昨(zuó)夜(yè)，美(měi)国银行股(gǔ)持续暴跌(diē)，内外(wài)盘商(shāng)品期货(huò)全线下(xià)跌。

　　当地(dì)时间周二，美股三大指数集体低开，道(dào)指(zhǐ)跌0.14％，纳指跌0.57％，标(biāo)普(pǔ)500指数跌0.37％。

　　美国地(dì)区性银(yín)行股又崩了，第一共和银(yín)行股(gǔ)价重挫，盘中一度跌(diē)近30％，尾(wěi)盘(pán)跌幅扩大(dà)至50％，续刷历(lì)史新(xīn)低(dī)。硅(guī)谷银行(xíng)母公司（SIVBQ）跌20.0％，签名银行跌15.7％，北方(fāng)信(xìn)托(tuō)（NTRS）跌超9.2％，西太平(píng)洋银(yín)行（PACW）跌超8.9％，KeyCorp跌超5.8％，阿莱恩斯西部银行(xíng)（WAL）跌(diē)约5.6％，齐昂银行（ZION）跌(diē)超5.4％。

　　由于美国地区(qū)性银(yín)行股再次大(dà)跌，导致美(měi)国国债价格(gé)飙升，短期(qī)市场(chǎng)利率(lǜ)大幅下跌，债券交易员不再完全押注美联(lián)储会再加息25个基点。6月的美(měi)联储(chǔ)利率掉期合(hé)约目(mù)前反映出，央行(xíng)基(jī)准利(lì)率仅比当(dāng)前有效联邦基金利率高出20个基点，这暗示未(wèi)来(lái)两次(cì)FOMC会议中有一次加息的可能性(xìng)约为80％。而本周早些时候，交易员认(rèn)为(wèi)美联储在5月(yuè)份加(jiā)息几乎是(shì)肯定(dìng)的，且6月份(fèn)有(yǒu)可能进一步加(jiā)息。除了大幅(fú)降低加息的可能性外，掉期交(jiāo)易还显示(shì)，市场对利(lì)率(lǜ)见(jiàn)顶后(hòu)美联(lián)储降息的(de)押注(zhù)有所增(zēng)加，他(tā)们预计到(dào)年底联邦(bāng)基金利率预(yù)计在4.3％左右(yòu)。

　　商品方(fāng)面，美股时段(duàn)，新加坡(pō)铁矿石指数期货(huò)05合约跌破(pò)100美元/吨，日内(nèi)跌幅近4％，为去年12月以来首次。WTI原油日内走低2％，报77.07美元(yuán)/桶(tǒng)；布伦(lún)特原(yuán)油跌(diē)1.96％，报80.80美元(yuán)/桶。

　　内盘方面，截至昨日23时收(shōu)盘，国内期货主力合约几乎全线下跌。玻璃、焦煤、菜油、PTA、燃(rán)料油(yóu)跌超2％，焦炭(tàn)、铁矿(kuàng)石(shí)跌近(jìn)2％。涨幅方面，菜粕(pò)涨0.7％。

　　截至今晨收盘(pán)，WTI 5月原油(yóu)期货收跌2.15％，报77.07美元(yuán)/桶(tǒng)。布伦特6月原(yuán)油期货收跌(diē)2.37％，报80.77美元/桶。外盘有色金属全线下跌。伦铜跌(diē)2.3％，伦铝跌近2％，伦锌跌2.6％，伦铅跌1.7％，伦镍跌5％，伦(lún)锡跌4％。

　　昨天深夜(yè)，白宫(gōng)发布声明称，美国总统拜登将否(fǒu)决众议院议(yì)长、共(gòng)和党领(lǐng)袖麦卡锡提出的债务上限方案(àn)。白宫称：众议院共和(hé)党人(rén)必(bì)须在没有任何要求和条件的情况下打消违约的可能(néng)性，并(bìng)解决债务上(shàng)限(xiàn)问题。

　　上周，麦卡锡公布了一项将债务上(shàng)限问题和削减支出捆绑的计划，要将债务上(shàng)限上调(diào)1.5万亿美元，但(dàn)同时还(hái)要削减4.5万亿美元(yuán)的政府支出(chū)。

　　同在周(zhōu)二，美国财政(zhèng)部长耶伦警告(gào)称，如果美国国会不提高政府(fǔ)的债(zhài)务上限，由此(cǐ)产(chǎn)生的债务违约将(jiāng)在美国引发一(yī)场“经济(jì)灾难”，使(shǐ)未来几(jǐ)年的利率上(shàng)升。

　　耶(yé)伦当天寓言故事有哪些三年级下册课外，外国寓言故事有哪些三年级下册表示(shì)，债务(wù)违约将导致失业(yè)率上升，同时使(shǐ)美国家(jiā)庭在抵押贷款、汽车贷款和信用卡上(shàng)的(de)支出增加。耶伦称(chēng)，提高或暂停31.4万亿美元的债务上限是国会的一项“基本责任”，如(rú)果(guǒ)违约将产生一场经(jīng)济和金融灾难，使借贷(dài)成本永久提高，增(zēng)加未来(lái)的投资成本。如果(guǒ)不提(tí)高债务上限，美国企业(yè)将面临信(xìn)贷市场的恶化(huà)，政府将可能无法向军人家庭和依(yī)赖社会保障(zhàng)的老年人发放款项。

　　拜登正式宣布竞(jìng)选连(lián)任美国总(zǒng)统(tǒng)

　　北(běi)京时间4月25日傍晚(wǎn)，美国总统拜登正式宣布，他将参加2024年的连任竞选。法新社(shè)称(chēng)，拜登将“以创纪录的80岁高龄”投入到一(yī)场新的激烈(liè)竞(jìng)选中(zhōng)。

　　拜(bài)登在(zài)推特上写道(dào)：“每一代人都要经历为了民主挺身而出的(de)时刻，为了他们的基本自(zì)由挺身而出。我相(xiāng)信这是我们的时刻。这(zhè)就是我竞选连任美国(guó)总统的原(yuán)因。加入我(wǒ)们，让我们完成(chéng)这(zhè)项任务(wù)。”拜登还附上了一段视频(pín)。

　　法新社分析称，目前拜(bài)登在民主党内部(bù)没(méi)有真(zhēn)正(zhèng)的挑战(zhàn)者，但他的年龄可能受到“持续(xù)而激烈”的审(shěn)视。拜(bài)登已经80岁，到第(dì)二任期结束时，这位资深(shēn)民(mín)主(zhǔ)党人将年满86岁(suì)。

　　美国(guó)全国广(guǎng)播公司(sī)（NBC）上(shàng)周末(mò)发(fā)布的一项民(mín)调(diào)显示，70％的美国人包括51％的民主党(dǎng)人，认为拜登(dēng)不应该参选(xuǎn)。不支(zhī)持他参选的人中，69％的人(rén)认为年龄是一个主要或次要原(yuán)因。

　　国内期(qī)交所公布(bù)劳动节(jié)期间风控工作安排

　　昨日，国(guó)内各(gè)家期货(huò)交易所公(gōng)布劳动节期间(jiān)有(yǒu)关工作安排，调整相关期货合(hé)约涨跌停板幅度和交易保证金(jīn)水平。

　　上期能源方面，自4月27日起第一(yī)个未出现单边(biān)市的交易日收盘结(jié)算时(shí)，国际(jì)铜期货合(hé)约(yuē)的交易保证金比例调(diào)整为11％，涨(zhǎng)跌停(tíng)板幅(fú)度(dù)调(diào)整(zhěng)为(wèi)9％；低(dī)硫燃(rán)料(liào)油期货合约的交(jiāo)易保证金比例调整为14％，涨跌(diē)停(tíng)板幅度调整为12％。5月(yuè)4日(rì)交易后(hòu)，自第一个未出(chū)现单边市的交易(yì)日收盘结算时，所有品种期货合约的交(jiāo)易保证金(jīn)比例(lì)和涨跌停板幅(fú)度恢(huī)复(fù)至原(yuán)有水平。

　　郑(zhèng)商所方面，自4月27日(rì)结算时起，菜(cài)粕、菜油、玻璃、纯碱期货合约的交易保证金标准(zhǔn)调整为(wèi)10％，涨跌停板幅度调整为9％，其中纯碱2305合约的交易保证金(jīn)标准仍为12％；白糖、棉花、棉纱、花生、PTA、甲醇、尿(niào)素、短纤期(qī)货(huò)合(hé)约的交(jiāo)易保证金标准调整为9％，涨跌停板幅度调整为(wèi)8％，其(qí)中PTA2305合(hé)约的交易保证金标准仍(réng)为13％。5月(yuè)4日(rì)恢复交易(yì)后，自品种持仓量最大的合约未(wèi)出现涨(zhǎng)跌停板单边(biān)市的第(dì)一个交(jiāo)易日结(jié)算时起，上述品种(zhǒng)期货合(hé)约的交易保(bǎo)证金标(biāo)准(zhǔn)和涨跌停板幅度恢复至调整前水平。

　　大(dà)商(shāng)所通知称，自4月27日(rì)结算时起(qǐ)，豆粕、豆油(yóu)、聚乙烯(xī)、聚丙烯(xī)和聚氯乙(yǐ)烯期货合约涨跌(diē)停板幅度调整(zhěng)为7％，交易(yì)保证金水平调(diào)整为(wèi)8％；棕榈油、乙二醇、苯乙烯和液化石油气期(qī)货合约涨跌(diē)停板幅(fú)度调整为8％，交易保证金(jīn)水平调(diào)整(zhěng)为9％；其他期货合约涨跌停板幅(fú)度和交易保证金(jīn)水平维持不变。5月4日恢复交易后，在各期货(huò)持仓量最大(dà)的合约未出(chū)现涨跌停板单边(biān)无连续报价的第(dì)一个交易日结(jié)算时起(qǐ)，黄大(dà)豆1号(hào)、黄大豆2号、玉米(mǐ)和鸡蛋期货合约涨跌停板幅(fú)度(dù)调整为6％，套期保值交(jiāo)易保证金水平调整为7％，投机(jī)交易保证金水平调整为8％；豆粕(pò)、豆油、棕榈油、聚乙烯、聚丙烯、聚氯乙烯、乙二醇、苯乙(yǐ)烯和液化(huà)石油气(qì)期货(huò)合约涨跌停板幅度和(hé)交易(yì)保证金水平恢复至(zhì)节(jié)前标准；其他期货合约涨跌停板幅度(dù)和交(jiāo)易保证金(jīn)水平维持不变。

　　中金所公告称，自4月27日结算时起，沪深(shēn)300、上(shàng)证50、中证500股指(zhǐ)期货各(gè)合约的交易保证金标准分别(bié)调整为13％、13％、15％。5月4日交易后，自相关品(pǐn)种(zhǒng)持仓(cāng)量最大的(de)合约(yuē)未出现单边市的(de)第一个(gè)交易(yì)日结算时起，沪深300、上证50、中证500、中证(zhèng)1000股指期货各(gè)合约的交易(yì)保证金(jīn)标准调整为12％。沪(hù)深300、上证50、中证(zhèng)1000股指期权(quán)各合约(yuē)的保证金调整系数根据(jù)相应股指期货的交易(yì)保证(zhèng)金标(biāo)准进(jìn)行调整。

　　广期(qī)所公告称，自4月27日结(jié)算时起，工业硅期货合约(yuē)涨跌停板幅度和交易保证金标准调整为9％和11％。5月4日恢(huī)复交易后，在工业硅品种持仓量最大(dà)的合(hé)约未出现涨跌停板单边无连续报(bào)价(jià)的(de)第一个交易日结(jié)算时起(qǐ)，工业硅期货(huò)合(hé)约涨跌停(tíng)板(bǎn)幅度和交易(yì)保证金标准(zhǔn)调整为7％和9％。

　　供(gōng)强(qiáng)需弱(ruò)，生猪期价大跌(diē)

　　昨日，生猪期(qī)现货(huò)价格走势背离，期货主力LH2307合约收(shōu)盘至16345元/吨，日(rì)内跌4.11％。现货(huò)价格继续(xù)上涨(zhǎng)，截至4月25日，全国均(jūn)价(jià)15.24元/公斤(jīn)，环比(bǐ)上(shàng)涨0.3元/公斤。

　　齐(qí)盛(shèng)期货(huò)分(fēn)析师孙一鸣表示(shì)，近(jìn)期生猪现货偏(piān)强的主要原因有四点：一是短期二次育(yù)肥造(zào)成货源有所(suǒ)收紧；二是来(lái)自政策(cè)面(miàn)的支撑；三是近(jìn)期降雨(yǔ)导致调运不(bù)便；四(sì)是“五一”假期需求支撑。不过(guò)，盘面主要以(yǐ)预期为主，昨日盘面(miàn)下跌的(de)主要逻(luó)辑(jí)依旧在于(yú)产(chǎn)业(yè)基本面(miàn)偏弱的事实。

　　“4月中(zhōng)旬，多(duō)地猪(zhū)价‘破7’，猪(zhū)价阶段(duàn)性触底。中小养户(hù)惜(xī)售推涨情绪较浓，且南北(běi)部分区域(yù)二次育肥采(cǎi)购量增加，政策(cè)消息稳市信(xìn)号相(xiāng)对强烈(liè)，期现(xiàn)货价(jià)格同时上涨。然(rán)而，生猪期货2307、2309合约虽有(yǒu)乐观预期，但已注入升水，反弹至养(yǎng)殖成(chéng)本(běn)附近(jìn)明显承压。同(tóng)时(shí)，套(tào)保资金介入。因(yīn)此(cǐ)周二期货盘面减仓大跌。”华联期货(huò)生猪(zhū)分析师蒋琴(qín)说(shuō)。

　　从供应端来(lái)看，截(jié)至3月(yuè)末，全(quán)国(guó)能繁母猪存栏相当于正常保有量(liàng)的105％，一(yī)季度猪肉(ròu)产量1590万(wàn)吨，同比增长1.9％。孙一(yī)鸣分析称(chēng)，能繁母猪(zhū)存栏以及生猪存栏(lán)依旧处(chù)于高位(wèi)，意味(wèi)着今年一(yī)季度去(qù)产能不及预(yù)期，供应偏宽(kuān)松是(shì)事实。从目(mù)前的存(cún)栏(lán)以(yǐ)及(jí)屠宰企业库(kù)存来看(kàn)，今年下(xià)半年(nián)市场不(bù)会出(chū)现生猪货(huò)源(yuán)紧张或猪肉紧张(zhāng)的状态，供应宽松大概率延长至今年下(xià)半年。

　　格林大华(huá)期货(huò)生猪分析师张晓君介绍(shào)，从月度初生(shēng)仔(zǎi)猪来(lái)看(kàn)，农业部监测数据(jù)显示，去年(ni寓言故事有哪些三年级下册课外，外国寓言故事有哪些三年级下册án)9月到今年(nián)2月全(quán)国新生仔猪数量各月(yuè)环比增幅逐月(yuè)增加，至少(shǎo)对应到今年(nián)7月生猪出(chū)栏供给相对充(chōng)足。从(cóng)出栏体重来看，当前生猪出(chū)栏(lán)均(jūn)重仍接(jiē)近123公斤，同比去年(nián)增加(jiā)约3％，预计(jì)二(èr)育猪(zhū)源仍将支(zhī)撑出栏(lán)体(tǐ)重(zhòng)。

　　值得一提的是(shì)，目前生猪养殖逐步向规模化(huà)、集团化方向发展，而且规模(mó)化占(zhàn)比得到明(míng)显提(tí)升(shēng)。蒋琴(qín)表示(shì)，今年(nián)猪场中大猪存栏量明显高于(yú)去年同期，产能较为充裕。同时，2023年中央一号文件将(jiāng)“稳定生(shēng)猪基础产(chǎn)能”目标(biāo)细化为“强(qiáng)化以能繁母猪为主的生猪产能(néng)调控”，将全(quán)国能(néng)繁母猪数(shù)量稳定在4100万头(tóu)的(de)正常保有量，可见国家稳猪(zhū)价的决心。

　　“此(cǐ)外(wài)，从冻品库存来(lái)看，随着屠宰(zǎi)场(chǎng)持续入冻，冻品(pǐn)库存持续攀(pān)升(shēng)。卓创资讯(xùn)数据(jù)显示(shì)，截(jié)至4月20日，全(quán)国冻(dòng)品库容率(lǜ)为(wèi)31.9％，明显高(gāo)于去年最(zuì)高点28.24％。当前冻鲜价(jià)差倒(dào)挂，冻品销售不(bù)畅，待冻鲜价差恢(huī)复，冻品持(chí)续(xù)出库，目(mù)前冻品的高库(kù)存水平将抑制猪(zhū)价上涨空间(jiān)。”张晓君说。

　　“虽然今年生猪消费总结(jié)为持续向好发展(zhǎn)态势，政策引导及市场预期向好，加上居(jū)民(mín)收入增加、消(xiāo)费意愿增(zēng)强等(děng)利好因素，都是猪肉消费的助力。但(dàn)是，实(shí)际需求却一(yī)直不温不(bù)火(huǒ)。目前看，今年生猪(zhū)的需求大概率将回归到正常年(nián)份水平。”蒋琴说(shuō)。

　　孙(sūn)一鸣也(yě)表示，此次需求好转主要在于冻品入库以及二育支撑，终(zhōng)端需求无实质性好(hǎo)转(zhuǎn)。目前“五一”备货基本收尾，从走量看并未出现明显提升，随(suí)着二季度气温升高，需求(qiú)逐步降低，预计(jì)需求再次回归至低迷状态。4月底(dǐ)到5月预(yù)计集团企业出栏计划或继续(xù)增加，市(shì)场整体处于供大于求状态(tài)，现货价(jià)格“五一”后(hòu)或继(jì)续回落为(wèi)主(zhǔ)，盘面升(shēng)水状态下(xià)短期缺(quē)乏上(shàng)涨支撑。

　　在张(zhāng)晓君看来，生(shēng)猪整(zhěng)体供(gōng)给(gěi)相(xiāng)对充足，限制猪价大幅上(shàng)涨。短期来看，“五一(yī)”小(xiǎo)长假前，终端备货(huò)启动，集团场缩量挺价，支撑猪价短线反(fǎn)弹。然而，假期效(xiào)应过后，市场情绪逐渐褪去，猪(zhū)价将重回供需基本面。当前距“五一”小长假仅(jǐn)剩(shèng)3个交易日(rì)，期货盘面(miàn)资(zī)金已经提前反(fǎn)映了市(shì)场情绪。建议投资(zī)者(zhě)控制仓位(wèi)，防范假期风险(xiǎn)。

　　蒋琴认(rèn)为，综(zōng)合来看(kàn)，猪价颓势(shì)不改(gǎi)，大概率(lǜ)仍将保持低位(wèi)盘整运行状态。不(bù)过，市场(chǎng)预期二季度二次育肥缓(huǎn)慢入场，行(xíng)情或好于(yú)一(yī)季度。按照(zhào)官(guān)方能(néng)繁存栏数据推算，今年3到(dào)10月，生猪(zhū)理论(lùn)出(chū)栏量处(chù)于逐(zhú)步增(zēng)加的阶(jiē)段，并于10月份达到理论出栏峰值，11月(yuè)生猪理(lǐ)论出(chū)栏量大概率环比下降(jiàng)。而(ér)11月份(fèn)正值猪肉消费旺季，供(gōng)减需增(zēng)预期下，相(xiāng)对支(zhī)撑(chēng)当期生(shēng)猪价格，故(gù)目前盘面11月(yuè)价(jià)格(gé)相对坚(jiān)挺。不(bù)过在国家良好(hǎo)调控(kòng)之下，能繁母猪产(chǎn)能(néng)并未过(guò)度去(qù)化，生(shēng)猪存出栏量保(bǎo)持稳定，猪价不具备持续大幅上涨的(de)基础条(tiáo)件。在国家政(zhèng)策端稳(wěn)定(dìng)猪价(jià)意(yì)愿强烈的(de)背景(jǐng)下，期价上行压力恐加(jiā)大，追(zhuī)涨风险积聚，操作上，建(jiàn)议养殖端锚(máo)定(dìng)成(chéng)本，择机卖出套保锁定利润(rùn)为主。

　　棕榈(lǘ)油长期需求(qiú)不容乐观

　　昨(zuó)日，马(mǎ)来西(xī)亚(yà)BMD毛(máo)棕榈油(yóu)期(qī)货盘(pán)中大幅下跌，连续第(dì)三(sān)个(gè)交易日下滑，并触及约一个月低点。

　　“近期棕榈油行情变化多集(jí)中在(zài)需求端的扰动，一方面，印度洗船事(shì)件为盘面带来了压力；另一方面，市场对(duì)于第二波新冠疫情(qíng)可能到来从而(ér)降低国内(nèi)需求(qiú)的(de)担忧则进一(yī)步加速了盘面下(xià)滑。”国(guó)联期货农产(chǎn)品事(shì)业部分析师姜(jiāng)颖告诉期(qī)货日(rì)报记(jì)者，根据新加(jiā)坡、日本等海外经验，第二波疫(yì)情(qíng)的波及范围预计很(hěn)大概率将小于第一(yī)波，短期情绪释放后，棕(zōng)榈油将回(huí)归(guī)基本(běn)面。从(cóng)相(xiāng)关因素的梳(shū)理来看，目前处(chù)于短多长(zhǎng)空(kōng)的(de)局面。

　　据国(guó)海良时(shí)期货油脂分析师孙啸介绍，开(kāi)斋节后市场延续了产地未来供需转宽(kuān)松(sōng)的交易逻辑。马来西亚午市(shì)24℃棕榈油5、6、7月船期现(xiàn)货(huò)报价(jià)分别(bié)为995美元/吨(dūn)、930美元(yuán)/吨、862.5美元(yuán)/吨，整体相(xiāng)比上一个交易日均有20美元/吨左右的(de)下跌。巨大(dà)的back结构也显示出市场(chǎng)对东南(nán)亚地区棕榈油食用需求转入淡季(jì)以及印尼可能放松DMO出口(kǒu)限制的担忧。产地供需偏宽松的预期在(zài)印尼GAPKI公(gōng)布2月份产量(liàng)后得到(dào)强化。数据显示，印尼2月份棕榈油产量高(gāo)达425.2万吨，为历史同期最(zuì)高水(shuǐ)平，仅环(huán)比(bǐ)1月微降0.9万吨，降幅(fú)远低于平均季节性减量。目前产(chǎn)地已步(bù)入增产季，在马来西亚摆脱洪(hóng)水扰动后，产区未(wèi)来整体产量(liàng)可能非常(cháng)可(kě)观。

　　“3月份马来西亚(yà)出口大增，库(kù)存超预期(qī)下降(jiàng)至(zhì)167万吨(dūn)，不过，4月份(fèn)马来(lái)西亚出口骤降，斋月节备货结(jié)束、主要进口国植(zhí)物油(yóu)供应充(chōng)足，印度3月棕榈油库存仍有(yǒu)59万吨，植物油库存则(zé)继续(xù)增高至(zhì)345万吨，充足的库存和竞争油脂的影响或(huò)将冲(chōng)击印度对棕榈(lǘ)油进(jìn)口。”徽商期货油脂油料分析师(shī)郭(guō)文伟表示，检验机(jī)构AmSpec数据显示(shì)，马(mǎ)来西亚4月(yuè)1—25日棕榈油出(chū)口量(liàng)为92.7万吨，环比下(xià)降18.4％。然而棕榈油已经步入(rù)季节(jié)性增产周期，据SPPOMA数据显示，4月1—15日(rì)马来(lái)西亚棕榈油产量环(huán)比增(zēng)加22.5％，产需结构呈宽(kuān)松趋势。不过，4月份处在复(fù)产初期，且今年4月份(fèn)工作日较少(shǎo)，产量(liàng)预计在(zài)150万吨以下，4月底(dǐ)马来西亚(yà)棕榈油(yóu)库存预(yù)计开(kāi)始小幅(fú)度(dù)累库，且随着复产利多增强和出口前景(jǐng)不佳持续，后期马(mǎ)棕继续面临累库压力，棕榈油行情或维持承压回(huí)调走(zǒu)势。

　　需(xū)求方面，孙(sūn)啸称(chēng)，印度(dù)SEA数据显示(shì)，3月份印度食用油进口113.56万吨，处(chù)于(yú)季(jì)节性中性位置(zhì)，其中(zhōng)棕榈(lǘ)油(yóu)进口量(liàng)高(gāo)达72.8万吨(dūn)，占比突出(chū)。但是其国内食(shí)用油峰值(zhí)库存问题仍未(wèi)解决。截(jié)至3月末，其食用油总库存依旧在(zài)344.7万吨，未见回(huí)落。根据目前已(yǐ)经走负的国(guó)际豆棕差，预(yù)计(jì)4—6月国际棕榈油进(jìn)口需求大概率出现萎缩。

　　此外，国内方面，郭文伟表示，国内棕榈油近(jìn)月进口严重(zhòng)倒挂(guà)，远月有所修(xiū)复，近月进口偏低(dī)，远月买船(chuán)有所增加。海关数据显示，3月进口39万吨，国内棕榈油4—6月进口量预估分别(bié)在35万、45万、40万吨(dūn)。目(mù)前国内(nèi)棕榈油港口(kǒu)库(kù)存仍(réng)处(chù)在历史同期(qī)高点，截至4月25日，库存(cún)为85万吨(dūn)，连续4周下降(jiàng)，随着气温升高及棕榈油消费进一步好(hǎo)转，需求有望回升，国内(nèi)棕榈油继续呈现去库(kù)走势。

　　展望后市，孙啸认为，短(duǎn)期连盘棕榈(lǘ)油(yóu)仍将随油脂整体弱(ruò)势(shì)运行，有下破可能(néng)。5月份东(dōng)南(nán)亚(yà)天气值得关(guān)注，目前(qián)已有少(shǎo)雨迹象，泰国最为明显(xiǎn)，印(yìn)尼次之。如果出(chū)现持续干燥天气，产区增(zēng)产节奏将被打破，届时，棕(zōng)榈(lǘ)油有(yǒu)望(wàng)相(xiāng)对抗(kàng)跌。

　　不(bù)过，在姜颖(yǐng)看(kàn)来(lái)，短期棕(zōng)榈(lǘ)油尚存利多(duō)因素支(zhī)撑。国内贸易(yì)商进口(kǒu)利润(rùn)深度(dù)亏损，5月(yuè)船(chuán)期频现洗船，进口到港(gǎng)数量(liàng)将明显减少。在此基(jī)础上，随着天(tiān)气升温，棕榈(lǘ)油消费(fèi)季节性回暖。第二轮(lún)疫情(qíng)虽可能(néng)有(yǒu)影响，但无法改变消费逐步(bù)恢复(fù)的大势，国内库存短期内仍可(kě)能加(jiā)速去化。长期市(shì)场对于未来供应充(chōng)裕的预期基(jī)本(běn)一(yī)致。天气情况(kuàng)有所好(hǎo)转，马(mǎ)来西亚与印尼步入增产周期，供(gōng)应增(zēng)加而出口需求较差，未来产(chǎn)地存在累库预期(qī)。与此同时，国(guó)际豆(dòu)粽FOB价(jià)差处于(yú)历(lì)史极(jí)低(dī)负值，棕榈油价格丧失竞争优势，在豆油、菜油未(wèi)来存在集中(zhōng)供应(yīng)压力(lì)的(de)情(qíng)况下，棕榈油长期需求不(bù)容乐观。

　　“综合来(lái)看，短期利多因(yīn)素(sù)对盘面有一定支撑，价格或以区间(jiān)调整(zhěng)为主(zhǔ)。长期来(lái)看，棕(zōng)榈油将逐渐演(yǎn)变为供(gōng)强需(xū)弱格局，叠(dié)加全球宏(hóng)观(guān)经济环境偏弱，价格(gé)重心或(huò)逐步下移。”姜颖说(shuō)。

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