今年以来基金代销机构(gòu)被基金公司(sī)解约的情形明显增(zēng)多。

　　近日(rì)，又(yòu)有(yǒu)多家基金公(gōng)司发布(bù)与(yǔ)基金代销机构解约的公告。截至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机(jī)构终止合作。而从机构类型看，中小(xiǎo)型(xíng)独立(lì)基金销售(shòu)机构(gòu)居多，此外(wài)，也(yě)有银行(xíng)和保险。

　　值得一(yī)提(tí)的是，近年来由于(yú)经营(yíng)不善或违规，已(yǐ)有多家基金销售机构主动或被动注销牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为，基金(jīn)公司与(yǔ)基金销售机构之(zhī)间的(de)合作本就是双(shuāng)向选择，在高质量发展背景(jǐng)下(xià)，基金公司严格筛选代销机构也是(shì)降(jiàng)本增效的(de)主流选择。未来(lái)，基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止(zhǐ)与基金代销(xiāo)机构(gòu)合作

　　6月1日，西部(bù)利得(dé)基金(jīn)发布公(gōng)告(gào)，自(zì)2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金办理该(gāi)公司旗(qí)下基金的相关销售业务。值得注意的是，今(jīn)年以来，还有方正富邦基金(jīn)、平安基金，以及海富通基金(jīn)停(tíng)止了与(yǔ)浦领基(jī)金的(de)基金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发(fā)布公告(gào)，经与北京虹点基(jī)金(jīn)销售有限公司、上海凯(kǎi)石财富(fù)基(jī)金销售有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售机(jī)构将不(bù)再(zài)代理销(xiāo)售公司(sī)旗下所有公(gōng)募基(jī)金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德保险代(dài)理有限公(gōng)司、民商基(jī)金销售(shòu)（上海）有限公(gōng)司协商一致(zhì)，自2023年(nián)5月(yuè)18日起，上(shàng)述基(jī)金销售机构将不再代(dài)理公(gōng)司旗(qí)下所有公募基金。自(zì)公告之日起，上述公司不(bù)再办理(lǐ)本公司旗下基金的(de)开(kāi)户、认购、申(shēn)购等(děng)基金买(mǎi)入的相(xiāng)关业务(wù)，只保留赎回(huí)业务，直至(zhì)所有客户赎回全部份额。而在今年(nián)4月(yuè)，西部利得基金、上银基金也终止了与民商基金的基金销售合作，上(shàng)银基金则于2月终止与该机构(gòu)的(de)合作关系，但也(yě)有(yǒu)宝盈(yíng)基金、万(wàn)家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国(guó)基金(jīn)报记者(zhě)统计，截至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基金销售(shòu)机构的合作；3月，有8家基金公司终止了合(hé)计17家(jiā)独立基金销售机(jī)构的代销合作(zuò)，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)了合计(jì)6家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构的合作；5月以来，则(zé)已有9家基金公司宣布终止了(le)合计12家基金代(dài)销机(jī)构的合作，这其中包括独立基(jī)金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代(dài)销机构中，正融基金(jīn)解除合(hé)作(zuò)关系(xì)的基金(jīn)公司(sī)最多，年内已有5家(jiā)；而基(jī)金公司中，长盛(shèng)基金解(jiě)除合作关(guān)系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎(hū)每(měi)月(yuè)都会和基金代销机构解除(chú)合作关系(xì)，目前已(yǐ)累计解约11家，海(hǎi)富通(tōng)基金今(jīn)年(nián)2月和3月分别(bié)解除(chú)5家合作关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机(jī)构(gòu)

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来(lái)看，前(qián)述被解约(yuē)的基金销售机构多为中小型(xíng)机(jī)构。

　　业内人士表(biǎo)示(shì)，随着代销(xiāo)机构数量增多及监管趋严，近(jìn)几年公募基(jī)金公(gōng)司对于代销机构的选(xuǎn)择标准也在提高。在高质量发展背景下，严格筛选基金代销机构，也是实现降(jiàng)本增效(xiào)的一大举措(cuò)。

　　一家基金(jīn)公(gōng)司(sī)内部人员表示，基金公司终止与(yǔ)销售机构的合(hé)作，无非(fēi)是(shì)以下三(sān)种情况：一是基金销量一直得不到有(yǒu)效增长，对基金公司整体基金销售贡献不大；二是受到(dào)监(jiān)管处(chù)罚(fá)；三是销售机构(gòu)主业发生改(gǎi)变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样终(zhōng)止过一轮，理由无(wú)非就(jiù)是(shì)这些。”但该内部人员也(yě)坦言，今年以来权益市(shì)场低迷，基金销售困难也加(jiā)速(sù)了对尾部销(xiāo)售机构的(de)淘(táo)汰。“上太多销售(shòu)合作机构(gòu)，没有太大意义，只是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林(lín)证券董(dǒng)事总(zǒng)经理贾志(zhì)也(yě)表示，基金公(gōng)司(sī)终止与代销机构的(de)合(hé)作，通常是基金代销(xiāo)机构销售能力较弱(ruò)，且又受到监管的处(chù)罚，就会很果断(duàn)地解(jiě)除合(hé)作(zuò)关系。“基金(jīn)公司与基金代销机(jī)构的合作是市场化的(de)，要考(kǎo)虑维(wéi)护成本与合作的潜力(lì)，基(jī)金公司会依(yī)据自身的发展状况(kuàng)有(yǒu)选择(zé)的与基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构合作。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠道(dào)负责(zé)人透露(lù)，其所(suǒ)在(zài)公司(sī)选择基金销售公司，有一套完整的基金(jīn)销(xiāo)售评估办法，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综合(hé)能力，以(yǐ)及与(yǔ)哪(nǎ)些公司合作(zuò)等(děng)都是考(kǎo)核的要素，其(qí)中，要求其公募基金销售保有规(guī)模排(pái)名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基(jī)金销售机(jī)构(gòu)合作(zuò)后，需要对接系统，每(měi)年要付(fù)出系统维护成本，很多销(xiāo)售公司一年的保有量(liàng)也没有多少，甚至都(dōu)覆盖不了成(chéng)本。”据该负责人透露，即便是前100名，也(yě)有(yǒu)相(xiāng)当一部分(fēn)达不到标准。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司(sī)与(yǔ)基金(jīn)代销机构的合(hé)作是双向选择(zé)，基金公司希望能(néng)有(yǒu)销售能力强(qiáng)的机(jī)构(gòu)合(hé)作，头部(bù)代销机构也会对基(jī)金公司的(de)投(tóu)研能力，管理规模，也有一定的要(yào)求。

　　此外，另据某基(jī)金研(yán)究人士称，目前基金代销的机构主要分为银行、第三方(fāng)基金销售机构(gòu)，以及券商，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如，银(yín)行在(zài)渠道方面基础较(jiào)强，更擅(shàn)长固收类产(chǎn)品的(de)服务，第(dì)三方(fāng)销售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互联(lián)网平台(tái)流(liú)量形成显著(zhù)护(hù)城河，随(suí)着AI演进，领先(xiān)地(dì)位将更加夯实，而券商是以(yǐ)线下营业部为抓手，对权益(yì)类产品服务能(néng)力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销售市(shì)场(chǎng)，主要还(hái)是在银行(xíng)渠(qú)道和头部互(hù)联网公司，券商作为(wèi)后起之秀，也是不容忽(hū)视的力(lì)量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代销行(xíng)业优胜劣汰(tài)或将(jiāng)持续(xù)

　　近(jìn)年来，马太效应依然是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金(jīn)业协会最新公布的公(gōng)募基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)保有量数据(jù)显(xiǎn)示，一(yī)季度，三方机构销(xiāo)售增长最为明显(xiǎn)，互联网流量优势继(jì)续发力，银行、三方、券商代(dài)销占比(bǐ)已从过去(qù)6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独(dú)立(lì)基金销售渠道中，头部机构竞争优势(shì)更为(wèi)突出。截至今年一季度末，公募基(jī)金销(xiāo)售保有(yǒu)规模前100强中，21家(jiā)独立基(jī)金销售机(jī)构保有2.81万亿(一公里大概多少步 一公里大概要走几分钟f0000; line-height: 24px;'>一公里大概多少步 一公里大概要走几分钟yì)非货币(bì)市场公募基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天(tiān)基金、腾安(ān)基(jī)金合计(jì)保有(yǒu)约(yuē)2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家(jiā)中(zhōng)排(pái)在末位的泛华普益基(jī)金销售有(yǒu)限(xiàn)公司，其非(fēi)货(huò)币市场(chǎng)公募基(jī)金保有规模为54亿(yì)元，首尾差距十(shí)分明显，未上榜的独立(lì)基(jī)金销售机构保(bǎo)有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代销(xiāo)机构中，目前共(gòng)有(yǒu)26家基金销售机构的代销(xiāo)基金数量在7000只以上(shàng)，与此同时(shí)，也有111家基金销售机构(gòu)代销数量不(bù)足百只。而在115家独立(lì)基金销(xiāo)售机构中，15家代(dài)销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还(hái)有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际上，近些年(nián)来基金销售行业分化更趋明显，不少中小型基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构(gòu)在(zài)行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司向中国证券监督管理委(wěi)员会提交了注(zhù)销公募证(zhèng)券投(tóu)资基金销售业务许可证的(de)申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投(tóu)资基金(jīn)法(fǎ)》《公(gōng)开募(mù)集证券(quàn)投资基金(jīn)销(xiāo)售机构监(jiān)督管理办(bàn)法》等有关规定，中国证券监督管理委员会决定(dìng)注(zhù)销深圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金(jīn)销售(shòu)有限(xiàn)公(gōng)司公募证券投(tóu)资基金销售业(yè)务许(xǔ)可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监(jiān)局挂出了注销永鑫保险销售服务(wù)有限公司公募证券投资(zī)基金销(xiāo)售业务许可证的(de)公示。永鑫保险(xiǎn)销售也(yě)是目前(qián)第一家主动注(zhù)销基金(jīn)销(xiāo)售牌(pái)照的保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近年(nián)来，有不少(shǎo)基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)由于经营困(kùn)难(nán)等(děng)原(yuán)因，主动注销基金销售牌(pái)照，退出(chū)竞争行业。比如河南(nán)安(ān)存(cún)基金(jīn)、科地(dì)瑞富基金、晟视天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀(yào)华基金等(děng)多家机构都选择主(zhǔ)动注销(xiāo)基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发(fā)布消息(xī)，宣布注销上海(hǎi)久富财富基金销售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第三方代销机构也被吊销了牌(pái一公里大概多少步 一公里大概要走几分钟)照(zhào)。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金代(dài)销行(xíng)业优(yōu)胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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