǎi)得泽广代何德(dé)平、黄秀芳持有新美(měi)星股票(piào)。当事人(rén)所提(tí)相关(guān)理由(yóu)不(bù)具(jù)有事实和法律依据，不予(yǔ)采(cǎi)纳(nà)。

　　证监会表示，何德平作为(wèi)上(shàng)市公司实(shí)际控制人，未如实告知(zhī)上市公司上述持(chí)股情况，导致新美星在相(xiāng)关公告中(zhōng)均未(wèi)披露(lù)相关情况(kuàng)，导(dǎo)致新美星违反(fǎn)2005年《证券(quàn)法》第六(liù)十三(sān)条规定，何(hé)德平的行为构成2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第一百九十三条第三款规(guī)定的情形。

　　根据(jù)2005年《证(zhèng)券法》规(guī)定，证监会(huì)决定：就信息披(pī)露(lù)违(wéi)法行为，对何德(dé)平给予警告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

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