本周铁矿石期(qī)货价格大幅下(xià)挫，截(jié)至21日下午收盘，大(dà)商所铁(tiě)矿石期货(huò)主力合(hé)约跌近5％，报730.5元(yuán)/吨。截至下午5点，新加坡铁矿石指数期货跌近6.9％，至(zhì)107.4美元/吨。

　　期货日报记(jì)者注意到，本周(zhōu)后几个交易(yì)日(rì)，铁矿石期(qī)货(huò)一直处于(yú)下跌的态(tài)势，本周进口铁矿石价格指数呈(chéng)现(xiàn)振荡运行态势。

　　兰(lán)格钢铁网监测数据显(xiǎn)示，截至2023年4月(yuè)21日(rì)，58％澳(ào)粉指数107美元/吨，较上周同(tóng)期下跌3美元(yuán)/吨；61.5％澳(ào)粉指数(shù)美甲建构是什么意思，语言建构是什么意思110美元/吨，较上周(zhōu)同(tóng)期下跌4美元/吨；62％澳(ào)块指数126美元/吨(dūn)，较上周同期下跌4美元(yuán)/吨。

　　对此，方正中期(qī)期货铁矿石(shí)研究员梁海宽认(rèn)为(wèi)，铁(tiě)矿(kuàng)石本(běn)周(zhōu)加速下行，直(zhí)接原因源于成材表需继续走弱，二(èr)季度(dù)以来(lái)成材消(xiāo)费持续低迷(mí)，市场对“旺季不旺”担忧进(jìn)一步发(fā)酵。成材价格下降使(shǐ)得钢厂利(lì)润被进一步压(yā)缩(suō)，本周铁水产(chǎn)量出(chū)现(xiàn)见顶回落，下游需求走弱开始对炉料端(duān)价格形成负反馈，焦炭、焦煤(méi)价格跌幅更(gèng)为(wèi)明显。当前铁矿的5-9价差已(yǐ)扩(kuò)大至历(lì)史(shǐ)同期最高(gāo)水平，铁矿石(shí)现(xiàn)货价(jià)格受高铁(tiě)水产量的刚性(xìng)支(zhī)撑相较坚(jiān)挺，支撑(chēng)近月合约(yuē)价格。而(ér)远月合约开(kāi)始(shǐ)计价终端需(xū)求走(zǒu)弱和(hé)铁矿石受自身(shēn)供需趋于(yú)宽松的悲观预期(qī)影(yǐng)响，跌幅更为明显(xiǎn)。

　　“3月(yuè)中旬以(yǐ)来(lái)，由于(yú)需求(qiú)复苏不畅，成(chéng)本中枢(shū)下移，叠加外(wài)围风险冲击，黑(hēi)色系(xì)期货整体(tǐ)走弱，品(pǐn)种间形成(chéng)负反(fǎn)馈局面。从(cóng)终端需(xū)求看，尽管(guǎn)地产销售明(míng)显(xiǎn)好转，但(dàn)传导至投资(zī)端尚(shàng)需时间(jiān)，一(yī)季(jì)度房屋新开工(gōng)同比仍下滑(huá)19.2％。这也(yě)导致钢材需求复(fù)苏乏(fá)力，旺季期间螺纹钢表需基本和去年同期持平，整体较为疲弱，钢厂减产(chǎn)降库意愿增强(qiáng)，对原料需求(qiú)构成压力。”国(guó)投安信期货高级分析师何(hé)建辉说。

　　国(guó)泰君安期货铁(tiě)矿石分析师马亮认为，近期市场对于国(guó)内钢厂减产担忧的不断加重导(dǎo)致(zhì)铁矿石(shí)出现(xiàn)连续下(xià)跌(diē)。

　　基本面(miàn)方面，外矿短期(qī)到(dào)港(gǎng)压力(lì)不(bù)大，疏港依旧(jiù)维持高位，铁矿石(shí)库(kù)存(cún)总量矛盾不(bù)明显。港口库存(cún)本周止跌回升，重回(huí)13000万吨(dūn)上(shàng)方，钢厂厂内(nèi)库存明显低(dī)于历(lì)史平均水平，低库(kù)存有望成(chéng)为常态(tài)，对补库不应有过高期待。海外主流(liú)铁矿石(shí)二季度将(jiāng)逐步进入(rù)发(fā)运(yùn)旺季，力拓一季度铁矿石发(fā)运(yùn)创同期(qī)纪录(lù)，淡(dàn)水河谷一季度产量也同(tóng)比增加，到港压力将增(zēng)加(jiā)。“国(guó)产(chǎn)矿(kuàng)产量近(jìn)期持续回升，铁矿石供应(yīng)将(jiāng)逐(zhú)步转(zhuǎn)向(xiàng)宽(kuān)松(sōng)。而铁水(shuǐ)继续提产空间有限，开始面临减产压力，铁矿(kuàng)石(shí)供需(xū)将逐步转向宽松(sōng)，下半年这一趋势将(jiāng)更为(wèi)清晰(xī)，远月合约的估值有(yǒu)中(zhōng)长期(qī)的(de)下(xià)调(diào)压力。”梁海宽说。

　　不过，马(mǎ)亮则认为，受澳(ào)洲(zhōu)飓风(fēng)等因素影响，目前(qián)铁矿石发运依然(rán)偏低，港口库存维(wéi)持下降态(tài)势，不(bù)过由(yóu)于终端(duān)需求(qiú)疲弱，政策调(diào)控(kòng)力度(dù)增大，价格逐渐承压下(xià)行。

　　值得注意(yì)的是(shì)，上(shàng)海钢联4月21日调研247家钢厂的数据显示，247家钢厂日均铁水产量245.88万吨(dūn)，环比下(xià)降(jiàng)0.82万吨，同比增加12.91万吨(dūn)。全(quán)国45个港(gǎng)口(kǒu)进口铁矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增(zēng)0.95万(wàn)吨(dūn)。全国钢厂进口(kǒu)铁矿石库存(cún)总量为9123.65万吨(dūn)，环比减(jiǎn)少39.10万吨；当前(qián)样本(běn)钢厂的进口矿日耗(hào)为(wèi)298.17万(wàn)吨，环(huán)比减少(shǎo)0.18万吨，库存(cún)消费比30.60，环比(bǐ)减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止增转降，拐点出(chū)现，铁矿石需求(qiú)端(duān)支撑减弱；港(gǎng)口库存(cún)止降转增，钢厂低库存按需补库为主。澳巴极端天气导致4月底5月(yuè)初(chū)港口到货将(jiāng)有缩(suō)量。”中(zhōng)辉期货(huò)铁矿石(shí)研究(jiū)员李(lǐ)海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产(chǎn)量(liàng)见顶，铁矿石(shí)供需总体将转向宽松，价(jià)格中(zhōng)枢将面临(lín)下(xi美甲建构是什么意思，语言建构是什么意思à)移。2309合约当前整(zhěng)体估值(zhí)水平偏(piān)高(gāo)，旺季后面临(lín)回调(diào)压力，维(wéi)持逢高沽(gū)空的策略。

　　对于后市(shì)，兰格钢铁研究(jiū)中(zhōng)心王国清认(rèn)为，近期(qī)市(shì)场振(zhèn)荡调整，钢厂采购(gòu)仍相对谨慎，多以按需补库(kù)为主，整体交投氛围较为冷清。五(wǔ)一假期(qī)将至，下周补库需求或有增(zēng)加(jiā)。综合(hé)来看，预(yù)计下周进(jìn)口铁矿石价格指(zhǐ)数(shù)将(jiāng)继续振荡运行。

　　“随着钢厂减(jiǎn)产检修范围扩大，高需求对(duì)铁矿石(shí)的支撑转弱，近(jìn)期供应端表现(xiàn)缩量，五(wǔ)一节(jié)前钢厂低库存补库对(duì)价格或形成支撑。可逢高(gāo)布(bù)局空单。”李海(hǎi)蓉说。

　　对于黑色板块的后市，何建辉认为，目前终端(duān)需求尚(shàng)未有太大起色(sè)，市场情绪仍偏(piān)悲(bēi)观，黑色系整(zhěng)体依然承压(yā)。持续调整后压力得到基本释放(fàng)，下行(xíng)节奏将会放缓，波动(dòng)有所加(jiā)剧。拉(lā)长(zhǎng)时间周(zhōu)期看，今年大基调是经济复(fù)苏，尽(jǐn)管节奏上较为(wèi)波折，供(gōng)需边(biān)际(jì)上仍有改善，整体矛盾并不是太(tài)突出，价格波动(dòng)幅度较前两年将有明显下降。这也意味着，以内需为主的(de)黑色系下方(fāng)仍有支(zhī)撑，当前(qián)位置不宜过分悲观。预计市场整体以(yǐ)区间振荡为主，节(jié)奏上或先抑后扬，后(hòu)期关键(jiàn)仍是需求复(fù)苏力度(dù)。

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