财(cái)联(lián)社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在(zài)蓄力(lì)寻找下(xià)一个方向。

　　“我们(men)现在(zài)对外输出市场(chǎng)观点会很谨(jǐn)慎，不再对外提(tí)明(míng)确主(zhǔ)线，今年接下(xià)来的市(shì)场(chǎng)大概率是不好做了。”有基金公(gōng)司人士向财联(lián)社记者(zhě)表示，随着4月底(dǐ)上市(shì)公司年(nián)报一季报(bào)的(de)披露，炒作(zuò)没有业绩(jì)的AI风(fēng)险(xiǎn)变高，而市场对有业(yè)绩(jì)支撑的新(xīn)能源又(yòu)提不起(qǐ)兴趣。

　　从(cóng)市场(chǎng)的情绪(xù)来看，同(tóng)样如此(cǐ)，5月16日的市(shì)场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市场成交额较前(qián)期明显萎缩(suō)，资(zī)金观望的(de)情(qíng)绪有所加(jiā)重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此(cǐ)前连续7个(gè)交易日净流入的态势(shì)。

　　其(qí)中(zhōng)，人气板(bǎn)块(kuài)AI批(pī)量(liàng)跳水无疑打击了市(shì)场的(de)信心。AI概念股持续低(dī)迷，高(gāo)位股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投(tóu)资(zī)者(zhě)开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能受难日(rì)，纪念人类(lèi)第四次工业革命进程中，人工智能行情开启(qǐ)后(hòu)第一(yī)次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估方(fāng)面，中字(zì)头(tóu)个股震荡调(diào)整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观新能(néng)源方面，电(diàn)力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场昙(tán)花一现，产业(yè)链(liàn)上(shàng)没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下，从A股(gǔ)结构上看(kàn)，AI、中特估和新能源形(xíng)成了“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血(xuè)包(bāo)”。对(duì)于资金的轮番(fān)流(liú)动，有投(tóu)资(zī)者表示，对(duì)“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近(jìn)期引领市(shì)场(chǎng)的两(liǎng)大主题“中特(tè)估”及(jí)人(rén)工(gōng)智(zhì)能板(bǎn)块(kuài)均出现调(diào)整，整体盘面主线不够清晰。但可以(yǐ)判(pàn)断，随着(zhe)海(hǎi)外加(jiā)息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内需政策及货币(bì)政策(cè)的推出，且(qiě)国内经济温(wēn)和(hé)复苏(sū)背景下，权(quán)益市场(chǎng)整(zhěng)体行情预(yù)计将继续向上修复。

　　对(duì)于市场风格(gé)，他进(jìn)一(yī)步(bù)指出(chū)，目前市场(chǎng)风格阶段性可能将更加趋向均衡，中(zhōng)短期内，人工(gōng)智能、新(xīn)能源、医药及中特估等板块(kuà国家常务委员7人，国家常务委员7人简历i)均有阶段性的相对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中(zhōng)的核(hé)心资产仍将是持续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个(gè)市场的亮点在医药的反弹，三博(bó)脑国家常务委员7人，国家常务委员7人简历科、何(hé)氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历史新高，有(yǒu)网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是(shì)挂(guà)眼科(kē)好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各大指数(shù)除创(chuàng)业板指外累计(jì)均有上涨，大消费(fèi)、大金融等(děng)板块首先迎来了(le)基(jī)本面预期(qī)修复的改(gǎi)善，而通信、计(jì)算机、传媒(méi)等板块(kuài)也在人工(gōng)智能等产(chǎn)业趋势变(biàn)化的影响下出现了连续大涨。而低(dī)估值高股息为代表的“中(zhōng)特估”品种(zhǒng)也走出了连续上(shàng)涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底(dǐ)启动以(yǐ)来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达(dá)到年内最高点(diǎn)，年(nián)内涨(zhǎng)幅超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业(yè)交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点(diǎn)已(yǐ)经下(xià)跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热门个(gè)股批量跳水让追高(gāo)的投资者(zhě)体(tǐ)验非(fēi)常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投(tóu)资者表(biǎo)示，别(bié)人做(zuò)量(liàng)化学(xué)的(de)是巴(bā)菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗(sú)易懂的解答(dá)：宁愿被(bèi)强者打得(dé)头破血流，也不愿(yuàn)与弱者(zhě)共舞(wǔ)。这(zhè)是整个(gè)龙头(tóu)战法体系(xì)里面(miàn)的核心，就是(shì)拥抱(bào)强(qiáng)势(shì)股，永(yǒng)远拥(yōng)抱(bào)强势(shì)股(gǔ)，即使亏钱也(yě)要(yào)亏给强势股，追求的(de)是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上(shàng)，此(cǐ)前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最(zuì)高收益率已(yǐ)经回(huí)撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日(rì)，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏(xì)ETF回报率依(yī)然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的(de)还(hái)有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深(shēn)动漫游戏ETF、银华(huá)体(tǐ)育文化单(dān)周跌幅也(yě)超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐(lè)文化、智(zhì)慧生活等相关(guān)主(zhǔ)题上。

　　新能源(yuán)基金周最高(gāo)“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没(méi)有能延续周(zhōu)一的强(qiáng)势。从多家公募基金观(guān)点反馈来看，不论是(shì)从基本(běn)面、还是估值，新能源的暗(àn)黑时刻已经过去。新(xīn)能源产(chǎn)业自2022年(nián)7月开始长(zhǎng)达11个月的调整周期(qī)，板块(kuài)龙头公司去年下跌(diē)超(chāo)过(guò)40％，调(diào)整幅度与时间(jiān)都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经(jīng)具备，但是面对(duì)中(zhōng)特估(gū)的政策(cè)红利与(yǔ)AI的(de)无限(xiàn)想象空间(jiān)，新(xīn)能源距离真正的反弹似乎总(zǒng)是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一趋势正在(zài)慢(màn)慢聚(jù)力。从近一周基金回报率来看，排(pái)名靠(kào)前的均为重(zhòng)仓新能源，比如国(guó)投瑞银先(xiān)进(jìn)制造、长安(ān)裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近(jì国家常务委员7人，国家常务委员7人简历n)一周回(huí)报(bào)率首尾基金来(lái)看，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞(ruì)银先进制(zhì)造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基(jī)金交流的纪要在市场(chǎng)上流出，直言经(jīng)济(jì)缓慢复苏中，还没有主线出(chū)现(xiàn)，当前市(shì)场(chǎng)更(gèng)需要(yào)信心。

　　港(gǎng)股向来(lái)有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩(jì)处于(yú)相(xiāng)对真空期，市场很难有好的表现。当下(xià)A股同样如此。创金(jīn)合信首席经济学家魏(wèi)凤春表示，对(duì)市场的整体观点(diǎn)是大概率市场处于“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”，5月交易机(jī)会可能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的(de)好阶段，而未(wèi)必会是收获的阶段，投(tóu)资(zī)者需要多一点耐心。市场可能继(jì)续对一季报(bào)定(dìng)价，短期市(shì)场的核心(xīn)矛盾在(zài)于缺乏(fá)特别明(míng)显的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全(quán)年(nián)的(de)投(tóu)资机(jī)会，但是(shì)短期游戏传媒和中特估与其他(tā)板块分化较为极(jí)致，也是不争的事实，提醒投资者这(zhè)两个(gè)板块短期可能(néng)的(de)风险。从策(cè)略(lüè)角度看，魏凤春表示(shì)，投资(zī)者(zhě)需要高度重视交(jiāo)易的(de)灵活性。策略的整体包括趋势(shì)、结构与节奏，反弹带来的是节奏(zòu)的变化，不是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发布的4月经济(jì)指标(biāo)显示，4月(yuè)份国(guó)内服务业和消(xiāo)费(fèi)恢复相对较快，我国经济运行总(zǒng)体延续(xù)修复的态势、但修复的基础仍需(xū)继(jì)续巩(gǒng)固(gù)。货(huò)币政策(cè)依然延续前期稳健偏宽(kuān)松的基调，流动性也维持合理充裕(yù)的(de)态(tài)势。当前市场(chǎng)对央行后续采取降息操作仍有(yǒu)一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策的概念板块的机(jī)会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表(biǎo)示不必过分(fēn)悲观(guān)，随着股(gǔ)指交割日(rì)临近(jìn)，盘(pán)面波动(dòng)剧烈一点(diǎn)，算是正常(cháng)的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结(jié)于几十个点的起伏(fú)可能会误判(pàn)方向。边(biān)走边看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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