因市场需(xū)求减少，正在持(chí)续发力的存储芯片巨头兆易(yì)创新（603986），一季度归(guī)母净利(lì)润(rùn)同比大降78.13％。

　　而(ér)从2022年(nián)四季度至2023年一(yī)季度，蔡嵩松(sōng)掌管的诺安成(chéng)长混合基金(jīn)，已累计减(jiǎn)持(chí)该公司(sī)股票约603万股(gǔ)，混沌投资老板(bǎn)葛卫东则仅(jǐn)在2022年四季度(dù)小幅减持44.8万股。不过，实际控制人(rén)朱一(yī)明(míng)的一致行动人(rén)香港赢富(fù)得(dé)有限(xiàn)公司(sī)，将减(jiǎn)持不超过1190.5万(wàn)股。

　　目前(qián)，兆易创(chuàng)新股价(jià)为112.48元，总市(shì)值为750亿(yì)元。

　　一季度净利突降78％

　　兆易(yì)创(chuàng)新(xīn)4月27日披露(lù)的2023年(nián)一季报显示，公司一季度归母净利(lì)润1.5亿元，同比(bǐ)下降78.13％，其主要原(yuán)因是芯片(piàn)产品市场(chǎng)需求减少，公司(sī)营业(yè)收入(rù)同比下降，毛利率下降，导致毛利润同(tóng)比减少。

　　当日(rì)同时发布的2022年年报显示，公司2022年营业收(shōu)入81.3亿元，同比减少(shǎo)4.47％。

　　其中，存(cún)储(chǔ)器业(yè)务收入减少约(yuē)6.25亿元，较(jiào)2021年度减少11.46％；传(chuán)感器业务收入减少约(yuē)1.11亿元，较(jiào) 2021年(nián)度减少20.35％；微(wēi)控制器业务增加约3.73亿(yì)元，较2021年(nián)度增加约15.19％。

　　存储(chǔ)器业(yè)务、传感器业务收入减少主要是(shì)受消费市场需求(qiú)疲软影响，而微控制器(qì)业务收入增加得(dé)益(yì)于(yú)公司(sī)多元化(huà)产(chǎn)品布局(jú)，其来自工(gōng)业、网通领域的收(shōu)入增加弥补(bǔ)了消费领域的(de)收入下滑，并带动微控制(zhì)器业务(wù)收入增(zēng)长。

　　在净利润方面，2022年兆易创新(xīn)为20.53亿元，同比(bǐ)减少12.16％。

　　这主要受如下方面的影(yǐng)响，一方面，财务费用减少约2.22亿元，主要(yào)是美元兑(duì)人民币汇率上升(shēng)，汇兑收益(yì)增加(jiā)。另一方面，收入减少，毛(máo)利(lì)同比减(jiǎn)少约0.86亿元；销售费(fèi)用、管理费用和研发费用同(tóng)比(bǐ)增加约1.73亿(yì)元，主(zhǔ)要是人工、折旧摊销(xiāo)等费用的增(zēng)加；资产减值损失同比增加(jiā)约2.18亿元(yuán)，其中(zhōng)存货计(jì)提减值同比增加1.32亿元、商誉(yù)减值同比(bǐ)增加0.86亿元。

　　二级市场上，从2022年四季度至2023年(nián)一季(jì)度，蔡嵩松掌(zhǎng)管的(de)诺安(ān)成长混合基金，已累计减持约603万股，混(hùn)沌(dùn)投(tóu)资老板葛卫东则仅在(zài)2022年(nián)四(sì)季度小幅减持44.8万(wàn)股。

　　实控(kòng)人的一致行动人

　　拟减持1190万股

　　兆易创新(xīn)同(tóng)日还公告，实际控制人朱一明的一致行动(dòng)人香港赢(yíng)富得(dé)有限公司，拟自披露(lù)该减持计(jì)划公告日(rì)起15个交(jiāo)易(yì)日(rì)后的(de)6个月内，采取(qǔ)集中竞价(jià)交易方式(shì)，减持不超(chāo)过1190.5万股股份，约占(zhàn)公司股份总数1.78％。

　　目(mù)前，兆易创新的业务主要有三(sān)块，分别(bié)是存储芯(xīn)片、MCU（微(wēi)控制器(qì)）、传感(gǎn)器，其中，存储芯片(piàn)占比约为59％。

　　在存(cún)储器方面，兆易创新的产(chǎn)品(pǐn)包括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在(zài)NOR Flash产品上，兆(zhào)易创新目(mù)前市(shì)占率排名全球(qiú)第三，竞争对手主要(yào)有旺宏、华邦等企业。

　　在SLC NAND Flash产品上(shàng)，行业内(nèi)供应(yīng)商包括(kuò)铠侠、华(huá)邦(bāng)电子、旺宏电子等企业占据了较高(gāo)的市(shì)场份额。兆(zhào)易创新通过差异化产(chǎn)品需(xū)求切入该细分领域(yù)市场，以(yǐ)实(shí)现局部应(yīng)用领先。如小容量 SPI NAND Flash 产品，可广泛应(yīng)用于手机、机顶盒、数据卡、网通产品、通讯(xùn)设备(bèi)等消费(fèi)类(lèi)产(chǎn)品，公司在技术、产品以及市(shì)场应用方面都处于领先地位。随着(zhe)公司(sī)车(chē)规(guī)级SLC NAND Flash 的量产，将更(gèng)一步拓展应用领(lǐng)域至汽车市场。

　　在DRAM领域(yù)，目前全球(qiú)存储器产(chǎn)业处于高度垄断，主要的DRAM厂商包括韩国的三星电子、SK海力士和美国的美(měi)光科技，占(zhàn)据全(quán)球90％以上的市场(chǎng)份额(é)，排名其(qí)后的(de)多为中(zhōng)国台湾地区的企业。兆易创(chuàng)新主要通过(guò)其兄(xiōng)弟公(gōng)司长鑫存储参与竞争，从趋势来看，其产业技(jì)术(shù)开始起步(bù)发展，但占比(bǐ)依(yī)旧很低(dī)。

　　根据世(shì)界半导体贸易统(tǒng)计(jì)组织（WSTS）的数(shù)据，2022年(nián)全球半(bàn)导体市场规模为(wèi)5735亿(yì)美元，比2021年增长了3.2％，与2021年的26.2％增幅相比(bǐ)显著放缓，而2023年全(quán)球半导体市(shì)场的销售额(é)预计则将(jiāng)小幅下(xià)滑到5566亿美元。

　　在存储市(shì)场，CFM闪存市场(chǎng)数据显示，2022年全球存储市场(chǎng)规模(mó)为1391.87亿(yì)美元，同比下跌(diē)15％，结(jié)束连续两年的(de)双(shuāng)位数增长(zhǎng)，其中(zhōng)DRAM市场规(guī)模为790.61亿美元，同比(bǐ)下跌17％。

　　蔡嵩松旗(qí)下基金减仓

　　兆(zhào)易创新是(shì)基(jī)金(jīn)重仓股，截至一(yī)季末，多家基金公司(sī)旗下(xià)被动和主动型基金持有该股。

　　从(cóng)前(qián)十大流通股东变化看，一季度(dù)银河(hé)创新成长和蔡嵩松(sōng)管理(lǐ)的诺(nuò)安(ān)成(chéng)长(zhǎng)是持有该股(gǔ)最多的主动(dòng)偏(piān)股(gǔ)基金，不(bù)过(guò)，两只基金(jīn)均在一季度减持了(le)兆易(yì)创新，其中(zhōng)诺安成长减持近272万股，减持比例超25％。

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