金融(róng)界4月20日消(xiāo)息 中国人(rén)民银(yín)行(xíng)调查(chá)统计司司长、新闻(wén)发(fā)言人阮(ruǎn)健弘(hóng)在发布会上(shàng)表示，初(chū)步测算，今年一(yī)季度(dù)宏观杠杆率是289.6％，比上年末(mò)高(gāo)8个百(bǎi)分(fēn)点。当前宏(hóng)观杠杆率的(de)回升，有(yǒu)反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序一定(dìng)的季节性原因。

　　近年来，在(zài)非金(jīn)融部门的新增债(zhài)务中，新增贷款占(zhàn)比基本(běn)上都(dōu)保持(chí)在70％以(yǐ)上(shàng)，因(yīn)此贷款的投放节奏对宏观(guān)杠杆(gān)率的(de)变化影(yǐng)响是比较明显的(de)。一季度是信(xìn)贷投放(fàng)的高峰，前面我(wǒ)也提到(dào)2021—2022年一季(jì)度的新增贷(dài)款占全(quán)年贷款(kuǎn)的比重是(shì)40％左右，同(tóng)期受春节因素(sù)的影响，一季度反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序GDP的规模往往(wǎng)居(jū)全年(nián)各季度的低位(wèi)。也就是(shì)说，信(xìn)贷投放的(de)季度高位和GDP增长的季度低位这两(liǎng)个季节性的特征相(xiāng)互叠加，导致(zhì)一季(jì)度的宏观杠杆(gān)率会出现上(shàng)升比较多的情况。

　　另外(wài)，今年一季度，经济仍(réng)处于(yú)恢复(fù)的过程当中，金(jīn)融(róng)体系加大对(duì)实体(tǐ)经济的(de)支(zhī)持力度，政府债(zhài)券(quàn)发行(xíng)前(qián)置等因素也强化了宏观杠(gāng)杆率的季节(jié)特征。应(yīng)当(dāng)看到，目前我国经济恢(huī)复发展势头良好，这(zhè)将有助于全(quán)年(nián)宏观杠杆(gān)率保持基本稳定。

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