券商今年一(yī)季度(dù)业(yè)绩“妥(tuǒ)了”，基于股市良好表(biǎo)现以及去(qù)年较(jiào)低的基数，行业业绩全面爆发。券商(shāng)板块也在周五呈现集体(tǐ)大涨行情(qíng)。

　　4月28日，又有(yǒu)17家券商(shāng)或(huò)上市主体(tǐ)披露一季报，至(zhì)此51家上市(shì)券商或上市主(zhǔ)体一季(jì)报悉数披露，券商整体一(yī)季度(dù)表现较(jiào)好，增速中(zhōng)位数达214.54%。

　　一季度归母净利增速较为显著(zhù)的有20家，净(jìng)利增1倍乃(nǎi)至数倍之多，分(fēn)别是长江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本(běn)（1260.24%）、长(zhǎng)城证券(quàn)（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证(zhèng)券(quàn)（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证券(quàn)（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国(guó)金证(zhèng)券（380.09%）、国(guó)海证(zhèng)券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通(tōng)证(zhèng)券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一季度(dù)归母净利排名，新的十(shí)大分别(bié)是中信证券(quàn)（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元(yuán)）、海通证(zhèng)券（24.34亿元(yuán)）、中信建(jiàn)投（24.33亿元）、招商证券(quàn)（22.60亿元(yuán)）、中金公司（22.57亿元）、中国(guó)银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿(yì)元）、东方(fāng)财富(fù)（20.29亿元(yuán)）。简(jiǎn)单算数平均计算，中信证券一季度“月(yuè)赚”超18亿元。

　　股市对券商一季报的优秀表现(xiàn)给予了正(zhèng)面回应，4月28日，证券(quàn)板块指数收涨2.8%，49只券商(shāng)股收红(hóng)，其(qí)中(zhōng)35只涨幅(fú)超2%；华西证券、中国银河盘一(yī)度涨停，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证券(quàn)板块连续(xù)3个交易(yì)日收阳线，累计(jì)涨幅(fú)达3.66%。

　　2家券商(shāng)净利增15倍

　　52家上市券商或上(shàng)市主体中(zhōng)，50家归母净利同比增速(sù)为(wèi)正(zhèng)，其中20家增速达1倍至数倍。

　　一季度(dù)归(guī)母净利增速超过10倍的(de)有2家券商及(jí)1家上(shàng)市(shì)主体，分别是长江证券(quàn)（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%），以及安信证券母公司(sī)国投资本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分别是长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍的(de)有2家，分别是国元证券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增(zēng)速超(chāo)过4倍(bèi)的有3家，分别是兴业证券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过(guò)3倍的有3家，分别是华创阳安（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍(bèi)的(de)有4家，分别是(shì)山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增(zēng)速达到1倍的有3家，分别是财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）。

　　此外，一(yī)季度归母(mǔ)净(jìng)利(lì)扭亏(kuī)为盈的(de)券(quàn)商多达9家，分(fēn)别是天风证券、华西证券(quàn)、东北证券、西部(bù)证(zhèng)券、西南证(zhèng)券、红塔证券、江(jiāng)海证券(quàn)、湘财(cái)股份、国盛金(jīn)控。

　　此外，仅2家券商股净利润同比增速为(wèi)负值，分别是东方(fāng)财富（-6.54%）、华林(lín)证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收(shōu)均出现(xiàn)下滑，公司一季报显示，报告期内(nèi)公司(sī)实现营业总(zǒng)收入为2.43亿元，同(tóng)比下滑25.95%；归母净利润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部(bù)券商的增(zēng)速不如(rú)中小券商“夸张”，但头部券商的业绩(jì)表(biǎo)现同(tóng)样(yàng)具有(yǒu)可圈可(kě)点之处。

　　同比增速超过五(wǔ)成(chéng)的头部(bù)券商包括海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发(fā)证券（65.58%）、申万宏源(yuán)（87.77%）；其他几家头部券商(shāng)及增速为华泰(tài)证券（46.49%）、国泰君(jūn)安（20.73%）、中金(jīn)公司（35.95%）、中(zhōng)国(guó)银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿(yì)的绝对优势，保持(chí)着业绩的稳定性。

　　此(cǐ)外(wài)，上市(shì)公司指南(nán)针(zhēn)在(zài)一季报中透露，2023年(nián)一季度麦高证券经纪业务开(kāi)展(zhǎn)取得一定成绩，但营业利润仍未(wèi)实现盈利，一定程度上拖累了公(gōng)司整体。

　　十余家券商营(yíng)收(shōu)增一倍以上

　　一季度(dù)营收规(guī)模增速方面，51家券(quàn)商中44家同(tóng)比增速为正、7家增(zēng)速为负(fù)，同比增速中(zhōng)位(wèi)数为40.93%。

　　西南证(zhèng)券(quàn)增速领衔，其今年一季度同(tóng)比增(zēng)速为1795.85%，这与其(qí)去(qù)年同期营收不足亿元的低基数有关，其今(jīn)年一季度营收规模为(wèi)7.38亿(yì)元，去年同期营收(shōu)为0.39亿元。

　　今年一季度营收(shōu)增(zēng)速超(chāo)过2倍的有2家券商，分别是天(tiān)风(fēng)证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的(de)有10家，分(fēn)别是(shì)财通证券（174.23%）、红(hóng)塔证券（172.78%）、国(guó)元证(zhèng)券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业(yè)证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北(běi)证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通(tōng)证(zhèng)券（106.25%）；另有2家(jiā)券(quàn)商营(yíng)收增幅接近(jìn)1倍，分别(bié)是华安证券(quàn)（97.73%）、中泰证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家券商一季(jì)度营收同比(bǐ)下滑幅度较大(dà)，分别是国盛金(jīn)控（-21.71%）、华(huá)林证(zhèng)券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收下滑的券商(shāng)或上市主体分别是中(zhōng)银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富(fù)（-12.09%）、华(huá)鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十券商分别是中信证券(quàn)（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿(yì)元）、华(huá)泰证(zhèng)爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语券（89.93亿(yì)元）、中国银河（86.97亿(yì)元(yuán)）、海通证券（85.20亿元）、中信(xìn)建投(tóu)（67.00亿元）、广(guǎng)发证券（64.77亿(yì)元）、中金公司（62.09亿元(yuán)）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部(bù)券商中，海通证(zhèng)券营收同比(bǐ)增幅最大(dà)，为106.25%；浙商(shāng)证券(quàn)以较高的增(zēng)速杀入营收排名前十，其一季度营收同比增57.37%，招商证券反而(ér)被挤出前十，招商证券(quàn)一季度营收增(zēng)速为(wèi)28.74%；中信证券与中信建(jiàn)投营收增幅显著较小，同(tóng)比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自(zì)营(yíng)驱动一季报(bào)高增

　　自营(yíng)业(yè)务(wù)驱动(dòng)行业业(yè)绩(jì)高增(zēng)，这一观(guān)点被卖方研究普遍认可(kě)。

　　开源证券在(zài)解读东方(fāng)证券一(yī)季报(bào)时称，东方证券自营投资收益(yì)11.5亿元，去年同期亏(kuī)损(sǔn)6.4亿元，改善(shàn)明显，期末(mò)金融资产规模为902亿，同比增8%，环比增2%。自营驱动一(yī)季报(bào)高增，全年盈(yíng)利增速有望领(lǐng)跑。

　　兴业证券认为，中信证券加(jiā)大杠杆经营投资致(zhì)使利息支出(chū)有所增长，市场回暖下投(tóu)资业务表现亮眼，收入同比增长(zhǎng)96.5%至67.28亿(yì)元。凭借卓越(yuè)的(de)创(chuàng)新业(yè)务能力，看(kàn)好公司在政(zhèng)策(cè)放松(sōng)预期下实现估值提升。

　　西部证券在(zài)关(guān)于(yú)国(guó)金证券(quàn)的研报中称(chēng)，自营投资成(chéng)为影响(xiǎng)国(guó)金证(zhèng)券(quàn)业绩核心(xīn)因(yīn)素，一季度自营业务收入提升至7.16亿(yì)元，自公司完成再融资后(hòu)，公司金融投资规模稳步提升420亿元较去年底增加11%。

　　西部证券认(rèn)为(wèi)，自营投资成为(wèi)影响(xiǎng)券商业绩的核心，预期将在(zài)一季度迎来反(fǎn)转。投(tóu)资业(yè)务方面，下(xià)半年重点(diǎn)关注差异化监管的措施落地，或将打(dǎ)开(kāi)头部券(quàn)商的ROE上限。

　　西部证券(quàn)表示，2023年预期(qī)将是券(quàn)商业绩大幅修复(fù)的(de)一爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语年，尤其是受到(dào)自营(yíng)业务冲击大的公司预(yù)期将在年(nián)内实现较大幅度的改善。

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