财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在(zài)蓄(xù)力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们(men)现在(zài)对(duì)外输出市场观点会(huì)很谨慎，不再对外提明确主线，今(jīn)年接下(xià)来的市场(chǎng)大概率是(shì)不好做了(le)。”有基(jī)金公司人士向(xiàng)财(cái)联(lián)社记(jì)者表示，随着4月(yuè)底上(shàng)市公司年报一(yī)季报的(de)披(pī)露，炒作没有(yǒu)业(yè)绩的AI风险变(biàn)高，而市场(chǎng)对有(yǒu)业(yè)绩支撑的新能源(yuán)又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的(de)情(qíng)绪来看(kàn)，同样如(rú)此，5月16日的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守(shǒu)3300点，成交额(é)低于9000亿(yì)元，近5个交易(yì)日以来，市场成交(jiāo)额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加(jiā)重(zhòng)。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交易日(rì)净流入的态(tài)势。

　　其中，人气(qì)板(bǎn)块AI批量跳水无疑打(dǎ)击了市(shì)场(chǎng)的(de)信(xìn)心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位股(gǔ)集体大(dà)跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌停，有投(tóu)资者(zhě)开玩笑建(jiàn)议(yì)“5月16日(rì)为人工智能(néng)受难日，纪(jì)念人类第四(sì)次工业(yè)革命进(jìn)程中，人工智能行情开(kāi)启后(hòu)第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条(tiáo)主线中特估方面，中字头(tóu)个股震(zhèn)荡调整，中船科(kē)技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反观(guān)新(xīn)能源方面(miàn)，电力稍好，锂(lǐ)价(jià)“十(shí)连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业(yè)链上没有形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从(cóng)A股结(jié)构上(shàng)看(kàn)，AI、中特估和新能源形(xíng)成(chéng)了(le)“三国对立”格局(jú)，轮流做“输(shū)血包”。对于资金的轮番(fān)流动，有投资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片(piàn)能不能(néng)成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘(liú)杰(jié)表示(shì)，近期引(yǐn)领市(shì)场(chǎng)的两大主题(tí)“中特估(gū)”及人工智(zhì)能板(bǎn)块均(jūn)出现(xiàn)调整，整体盘(pán)面主线不(bù)够清(qīng)晰。但可以判断，随着(zhe)海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需政策及货币政策的推出(chū)，且国(guó)内(nèi)经济温和复苏背景下，权益市场整体行情(qíng)预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步(bù)指出，目前市(shì)场(chǎng)风格阶段性可能将(jiāng)更加(jiā)趋向(xiàng)均(jūn)衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能源、医药(yào)及中特估等(děng)板块均有阶段(duàn)性(xìng)的相对收益；而(ér)长期来看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的(de)核心(xīn)资产仍将(jiāng)是持续关注的(de)市(shì)场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药的(de)反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历(lì)史新高(gāo)，有网(wǎng)友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大(dà)指数除创业板指外累计均有(yǒu)上涨，大消费、大(dà)金(jīn)融等板块(kuài)首(shǒu)先(xiān)迎来了基本面(miàn)预期(qī)修复的改善(shàn)，而(ér)通信、计算机、传媒等板块也(yě)在人工智能等产(chǎn)业趋势(shì)变化的(de)影响下出现了连续大(dà)涨。而低(dī)估值(zhí)高股息为(wèi)代表的“中特估”品(pǐn)种也(yě)走出了(le)连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底(dǐ)启动以来，成为(wèi)市场最热(rè)主线，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻(fān)倍股(gǔ)聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂(zàn)出现过翻倍(bèi)。不过随着(zhe)行业(yè)交易(yì)拥挤(jǐ)度(dù)升至40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块(kuài)在(zài)4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年(nián)内高点已经下跌(diē)超过13％，年(nián)内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四(sì)个(gè)交易日，热门个(gè)股批量跳水让追高的投资者(zhě)体验非(fēi)常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效(xiào)应差(chà)。

　　有投资者(zhě)表示，别(bié)人做量化学的是(shì)巴(bā)菲特滚雪球(qiú)，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗(sú)易懂的解答(dá)：宁愿(yuàn)被(bèi)强者打得头破血流，也不(bù)愿(yuàn)与弱者(zhě)共舞。这是整(zhěng)个(gè)龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强势(shì)股，永远拥(yōng)抱强(qiáng)势股，即使亏钱也(yě)要亏给(gěi)强势股，追求(qiú)的(de)是暴利。

　　回到基金收(shōu)益(yì)率上(shàng)，此前翻(fān)倍动漫游戏(xì)主题(tí)ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益率已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基(jī)金(jīn)，集中在动漫(màn)游戏、传(chuán)媒、娱(yú)乐文化、智(zhì)慧生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电(dià戊时是几点，戊时是几点到几点钟的时n)池领涨似乎“一(yī)日(rì)游”，在5月16日，新能源板块没有能(néng)延续周一的强势。从(cóng)多家公(gōng)募基(jī)金观点反馈来看，不(bù)论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能(néng)源产业自2022年7月开(kāi)始长达11个月(yuè)的调整周期，板块龙头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间(jiān)都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备，但是(shì)面对中特(tè)估的政策(cè)红利与(yǔ)AI的无限想象空间，新能源距(jù)离真(zhēn)正的(de)反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋势正(zhèng)在慢(màn)慢聚力。从近一周(zhōu)基金回报(bào)率来看，排(pái)名靠前的均(jūn)为(wèi)重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基金来看，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造(zào)之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略僵持阶段的(de)乱(luàn)战”

　　16日下(xià)午，一(yī)份某(mǒu)公(gōng)募基金交流的纪要在(zài)市场上流出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线出现，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝(jué)六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对(duì)真空期，市场(chǎng)很难有好的(de)表现。当下A股同样如此。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对市场的(de)整(zhěng)体观点(diǎn)是大概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布(bù)局的好(hǎo)阶段，而未(wèi)必会是收获的阶(jiē)段，投(tóu)资(zī)者(zhě)需要多一点(diǎn)耐心(xīn)。市场可能继续(xù)对一(yī)季报定价(jià)，短期市(shì)场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏(fá)特别明显(xiǎn)的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全(quán)年(nián)的投资机会，但是短期游戏传媒和中特估与(yǔ)其他(tā)板(bǎn)块分化较为极致，也是不争(zhēng)的(de)事实，提(tí)醒投资者这两个板块短期可能的(de)风(fēng)险。从策略(lüè)角度看，魏凤春(chūn)表示，投资者需要高度重视交易的(de)灵(líng)活性(xìng)。策(cè)略(lüè)的整(zhěng)戊时是几点，戊时是几点到几点钟的时体包(bāo)括趋(qū)势、结(jié)构与节奏，反弹(dàn)带来的(de)是节奏的变化，不是趋(qū)势(shì)和结(jié)构(gòu)的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日发布(bù)的4月经(jīng)济指标显(xiǎn)示，4月份国(guó)内服务业和消费(fèi)恢复相对较快，我国经济(jì)运行总体延续修复(fù)的态势(shì)、但修复(fù)的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续前期稳(wěn)健偏宽松的基调，流动性也维持合理充(chōng)裕的态势。当前市场(chǎng)对央行(xíng)后续(xù)采取(qǔ)降息操作仍有一定的预(yù)期。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或可适(shì)当关(guān)注受益(yì)“一带一路”政策(cè)的概念板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士(shì)表示不必过分(fēn)悲观(guān)，随着股指交割(gē)日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济(jì)复苏(sū)的大(dà)趋势下，纠(jiū)结于几十(shí)个(gè)点的起伏可(kě)能会误(wù)判方向。边走(zǒu)边看，行(xíng)情会在(zài)犹豫中展开。

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