今年(nián)以来，港股走(zǒu)势可谓一波三(sān)折，香港(gǎng)恒生指数涨1.52％至20330点关口。目前基金一季(jì)报披露渐落帷(wéi)幕，整体来看，陆港通基(女人婚外情会断干净吗，女人婚外情能说断就断吗jī)金整(zhěng)体港股(gǔ)仓位略有提升，大(dà)幅加仓AI、油气、电力等(děng)行(xíng)业，腾讯控股、美团-W、中国移动、中国(guó)海洋石油、快手-W等为重仓股。

　　多位港股(gǔ)基金基金经(jīng)理表(biǎo)示，预计(jì)港股市场(chǎng)已经进入了企业(yè)盈利(lì)的拐点且即将迎来收入加速扩张(zhāng)，未来港(gǎng)股(gǔ)市场(chǎng)将在波动(dòng)中上行(xíng)，板块方面，看好政策优(yōu)化下(xià)的消费和地产、预期反(fǎn)转修复的互(hù)联网和医药、高(gāo)景气的制造(zào)业等。

　　一季度港股(gǔ)基(jī)金仓(cāng)位略有上升(shēng)，大(dà)幅加仓AI、油气、电力等

　　Wind数(shù)据显示，在5000多(duō)只陆港通基金（不同份额分开(kāi)统(tǒng)计，下同）中含“港”字(zì)的主动权(quán)益基金近400只，这(zhè)些都是“高纯度”以港股为投(tóu)资(zī)方(fāng)向的基金。截至一(yī)季度(dù)末，这些(xiē)基(jī)金的(de)港股平均仓(cāng)位为(wèi)62.39％，较去年底微升0.38个百分点，其中(zhōng)有83只基金港股持仓在90％以上。

　　今年以(yǐ)来，以恒生科技(jì)指数为代表的港股数字经济呈现了上涨、调整、反弹(dàn)的N型走势，截(jié)至4月23日，香港(gǎng)恒生指数涨1.52％至20330点(diǎn)关(guān)口(kǒu)。

　　与此同时，不少知名基金经理在一季(jì)度加(jiā)大了(le)对港股(gǔ)的投资力度(dù)，提升港股(gǔ)配(pèi)置在10-40个百分点不等。比如，崔宸龙管理的前海(hǎi)开源沪港深新机遇A，港股仓(cāng)位(wèi)由去年底的(de)1.18％提升至今年(nián)一季度末(mò)的39.13％；史(shǐ)博(bó)管理的(de)南方港股创新(xīn)视野一年持(chí)有A，港股仓位由去年底的71.08％提升至今年一季度末(mò)的81.82％；赵宪成管理的博时(shí)港股(gǔ)通红利精选A，港股仓位由去年底的70.80％提升至今年一季度末的88.35％；刘(liú)扬(yá女人婚外情会断干净吗，女人婚外情能说断就断吗ng)管理的国投瑞银港股通价值发现A，港股仓位由去年底的78.83％提升至(zhì)今(jīn)年一季度末的92.92％；曲径管理的(de)中欧(ōu)港股数字(zì)经(jīng)济A，港股仓位由去年底的83.22％提升至今年一季度末的(de)89.22％。

　　按照持(chí)有(yǒu)市(shì)值统计，截至一季报，被(bèi)陆(lù)港通基金重仓的前十(shí)大(dà)港股分别(bié)为腾讯控股、美团-W、中国移动(dòng)、中国海洋石油、快手-W、药明生物、香港交(jiāo)易所(suǒ)、青(qīng)岛啤酒股(gǔ)份、李宁、华润啤酒，涵盖通信服(fú)务(wù)、油(yóu)气开采、数字媒体、生(shēng)物制品、多元金融、服装家纺、视频饮料等领域。其中，腾(téng)讯(xùn)控股、中(zhōng)国移动(dòng)、中国(guó)海洋石油、快手-W、青岛啤酒股份获不(bù)同程(chéng)度增持。

　　按照增持情况(kuàng)排序，加(jiā)仓幅度最(zuì)大的(de)前十只港(gǎng)股为(wèi)中国海洋石(shí)油(yóu)、新天绿色能源、中远海(hǎi)能、商汤-W、中国旭(xù)阳集团、中(zhōng)国石油(yóu)化工股份、中(zhōng)国(guó)南方航空股份、华电国际电力股份、越秀地产、中(zhōng)广核电力(lì)，分别涵盖(gài)油(yóu)气开(kāi)采、电力、航运(yùn)港口、IT服务、焦(jiāo)炭、炼化及(jí)贸(mào)易、航空机场、房地产开(kāi)发等(děng)领域。值得注意的是，商汤-W涉及AI概念，陆港通(tōng)基金(jīn)在一季度对其大幅加(jiā)仓1.24亿(yì)股。

　　港股市场或(huò)将在波(bō)动(dòng)中上行，重仓(cāng)港股优质龙头

　　对(duì)于港股后市，南方港(gǎng)股创新视野一年持有(yǒu)基金基金经理史博(bó)在一季(jì)度中表示，展(zhǎn)望(wàng)未来，仍然看好(hǎo)港(gǎng)股市场投资机会：中国经济方面，宏观经济仍在企稳回升(shēng)，3月中国官(guān)方制造业PMI为51.9％，制造业生产活动和市(shì)场需求(qiú)继续增加，非制(zhì)造(zào)业恢(huī)复速度加(jiā)快(kuài)；海(hǎi)外无风险(xiǎn)利(lì)率方面，3月初非(fēi)农和(hé)通胀数据以及突发的银行风险(xiǎn)事件(jiàn)已(yǐ)经让美联储过于强(qiáng)硬的(de)紧缩预期有所趋缓，FOMC加(jiā)息25bp意(yì)味着了加息进入尾部区域(yù)；风险偏好方面(miàn)，欧美银行业风(fēng)险事件对市场冲击可控，国内政(zhèng)策积极信号涌现(xiàn)。

　　基(jī)于此，预判港股市场(chǎng)将在波动(dòng)中上行，在(zài)板块配置方面(miàn)，我们将加(jiā)大对(duì)政(zhèng)策(cè)优化(huà)下的(de)消费和地产、预期(qī)反转修复的互联(lián)网(wǎng)和医药、高景(jǐng)气(qì)的制造业等(děng)板块的(de)配置。

　　中欧港股(gǔ)数字经(jīng)济基金经理曲径(jìng)表(biǎo)示，港(gǎng)股数字经济(jì)的代表行业为互联网和先进(jìn)制造，在经历了过去2年的合规整治(zhì)及业务(wù)梳理后，股(gǔ)价均(jūn)处在价值(zhí)投资区域(yù)，具有(yǒu)良好的投资性价比。同时，互联网相关公司(sī)，也更具(jù)有数据、平台和(hé)算法的(de)整合能力，通过(guò)推出人工智(zhì)能相关(guān)模型(xíng)及应用，提升自身运营效率，以及对外输出算法和(hé)算力。作为(wèi)人工(gōng)智能赋(fù)能各个行业的(de)元年，我们中长期看好(hǎo)港股(gǔ)数(shù)字经(jīng)济(jì)板块的前(qián)景。

　　华宝(bǎo)港股(gǔ)通香港基(jī)金经(jīng)理周欣表(biǎo)示，港股市场方(fāng)面，港股市场大部分的企业盈利来源于中(zhōng)国内地，中国内地(dì)经(jīng)济的(de)环比上行(xíng)将会支撑港股公司盈利的环比增长，从而支撑下(xià)港股公司下(xià)半年的市场表现。然而，虽然公司(sī)盈利环比仍有(yǒu)一定的增长，但是由于基(jī)数效应，下(xià)半(bàn)年港股盈利同(tóng)比增(zēng)速会较上半(bàn)年(nián)有所(suǒ)回(huí)落(luò)。对于估值相对较高的(de)行业将(jiāng)有一定(dìng)的压(yā)力。

　　行业方面，受(shòu)行业反垄断的影响，TMT行业龙头公司的估值(zhí)仍将受到一(yī)定程度的压制，但是当行业龙头公司受(shòu)情绪影响出(chū)现超跌时，将会有较好的买(mǎi)入机会出(chū)现。生物(wù)医药行业仍将处在行(xíng)业快速增长的(de)红利中，但是随着中报业(yè)绩的释(shì)放和四季度集采的预(yù)期，生物(wù)行业前期涨(zhǎng)幅较多的龙(lóng)头公司可(kě)能(néng)会(huì)出(chū)现一定的调整，但是通过自下而上的方式生(shēng)物医药行业仍将有(yǒu)机会(huì)选出有较好(hǎo)成长性的公司。

　　汇(huì)丰(fēng)晋信沪港深基(jī)金(jīn)经理付(fù)倍(bèi)佳表示(shì)，展望未来，我们预计港(gǎng)股市场(chǎng)已(yǐ)经进入了企业盈利的拐点且即将迎来收入加速扩张，并且(qiě)A股市场也(yě)即将(jiāng)进入企业(yè)盈利的(de)拐点(diǎn)，这(zhè)是推动两地市(shì)场向(xiàng)上(shàng)的决定性因素。

　　在盈利周期(qī)“内(nèi)强外弱”及加息周期(qī)临近尾声流(liú)动(dòng)性逐(zhú)步宽松(sōng)背(bèi)景下，中(zhōng)国资产的吸引力有(yǒu)望进一(yī)步凸显。在A股及港股估值均在低位、风险溢价均在高位的背景下(xià)，有(yǒu)望开(kāi)启盈(yíng)利与估值修复(fù)的戴维斯双击行情。

　　主要关注三条投资主线(xiàn)：1.关(guān)注盈利(lì)增长高弹(dàn)性(xìng)的机会：由于中国(guó)经(jīng)济修复有望成为全球投资的主线，因此经营(yíng)杠杆弹性大、前期(qī)降(jiàng)本增效优的行(xíng)业和(hé)板块更有望受益于经济复苏，盈利预测有(yǒu)较大上修空间；同时(shí)部分龙头公司有(yǒu)长期的(de)前沿技(jì)术(shù)/产品储备以迎接下一轮的收入扩张机会，有望(wàng)开(kāi)启二次增长曲线，如互联(lián)网、部分可(kě)选消费、部分医药(yào)等。

　　2.关注(zhù)收益风险比显著(zhù)右偏的机会：关注在未来经济周期中上行风险显著大(dà)于(yú)下(xià)行风(fēng)险的行(xíng)业(yè)。市场预期(qī)在(zài)低位、景(jǐng)气度有(yǒu)拐点或持续性超预期(qī)的行业(yè)。供需(xū)格局佳，价格弹性(xìng)贡献盈利(lì)超预期的行业，如电(diàn)子、新(xīn)能源、有色金属等。

　　3.关注高股息资产的机会：关注(zhù)基本面(miàn)夯(hāng)实(shí)，整体ROE水(shuǐ)平(píng)稳中有升，以及(jí)分(fēn)红意愿(yuàn)提升的(de)高股息(xī)资产的投资机会，如通信、石(shí)油石化等。

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