美东时间周三，美联储发(fā)布的最新(xīn)会议(yì)纪要显示，美联储官员在本月的会议上一致同意加(jiā)息25个基点，但在(zài)是(shì)否有必要进一步加息的问题上存在(zài)明显(xiǎn)分歧(qí)，更多官员暗示他们准备(bèi)暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会者指(zhǐ)出(chū)，如(rú)果(guǒ)经济发展与他们目前的预期一致，那么(me)在这次(cì)会议(y你是谁为了谁原唱是谁 你是谁为了谁是什么歌名ì)之后可能(néng)没有必(bì)要进一步(bù)收紧政(zhèng)策(cè)。”他(tā)们预期美国经济增(zēng)长将放缓，这将消除进一步收紧货币政策的(de)必要性(xìng)。

　　其(qí)他部(bù)分与会(huì)者(zhě)认为“在未来的会议上可能(néng)有必要进一步(bù)收(shōu)紧政策”，因为(wèi)他们(men)预计(jì)“将通胀恢(huī)复到2％的(de)进程可能会继续缓(huǎn)慢得(dé)令人无法接受”。

　　对于通(tōng)胀，委(wěi)员们一致(zhì)认为，相对于美联储2％的目(mù)标(biāo)，目前的通(tōng)胀水平仍(réng)然太(tài)高了。与会(huì)者(zhě)指出(chū)，物价压力(lì)可(kě)能比预期(qī)更持久，因为消费者支出强于预期，劳动力市场吃紧(jǐn)，特(tè)别是如(rú)果银(yín)行压力对经(jīng)济(jì)活(huó)动的影响被证(zhèng)明是温和(hé)的。

　　然而(ér)，也有委(wěi)员们指出，信贷条件(jiàn)进一步收紧(jǐn)可能(néng)会(huì)减缓(huǎn)家(jiā)庭支出，减少企业投资和(hé)招聘，所有这些都(dōu)将支持正(zhèng)在(zài)进行的(de)产品和劳(láo)动(dòng)力市(shì)场供需再平衡，并降低通胀压力。

　　未来(lái)政(zhèng)策(cè)走向(xiàng)

　　过(guò)去两周(zhōu)，一些(xiē)美联储官员表(biǎo)示，通胀和经(jīng)济活动的放缓程度还(hái)不足以证明结(jié)束加息是合理(lǐ)的。但包括美联储主席鲍威尔(ěr)在内的(de)其(qí)他人(rén)暗示(shì)，他们(men)可(kě)能更倾向于不加息，以评估过去加(jiā)息的影响和(hé)银行业的压力(lì)。

　　在(zài)5月初(chū)美联储宣布连续第十次加息后(hòu)，本轮紧缩周期已累计(jì)500个(gè)基点，为上(shàng)世纪80年代以来最(zuì)激进的政策路(lù)径之一。

　　对于未来的(de)政策(cè)走向，由于全球经济前景的(de)不确定性和(hé)近期银行(xíng)业的压力，官员(yuán)们(men)透露(lù)未来(lái)的决(jué)策将转(zhuǎn)向更加依赖数据的(de)方式。但麻烦在于(yú)，变数(shù)太多了，无(wú)数变量将决定加息周期是否(fǒu)会继续下去。

　　纪要指出，与会者普(pǔ)遍(biàn)对未(wèi)来(lái)收紧政策(cè)的(de)程度表示不(bù)确定，在这次利(lì)率决议之后，美(měi)联(lián)储官员最关注的还是(shì)掌(zhǎng)握政策的(de)主(zhǔ)动权，因此保(bǎo)留加息的(de)选择(zé)是(shì)有必要的，接(jiē)下来(lái)该央行大概率不会给出(chū)一(yī)个(gè)明晰的利(lì)率路(lù)径。

　　因此，一些(xiē)与会(huì)者强调(diào)，至关重要(yào)的是不要(yào)传达降息的可(kě)能性，或者已经排除了进(jìn)一(yī)步提高利率的可能性。

　　稍(shāo)早，美联储理事沃勒表示，该行在6月会(huì)议上决定继续调(diào)高利率或是(shì)维(wéi)持利率不变都是有可能的。“即(jí)使6月维持利率(lǜ)不变，美(měi)联储仍有可能(néng)需(xū)要在今年晚(wǎn)些(xiē)时候(hòu)加息。直到有(yǒu)明确证(zhèng)据(jù)表明通胀正在降温之前，美联储都(dōu)不(bù)应结束紧缩(suō)周(zhōu)期。”

　　目前，市(shì)场普遍预计，5月(yuè)的(de)加息将(jiāng)是本轮(lún)紧缩周期的最后(hòu)一次(cì)，美联储极(jí)有可能在(zài)年底(dǐ)前(qián)降息(xī)25个基点(diǎn)。这种预期是(shì)基于这样一种假设，即(jí)经(jīng)济(jì)增(zēng)长将放(fàng)缓(huǎn)，甚至可能陷入衰退，而通胀率(lǜ)将降(jiàng)至接近(jìn)美联储2％的目标。

　　分析(xī)师表示，在是否进一步加息问题上的分(fēn)歧，以(yǐ)及官员(yuán)们采(cǎi)取的是依赖(lài)数据的做法——这并不意味着他们不会(huì)再次加息，但这肯定会支持(chí)这样的观点，即他们现在对进一(yī)步(bù)收紧政策要谨慎(shèn)得(dé)多。

　　银行业危机

　　对于(yú)严重冲(chōng)击市场(chǎng)的银行业危机，美联(lián)储(chǔ)官员们对此专门进行了(le)讨论。纪(jì)要指出，已(yǐ)准(zhǔn)备好使用他们的工(gōng)具，以确保金融体系有足够(gòu)的流(liú)动性来满足其需求。

　　在3月份的(de)会议(yì)上(shàng)，美联(lián)储(chǔ)经(jīng)济学家曾(cé你是谁为了谁原唱是谁 你是谁为了谁是什么歌名ng)指出，银行业压力导(dǎo)致的信(xìn)贷收缩可能会使经济陷入(rù)衰退。现在，美联储重申(shēn)了(le)这一观点，不过，如(rú)果信贷(dài)条件缓解，也将给经(jīng)济带来动力。

　　纪要指出(chū)，中小银行(xíng)的存(cún)款外流在3月底和4月基本停止。尽管地区(qū)性(xìng)银行的股价在此期间进一(yī)步下跌，但对(duì)绝大多数银(yín)行(xíng)来说，这些下跌似乎(hū)主(zhǔ)要反(fǎn)映了对(duì)盈利(lì)能力(lì)下降的预期，而(ér)不是对偿付能力的(de)担忧(yōu)。市场参与(yǔ)者仍对银行业压力(lì)再次加剧的(de)可(kě)能性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告中(zhōng)表示：“5月份美(měi)联储(chǔ)会议纪(jì)要中(zhōng)最突出的主(zhǔ)题是(shì)，围绕地区性(xìng)银行(xíng)业危(wēi)机带(dài)来的(de)信贷紧缩影(yǐng)响，各方普遍持谨慎态(tài)度(dù)，因为存在(zài)太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受(shòu)到全(quán)球(qiú)高度关(guān)注的债务(wù)上限僵局，纪要(yào)指出，许多与会者提到，必须及时提高债务上限，以避(bì)免金(jīn)融体系和整体(tǐ)经(jīng)济(jì)出现严重(zhòng)混乱的风险。

　　一(yī)些与会者(zhě)指出(chū)了美国(guó)国债(zhài)市场有序运作的重要性，或强调(diào)了有关当局(jú)继续解决与市(shì)场韧性(xìng)相(xiāng)关(guān)问题的重(zhòng)要(yào)性。一些与(yǔ)会者强(qiáng)调，美联储应(yīng)随时(shí)准备使用其(qí)流(liú)动性工具，以及微观(guān)审慎和(hé)宏观审(shěn)慎监管和(hé)监督(dū)工具(jù)，以(yǐ)减轻(qīng)未(wèi)来的金融(róng)稳定风险。

　　周三当天，美国白宫(gōng)和国会谈判(pàn)代表继续(xù)举行债务上(shàng)限谈判。共(gòng)和(hé)党(dǎng)谈判代表格雷(léi)夫斯透露，双方(fāng)谈判没有取得任何进展。美国财政(zhèng)部长耶伦重申她的部门最早(zǎo)可能在6月1日耗尽用来支付(fù)联邦账(zhàng)单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美(měi)国联邦(bāng)政府(fǔ)是否会在未来(lái)几(jǐ)周(zhōu)内耗尽资金的(de)不确定(dìng)性而言，美联储会议纪要(yào)只(zhǐ)是次要的。很难想象，在这样的背景下美联(lián)储(chǔ)会倾向于(yú)采(cǎi)取(qǔ)鹰派立场，因此(cǐ)该行(xíng)现在(zài)可(kě)能松了一口气，因为他们有空间从(cóng)现(xiàn)在开始慢慢采(cǎi)取行动。

　　// 美债(zhài)“X日(rì)”继(jì)续拖累市场情绪，英伟达(dá)盘后现暴力(lì)拉升 //

　　随着理(lǐ)论(lùn)上美国(guó)违约的“X日”愈(yù)发临近，美股市场周三仍处(chù)于持续下(xià)跌的状(zhuàng)态(tài)。

　　截至(zhì)收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指(zhǐ)数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声敲响后，美国众议院议(yì)长凯文·麦(mài)卡锡接(jiē)受采访时表(biǎo)示，谈判的(de)情况“有(yǒu)一点点(diǎn)好转”。麦卡锡(xī)进一步(bù)表示(shì)，共(gòng)和(hé)党(dǎng)这(zhè)边要求白(bái)宫接受10年的开支限制，双方正在(zài)为这件事进行讨(tǎo)论。在被问及是否(fǒu)有可(kě)能在未来24-48小时内(nèi)达成(chéng)协议时，麦卡锡表示(shì)，达成协议(yì)其实(shí)可以非(fēi)常快(kuài)，但民主(zhǔ)党(dǎng)需(xū)要意(yì)识到他们花了太多的钱。

　　根据(jù)美国财政(zhèng)部周三发布的数(shù)据，截至(zhì)5月23日的账上现(xiàn)金为765亿美元(yuán)，较(jiào)之前一(yī)天上(shàng)升(shēng)82亿美元。

　　按照这样(yàng)的“剧本”，美(měi)股原(yuán)本将(jiāng)在国会(huì)扯皮(pí)的过程中进(jìn)入“垃圾时(shí)间(jiān)”，但周三盘(pán)后的英伟达(dá)突然爆(bào)发(fā)，令市场(chǎng)重新(xīn)看到炒作题材的(de)勃勃生机。

　　根据财报，英伟达在(zài)本(běn)财年第一(yī)财季总共实(shí)现营收(shōu)71.9亿美元，市场预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元(yuán)。其中受惠于云计算(suàn)平(píng)台和大型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中(zhōng)心(xīn)业务实现创纪录(lù)的42.8亿美(měi)元(yuán)营收。更令市场震惊(jīng)的是，英伟达对(duì)二季(jì)度的营收指引为110亿(yì)美元，远远超过预期的71.1亿美(měi)元。

　　截至(zhì)发稿，英伟达股价在盘后涨(zhǎng)超20％，有望引(yǐn)发全球资本市场(chǎng)的连锁反应。

　　热(rè)门股表(biǎo)现

　　周(zhōu)三标普500指数11个(gè)板(bǎn)块依然只有能源板块收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠前(qián)。

　　科(kē)技权重有(yǒu)涨有跌，其中(zhōng)苹果涨(zhǎng)0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔(ěr)跌(diē)1.73％。

　　中(zhōng)概股多(duō)数走弱，纳斯达克(kè)中国金龙指(zhǐ)数跌(diē)2.17％。个股方面，阿里巴(bā)巴跌2.01％、腾(téng)讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网(wǎng)易(yì)跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想汽(qì)车涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌(diē)5.05％

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