金融(róng)界5月22日(rì)消息(xī) 日本股市(shì)走出了(le)泡沫经济崩溃以来的阴霾，再创新(xīn)高。

　　22日(rì)收盘，日本(běn)股(gǔ)市主要股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的新(xīn)高(gāo)，同时也是自日本泡(pào)沫经(jīng)济崩(bēng)溃以来的最高收盘价(jià)。今(jīn)年以(yǐ)来，日(rì)经225指数涨超19%。

　　对(duì)此，高盛表示日本可能正接(jiē)近十年一(yī)遇的牛市(shì)。

　　海外资金是不可(kě)或(huò)缺力量

　　对(duì)于日本股市爆发，海外资金是不可或(huò)缺的(de)力量(liàng)。数据显示，海外投资者对日本股(gǔ)票需求(qiú)稳健(jiàn)。根据日(rì)本(běn)交(jiāo)易所集团，4月海外投资(zī)者(zhě)净买入价值2.15 万(wàn)亿(yì)日元（约合157亿美元(yuán)）的日本股票，为2017年10月以来最大规模的外国人净购买量。

　　不过，日本(běn)企(qǐ)业部门(mén)仍然是日本股(gǔ)票的(de)最大净买家，年初至今的(de)买入量(liàng)为1.1万亿日(rì)元。

　　股(gǔ)神巴菲特成为(wèi)日本(běn)股市爆(bào)发(fā)导火(huǒ)索

　　尤其是股(gǔ)神巴菲特(tè)的出手，成为日本(běn)股市爆(bào)发(fā)的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其收购了日(rì)本前五(wǔ)大贸易公司每家略高(gāo)于5%的(de)股份(fèn)。这五大贸易公司(sī)分(fēn)别是(shì)伊藤(téng)忠(zhōng)商事、三菱商事、三井物(wù)产、住友商事(shì)和丸(wán)红。自首次披露之后，巴菲特已3次(cì)购买并扩(kuò)大了对日本五大商(shāng)社(shè)的股份持有(yǒu)量。

　　从近期数据披露可以看(kàn)出，伯克希尔哈撒(sā)韦(wéi)目前(qián)在日(rì)本持有(yǒu)的股(gǔ)票比在美国以(yǐ)外任何(hé)其他(tā)国家都多。今年早些时候，巴菲(fēi)特增持了日本五大商社，并(bìng)暗(àn)示将(jiāng)进一(yī)步投资日本股(gǔ)票。现年92岁(suì)的他还在(zài)上个月罕(hǎn)见(jiàn)地访(fǎng)问日本。

　　在5月初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投资日本商(shāng)社的决定(dìng)其实非常(cháng)简单，也非常容(róng)易理解，我们可能和这五家公(gōng)司都有过业务来往(wǎng)。从(cóng)整(zhěng)体来看，这些公司能够(gòu)支付不错的分红，在某些情况下也会回(huí)购(gòu)股票，我们也(yě)能很好(hǎo)地(dì)理解(jiě)他们所拥有的(de)一大堆业务，同时我(wǒ)们还能(néng)通过融资解决汇率风险问题。所以我们就(jiù)开(kāi)始购买了(le)，甚(shèn)至这件事情(qíng)一开始我都没有告诉阿(ā)贝(bèi)尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的部分原因是为泰国相当于中国的哪个省，泰国等于中国哪个省(wèi)了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非保险业务(wù)副董事(shì)长格雷格(gé)·阿(ā)贝尔，被视(shì)为巴菲特的接(jiē)班人），因为(wèi)接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年(nián)布局的巴菲特(tè)已经赚麻(má)了(le)，巴菲特(tè)再次用行动告(gào)诉(sù)大家姜还是老的(de)辣。

　　除(chú)了巴(bā)菲特，还有其他大(dà)佬(lǎo)也在(zài)紧锣密鼓的行动(dòng)中。4月(yuè)初造(zào)访日(rì)本东京的还有美国(guó)对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早些(xiē)时候(hòu)决定重新(xīn)在东京开设办事处，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申请在日本(běn)市场的运营(yíng)牌照。

　　巴(bā)菲特(tè)看好(hǎo)日(rì)本股市的什么？

　　1、基(jī)本(běn)面的变化

　　据日经中文网，日本综(zōng)合(hé)商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报（国(guó)际会计(jì)准则）于5月9日全(quán)部出炉。日本5大商社的合计净利润超过(guò)约4.2万亿日(rì)元，增(zēng)至美(měi)国著名(míng)投资家沃(wò)伦·巴(bā)菲特开(kāi)始(shǐ)大(dà)量持(chí)股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日泰国相当于中国的哪个省，泰国等于中国哪个省本5大(dà)商社(shè)的合计净利(lì)润在短短2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍(bèi)。股价也上涨到(dào)了巴菲特宣布持(chí)有(yǒu)股(gǔ)票的(de)2020年(nián)8月(yuè)的(de)1.8倍-3.3倍(bèi)。远远超过巴菲特(tè)重仓的美国苹(píng)果和美国可(kě)口可(kě)乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治格局的(de)变化

　　国泰(tài)君安国(guó)际宏观在研报(bào)中指出(chū)在过(guò)去的三十年中，日本经历了(le)漫(màn)长而痛苦的(de)通缩，也被认为将会撤离(lí)世界舞台的中心。但(dàn)其并没有完全失(shī)去竞(jìng)争(zhēng)优势，与此同时，在国际格局大变化的背景(jǐng)下，日本(běn)经济(jì)的(de)边际(jì)变化(huà)值得研究并(bìng)重视。

　　国泰君安表示在新(xīn)的地缘政治(zhì)格局下，日本在亚太格局中扮演(yǎn)了更加(jiā)重要的(de)角色，同时(shí)日本(běn)在芯片等(děng)产业发展(zhǎn)中野心勃勃，这都成为了边际上的重(zhòng)要(yào)变(biàn)量。仔细(xì)观察(chá)日本的经济脉络，我(wǒ)们(men)也会发现日(rì)本的设备投(tóu)资开始进入加速期，这(zhè)背后有产(chǎn)业自身发展的原因(yīn)，也暗合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一(yī)提的是(shì)，日(rì)本(běn)相对(duì)稳定甚(shèn)至略显(xiǎn)僵化的政治格(gé)局，在全球动荡的大背景下反而成为了“避风港”。与此同时，劳动力的下滑趋势固然不可避免，但良好的医疗(liáo)体系以及人工智能的(de)发展，也意味(wèi)着(zhe)劳动力萎缩的(de)风险在一定程(chéng)度上出现(xiàn)了下降(jiàng)。

　　3、日本监管层的推动

　　近(jìn)年(nián)来，日本(běn)监管层持续推动企业经营能力的改善(shàn)和价值的(de)修(xiū)复，其中敦促企业对投资(zī)者提高回报、鼓励企业(yè)公(gōng)开回(huí)购成为改革(gé)重(zhòng)要(yào)抓(zhuā)手。尤其是在今年(nián)3月底，东京证券交易所为了改变大量个股(gǔ)股价(jià)跌(diē)破净值的(de)情(qíng)况，发(fā)布《关于实现关(guān)注资(zī)金成本和股价经营要求》要求上市公司(sī)提高企业价值和资(zī)本效率从而(ér)提升股价后，日本股市开始(shǐ)掀起一(yī)波(bō)回购(gòu)热(rè)潮泰国相当于中国的哪个省，泰国等于中国哪个省。

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