美东时间周三，美联(lián)储发布的最新会议纪要显示，美联(lián)储官员在本月(yuè)的会议上一致同(tóng)意加息25个基点，但在是否有必(bì)要进一步加息的问题上存在明(míng)显分歧(qí)，更多官员暗示他(tā)们准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会者(zhě)指出，如果经济(jì)发展与他们目前的(de)预期一致，那么(me)在这次会议(yì)之(zhī)后(hòu)可能没有必要进红楼梦多少字一步收紧(jǐn)政(zhèng)策(cè)。”他(tā)们预期美国经济增长将放缓(huǎn)，这将消除进一步收紧货币(bì)政策的必要性。

　　其(qí)他部分与会者认(rèn)为“在未来的会(huì)议上可(kě)能(néng)有必要进一步(bù)收紧政(zhèng)策”，因为他们(men)预计“将通胀恢复到(dào)2％的进程可能会继续缓慢得(dé)令人无法接受(shòu)”。

　　对(duì)于通胀，委员们一致认(rèn)为，相对于美联(lián)储(chǔ)2％的(de)目标，目前的通胀水平仍(réng)然太高(gāo)了。与(yǔ)会者指(zhǐ)出，物(wù)价压力可能(néng)比预期更持久，因(yīn)为消费者支出强于预期，劳动力市场吃紧，特别是如果(guǒ)银行压力对经济活动(dòng)的影响被(bèi)证明是温和(hé)的。

　　然(rán)而，也有委员们指出，信贷条件进一步收紧可(kě)能会减(jiǎn)缓(huǎn)家(jiā)庭支出，减少企业投资和招聘，所有这些都(dōu)将(jiāng)支(zhī)持正(zhèng)在进行(xíng)的产品和(hé)劳动力(lì)市场供(gōng)需再平衡，并降低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些美联储官员表(biǎo)示，通(tōng)胀和(hé)经济活动的放缓程度(dù)还不足以证明(míng)结束加息是(shì)合理的。但(dàn)包(bāo)括(kuò)美联储主席(xí)红楼梦多少字鲍(bào)威(wēi)尔在内的其他人暗示，他们(men)可(kě)能更倾(qīng)向(xiàng)于(yú)不(bù)加息，以评估过去加息的影响和银(yín)行业的(de)压力。

　　在5月初(chū)美联储宣(xuān)布(bù)连(lián)续第十次(cì)加息(xī)后，本轮紧(jǐn)缩周期(qī)已累(lèi)计500个基点，为上世纪(jì)80年代以来最激进的政(zhèng)策(cè)路径之一。

　　对于未来的政策走向，由(yóu)于全球经济前景的不(bù)确定(dìng)性和近期(qī)银(yín)行业的(de)压力，官员(yuán)们透(tòu)露未来(lái)的决策将转向更加依赖数据(jù)的方(fāng)式。但(dàn)麻(má)烦在于，变数太多了，无数变(biàn)量将决定加息周期是否会(huì)继续下去。

　　纪要(yào)指出(chū)，与会(huì)者普(pǔ)遍对未来收紧(jǐn)政策的程度表示(shì)不(bù)确(què)定红楼梦多少字，在(zài)这次利率决议(yì)之后，美联储官员最关注的(de)还是掌握政策的主动权，因此保(bǎo)留加息(xī)的(de)选择是(shì)有必要的，接下(xià)来该央行大概率不(bù)会给出一个明晰(xī)的(de)利率路(lù)径。

　　因(yīn)此，一些与会者强调(diào)，至(zhì)关重(zhòng)要的(de)是(shì)不(bù)要(yào)传达降息的可能(néng)性，或者已经排除了进(jìn)一步提高(gāo)利(lì)率的可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒(lēi)表示(shì)，该行在(zài)6月(yuè)会(huì)议上决定继续调高利率(lǜ)或是维持(chí)利(lì)率不(bù)变都是有可(kě)能的。“即(jí)使(shǐ)6月维持利率不(bù)变，美联储仍有可(kě)能需要在今年晚些时候加息(xī)。直(zhí)到有明确证据表明通胀正在降(jiàng)温之前(qián)，美联储都不应结(jié)束紧缩(suō)周期。”

　　目(mù)前，市场普遍预计，5月的(de)加(jiā)息将是本轮紧缩周期的最后一次，美联储极有可能(néng)在年底前(qián)降息25个基点。这种预期是基(jī)于这样一种假设(shè)，即经济增长将(jiāng)放缓，甚至可能陷入衰退，而通胀率将降至接近美联(lián)储2％的目标。

　　分析师表(biǎo)示，在是否(fǒu)进一步加息问(wèn)题上的分歧，以(yǐ)及官员们采取(qǔ)的是依赖数(shù)据的做法——这并不(bù)意味着他们不会再次加息，但这(zhè)肯定(dìng)会支(zhī)持(chí)这样(yàng)的(de)观点(diǎn)，即他(tā)们现(xiàn)在对进(jìn)一步收紧政策要谨(jǐn)慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲(chōng)击(jī)市(shì)场的银行业危(wēi)机，美联储官员们对此专门进(jìn)行(xíng)了讨论。纪要指出(chū)，已准备好使(shǐ)用他们的工具，以确(què)保金融体系有足(zú)够(gòu)的(de)流动性来满足(zú)其需求。

　　在3月份的会议上，美(měi)联储经济学家曾(céng)指出，银(yín)行业压力(lì)导(dǎo)致的信贷收缩可(kě)能(néng)会使经济陷入衰退。现在，美联储重申(shēn)了这(zhè)一观(guān)点，不过，如(rú)果信贷条件缓解，也(yě)将给经(jīng)济带来(lái)动力。

　　纪(jì)要指出，中(zhōng)小银行(xíng)的存款(kuǎn)外流(liú)在3月(yuè)底和4月基本停(tíng)止。尽(jǐn)管地区性银行的股价在(zài)此期(qī)间进(jìn)一步(bù)下跌，但对(duì)绝大(dà)多(duō)数银行来说，这(zhè)些下(xià)跌似(shì)乎主要反映了(le)对盈利能力下降(jiàng)的预期，而不(bù)是对(duì)偿付能力的担忧。市(shì)场参与者仍(réng)对银行业压力再(zài)次(cì)加剧的可能(néng)性保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一(yī)份报告中表示：“5月(yuè)份美联储会议纪要中最突出的主题是，围绕地区性(xìng)银行业危机(jī)带来的信贷紧(jǐn)缩影(yǐng)响，各方普遍(biàn)持谨慎态度，因为(wèi)存在太多的不确定(dìng)性。”

　　债务上限

　　对于受到全球(qiú)高度(dù)关注的债务(wù)上限僵局，纪要指出，许多(duō)与会者(zhě)提到，必须及时提高(gāo)债务(wù)上限，以避免金融体系和整体经济出现严(yán)重混乱的风险。

　　一些与会者指出了美(měi)国国债市(shì)场有序运作的(de)重(zhòng)要(yào)性(xìng)，或(huò)强调了有(yǒu)关当局继(jì)续解决与市(shì)场韧性(xìng)相关(guān)问题的重要(yào)性。一些与会者强调，美(měi)联储应随时准备使用(yòng)其(qí)流动性工具，以及(jí)微观审慎和(hé)宏观审慎监管和监督工具(jù)，以减轻未(wèi)来(lái)的金(jīn)融稳(wěn)定风险。

　　周三当天，美(měi)国白宫和国会谈判代(dài)表继续举行债务上限(xiàn)谈判。共(gòng)和党谈判代表格雷夫斯透(tòu)露，双方谈(tán)判(pàn)没有取(qǔ)得任何进展。美国(guó)财政部(bù)长耶(yé)伦重申她的部门最早(zǎo)可能在6月1日(rì)耗(hào)尽用来(lái)支付联(lián)邦账单的资(zī)金。

　　分析师Enda Curran称，对(duì)于美国联邦政府是(shì)否会在未来几(jǐ)周内耗尽资金的不确定性而言，美(měi)联(lián)储会议纪要只是次要的。很难想象，在这样的背景下美联储会倾(qīng)向(xiàng)于(yú)采取(qǔ)鹰(yīng)派立(lì)场(chǎng)，因此该行(xíng)现在可(kě)能松了(le)一口气(qì)，因(yīn)为他们(men)有空间从现在(zài)开(kāi)始(shǐ)慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖累市场(chǎng)情绪(xù)，英伟达盘后现暴(bào)力拉(lā)升 //

　　随(suí)着(zhe)理论(lùn)上美国(guó)违约的“X日”愈发临(lín)近(jìn)，美股市场(chǎng)周三仍(réng)处(chù)于持续下跌的状态(tài)。

　　截至(zhì)收盘，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘(pán)铃声敲响(xiǎng)后，美(měi)国众(zhòng)议院议长凯文·麦卡锡接受采访时表示，谈判的情况“有一点点(diǎn)好(hǎo)转”。麦卡(kǎ)锡进一步表示，共和党这边(biān)要求白宫接受10年的开支限制(zhì)，双方正在为这件(jiàn)事进行讨(tǎo)论。在被问及是否有可能在未来(lái)24-48小时(shí)内达(dá)成(chéng)协议时，麦卡(kǎ)锡(xī)表示，达成协议其实可(kě)以非常(cháng)快，但民(mín)主党需要意(yì)识到他们花了太多(duō)的钱。

　　根(gēn)据美国财政(zhèng)部(bù)周三发布的数据，截至5月23日(rì)的账上现金(jīn)为(wèi)765亿美元，较之前一(yī)天上升82亿美元。

　　按(àn)照这(zhè)样的“剧本”，美股原(yuán)本将在国(guó)会(huì)扯皮的过程中进(jìn)入“垃圾时间”，但周(zhōu)三盘后(hòu)的(de)英伟达突然爆发(fā)，令市场(chǎng)重新(xīn)看到炒作题材的勃(bó)勃生机。

　　根据财报，英伟(wěi)达在本(běn)财(cái)年第一财季总共实现营收71.9亿(yì)美元，市场预(yù)期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元(yuán)，预期(qī)0.92美元。其中受惠于云计算(suàn)平台和大型科技公司对GPU芯片(piàn)（训练(liàn)AI）的需求，数据中心业务实现创纪录的42.8亿(yì)美(měi)元营收(shōu)。更令(lìng)市场震惊的是，英伟达对二季(jì)度的营收指引为110亿(yì)美元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至(zhì)发稿(gǎo)，英伟达股价在盘后(hòu)涨超(chāo)20％，有望引发(fā)全球资本市场(chǎng)的(de)连锁反应。

　　热门股表现

　　周(zhōu)三标普500指数11个(gè)板(bǎn)块(kuài)依然只有能源板块收涨，房地(dì)产(chǎn)（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠前(qián)。

　　科技(jì)权重有涨有跌，其中苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉(lā)跌1.54％、英伟达跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数走弱，纳斯达克中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里(lǐ)巴(bā)巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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