总市值超6万亿的科创板(bǎn)市场，增添风险(xiǎn)管(guǎn)理新工具！

　　5月12日，中(zhōng)国证监会(huì)官(guān)网消息，为健全多层次资本市场产品体(tǐ)系(xì)，丰富(fù)资本市场风险管理工具(jù)，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作。同一(yī)天，上交所(suǒ)也发布消息(xī)，将在(zài)中(zhōng)国证(zhèng)监会指导下认真做好科创50ETF期权上市(shì)相(xiāng)关(guān)工作(zuò)。

　　多位业内人士表示，科(kē)创50ETF期权上市(shì)工作的启动(dòng)，将为(wèi)科(kē)创板市场的(de)科(kē)技创新投资带来(lái)风险管理工具，进一步丰富ETF期权(quán)品种，满足投资(zī)者多(duō)元化的交易(yì)和风险管理(lǐ)需求。而相关(guān)合(hé)约标的纳入ETF期权，也(yě)将对ETF龙头产品的规模(mó)、流动性和交(jiāo)投活跃度产生(shēng)积极影响(xiǎng)，同(tóng)时为科(kē)创板市场(chǎng)投资(zī)带来中(zhōng)长期资(zī)金，增强市场的关注度和吸引力。

　　科创(chuàng)板新增(zēng)风险管理工具

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上市工作启(qǐ)动

　　5月12日，中(zhōng)国证(zhèng)监会(huì)消息显示(shì)，为健(jiàn)全多层次资本市场产品(pǐn)体系(xì)，丰富资本市场(chǎng)风险管理工(gōng)具，证监会启动科(kē)创50ETF期权上市(shì)工(gōng)作(zuò)。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科创(chuàng)50指数的场内期(qī)权品种，科技(jì)创(chuàng)新特色(sè)鲜明，与现有ETF期权品种形成良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的二十大精(jīng)神(shén)、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党(dǎng)中央、国(guó)务院关于推进上海国际金融中心建(jiàn)设、支持浦东(dōng)新区(qū)高水平改革开(kāi)放(fàng)决策部署的重(zhòng)要(yào)安排。

　　证监会表示(shì)，上市科创50ETF期权，有利于(yú)吸引长(zhǎng)期资金配置(zhì)科创板，激发(fā)科创板(bǎn)创新活力(lì)，满足多元化的交易和风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)需求，有助于继续发挥好科创板改革先行先(xiān)试的示范引领作用，不(bù)断(duàn)提升(shēng)服务实体经济质效(xiào)。

　　同(tóng)期，上海(hǎi)证券(quàn)交易所官网也发(fā)布(bù)消(xiāo)息，上(shàng)交所将在中国证监会指导下(xià)认真做好科创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　上交所表示(shì)，推(tuī)进科创50ETF期权(quán)新(xīn)产品上市，是上(shàng)交所贯彻(chè)落实党的(de)二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》提出(chū)的“完善金融支持创新(xīn)体系”、支持(chí)浦东新区高水平改革(gé)开(kāi)放、支持创新驱(qū)动发展战略的重要举措，对促进科创板企(qǐ)业(yè)进一步(bù)发挥科创能效、支持科创板建(jiàn)设具有积极意(yì)义。

　　据统(tǒng)计，2019年(nián)设立以(yǐ)来，科创(chuàng)板(bǎn)建设稳步推进，市场(chǎng)运(yùn)行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市的集(jí)聚示范效应日益显现(xiàn)。截至2023年(nián)4月底，科创(chuàng)板已有上市公司519家，总市值(zhí)达6.65万(wàn)亿元，板块的(de)科技(jì)创新属性持续强化。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表(biǎo)示，目前科创板尚缺(quē)少相应(yīng)的风(fēng)险管理工具，上交所根(gēn)据市场需求积极推动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品研发(fā)，将其作为完善(shàn)科创板配套产品体系(xì)、提升科创(chuàng)板吸(xī)引力和流动性(xìng)、推(tuī)进科创板做市(shì)商制度功(gōng)能(néng)发挥、持续发挥科创(chuàng)板(bǎn)改革先(xiān)行(xíng)先(xiān)试(shì)示范引领作用(yòng)的(de)重要举措。

　　“上市科(kē)创50ETF期权，可有(yǒu)效(xiào)满足科(kē)创板投资者风险(xiǎn)管理需(xū)要(yào)，有助(zhù)于科(kē)创板更好(hǎo)发挥资(zī)本市(shì)场改革试(shì)验田作用，对于促进科创(chuàng)板和股票(piào)期(qī)权市场长(zhǎng)期持续健(jiàn)康发展(zhǎn)意义重大。”上(shàng)交所相(xiāng)关负(fù)责人(rén)称。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期(qī)权市场(chǎng)的(de)稳(wěn)健运行和风险防控工(gōng)作，多(duō)举措(cuò)确保新产品平稳上市。

　　证监会表(biǎo)示，证(zhèng)监会一直(zhí)高(gāo)度重视ETF期(qī)权(quán)市场稳健(jiàn)运行和风险(xiǎn)防控工作，持续完善制度规则(zé)体系，加强运行管(guǎn)理和(hé)风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市(shì)后，证(zhèng)监(jiān)会将进一步(bù)完(wán)善风险防控机制(zhì)，并根据市场运行情(qíng)况改进优化，确保(bǎo)科创(chuàng)50ETF期权(quán)稳健(jiàn)运行。

　　上交所也表(biǎo)示(shì)，上(shàng)交(jiāo)所高度重视(shì)ETF期(qī)权(quán)市场(chǎng)风险(xiǎn)防控工(gōng)作，基于(yú)我国ETF期权市场发展(zhǎn)特点，实施(shī)了投(tóu)资者适(shì)当性管(guǎn)理制度、保证金(jīn)制度、持仓(cāng)限额制(zhì)度等一系(xì)列风(fēng)控安(ān)排，保障了期权市场平(píng)稳运行(xíng)。

　　针对科创50ETF期权，作为(wèi)宽基(jī)类ETF期权产品，上(shàng)交所将总体沿用前(qián)期的风控措施，并(bìng)根据科创板股票涨跌(diē)幅设置对科(kē)创(chuàng)50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适应(yīng)性调(diào)整为20％，相关措施(shī)在创业(yè)板ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上交所将在目前(qián)行之(zhī)有效的风险防控和(hé)市(shì)场(chǎng)监管措施的基础上，进(jìn)一步做好风险研判，全(quán)面加强市(shì)场监管(guǎn)，确保新(xīn)产(chǎn)品平稳(wěn)上市(shì)。

　　“下一步，将在中国证监会的指导下(xià)，会(huì)同市场各方扎实做好各项业(yè)务和(hé)技术准备(bèi)工(gōng)作，保障科(kē)创50ETF期权平稳上市。”上交所相关负责人称。

　　国内(nèi)ETF期(qī)权产品将增(zēng)至(zhì)8只精忠报国的故事及主人公简介50字，精忠报国的故事及主人公简介100字rong>

　　龙(lóng)头产(chǎn)品规模和流动性受(shòu)益

　　ETF期(qī)权作为(wèi)全(quán)球资(zī)本市场基(jī)础(chǔ)、成熟、普(pǔ)遍的金融衍生工具，在价格发(fā)现、风险管理(lǐ)、完(wán)善市场多空平衡机制等方面发(fā)挥了重(zhòng)要(yào)作用。

　　自(zì)2015年2月开展(zhǎn)股票期权试(shì)点以来(lái)，证(zhèng)监会组织(zhī)沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳有序，有效发挥了引入增量资金、稳定现货市场的(de)作用，为进一(yī)步丰富ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)夯实(shí)了基础。

　　据记者(zhě)统计(jì)，作为股票(piào)市场的基(jī)础性风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，早在2015年2月9日，上交所就上市交(jiāo)易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日(rì)，上交(jiāo)所(suǒ)、深交所上市交易(yì)沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上交(jiāo)所上市中证(zhèng)500ETF期权，同(tóng)期(qī)深交所上市创业板ETF期权(quán)、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深(shēn)证100ETF期(qī)权在深交所上市交易。

　　随(suí)着(zhe)科(kē)创50ETF期权启动上市，国(guó)内ETF期权(quán)产品将增(zēng)至8只，投资(zī精忠报国的故事及主人公简介50字，精忠报国的故事及主人公简介100字)者的风(fēng)险管理工具(jù)将更加丰富和多元(yuán)化(huà)。

　　一位公(gōng)募投资人(rén)士对此表示，目前我国已经推出了(le)不同类型的期(qī)权品种，不同品种(zhǒng)对应市场(chǎng)不(bù)同的市值的公司和投(tóu)资风格，科创50ETF期权的推出，将对精忠报国的故事及主人公简介50字，精忠报国的故事及主人公简介100字科(kē)创(chuàng)板市场(chǎng)的(de)宽基指数形成(chéng)覆盖，科技创新风格(gé)投资(zī)有了风险管理工具，这(zhè)将有利(lì)于投资者做好风(fēng)险管理，满足不同投资者的投资交易需求。

　　同时，按照(zhào)记者(zhě)观察，目前ETF期权的合(hé)约(yuē)标(biāo)的都是(shì)ETF市场的龙头产品，目(mù)前包括华夏(xià)上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方达(dá)创业板(bǎn)ETF、易(yì)方达深证100ETF等龙头产品，都是期权合(hé)约标(biāo)的(de)。

　　而从目(mù)前全(quán)市场(chǎng)跟踪科创50指数的ETF产品看，华(huá)夏科创50ETF规模(mó)最大(dà)，达(dá)到583亿元，目前管理(lǐ)规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居国内(nèi)股票(piào)ETF市场管理规(guī)模第二名。另外，易(yì)方达、工银瑞信基(jī)金旗下科创(chuàng)50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在同类型(xíng)指(zhǐ)数跟(gēn)踪产品中，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约(yuē)标的，华夏科创50ETF成为(wèi)合约标的的可能性较大，管理规模和产品流动(dòng)性(xìng)都具备突出优(yōu)势。”上述(shù)公(gōng)募投资人士称(chēng)。

　　而根据业内(nèi)人(rén)士分析，相(xiāng)关合(hé)约(yuē)标的(de)纳入(rù)ETF期权(quán)，将(jiāng)对该ETF龙头产品的规模、流(liú)动性和交(jiāo)投活跃(yuè)度产生(shēng)积极影响。

　　华南一位股票ETF基金经理表示，相关的ETF期权(quán)上市后(hòu)，投资(zī)者(zhě)可以(yǐ)借助相应的风险管理工(gōng)具进行方向性投(tóu)资(zī)、波动率投资等，在投资层(céng)面的(de)配套(tào)策略也会丰富(fù)起来。充分发挥上(shàng)述作用，可以(yǐ)提升ETF期权产品交(jiāo)易需求(qiú)，流动性进一(yī)步提高，进而促进规模的提升。

　　“长期来看(kàn)，有了风险管理工具，有利于吸引中(zhōng)长资资金(jīn)，增强股票ETF产品关注度(dù)，这也(yě)会(huì)让(ràng)相(xiāng)应的龙(lóng)头ETF产品的规模和流(liú)动性(xìng)进(jìn)一(yī)步(bù)巩固，市场吸引力也会(huì)不断增(zēng)强。”该股票ETF基金经理称(chēng)。