金融(róng)界5月15日消息 主题(tí)行情“中特(tè)估(gū)”的衍生升级(jí)版本——“金特估”来了！

　　午后上证报(bào)发(fā)布一(yī)则重磅(bàng)消息，再次点燃了(le)“中特估”概(gài)念股的(de)情绪。

　　据上证报表示(shì)，由上海证券(quàn)交易所主办、工商银行(xíng)承办的“沪市金融业专题座谈会(huì)”将(jiāng)在本周三(sān)召开(kāi)。此次会(huì)议讨(tǎo)论的重要内(nèi)容为“在服务(wù)中国式现代化中促进金融业估值提升和高质(zhì)量发展”。参会机构包括(kuò)银行、保(bǎo)险、基金和券商(shāng)人士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是“中(zhōng)特(tè)估”概念(niàn)的(de)升级版本，资金(jīn)疯抢金融股，大金融板块开启加速键，券(quàn)商、保(bǎo)险、银行股等都有出(chū)色(sè)表现。

　　券(quàn)商方面，光大证(zhèng)券触一度及涨(zhǎng)停(tíng)，收盘大涨超过8%，华林(lín)证(zhèng)券(quàn)、哈投(tóu)股份等涨超4%，

　　保险方面，万(wàn)亿级市值(zhí)的中(zhōng)国人寿一度冲击涨(zhǎng)停板，收(shōu)盘报42.75元(yuán)/股，大涨超过9%，创阶段新(xīn)高，中国(guó)平安涨近5%。

　　银行(xíng)股(gǔ)方(fāng)面(miàn)，国有四大(dà)行午后集体翻红，邮储银行升超(chāo)3%。

　　在(zài)大(dà)金融板块的集体发(fā)威下，上证综指午后(hòu)迅(xùn)速翻(fān)红，深成(chéng)指和创业板(bǎn)一路高奏凯(kǎi)歌(gē)。最终收盘，截(jié)至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看法(fǎ)并不相(xiāng)同 中信证(zhèng)券：主题交易顶(dǐng)峰已过

　　对(duì)于中特(tè)估的(de)后续走势(shì)，机构之间(jiān)的看法并不相同(tóng)，

　　对此中金策(cè)略指出，部分高分红(hóng)国企标的近(jìn)期(qī)显著盘整(zhěng)是对短(duǎn)期交易扩散过快过多(duō)，股息支付能(néng)力相对较弱板块(kuài)（如部分金融）做出的正(zhèng)常反应，而并(bìng)非意味着整体高分红国企投资主题的结束(shù)。

　　光大(dà)证券也指(zhǐ)出，当(dāng)前“中特估”主题(tí)的安(ān)全边际(jì)和性(xìng)价比仍(réng)相对(duì)较(jiào)高，未来随着经(jīng)济的(de)逐步复苏(sū)，“中特(tè)估(gū)”主(zhǔ)题(tí)行情或仍具(jù)有(yǒu)较(jiào)强(qiáng)的(de)持续(xù)性。从估值和交易拥挤度来看，当前“中特估”主题的安全边际(jì)和(hé)性价(jià)比仍相(xiāng)对(duì)较(jiào)高。

　　但(dàn)是中信证券则看法相(xiāng)对偏空(kōng)。中信证(zhèng)券研报表示，AI主题和(hé)“中特估”主题在4月中(zhōng)旬(xún)以(yǐ)来先(xiān)后步(bù)入了热度很高、波(电池充到80好还是100好 充电到80真的能保护电池吗or: #ff0000; line-height: 24px;'>电池充到80好还是100好 充电到80真的能保护电池吗bō)动很大但是(shì)区(qū)电池充到80好还是100好 充电到80真的能保护电池吗间回报不(bù)明显的(de)阶段，表现出典型的(de)板块内(nèi)部博弈(yì)和(hé)消(xiāo)耗(hào)特征。

　　4月(yuè)以(yǐ)来，公(gōng)募基金(jīn)新发继续低迷(mí)，4月新发规模为(wèi)232.2亿元，相较(jiào)于3月(yuè)下降43.7%，5月截(jié)至12日新发(fā)规模仅为100.8亿元(yuán)，未见好转。配(pèi)置型(xíng)外(wài)资在4月(yuè)净流出(chū)24.4亿(yì)元(yuán)，是继去年10月以(yǐ)来首次单(dān)月净流出，5月截至12日恢复净(jìng)流(liú)入75.8亿元，但(dàn)较前(qián)3个(gè)月(yuè)的平均水平(píng)仍有较(jiào)大差距。在缺(quē)乏持(chí)续增(zēng)量(liàng)机构(gòu)资金(jīn)的情况下，A股存量博弈(yì)特征已演(yǎn)绎(yì)到(dào)极致(zhì)，涨(zhǎng)幅仅与(yǔ)机构持仓有(yǒu)关(guān)。

　　中信(xìn)证券研报表示，疫后经济全面系统性恢复是渐进和渐次的过程(chéng)，飞(fēi)轮重新旋转需(xū)要(yào)时间和耐心，主题交易是过高的经(jīng)济预(yù)期下修(xiū)过程中的阶段性产物，过(guò)度博弈降低了市场(chǎng)定价的(de)有效性，但也提高了业绩驱动(dòng)策略的(de)潜在回报，主(zhǔ)题交易(yì)的顶峰(fēng)已过，重回低位(wèi)业绩驱动板(bǎn)块。

　　基(jī)金经理：中特(tè)估我(wǒ)一(yī)股也不想要！

　　与卖方研(yán)究相(xiāng)比(bǐ)，有买(mǎi)方更加激进。据(jù)券商(shāng)中国(guó)报道(dào)，有基金经理(lǐ)直言，中特估龙头在(zài)连续涨停后(hòu)已出现短(duǎn)期泡(pào)沫化(huà)，他(tā)一股也不想(xiǎng)要(yào)。

　　该基金经理表示许多中特估的龙(lóng)头股在(zài)当前位置(zhì)对他而言(yán)没(méi)有配置的吸引(yǐn)力，尽管从估(gū)值(zhí)的角度而言许多(duō)市场(chǎng)参与者可以给出许多个继(jì)续(xù)买(mǎi)入中特估(gū)的理由，但(dàn)当一(yī)只中特估龙头股在两三个(gè)交易(yì)日内涨(zhǎng)幅就(jiù)达20%甚至30%，意味着资金已迫不(bù)及待在进行(xíng)抢筹码(mǎ)。从股(gǔ)票市场交(jiāo)易的直(zhí)观判(pàn)断，这代表着资(zī)金参与方(fāng)的短(duǎn)期泡沫化(huà)，过高的交易拥挤度意(yì)味着(zhe)风(fēng)险。

　　央(yāng)企ETF基金密集(jí)发(fā)售(shòu)

　　不(bù)过在资(zī)金面(miàn)，“中特估(gū)”有好(hǎo)消(xiāo)息传来。

　　仅(jǐn)发售(shòu)了短短7个(gè)交(jiāo)易日，5月13日华(huá)泰柏瑞中证央企红利(lì)ETF发布(bù)公告称(chēng)，该基金累(lèi)计有效认购申请份(fèn)额总额超过(guò)20亿份发行上(shàng)限(xiàn)，基金管理人(rén)将启动比例配售。

　　此外3只中证国新央企股东回(huí)报ETF——广发(fā)中(zhōng)证国新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和汇添富中证国新(xīn)央企股东回(huí)报ETF于今(jīn)日开售，每只产品的首募规模上限均为20亿元人民币。

　　事实上，不止新发(fā)基(jī)金，今(jīn)年以来，场内多只“中字头(tóu)”ETF也持续“吸金”，15只央(yāng)企、国企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元。其(qí)中，国泰央(yāng)企共赢ETF年内资金净流入超(chāo)过12亿元，规模增幅超过15倍。南(nán)方中国国企ETF年内资金净流入也(yě)逼近10亿元，规模增(zēng)幅更是高达24.75倍(bèi)，成为今年全市场(chǎng)规(guī)模增长倍数最高的ETF。

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