钠电池产能(néng)规划从0到10GWh再到(dào)18GWh，年赚1亿拟撬动(dòng)54亿(yì)乃至94亿投资，传艺科技是真跨界还是(shì)奢望(wàng)，飙涨后又腰(yāo)斩的股价似乎已经给出(chū)注脚。

　　去年6月(yuè)以来，萦绕在键(jiàn)盘生产(chǎn)商(shāng)传艺(yì)科技（002866.SZ）身(shēn)上的最大(dà)议题莫过于跨(kuà)界钠电池。

　　这个(gè)热门又(yòu)令人遐想的题(tí)材搭配公(gōng)司释(shì)放钠电池项目进(jìn)展(zhǎn)的“积极主动”，在(zài)2022年刺激着(zhe)传艺科技(jì)股价迅速飙涨4倍，甚至期间还祭出(chū)“七连板”和(hé)“五连板(bǎn)”妖股走势。然去年末以来(lái)，抛“利好消(xiāo)息”催涨股价的套路(lù)完(wán)全失灵，股价又在(zài)4个多(duō)月时间极(jí)速腰斩。即便是3月末扔(rēng)出(chū)30亿元定增预案投建年产5.5GWh钠电池项(xiàng)目，传艺科(kē)技也(yě)只收获了短暂的(de)上涨，而后再未掀起波澜。

　　钛媒(méi)体APP注意(yì)到，股价过(guò)山车式的涨跌折(zhé)射的是市场对传艺科技(jì)高调跨界钠电赛道故事(shì)的怀疑：从宣布跨界到现在，时(shí)间不过10多(duō)月(yuè)，规划产能(néng)已经从0到10GWh再(zài)到(dào)18GWh，年赚1亿元的传艺(yì)科技(jì)如何撬(qiào)动(dòng)54亿元乃至94亿元的投资成本？巨头环(huán)伺、落地产能骤(zhòu)增、锂(lǐ)价持续(xù)下(xià)行(xíng)，在(zài)愈(yù)加拥(yōng)挤的赛(sài)道上(shàng)，夸下海口(kǒu)的产能又该如何消化？过往投资计划频频“跳票”、实(shí)际效益与预(yù)期天(tiān)差(chà)地别等“黑历史”在前，“大(dà)跃进”的新项目如何让(ràng)人(rén)信服？

　　跨界钠(nà)电池，股(gǔ)价“过山车”

　　早(zǎo)在20世纪70年代，钠离(lí)子电池便与锂离子电(diàn)池同时期(qī)萌(méng)芽(yá)，但由于钠电负极(jí)嵌钠能(néng)力较弱(ruò)、钠电池能量密度较低(dī)，导致其研(yán)发进度大大落后(hòu)于了锂电池。直(zhí)到2020年后，随(suí)着钠电关(guān)键技术完(wán)成突破以及锂价不断飙升，钠电才作为锂(lǐ)电(diàn)“备胎”之一重回人们重(zhòng)视。尤其2021年7月，宁德时代(dài)推出第一(yī)代钠(nà)离子(zi)电池，掀(xiān)起钠电(diàn)风潮，并将风口带(dài)到了A股(gǔ)市场(chǎng)。

　　时值(zhí)2022年锂价暴(bào)涨，A股钠电炒作如日中(zhōng)天之际，传艺科(kē)技于去年(nián)6月22日(rì)晚间高调宣布入局。彼(bǐ)时的公告显示，公(gōng)司拟(nǐ)投资(zī)3000万元通过全资子公司江苏(sū)智纬电子科技有限(xiàn)公(gōng)司（以下简称“智纬电(diàn)子(zi)”） 同海盈汇鑫(xīn)企(qǐ)业、自然(rán)人杨磊和杨(yáng)崇义合作设立(lì)控股孙公司江苏传艺钠电科技有限公司（公司持股(gǔ)75％，以下简称“传艺钠电”）。

　　公告出，传艺科技旋即涨停，当日盘后公司迫(pò)不及待(dài)召开电话会议，向合计64名分析师和个人(rén)投资者披露跨界钠电的(de)各种细节。根据规(guī)划(huà)，传艺科技钠电池(chí)项(xiàng)目中试线2022年投产，一(yī)期2GWh的产能2023年投产，二期计划新建8GWh的产能。

　　撂下(xià)电话，股价更(gèng)加疯涨。加上6月23日的涨(zhǎng)停(tíng)，传艺科技(jì)宣布跨界后(hòu)一口气收出7个涨停(tíng)板(bǎn)，市值快速实现翻倍。

　　传艺科(kē)技日K线图，来源：wind

　　有了钠电消(xiāo)息催(cuī)涨股价的前(qián)车在前，传(chuán)艺科技开(kāi)始有意无意地“主动”披露(lù)钠电项目进展，而(ér)公司股价也往往(wǎng)在公告(gào)披露后录(lù)得大幅上涨。去年12月(yuè)5日盘中，公司股价一度摸高(gāo)至54.44元/股，相较于(yú)跨界(jiè)钠电池前10元/股(gǔ)左(zuǒ)右的温吞股价，不到(dào)半年的时间已翻(fān)了逾5倍(bèi)。

　　但此后，公司(sī)股(gǔ)价开(kāi)始掉头向下，无论其如何(hé)发(fā)布“利好”消息，股价也再难掀(xiān)大风浪，反而随着时间的推移，迅速回落。截至4月(yuè)20日收盘，报28.14元/股(gǔ)，4个多月时间已经较高点腰斩。

　　值得一提(tí)的是，由(yóu)于在(zài)2022年6月23日盘后，公司迫(pò)切召开(kāi)电话会并在(zài)《投(tóu)资者关系(xì)活(huó)动记录(lù)表》中对外发(fā)布钠电(diàn)池业务(wù)未来规划、技(jì)术水平等涉(shè)及公(gōng)司经(jīng)营的重大信息，但直至2022年7月9日才正式通过《关于(yú)对深圳(zhèn)证券交易(yì)所关注函回复的公(gōng)告》补充披露(lù)相关事项，传艺科技及公司董(dǒng)事长(zhǎng)兼(jiān)总(zǒng)经理邹伟(wěi)民、时任董秘许小(xiǎo)丽还遭深交所通报批(pī)评。

　　产能“大跃进(jìn)”，钱从哪里来？

　　回看传艺科技(jì)股(gǔ)价“过山车”式上(shàng)下(xià)，背后纵有游资(zī)推波(bō)助澜，但归(guī)根结(jié)底还是(shì)其资金有限与钠电产能规划“大跃进(jìn)”不匹配无法让(ràng)市(shì)场信服(fú)造成的。

　　根据公司定增预案，钠电池二期5.5GWh项目建成后，公(gōng)司产能将(jiāng)达(dá)到10GWh。而根据(jù)公司此前对交易(yì)所回复(fù)函和2023年度定(dìng)增预(yù)案(àn)，公司(sī)规划的10GWh钠电池项目的投资成(chéng)本约54亿元(yuán)。其中，土(tǔ)地购置(zhì)及厂(chǎng)房成本约4亿元，10GWh产能(néng)需投入的装修及设备成本(běn)约50亿(yì)元(yuán)。

　　实(shí)际(jì)上，传艺(yì)科技规划的(de)钠电产能远不止(zhǐ)这公告出来的10GWh。据传(chuán)艺(yì)钠电官微消息，公(gōng)司(sī)董(dǒng)事长邹伟民(mín)4月16日在公开场合(hé)演讲时(shí)提到，“2022年7月，公司决定，发挥(huī)资金优势，投资(zī)50亿元(yuán)，新(xīn)征410亩土地，用30个(gè)月的时间，新上钠离子电池全供(gōng)应链项(xiàng)目，逐步(bù)形(xíng)成年(nián)产3万吨正极材料(liào)、4万吨负(fù)极材料、18GWh钠(nà)离子电池、15万吨电解液的生产能力；2022年10底(dǐ)，中试线已经竣工投产；目前(qián)，4.5GWh量产线(xiàn)已(yǐ)经开始试产试(shì)销(xiāo)，6月底有望批量(liàng)生产(chǎn)。”

　　邹伟(wěi)民(mín)公开演讲时提到(dào)的钠(nà)电产能规(guī)划，来源：传艺钠电官微

　　若按邹伟民的说法，传艺科技在上述的54亿元资金外，还(hái)需要更多资金，仅另外8GWh钠电池就需要40亿元的投入(rù)。

　　但(dàn)现实是，传艺(yì)科技主营式微，年赚1亿元的盈利水平显然难以撬动(dòng)动辄几十亿的(de)项目。

　　传艺(yì)科技(jì)主营输入类设备和印制电路板（PCB）两大类消费(fèi)电子零组件，具体包括笔记本/台式机电(diàn)脑键盘、触控模组和(hé)鼠标(biāo)等输(shū)入类设(shè)备及通讯用(yòng)板(bǎn)、消(xiāo)费电子、计算机(jī)用板等(děng) PCB 产品。

　　2017年上市以来公司(sī)经(jīng)营(yíng)规模不断扩大，营(yíng)收从2017年的6.69亿元起步(bù)，逐年递增，到2022年达到19.99亿元，翻了近3倍。但盈利并未同步(bù)，上市(shì)当(dāng)年公司归母净利润(rùn)就(jiù)下滑13.60％，只有(yǒu)7776.63万元(yuán)。之(zhī)后随着行业(yè)式微，公司盈利水平起(qǐ)起伏(fú)伏(fú)，到(dào)2022年(nián)也仅1.15亿(yì)元，相较于2017年仅增长了47.90％。而(ér)早在(zài)2016年，公(gōng)司盈利就已经达到了9000万元，净(jìng)利润增(zēng)长乏力可见一斑。

　　传艺科技业绩(jì)变动情况，来源：wind

　　盈(yíng)利陷入瓶颈，账上(shàng)的资金(jīn)也并(bìng)不(bù)宽裕。2022年，公司经营活动(dòng)产生的现金流量净额(é)4.46亿元；截至去年末，公司(sī)货币(bì)资金仅2.87亿元，短(duǎn)期借款8.41亿元；应收(shōu)账款5.90亿元，应付账款(kuǎn)4.56亿元。

　　那两年半内要拿(ná)出54亿元乃(nǎi)至94亿元以上(shàng)的(de)资金投资钠电(diàn)，钱从哪里来？

　　在2022年7月9日给深交所的回函中，传艺(yì)科(kē)技(jì)曾(céng)详(xiáng)细披露过2GWh项目(mù)资金来源：截至2022年5月(yuè)31日，公司可(kě)用于(yú)钠(nà)离子(zi)电(diàn)池项目(mù)的自(zì)有资金仅1.61亿元，银行授信(xìn)未(wèi)使用额度10.27亿元(yuán)，足(zú)见其在投资钠电项目时自有资金的“捉襟见(jiàn)肘(zhǒu)”。

　　来源：传艺科技(jì)给深交所的(de)回函

　　很明显，一开始规划的一期(qī)2GWh产能，传艺(yì)科(kē)技就是准备(bèi)靠银行贷款解决。后一期产能增加(jiā)到(dào)4.5GWh，投资额增加10亿元(yuán)左右(yòu)，同样(yàng)仰(yǎng)仗(zhàng)银行贷款。今年3月30日公司公告称(chēng)，传(chuán)艺(yì)科技及子公(gōng)司拟(nǐ)向工商银行、农业银行(xíng)等(děng)组成的联(lián)合银(yín)团申请不超过20亿元的(de)项目贷款，用于公司钠(nà)电池项(xiàng)目。根据最(zuì)新的调研记录，“截至目前(qián)，牵(qiān)头银行已审(shěn)批通过，参团银行处于正常的审批流(liú)程中。”

　　一期靠贷款(kuǎn)，二期谋定增。今年3月(yuè)30日，公(gōng)司披露《2023年度(dù)向特定对(duì)象发(fā)行(xíng)股票预案》，拟(nǐ)募资(zī)不超过30亿元，其中的24亿元拟(nǐ)投入钠(nà)电池制造二期项目，剩余6亿元补流(liú)。

　　根据测(cè)算(suàn)，二期(qī)5.5GWh项目总投资(zī)额为27.47亿(yì)元，除了(le)定增的24亿(yì)元(yuán)外，还有3.47亿元的缺口。而为补(bǔ)这部(bù)分缺口，传艺科技(jì)甚至将2020年定增募(mù)投资金中的1.75亿元变更用于该项目。

　　简单加总(zǒng)便(biàn)知，家(jiā)底不厚，传艺科技10GWh钠电项(xiàng)目只能依(yī)赖融资。至于上述邹伟(wěi)民(mín)公开演(yǎn)讲时提到的另外8GWh的项(xiàng)目资(zī)金来源，钛(tài)媒体(tǐ)APP向(xiàng)公司求(qiú)证(zhèng)，但截至(zhì)发稿，仍未获回(huí)复(fù)。

　　锂价暴跌，钠电(diàn)还(hái)有优势吗？

　　“今(jīn)年销售不低于10亿元，整个钠电池全供应链项目计划到2024年末全部竣工(gōng)投产，达产达效后，可实现年销(xiāo)售250亿元。”若传艺科(kē)技的钠电项目真如邹伟(wěi)民(mín)在近(jìn)日的演讲(jiǎng)中所(suǒ)言照进现实(shí)，几年(nián)后公(gōng)司营收将在(zài)当前基础上翻十几倍。但近来(lái)腰斩的股(gǔ)价显示，市场对这个故事并不再买账，除了资金实力有限公司外(wài)，核心还在其大干(gàn)快上后产能(néng)如(rú)何消化的问题。乐高课程一年大概多少钱，乐高课一年多少钱多少节p>

　　毕(bì)竟，在钠电(diàn)池(chí)商业化(huà)元(yuán)年的2023年，包(bāo)括宁德时代、中科海纳、亿纬锂能、雅迪(dí)等诸多(duō)巨头(tóu)在内，已纷纷发产(chǎn)品(pǐn)、量产(chǎn)并大建产(chǎn)能，竞争(zhēng)者初露(lù)威胁，赛道已然开始拥(yōng)挤。

　　尽管就披露的参数(shù)和性(xìng)能来看，传艺钠(nà)电(diàn)的钠电(diàn)池(chí)与巨头们(men)不相(xiāng)上下(xià)，但宁德时代落地(dì)奇瑞(ruì)车型、华语新能源配套雅迪极钠S9等表明，大佬(lǎo)们已经(jīng)走在前面，率先(xiān)在两(liǎng)轮电动(dòng)车和(hé)低速电动车领域实现装车应(yīng)用。而传艺科(kē)技除了(le)在岁末年初公告(gào)与中(zhōng)祥航业、江(jiāng)苏新(xīn)能源、德博新(xīn)能源签(qiān)订项目合(hé)作或战略(lüè)合作协议外(wài)，并未官宣重点客户(hù)。

　　每每有投资(zī)者(zhě)问及(jí)客户情况(kuàng)时，公司(sī)都以“目前(qián)订单(dān)下(xià)游运用覆盖(gài)储(chǔ)能、低速电动车及电动工(gōng)具等多(duō)个(gè)领域”“公司钠(nà)离子(zi)电(diàn)池(chí)送样后客户的反馈(kuì)普(pǔ)遍较为良好(hǎo)，并已(yǐ)与(yǔ)多名客(kè)户(hù)签订了销售(shòu)订单”“公司已与多家知名两(liǎng)轮电动车品(pǐn)牌开展送(sòng)样和(hé)合作(zuò)意向洽谈等工作”等进行回复。至于具(jù)体的客户名称和订单金(jīn)额(é)，一直语焉(yān)不详。

　　且2023年，钠(nà)电(diàn)池产能落(luò)地正(zhèng)数(shù)倍级(jí)增(zēng)长(zhǎng)。上(shàng)海(hǎi)钢联新能(néng)源事业部(bù)钠电池分析师(shī)汪奇告诉钛(tài)媒体APP，2022年钠电(diàn)池项目落(luò)地产能有3GWh左右(yòu)，预计2023年落地产(chǎn)能将达到13-15GWh。ICC鑫椤(luó)资讯(xùn)最(zuì)新发布数据则(zé)称，到2023年底，预计钠电(diàn)池产能(néng)将增加至21GWh。无(wú)论是哪种预测，今年(nián)钠电池落地产能(néng)大幅增加已可预见。

　　“参考锂电池行(xíng)业产能利用率(lǜ)，钠电池落地的产能中(zhōng)可以(yǐ)实现装机的在4-5GWh左右(yòu)，而铅酸电池的市场(chǎng)规模(mó)接近40GWh。前期用(yòng)于两轮车的钠电(diàn)池不(bù)到5％，后面成本降下来才会有较大比例(lì)的(de)替(tì)代。”汪奇认为，今年钠(nà)电(diàn)池只(zhǐ)会小批量应用到多元化场(chǎng)景。

　　然(r乐高课程一年大概多少钱，乐高课一年多少钱多少节án)传艺科技却十(shí)分(fēn)自(zì)信，其在调研(yán)记录中预测，预计2023年(nián)公司实际出货量在(zài)2GWh-3GWh，相当于其(qí)占去了(le)2023年(nián)钠(nà)电池市场(chǎng)的(de)绝大部分(fēn)份额(é)。

　　来源：传艺科技2023年1月9日投资者关系(xì)活动记录(lù)表

　　需要(yào)注意的是(shì)，沉寂多年的钠电池是(shì)在此前锂价飙涨(zhǎng)的背(bèi)景下(xià)作为“替代”而被推到台前的(de)，去年底以来，碳(tàn)酸锂价格持(chí)续下行，4月20日电碳价格均价已(yǐ)经跌至(zhì)18万元/吨(dūn)。一时间，锂价持续(xù)下跌(diē)会(huì)否影(yǐng)响钠电(diàn)池商(shāng)业化进(jìn)程的讨论甚嚣尘(chén)上。

　　中科院院士(shì)欧阳明(míng)高近日就表示：“钠电(diàn)池能(néng)够起到对锂电池(chí)的平衡作(zuò)用，平衡锂(lǐ)价，保证锂资源的供(gōng)应安全，不太可能成为(wèi)主(zhǔ)流。锂价(jià)一(yī)便宜，就会让钠离子(zi)的发展陷入被动。”但他也强调(diào)，“钠(nà)离子技术一(yī)定(dìng)要(yào)发(fā)展，因(yīn)为它是(shì)锂离子(zi)电池的(de)一个有益的补充。”

　　汪(wāng)奇(qí)称，锂电和钠(nà)电建设(shè)成本(běn)接近，目前三元钠电(diàn)量产的生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电(diàn)池在0.5元/Wh左右。其进一步向钛媒体(tǐ)APP分(fēn)析，“钠离子(zi)电(diàn)池性能比(bǐ)较(jiào)接近(jìn)磷(lín)酸铁(tiě)锂(lǐ)电池，高能量(liàng)密度的也接近三(sān)元523电池。目前(qián)电碳(tàn)价(jià)格下(xià)跌至16-18万元/吨(dūn)，锂电(diàn)池成本(běn)大幅下降40％以上(shàng)，所以目前(qián)已经和钠电池成(chéng)本基(jī)本相当(dāng)；而由(yóu)于锂原料价格大幅下降(jiàng)，目前铁锂(lǐ)和锰酸锂等电(diàn)池成(chéng)本(běn)已经优(yōu)于钠电池。今年(nián)碳酸锂价格在20万以下时，锂电池(chí)对钠电(diàn)池有明显优势。”

　　当(dāng)然，市场(chǎng)普(pǔ)遍(biàn)认为钠电池(chí)还有降本的空间(jiān)。兴储世纪总裁(cái)助理刘继(jì)茂就告诉钛媒体APP，“待产(chǎn)业链完(wán)善后，规模量产后钠离子电池正、负极材料(liào)价格可降(jiàng)至5万元/吨甚(shèn)至以(yǐ)下(xià)，钠离子电(diàn)池的理(lǐ)论BOM成本(běn)将低至0.40元(yuán)/Wh。长期来看(kàn)碳(tàn)酸锂存(cún)在降价可能，但只要碳酸锂价格高于15万(wàn)元/吨，钠离(lí)子电池的成本优(yōu)势(shì)就依然存在，并且(qiě)随(suí)着技术不断发(fā)展(zhǎn)、产(chǎn)业不断成熟，钠(nà)离子电(diàn)池的降本空(kōng)间有望进一步打开，该成本临(lín)界点仍有进一步(bù)下探的(de)可能。”

　　汪(wāng)奇(qí)也称(chēng)，明年钠电产业(yè)规模化完成后，能和锂离子电池(chí)的成(chéng)本拉开差距，接近(jìn)铅酸电池的成本。但能量密(mì)度的限制(zhì)，使得碳(tàn)酸锂(lǐ)价格(gé)在15万以上时，成熟(shú)后的(de)钠(nà)离子(zi)电池有一定优势；碳酸(suān)锂价格在10万(wàn)左右及以下时，钠离子电(diàn)池在(zài)动(dòng)力领域优势较小。

　　钛媒(méi)体APP注意到，包(bāo)括传艺科技在内(nèi)，诸多入(rù)局钠电池的企(qǐ)业(yè)都言锂价下跌无碍(ài)钠电池(chí)商业化进程。但随着(zhe)锂价持(chí)续下降，钠(nà)电池利(lì)润率下降或也是必然的。

　　以传艺科技为(wèi)例(lì)，其在1月9日的调研(yán)记录(lù)中曾表(biǎo)示，公司钠电池定价主要根据碳酸锂的价(jià)格，一般给到客(kè)户的价格比(bǐ)磷(lín)酸铁(tiě)锂便宜25-30％，且(qiě)定价会随碳酸锂价格波动而波(bō)动。

　　缺乏长远投资定力 过往项目(mù)频频“跳票”

　　资金和产(chǎn)能消化之外，市场还担忧(yōu)传(chuán)艺科技项目投(tóu)资的定(dìng)力。

　　尽管公(gōng)司对进军(jūn)钠电领(lǐng)域雄心勃勃(bó)，然而钛媒体APP梳理其过往投资履历发现，传艺(yì)科技在投资上缺乏长远定力，临时“跳票”甚至终止(zhǐ)募投(tóu)计划可谓(wèi)“家常便饭”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募资4.81亿元，其中将2.98亿(yì)元投向(xiàng)FPC生产项目，9418.08万元投向薄膜(mó)线路(lù)板生产线(xiàn)技改(gǎi)并扩产项目(mù)。然2018年(nián)4月公司就变更募(mù)资用途，将FPC生产(chǎn)项目未用的(de)资金1.20亿元和1.04亿元分别用于3D玻(bō)璃(lí)面板生产(chǎn)项目、轻薄型键盘生产项目，已(yǐ)经使(shǐ)用了7737.67万元募资的FPC生产项目则(zé)被(bèi)终止。

　　2019年8月，又将薄膜线路板生产(chǎn)线技改并扩产项(xiàng)目的实施地(dì)点(diǎn)从一厂(chǎng)搬迁至二厂；2021年6月，再将该项目的实施地点(diǎn)变更为重庆市(shì)合川区工业(yè)园(yuán)区核心区高(gāo)阳路30号(hào)，实施主体则从传艺科技变为全(quán)资子公司重庆(qìng)营志(zhì)。

　　2020年12月，IPO募投项目则再生(shēng)变(biàn)。公司终(zhōng)止实施3D玻(bō)璃面(miàn)板生产项(xiàng)目（已投入募资(zī)7445.13万元(yuán)），并将该(gāi)项目剩余资金全部投入轻(qīng)薄型键盘生产项目(mù)的建(jiàn)设(shè)，并将后者的(de)产能从1600万台提升至(zhì)2240万台。

　　2020年8月，传艺科技(jì)再融资，定增募(mù)资6亿元，其中的(de)4.20亿元(yuán)用(yòng)于年产18万平方米(mǐ)中高端(duān)印制(zhì)电路板建设项目。但(dàn)次(cì)年6月(yuè)，公司将该(gāi)项目中的SMT工序(xù)实(shí)施地点由(yóu)江苏省高(gāo)邮市经开区凌波路33号改建(jiàn)至江苏省高邮市(shì)经开(kāi)区(qū)凌波路49号的闲置厂(chǎng)房；2023年(nián)3月(yuè)，传艺科技再“变卦”，又将该项目剩余募(mù)资（已投入募资2.41亿元(yuán)）1.75亿(yì)元变更用于投入“钠离子(zi)电池制造二期5.5GWh项(xiàng)目”。

　　频频变更募投计划的地点(diǎn)、资金(jīn)乃至项目，直(zhí)接的(de)后果就是(shì)原有的投入(rù)打(dǎ)水飘、投资效率(lǜ)低下以(yǐ)及(jí)建(jiàn)成项(xiàng)目实际效益与预计(jì)天差地别。

　　根(gēn)据招股书，薄(báo)膜(mó)线路(lù)板(bǎn)生产线技改并扩产项目建设期仅12个月(yuè)，达产年可实现销售收入(rù)2.24亿元。定期报(bào)告显示，2018年6月(yuè)30日，该项目就已(yǐ)经建成。但2019年-2022年，该项目的(de)效益分别仅283.41万元、447.55万元、948.94万元和(hé)2599.93万元(yuán)。

　　而根据定增(zēng)方案，年产18万平方米中高端印制(zhì)电路板建设项(xiàng)目建设期也(yě)仅12个月，预计达(dá)产年实现营收(shōu)7.48亿元，项目(mù)净利润(rùn)1.31亿元(yuán)。然两年多时(shí)间过去了(le)，截至2022年12月31日，该项目投资进度也仅57.26％。2021年(nián)、2022年该(gāi)项目(mù)效益分(fēn)别为-1091.61万元、2300.17万元，与当初的(de)预(yù)期相去甚(shèn)远。

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