公募基金一季报募集(jí)披露。张(zhāng)坤以超880亿元的管(guǎn)理规模，再度(dù)成为主动权益类基金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　2023年公募基(jī)金(jīn)一季报进(jìn)入密集披露期(qī)，顶流基(jī)金(jīn)经理(lǐ)调仓(cāng)路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张(zhāng)坤的管理规(guī)模超(chāo)880亿元，再度(dù)成为主动权益类(lèi)基金(jīn)“公募一哥”。一季(jì)度，张(zhāng)坤加仓(cāng)中国海洋(yáng)石(shí)油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港(gǎng)交(jiāo)易(yì)所、招(zhāo)商银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免(miǎn)、药明(míng)康德(dé)。另一位700亿级基金经理谢治宇则(zé)加仓了(le)晶(jīng)晨股份、海康威视，减持(chí)海尔智家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可积累的长(zhǎng)坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝(lán)筹精选、易方达优(yōu)质(zhì)企(qǐ)业三(sān)年持有、易方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股票(piào)（QDII）四只基金披(pī)露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度(dù)末(mò)，张坤的(de)管(guǎn)理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张(zhāng)坤的(de)基金管理规模超越葛(gé)兰，再度(dù)成(chéng)为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保持了高仓位运作，4只基(jī)金(jīn)的权(quán)益(yì)资产仓位均超过了92％。一季度张坤所持基金(jīn)股票仓(cāng)位基本稳定，对结(jié)构(gòu)进行(xíng)了调整，增加了消(xiāo)费等(děng)行业(yè)的配置，降低了金融(róng)等(děng)行业的配置。

　　从基金收益来(lái)看，张(zhāng)坤掌管(guǎn)的4只基金(jīn)在2023年(nián)一(yī)季度(dù)均(jūn)实现了(le)正收(shōu)益(yì)，基(jī)金净值增长率在(zài)三维向量叉乘公式矩阵，三维向量叉乘公式行列式0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤(kūn)所管(guǎn)规模最大的基金——易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)在一季(jì)度末(mò)的基金(jīn)规模为562.09亿元，报(bào)告期内基金份额净值增长率(lǜ)为(wèi)1.03％，同期业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股份、招商银行(xíng)、香港交易所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹(chóu)精选前十大重仓股

　　一季度(dù)，张坤(kūn)对中(zhōng)国(guó)海洋石油大(dà)幅加仓(cāng)，使(shǐ)其进入了易方(fāng)达蓝(lán)筹精(jīng)选第十大重仓股。此外，张(zhāng)坤对(duì)重(zhòng)仓(cāng)的4只白酒股进行了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河(hé)股份，减持五粮液(yè)。

　　从减(jiǎn)持情况来看(kàn)，易方达蓝筹精选在一季度还减持了香港交易(yì)所(suǒ)、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方(fāng)面，仍然持有商业(yè)模(mó)式出色、行业格局清(qīng)晰、竞争力强的优质公司。基(jī)本(běn)面价值投资很吸(xī)引人(rén)的一点是，投资者可以用很长一段(duàn)时间来充分观(guān)察(chá)公司(sī)的发展，等到它们用事(shì)实证明自己的成功和巨大(dà)的(de)成长潜力之后，再买入也不(bù)迟。基(jī)本(běn)面价值投(tóu)资的优势之一在于可积累(lèi)性。如果只(zhǐ)是(shì)针对某(mǒu)一次投资，积累的重(zhòng)要性(xìng)可(kě)能并不显著。但如(rú)果将投资贯穿一生，并将长期复合(hé)回报(bào)作为(wèi)终(zhōng)级目(mù)标(biāo)，可积累(lèi)性就是这一目标的最重要保障，选择(zé)一(yī)条可积累的“很长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚雪球”是(shì)很重(zhòng)要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行(xíng)业中寻找投资机会

　　一季(jì)度末，顶(dǐng)流(liú)基(jī)金经理刘彦春管理规模(mó)达751.63亿元，报(bào)告期(qī)内所(suǒ)管(guǎn)基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)是刘彦春管理的规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长(zhǎng)一季(jì)度A类和(hé)C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)保持(chí)高仓(cāng)位运行(xíng)，股票(piào)仓位94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅台、泸(lú)州老窖、五粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞(ruì)医(yī)疗、古(gǔ)井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长(zhǎng)前十大重仓(cāng)股

　　从持(chí)仓变动情况来看(kàn)，景顺长城新(xīn)兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国中(zhōng)免(miǎn)、药明康(kāng)德、五(wǔ)粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在基(jī)金一季(jì)报中指出，我国经济复(fù)苏、美国紧缩(suō)后通胀下行仍(réng)将是今年主(zhǔ)要宏(hóng)观背景。经济运行正常化需要一个过程，特别是居民和中小企业(yè)，需(xū)要时间修(xiū)复资产负债(zhài)表、修复(fù)信心(xīn)。随着经济逐步正常化(huà)，居民消费信心(xīn)回升(shēng)、超额储(chǔ)蓄(xù)下(xià)降是(shì)必然事件，消(xiāo)费(fèi)今年(nián)大(dà)概率超预期回(huí)升。就近期公布的社融(róng)和地产(chǎn)数(shù)据(jù)分析(xī)，二季(jì)度A股盈利增速(sù)有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全球(qiú)经济正在(zài)重回正轨的(de)路上。除(chú)了继续关(guān)注整个经济(jì)体发展(zhǎn)状(zhuàng)况之外，可以将目光更多放在(zài)微观企(qǐ)业层面(miàn)。可以看(kàn)到很多公司在过去(qù)几年始(shǐ)终做正确的事(shì)，经营效(xiào)率提升，逆境中变(biàn)得更加优秀、更加强大。不必总是关注宏观数据，多看看微观企业变化(huà)可以让内心更(gèng)加平静。我(wǒ)们对全年股(gǔ)票市场(chǎng)有信心，未(wèi)来将继续保持合(hé)同(tóng)约定较高仓位运作(zuò)，更(gèng)多(duō)在(zài)顺周(zhōu)期行业中寻找投资机会(huì)。”刘彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能(néng)相关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管(guǎn)理规模达700.12亿元(yuán)，所(suǒ)管4只(zhǐ)基(jī)金在报(bào)告期内(nèi)均实现了正收益。

　　其(qí)中，兴(xīng)全合润基(jī)金管理规模最(zuì)大，为281.3亿(yì)元(yuán)，一(yī)季(jì)度基金(jīn)份额净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢(yíng)了业绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全(quán)合(hé)润一季度末(mò)保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大(dà)重仓股分(fēn)别为三(sān)安光电、海(hǎi)康威视(shì)、海尔智家、澜起科(kē)技、韵达股(gǔ)份、万华化学、中际旭(xù)创、晶晨(chén)股份(fèn)、健友(yǒu)股份(fèn)、梅花生(shēng)物(wù)。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前十大重仓股

　　从前十大(dà)持仓变动情况来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份(fèn)，使这两(liǎng)只(zhǐ)股票进(jìn)入前十大持仓。此外(wài)，一(yī)季度兴全合润加(jiā)仓三安(ān)光电，减(jiǎn)持(chí)海尔(ěr)智家、韵达股份、健友股(gǔ)份(fèn)等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全(quán)合润(rùn)一季报中指出，今(jīn)年一季度疫情对经济的影响基本消除，整体(tǐ)经(jīng)济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增长政(zhèng)策落实与全球范围内的通胀(zhàng)见(jiàn)顶，内需复苏(sū)加(jiā)上预(yù)期改善(shàn)推动资本市场风险偏(piān)好回升(shēng)。虽(suī)然海外银(yín)行(xíng)出现了阶段性危机，但各国政(zhèng)府较为迅速地采(cǎi)取(qǔ)了对(duì)应措施，接管相关银行，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随着各种风险因(yīn)素(sù)减弱，一季度A股板(bǎn)块分化更(gèng)明显。随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了突(tū)破(pò)性的(de)进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块(kuài)等子版块带动的人(rén)工智能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导体等(děng)板块(kuài)涨(zhǎng)幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视(shì)等(děng)板(bǎn)块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。该(gāi)基金报告期内对人工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用(yòng)空间(jiān)广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行精选和布局(jú)。未来仍(réng)将(jiāng)坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长(zhǎng)价值，不断寻找具(jù)有良(liáng)好投资性(xìng)价比的优(yōu)秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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