为了让(ràng)自(zì)己的限售(shòu)股解禁后能获得好(hǎo)的回报，上市公(gōng)司董事长雇人拉(lā)抬自家的股(gǔ)票价格，然后高位出货。

　　最近(jìn)，中(zhōng)国证监会网站披露了一则行(xíng)政处罚决(jué)定书，引(yǐn)发市场(chǎng)关注。时为新美星董事(shì)长(zhǎng)何(hé)德平(píng)和其配偶黄秀芳提(tí)供资金，委托蒋维对新美星进行“市(shì)值管理(lǐ)”，维持(chí)、抬高公司股价，以(yǐ)便后续自己减持(chí)获利。蒋维(wéi)跟毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)合谋，控制35个证券(quàn)账户，利用资金优势、持股优(yōu)势，连续集中交(jiāo)易新美星(xīng)，影响公司股价，合计(jì)盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　最终(zhōng)，证监会(huì)对此操纵证券市场行为(wèi)，罚没合计9567.12万元；还对何德(dé)平信(xìn)息披露违(wéi)法违规，给予警告，并处以40万元(yuán)罚款。

　　我(wǒ)们一起来(lái)看看，究竟是怎么回事。

　　董(dǒng)事长雇人拉抬(tái)自家股票

　　多(duō)人合谋操纵(zòng)股价

　　根据证监(jiān)会(huì)行政处罚决定(dìng)书披露的信息，新(xīn)美星董事长、法定代表人、实际控制人何德平(píng)和他的妻子黄秀芳当时向时(shí)任独墅湖文化传播(bō)有限公司董(dǒng)事长(zhǎng)蒋维(wéi)，提供(gōng)保证金约3200万元，这些钱部分来自(zì)他们所掌控的上海(hǎi)海得(dé)泽广投资管连云港灌南邮编号是多少(guǎn)理中心（普通合(hé)伙）（简称海(hǎi)得泽(zé)广）减持“新美星(xīng)”所(suǒ)得。

　　他们(men)提供资金的目的是，委托蒋维对(duì)“新美(měi)星”进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高(gāo)“新(xīn)美(měi)星”股价(jià)，以便何德平所持“新美星”限售股于2019年4月26日解禁后能够获得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收到保(bǎo)证(zhèng)金后，即开始利用控制的证券账(zhàng)户(hù)并(bìng)联合(hé)其他市(shì)场资金在(zài)二级(jí)市场买入并交易“新(xīn)美星(xīng)”，且在后续操作中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据(jù)了(le)解，这场操纵股价，蒋(jiǎng)维还(hái)找了两个(gè)帮手共同合谋。他经人介(jiè)绍认识(shí)并联合毛(máo)明土、李传武共同操(cāo)纵“新美星(xīng)”；毛明土、李传武控(kòng)制各(gè)自筹(chóu)得的证券账户、资金(jīn)开始与蒋维共同(tóng)交易“新美星”；在此期间，主(zhǔ)要由蒋维(wéi)与毛明(míng)土联系，传递、沟(gōu)通(tōng)各自操盘情况(kuàng)，以利于两方交易决(jué)策，更好地(dì)共(gòng)同(tóng)抬高(gāo)“新美(měi)星”股价(jià)。

　　根据监管披露(lù)的信息，2018年连云港灌南邮编号是多少(nián)9月26日(rì)至2019年(nián)6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控(kòng)制“俞某(mǒu)华”等35个证券账户（简称账户组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股(gǔ)价(jià)上涨33.11％，偏离同期创业板综(zōng)指(zhǐ)26.09个百分(fēn)点(diǎn)，偏离同期行业(yè)指数25.95个(gè)百分点。账户组累计买入4583.44万股，买(mǎi)入成(chéng)交金额5.82亿元，对应卖(mài)出4669.04万(wàn)股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此期间，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)合谋，利用资金优势、持股优(yōu)势，连续(xù)集(jí)中交(jiāo)易“新美星”，影响股(gǔ)票交易(yì)价(jià)格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出货

　　违法获利(lì)近4800万元

　　我们具体来(lái)看(kàn)看，蒋维联合毛明(míng)土、李传(chuán)武，控(kòng)制(zhì)35个证(zhèng)券账户（简称账户组），是(shì)怎么拉高“新美星”股价，然后出(chū)货，违法获利的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)6月26日，账户组连续集(jí)中交易“新美星”，申买量占市场申买量比例超20％的交(jiāo)易日有19天，峰(fēng)值达到42.61％；申(shēn)卖量占市场申卖量比例超20％的交易日有11天(tiān)，峰值达到37.66％。账户组持股总数(shù)占总股(gǔ)本(běn)比例自2019年3月5日(rì)开始(shǐ)超过5％，持续至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持(chí)流通(tōng)股(gǔ)达到峰值，占流通股本的比例(lì)24.74％，持股占(zhàn)总股本的(de)比(bǐ)例8.13％。账(zhàng)户(hù)组具(jù)备资金优势和持股优势。

　　具体(tǐ)来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户(hù)组持(chí)续大(dà)量买入“新美星”，当日申买排名第一，竞价买入成交排(pái)名(míng)第一，至2019年2月28日期末持股量为(wèi)期初持股量38.71倍，持股量显著(zhù)增加。在此期(qī)间，“新美星”股价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离(lí)同期创业(yè)板(bǎn)综指3.33个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)，偏离(lí)同期行业(yè)指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日，账户组集中拉抬(tái)“新美星(xīng)”，期末(mò)持股(gǔ)量较(jiào)期初(chū)增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账(zhàng)户组(zǔ)有两段典(diǎn)型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日(rì)，以不低于(yú)卖(mài)一价或市(shì)价申买3,729,100股(gǔ)，占账户(hù)组(zǔ)同期申买量68.11％，对应成交股数（不含对(duì)倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日(rì)，以不低(dī)于卖一(yī)价或市(shì)价(jià)申买2,950,300股(gǔ)，占账户组同期申买量41.33％，对应成交股数(shù)（不含对倒(dào)）为2,803,665股，占(zhàn)同期市(shì)场成(chéng)交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期间，“新(xīn)美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业板(bǎn)综指21.32个百分点，偏离同期行业指数(shù)22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日至6月(yuè)26日，账户(hù)组集中卖(mài)出“新美星(xīng)”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏(piān)离同期创业(yè)板综(zōng)指(zhǐ)1.55个百分(fēn)点，偏(piān)离(lí)同期行业指数1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操纵(zòng)期间(jiān)，涉(shè)案账(zhàng)户组还多(duō)次实施盘中(zhōng)拉(lā)抬和对倒，并反(fǎn)向卖(mài)出获利的(de)行(xíng)为。经测(cè)算，扣除佣金和(hé)相关(guān)税费，账(zhàng)户(hù)组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操(cāo)纵(zòng)股价

　　证监会不予采(cǎi)纳，罚没近亿元(yuán)

　　关(guān)于操纵股价(jià)，何德平、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出多(duō)点申诉意见，请(qǐng)求不(bù)予处罚(fá)：

　　第一，没有操纵(zòng)动(dòng)机。

　　第二，在案证(zhèng)据不(bù)足(zú)以证明蒋维受何德平或黄(huáng)秀(xiù)芳委(wěi)托，联合他人操纵股(gǔ)价，一是“市值管理”不等(děng)同(tóng)于“操纵证券市场”；二是黄秀(xiù)芳与蒋维系委(wěi)托理财关(guān)系，而(ér)非操纵(zòng)股价(jià)；三(sān)是蒋维没有(yǒu)将其与毛明土(tǔ)、李传武等人讨论交易(yì)新美星的情况告知黄(huáng)秀芳或何(hé)德平，涉案股东名册并非黄秀(xiù)芳向蒋维提供，蒋维也没有向黄秀(xiù)芳(fāng)反馈过(guò)股东名册；四是蒋维(wéi)没有(yǒu)与(yǔ)毛明土、李传(chuán)武就(jiù)各自账户交易新美星的盈亏分配(pèi)进(jìn)行(xíng)约定；五是蒋(jiǎng)维账(zhàng)户(hù)组利益与何德平(píng)、黄(huáng)秀芳利益并不(bù)一致，何德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳不能控制蒋维(wéi)账户组，蒋维获得黄秀芳资金后(hòu)部分用于偿(cháng)还(hái)债务，部(bù)分用于(yú)非法活动，属(shǔ)于(yú)欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土(tǔ)账户组、李传(chuán)武账(zhàng)户组交易行(xíng)为承担责任(rèn)。

　　第四(sì)，部分账户不受(shòu)蒋维、毛明土、李传(chuán)武控(kòng)制。

　　第(dì)五，不(bù)认(rèn)可黄秀芳2020年11月25日询(xún)问笔录(lù)的合(hé)法性(xìng)及真实(shí)性(xìng)。

　　第六，何德平对黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋维提(tí)供款项(xiàng)不知情、未参(cān)与，且何德平与黄秀芳系(xì)独立法(fǎ)律(lǜ)主体，即便夫妻或一(yī)致行(xíng)动人中一(yī)方存在不当行为，不应推定或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武，及(jí)他们(men)的代(dài)理(lǐ)人也就是否合谋、部分(fēn)账(zhàng)户的控制(zhì)关(guān)系(xì)、委(wěi)托理财关系等提出了申诉意见(jiàn)。

　　对此，证监会(huì)回应(yīng)，经复核(hé)，对(duì)当事人及其(qí)代理(lǐ)人(rén)的主要陈述意见不予(yǔ)采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本案为多个主体参与、多个环节实施、环环相(xiāng)扣、锁(suǒ)链(liàn)式(shì)的(de)上下(xià)游衔接、合作，共同完成的(de)操(cāo)纵行为(wèi)。在(zài)案证(zhèng)据可以(yǐ)证明，何德平、黄秀(xiù)芳向蒋维提供资金作为保证金，委托(tuō)其通过(guò)二级市(shì)场(chǎng)交易影(yǐng)响新美(měi)星股价(jià)，蒋维会向黄秀(xiù)芳反馈交易(yì)情况(kuàng)；何德平(píng)知悉并参与(yǔ)了本案行为(wèi)；上述行为的实(shí)质是操纵(zòng)股价(jià)，并非合法理财。在案证据可以证明，蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武有共同影(yǐng)响“新美星”股(gǔ)价的意图和目标，共同(tóng)商议、谋划(huà)操(cāo)盘(pán)、拉抬股价，并且(qiě)采取了联(lián)合(hé)影响(xiǎng)股价的行动，属于共同(tóng)操纵(zòng)行为。

　　关于违法期间(jiān)和责任承担，证监会表(biǎo)示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间(jiān)蒋(jiǎng)维(wéi)控制的账户交易“新(xīn)美星”客观(guān)上为后续的合谋(móu)操(cāo)纵(zòng)起(qǐ)到一定(dìng)程(chéng)度锁仓的(de)作用，并且根据蒋(jiǎng)维笔录，毛明土知道蒋维和上市公司(sī)的合作，知道蒋维已经(jīng)有一定底仓，才愿(yuàn)意买(mǎi)入“新美星”，因(yīn)此毛明土和李传武的违(wéi)法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基础(chǔ)上，在(zài)认(rèn)定(dìng)及处罚(fá)时将合(hé)谋各方(fāng)视为一个整体，不(bù)区(qū)别对待各方账户组。

　　证监(jiān)会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武上述(shù)行(xíng)为(wèi)违反了(le)2005年《证券(quàn)法》第(dì)七十七(qī)条第一项(xiàng)规定，构(gòu)成2005年《证券法(fǎ)》第二百零三条所述(shù)的操纵证券市场行(xíng)为(wèi)。

　　根(gēn)据(jù)2005年(nián)《证券法》规定，证(zhèng)监会决定：就操纵证券市场行为，对何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款(kuǎn)，其中，对何(hé)德(dé)平、黄秀芳罚(fá)款2391.78万元，对(duì)蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武(wǔ)分别(bié)罚(fá)款597.94万(wàn)元。

　　董事长(zhǎng)信息(xī)披露违法(fǎ)

　　被(bèi)予以警告并罚款

　　另外，关(guān)于何德平信息披(pī)露(lù)违(wéi)法(fǎ)的相关情况，行政处罚(fá)决定书(shū)披露(lù)，在新美星2016年4月上市前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持有公(gōng)司80万股股份(fèn)，占新美星(xīng)上市时总股本(běn)的(de)1％。上市后，该部分股(gǔ)票继续(xù)由海(hǎi)得泽广(guǎng)代持，海得泽广自(zì)2017年12月(yuè)19日开始减持“新美星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于(yú)何德平信(xìn)息披露违法，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳及(jí)其代理人提出(chū)：第一，海得泽(zé)广与何(hé)德平(píng)、黄秀芳二人不存在代持(chí)，涉案股份系海(hǎi)得泽广为(wèi)兰(lán)某代持，股(gǔ)份(fèn)减持决策(cè)由(yóu)海得泽广(guǎng)和兰某(mǒu)作出(chū)，海得泽广将减(jiǎn)持所得汇(huì)入黄秀(xiù)芳指(zhǐ)定账户的原因系兰某向(xiàng)黄秀芳归(guī)还(hái)借款本息。第二(èr)，涉(shè)案股份仅为(wèi)1％，不具(jù)有重大(dà)性，不对投资者决策产生重大影响，情节轻微。第三，即便认定代持(chí)成立(lì)，何德(dé)平对(duì)借款、还(hái)款等事项，不参与、不知情，没有主观过错，不应受到(dào)处罚。综上，请求不(bù)予处罚。

　　对此(cǐ)，证监会回应，根据(jù)黄(huáng)秀芳、兰某(mǒu)等询问笔(bǐ)录、海得(dé)泽(zé)广交易流水、资金流(liú)水(shuǐ)及(jí)相关银(yín)行账户流水，结合何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳的(de)配(pèi)偶关(guān)系(xì)，代(dài)持(chí)资金和减(jiǎn)持(chí)所得系(xì)家(jiā)庭共同财产(chǎn)，可以认定海(hǎi)得泽广代何(hé)德(dé)平、黄秀芳持有新美星股票。当(dāng)事人所(suǒ)提相连云港灌南邮编号是多少关(guān)理由不具(jù)有事实和法律依(yī)据，不予采纳。

　　证监(jiān)会表示(shì)，何德平(píng)作为(wèi)上市公司实(shí)际控制(zhì)人，未(wèi)如实告知上市公司上述持股(gǔ)情况，导致(zhì)新美(měi)星(xīng)在相关公告中均(jūn)未(wèi)披(pī)露相关情况，导致新美星违反2005年(nián)《证券(quàn)法(fǎ)》第六十三条规(guī)定，何德平的行为构成(chéng)2005年(nián)《证券法》第一百九十三条第三款规定的情形。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监(jiān)会决定(dìng)：就信息披(pī)露违法(fǎ)行(xíng)为，对(duì)何德(dé)平(píng)给予警(jǐng)告，并(bìng)处以40万元(yuán)罚款。

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