看(kàn)看(kàn)周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球(qiú)周五公布的4月美国(guó)制(zhì)造(zào)业Markit PMI意(yì)外重回荣枯(kū)分(fēn)水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别(bié)创半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高(gāo)。其中的(de)分项指数释放(fàng)价格压力再度升温的(de)警(jǐng)报信号：4月购进价(jià)格创去(qù)年11月以来(lái)新(xīn)高，出厂(chǎng)价格创去年9月以来新高(gāo)。

　　标普(pǔ)全球的经济学家在点评PMI时(shí)警告，CPI可(kě)能上升，或者至少一定程度居高不(bù)下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧(yōu)，数据(jù)公布后，美股(gǔ)承压下行，主要(yào)美股(gǔ)指(zhǐ)盘中集体(tǐ)下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏感的(de)2年期美债收益率(lǜ)一度较日内低位(wèi)回升10个基点；PMI公布前曾逼(bī)近周(zhōu)四所创一(yī)年来低谷的美元指(zhǐ)数迅速抹平日内跌(diē)幅转(zhuǎn)涨(zhǎng)，刷新日高(gāo)。

　　在美联储(chǔ)官员最近一再表(biǎo)态支持(chí)继(jì)续加息后，黄金大(dà)幅回落(luò)，本月(yuè)内首次收(shōu)盘失守2000美(měi)元/盎司心(xīn)理关口，连续第二(èr)周因周五回落(luò)而全周累计由涨转跌(diē)；工业金属(shǔ)总体(tǐ)继续(xù)下挫，在(zài)中国(guó)公布(bù)3月精炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增至创纪录高位(wèi)后(hòu)，市场开(kāi)始担(dān)心(xīn)中(zhōng)国的(de)进口铜需求，加之全周经济(jì)增长(zhǎng)前景(jǐng)的担忧，伦铜连跌(diē)3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌至5个月(yuè)低谷，伦锡虽(suī)然继续回落，但凭借(jiè)周一大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原(yuán)油周五反(fǎn)弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续(xù)一个月来累计(jì)涨(zhǎng)势，汽油全(quán)周跌幅更大，其受(shòu)到美国能源部公布(bù)上周库(kù)存(cún)不(bù)降反增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿(ā)根廷中央银行加(jiā)息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行(xíng)宣布将(jiāng)基准利率(lǜ)由(yóu)78％上调至(zhì)81％，加息幅(fú)度达300个基点，高于(yú)此前市场(chǎng)预期的200个(gè)基点。

　　这(zhè)是(shì)阿(ā)根(gēn)廷央行今年第二次大(dà)幅加息，今年3月，该行也(yě)同(tóng)样加息了300个基点，将基(jī)准利率从(cóng)75％上调(diào)至78％。而在去年(nián)，这(zhè)家央行也已经经历了多次加息，总(zǒng)幅(fú)度达到了3700个基(jī)点。

　　阿(ā)根廷央行(xíng)在周四的声(shēng)明中表示，此次加息主要是(shì)由于3月该国(guó)通胀加(jiā)剧，央(yāng)行(xíng)未来将继(jì)续监测物价水(shuǐ)平、外汇市(shì)场和(hé)货币(bì)总量变化，以(yǐ)对利率(lǜ)政策做出进一步调整。

　　上周(zhōu)公(gōng)布(bù)的数(shù)据显(xiǎn)示，阿(ā)根廷3月环比(bǐ)通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年(nián)来的最高环比增(zēng)速；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在(zài)各类商品和服(fú)务中，餐厅酒店(diàn)消费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等(děng)同比价格变化最大(dà)，涨幅均超过(guò)100％；通信(xìn)、教育(yù)和(hé)交(jiāo)通运输等(děng)方面(miàn)价格波动相对(duì)较小。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿根廷(tíng)总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重主要原(yuán)因(yīn)包括国(guó)际(jì)大宗商品(pǐn)价格受(shòu)俄(é)乌冲(chōng)突(tū)影响上涨以及今年初(chū)阿(ā)根(gēn)廷(tíng)发生严重旱灾等。另(lìng)一项市场预(yù)期调查报(bào)告还(hái)显示，2023年阿(ā)根廷(tíng)通(tōng)胀率将达110％，而摩根大通认为这(zhè)一数字(zì)可能会达到130％。

　　美国多(duō)地(dì)遭恶劣天气袭击，超1500万人面临(lín)严重雷暴风险

　　当(dāng)地(dì)时(shí)间4月21日(rì)，美(měi)国得(dé)克(kè)萨(sà)斯州在内的多个(gè)地(dì)区持续遭到恶劣天气袭击(jī)，超过1500万人面临严重(zhòng)雷暴的风险。风暴预测中心表示(shì)，强雷暴会(huì)产生冰雹、狂风和龙卷风等(děng)天气状况，得州沿海地(dì)区到密西西(xī)比河谷(gǔ)地区，以及俄亥俄(é)河上游到五(wǔ)大湖地区将受(shòu)到影响(xiǎng)，部分地区的洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣安东尼奥国际机场(chǎng)和奥(ào)斯汀-伯格斯(sī)特(tè)罗姆国际机场20日(rì)晚(wǎn)上因天气状况(kuàng)而临时停(tíng)飞(fēi)。此外，俄(é)克(kè)拉(lā)何马州(zhōu)19日(rì)遭(zāo)受龙卷风侵袭，共造成3人死亡(wáng)。俄克拉荷(hé)马州州长凯文·斯蒂特(tè)宣布该州部分(fēn)地(dì)区进(jìn)入紧(jǐn)急状(zhuàng)态。

　　他宣(xuān)布：竞选(xuǎn)美国总统(tǒng)

　　4月(yuè)21日(rì)，中(zhōng)新网援(yuán)引(yǐn)美联(lián)社报道，当(dāng)地时间20日，美国(guó)保(bǎo)守派电台主持人(rén)拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的美国(guó)总统(tǒng)竞选。

　　据(jù)美(měi)国有线电视新闻(wén)网（CNN）报(bào)道(dào)，在过去的(de)几十年里，埃尔德一直(zhí)在媒体行业工(gōng)作(zuò)，1993年，他开始主持(chí)自(zì)己的(de)广播节目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有了(le)一批追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈油近月价(jià)格(gé)

　　昨日，油脂期货(huò)继续下挫(cuò)，棕榈(lǘ)油主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达(dá)4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下逾两年(nián)新低。

　　申(shēn)银万国期货油脂分析师聂波(bō)表示，一(yī)方面(miàn)，原(yuán)油下跌较多，市(shì)场重回原(yuán)油(yóu)需求逻辑(jí)，美国经济数据较差，市场预期经济衰(shuāi)退，另外5月可能再(zài)度加息。另一方面，国内经济处于(yú)弱(ruò)复苏状态，油脂实际消费偏(piān)弱(ruò)。

　　据聂波(bō)介(jiè)绍(shào)，2月印尼棕(zōng)榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低(dī)于历史(shǐ)均(jūn)值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏(piān)少，产(chǎn)量恢复潜力(lì)高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同(tóng)样小于历史月均8.65％的(de)减幅(fú)。2月份(fèn)国际豆(dòu)棕FOB价(jià)差还在200美元/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出口，但(dàn)是由于2月工作(zuò)日少，假(jiǎ)期多，最终数量出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油表观消(xiāo)费略增至181万吨。其中，生物(wù)柴(chái)油(yóu)消(xiāo)耗82万吨(dūn)，高(gāo)于1月的81万吨，食用和(hé)化(huà)工消费增加2万(wàn)吨至(zhì)99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴(chái)端(duān)的(de)需求(qiú)驱(qū)动暂时略弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库存下滑至264万吨(dūn)，库存(cún)偏低。马来西亚3月底棕榈油库(kù)存(cún)同样偏低，导致近月产地报(bào)价相对内(nèi)盘偏强(qiáng)，近月进口倒(dào)挂较多，远月倒(dào)挂(guà)少，4月到港预估17万吨，数量(liàng)少(shǎo)，国内(nèi)持续去库(kù)存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至500元(yuán)/吨以(yǐ)上(shàng)，而豆(dòu)油套利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差也(yě)达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱(hàn)季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多(duō)，总体利(lì)于产量恢复(fù)，近期棕榈果(guǒ)价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现(xiàn)助于提高产量，国(guó)际豆棕价差跌(diē)入负值，印度还有(yǒu)毛(máo)豆油和毛(máo)葵油(yóu)各200万吨的免税额度，斋月(yuè)后通常是(shì)需求(qiú)淡季，最(zuì)近印(yìn)度也取(qǔ)消了棕榈油订单(dān)。因(yīn)此，短期棕榈油低库存支撑(chēng)价格(gé)，但中长期产地累(lèi)库(kù)可(kě)能性较大。”聂波(bō)说。

　　银(yín)河(hé)期货(huò)油脂油料分析师陈(chén)界正告诉期货日报记者，虽然(rán)近端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以(yǐ)及马来的(de)MPOB数(shù)据的超(chāo)预(yù)期去库继续支撑近月价格，但(dàn)是2月印尼产量位于历史(shǐ)同期最高位，且未来产区产(chǎn)量季节性(xìng)恢复，国内、印度高库存，欧(ōu)盟进口受到菜(cài)油供应压力的抑制，远端的产区产量(liàng)恢(huī)复(fù)以及出(chū)口走弱较为(wèi)明显，预计4—6月份(fèn)将不(bù)断累库。且豆(dòu)棕上海为什么被称为魔都？传说......，上海为什么被称为魔都四大魔都分别为哪四个FOB价(jià)差已经转负，POGO价差(chà)走(zǒu)高至200美(měi)元(yuán)以上，巴西(xī)大豆的(de)集中出(chū)口(kǒu)，使(shǐ)得国际豆(dòu)油的供(gōng)应愈发充足，国内消(xiāo)费(fèi)以及印度消费暂无明显增量(liàng)，因(yīn)此，当前棕榈油(yóu)远端继续(xù)维(wéi)持(chí)逢高空配思路(lù)。

　　国内方面，陈界(jiè)正分析称，当前国内(nèi)库存较高，产区库存较低，国内(nèi)棕榈(lǘ)油(yóu)盘面偏弱，因此马盘涨幅(fú)明显大于国内，远月进口利(lì)润倒挂维持在-300附近。但是4月(yuè)18日给出了进口利润，新(xīn)增8—9月买船6船。海关数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，3月份(fèn)全国共进口(kǒu)24度39万(wàn)吨(dūn)。近期消费疲软，去库不及预期，终(zhōng)端消费仅(jǐn)为弱复苏(sū)，虽然(rán)短期将(jiāng)会逐步去库，但(dàn)未来(lái)产区(qū)压力逐步体现(xiàn)，预计(jì)进口利润将会逐(zhú)步修复，国内也将会(huì)不断买(mǎi)船，基差因此滞涨(zhǎng上海为什么被称为魔都？传说......，上海为什么被称为魔都四大魔都分别为哪四个)回调。

　　“此外(wài)，现(xiàn)货市(shì)场人气一般，成(chéng)交(jiāo)不(bù)多，但是到船迟(chí)滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周(zhōu)港口库(kù)存继续小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周预计继续去(qù)库。后续(xù)需继续关注实际消费(fèi)以及(jí)买船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本(běn)周，欧洲菜(cài)油价格再(zài)度开启反弹，多个(gè)国家禁止乌克兰出(chū)口粮食，价(jià)格冲击(jī)减弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨(zhà)利(lì)同样亏损，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元(yuán)/吨左右(yòu)，华东(dōng)地区三(sān)级(jí)菜油(yóu)和一级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但(dàn)是自(zì)从(cóng)菜豆油现货价差由负转正后，菜油(yóu)成交再(zài)度冷清(qīng)。

　　国泰君安期货农产(chǎn)品(pǐn)分析师傅博表示，目前来看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱(qū)动。随着菜油现货价格跌至比豆(dòu)油便宜，以及目(mù)前菜油的累库程度(dù)还算(suàn)正(zhèng)常，菜(cài)油(yóu)的利(lì)空(kōng)阶段性(xìng)算(suàn)是(shì)交易充分了(le)。但是，菜油的基(jī)本(běn)面(miàn)并未转(zhuǎn)好(hǎo)。

　　“多个国家(jiā)生物柴(chái)油政(zhèng)策(cè)执行不及预期，对于植(zhí)物(wù)油消费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开(kāi)始(shǐ)收割，7月出口开始增(zēng)多(duō)，增产背景下可能再(zài)度对价格(gé)产生(shēng)冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内的情况(kuàng)来(lái)看，菜油(yóu)从2月中旬到现在(zài)已经拍(pāi)储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中到港的(de)影响，上周(zhōu)压(yā)榨(zhà)量为10万(wàn)吨，预计后续继(jì)续(xù)维持高位运行(xíng)。因为进口菜油(yóu)到港，以(yǐ)及压榨(zhà)厂开机，预计后续(xù)库存将开始不断累积(jī)， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约(yuē)65万吨(dūn)以(yǐ)上，未来(lái)整体的(de)菜籽(zǐ)供应仍偏(piān)宽松。菜油港口(kǒu)库存上周继(jì)续大(dà)幅(fú)累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计(jì)下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从现在(zài)的采购(gòu)情况来看，7—9月(yuè)每个(gè)月的菜籽进口(kǒu)量(liàng)要比3—6月少，但是每个月(yuè)维持在(zài)24万吨以上的(de)水平，而且菜(cài)油进(jìn)口量预计会(huì)维持(chí)高位(wèi)，特别是6—7月份的菜油进(jìn)口量(liàng)预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是(shì)个未知(zhī)数，总体来看，菜油的供应(yīng)并没有(yǒu)大幅收缩的预期。同(tóng)时，菜油(yóu)的需求还受到棉油、玉(yù)米油等其他小(xiǎo)油种的(de)影(yǐng)响，菜油价格需要保持(chí)竞争(zhēng)力，要维持和(hé)豆(dòu)油的低(dī)价差来刺激(jī)需(xū)求。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈界正认(rèn)为，前期菜油的进口盘面利润打开，未来菜油(yóu)将不断到港。欧洲(zhōu)受到菜(cài)油(yóu)供应压力的影响，现(xiàn)货价(jià)格维持(chí)弱势(shì)，进口(kǒu)端带动国内(nèi)盘面偏弱。全球(qiú)菜籽供(gōng)应(yīng)恢复格局较为明确(què)，后期(qī)国内的供(gōng)应也会愈发宽松。近端菜油继续维持(chí)逢高抛空的思路。后续需要重点关(guān)注加拿大新一季菜籽(zǐ)播(bō)种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注(zhù)国际市场的菜籽和菜油供应情(qíng)况，关注是(shì)否会有新增(zēng)供应(yīng)或(huò)者上游成本端的变化因素(sù)的影响；另(lìng)一方面，要关注国(guó)内(nèi)菜油的累库情况(kuàng)和国(guó)内豆油的价格，预计(jì)接下来一段时间，国内(nèi)菜(cài)油(yóu)价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方面，本周初(chū)市场(chǎng)还在担(dān)忧进(jìn)口大豆CIQ事(shì)件导致周度(dù)压榨偏低，4月19日(rì)华南油厂恢复开机，20日后其他地(dì)方油(yóu)厂也在陆续(xù)恢复，下(xià)周开始周度压榨量(liàng)明显增加(jiā)。

　　据傅(fù)博介绍(shào)，4月下旬到7月上旬，预计大(dà)豆(dòu)到港量接近(jìn)3000万吨，几乎(hū)是历(lì)史同期最(zuì)高的(de)进口量，所以(yǐ)预(yù)计大豆(dòu)压榨量将从目前的(de)150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的(de)豆油供应量(liàng)将从(cóng)每周的28.5万吨(dūn)增(zēng)加到(dào)34万—38万吨，并且可能(néng)将持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂(chǎng)预计(jì)逐步恢(huī)复开机。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为(wèi)147万吨(dūn)左右，压(yā)榨量较上(shàng)周提升较多。由于(yú)部分工厂仍处于(yú)缺豆停机状态，预计短(duǎn)期开机继续位(wèi)于低(dī)位，下(xià)周(zhōu)开机(jī)预计将会(huì)继(jì)续恢(huī)复提升。上周库存(cún)小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维(wéi)持在历史同(tóng)期低位，预计(jì)下(xià)周将会继续累库。现货市场乏善可陈，预计本周(zhōu)全(quán)国大豆压榨量将(jiāng)升至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意(yì)的是，豆油的需求(qiú)并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油(yóu)价格贵(guì)，随(suí)着华东(dōng)、华北地区温度升高(gāo)，棕榈(lǘ)油对豆油的(de)消费替(tì)代增加，西南地区菜油对豆油(yóu)的(de)替代正在发(fā)生。一些(xiē)食品加工、饲料(liào)等领域的豆油(yóu)需求(qiú)也会因为豆油价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备(bèi)货不积极，贸易商采购心态(tài)谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供应将会逐步(bù)转向宽松转变(biàn)。后期(qī)需要重点关(guān)注南(nán)国内大豆到(dào)港(gǎng)通关以及整体的开机情况(kuàng)。新一季美豆的播种生长情况将决定豆油盘(pán)面(miàn)的相对(duì)强弱(ruò)。”陈界正说(shuō)。

　　傅博(bó)认为，供应增加而需(xū)求(qiú)偏(piān)弱，再加上进(jìn)口大豆(dòu)成(chéng)本下(xià)行，豆油基本面从上海为什么被称为魔都？传说......，上海为什么被称为魔都四大魔都分别为哪四个目前的(de)低(dī)库存、高基差，转变为累(lèi)库(kù)加基(jī)差下行的预(yù)期(qī)，即豆油的基本(běn)面转(zhuǎn)差(chà)。而同时(shí)，4—6月份(fèn)的棕榈油是降库(kù)预期，菜油前(qián)期(qī)已经(jīng)对自身的(de)供应(yīng)压力(lì)进行(xíng)了一波交易，目前(qián)走势跟随豆油波动。因(yīn)此，阶段性(xìng)来(lái)看(kàn)，供应的边际变化和需(xū)求预(yù)期都预示豆油(yóu)可能是未来一段时间三大油脂中最弱的。

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