北交(jiāo)所开市至今一年半，公(gōng)募(mù)基金投资北(běi)交所步伐(fá)不(bù)断推(tuī)进，除了(le)推出北证(zhèng)50指数基金(jīn)、北交(jiāo)所(suǒ)主题基金、“专精特新”主题基(jī)金外，存量产品也加大(dà)北交所布局力度，今年更有(yǒu)新基金密集公(gōng)告可投北交所股票(piào)。

　　多家公(gōng)募机(jī)构及人士表(biǎo)示，随着(zhe)北(běi)证50指数推(tuī)出，北(běi)交所活跃度抬(tái)升(shēng)，部分公司表(biǎo)现良(liáng)好(hǎo)，叠加较低的(de)估值水平(píng)，公(gōng)募基金(jīn)等专业(yè)投资(zī)者积极(jí)挖掘(jué)北交所(suǒ)投资机遇，投向北(běi)交所的(de)意愿也在(zài)增加。从长期(qī)投资的角(jiǎo)度看，北交所股票(piào)处(chù)于投资相对早期(qī)阶段(duàn)，更具成长空间(jiān)，符合“专(zhuān)精(jīng)特新”属性的隐形(xíng)冠军和科技、制造(zào)等行业，长期投资价值受(shòu)到公募资金的青睐。

　　新基金公告(gào)可投北(běi)交所(suǒ)

　　专业机构挖掘北交(jiāo)所(suǒ)投资机会(huì)

　　据记(jì)者统计，截至(zhì)5月(yuè)13日(rì)，今年以(yǐ)来累计有(yǒu)申万(wàn)菱(líng)信(xìn)沪深(shēn)300价(jià)值ETF、鑫元成(chéng)长驱动(dòng)、银(yín)华心质(zhì)混合、中庚港股(gǔ)通(tōng)价值18个月等十多(duō)只次(cì)新基(jī)金公告可投资于北京证券交易(yì)所上市股票，并揭示了相(xiāng)关风险。

　　除了基金产品外，还有华商(shāng)、中庚、睿远、朱雀(què)基金等多家(jiā)基金公司(sī)也(y订婚必须一年内结婚吗，订婚后最晚多久结婚ě)发布公告称，北交所上市(shì)股(gǔ)票是国内(nèi)依法发行上市的股票，属于基金(jīn)法规定的“上市交(jiāo)易的股票”。在遵守基金合同所规定的投(tóu)资目标、投(tóu)资策略、投资范围、资产配置比例、风险收益特征(zhēng)和(hé)相关风险控制指(zhǐ)标等前(qián)提下(xià)，公司旗下基金可参与(yǔ)北交(jiāo)所(suǒ)股票的投资。旗下新(xīn)增基金如果符(fú)合基金合同的有关规定，亦(yì)可投资北交所上市股票。

　　谈及上述(shù)现象，中信建投(tóu)基金相关投研人士表(biǎo)示(shì)，公募新基(jī)金之所以密集公告可投北交所，一方面(miàn)表明专业(yè)投资机(jī)构(gòu)敏锐地发现了北交(jiāo)所相关股票潜在的投资机(jī)会(huì)，开始加大布局力度；另一方(fāng)面，北交(jiāo)所上市公(gōng)司(sī)是除沪深两市(shì)以外国内最优质公司的代(dài)表(biǎo)，许多标的当前估(gū)值水平偏低，具(jù)备投资(zī)价值(zhí)。

　　景顺长城基金也认为，一方(fāng)面从持仓(cāng)数量(liàng)和持股总(zǒng)量的(de)角度来看，公募(mù)参与北交(jiāo)所意(yì)愿在持续(xù)增加。另一方(fāng)面，相较于上证、深(shēn)证，北交(jiāo)所(suǒ)上市公司数量、总体规模(mó)较小，流动性较弱，去年11月北交(jiāo)所推出北证50指(zhǐ)数以来，被动资(zī)金的加入使(shǐ)得(dé)整个(gè)板块(kuài)的(de)成交变得更(gèng)加活跃(yuè)，同时，部分公(gōng)司的(de)良好表现也(yě)使得越来越多投资者关注到北交所(suǒ)，自然也引来更多资(zī)金的(de)关(guān)注。

　　鑫(xīn)元基金也(yě)表示(shì)，公募基金(jīn)的(de)配置意愿，主要(yào)取(qǔ)决于北交所市场的赚钱效应、可(kě)投标的稀缺性以(yǐ)及专精特新领域的景气(qì)度。而(ér)近期北交所(suǒ)市(shì)场出现积极信号：2022年年(nián)报(bào)中，多(duō)只公募(mù)基金产(chǎn)品出(chū)现在北交所公司(sī)前十大股(gǔ)东名(míng)单中；北交所较大规模(mó)公(gōng)司去年业(yè)绩涨势良(liáng)好(hǎo)，今(jīn)年一(yī)季度盈利表现(xiàn)继(jì)续向好；次新基(jī)金在北(běi)交所的持股集中度高。“预计随着后(hòu)续市场流动性的(de)改善和(hé)创新型中小企业的高速成长(zhǎng)，北交(jiāo)所投(tóu)资有(yǒu)望实现戴维斯双击。”

　　不过(guò)，受流(liú)通(tōng)市值(zhí)小、流动性等(děng)制约(yuē)，初步“试(shì)水(shuǐ)”北交所市场的公募基金，在投(tóu)资(zī)比例、策(cè)略(lüè)上也(yě)存(cún)在差(chà)异，但未来(lái)会加大对北(běi)交所市场的研究和投(tóu)资。

　　鑫元基金(jīn)表示(shì)，结合(hé)北交所的战略(lüè)定位(wèi)和上市公司“小而美”的(de)特征(zhēng)，预计(jì)次新(xīn)基金投资将(jiāng)深入细(xì)分(fēn)产业链的研究(jiū)，挖掘市场前(qián)景大(dà)、竞争(zhēng)壁垒高、业绩确(què)定性强(qiáng)的个股机会(huì)。同时，也可(kě)根据主板(bǎn)上一些(xiē)成长(zhǎng)赛道的公司(sī)估(gū)值水平，在北交所中进行(xíng)映射，选择估值水平显著(zhù)偏低的公司进行投(tóu)资。在组合配置上，力求均衡和(hé)风险分散，降低中小企业经营(yíng)波(bō)动大的风险。此外(wài)，北交所(suǒ)相关基金也会积极(jí)参与转(zhuǎn)板、新股发行(xíng)等投资(zī)机(jī)会。

　　中信建投基(jī)金上述投(tóu)研人士(shì)也称，我(wǒ)们(men)高度重视北交所投资机(jī)会，目前有一只北交所主题基金(jīn)，未来(lái)一方(fāng)面会根据(jù)市场情况，择机(jī)发行更(gèng)多(duō)以北(běi)交所(suǒ)股票为主要投资范(fàn)围(wéi)的基金(jīn)产品，另一方面，不排除将(jiāng)存量(liàng)基金(jīn)产品的投资范围扩大至北交所(suǒ)股(gǔ)票，同时会(huì)增加研究团队拓(tuò)展对北(běi)交所(suǒ)股票的研究深度(dù)和广(guǎng)度。

　　持仓总(zǒng)市值(zhí)达43.2亿(yì)元

　　持(chí)有数(shù)量(liàng)达历史最高

　　从(cóng)公募持仓北交所股(gǔ)票总市值情况看，截(jié)至2022年底，全市场公募基金持有北交(jiāo)所个股数量82只，达到历史(shǐ)最高水平(píng)；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓(cāng)总市值43.2亿(yì)元，半年下(xià)降了36％。

　　不过(guò)，从2021年11月(yuè)15日开市以来，公募投资北交所总市值总(zǒng)体(tǐ)呈现(xiàn)震荡攀(pān)升(shēng)的态(tài)势。

　　“北交(jiāo)所开板初期上市(shì)公(gōng)司中(zhōng)，与新能源行(xíng)业相关的个股市值占比较高，而去年下半年(nián)新能源(yuán)行业(yè)整体(tǐ)回调幅度较大，带(dài)动投资北交所市(shì)值有所回落。”景顺(shùn)长城基金相关负责人称。

　　而从今年年初看，北证(zhèng)50指数一度出现(xiàn)快速上涨势头，2月份(fèn)以来震荡下行，目前年(nián)内收跌-0.23％。不过，从长(zhǎng)期投资(zī)的角度看，北交所的投资价值仍然受到公募资金的青睐。

　　景顺长城基金表(biǎo)示(shì)，北交(jiāo)所当下呈现的特(tè)征(zhēng)类似于一级半的市场，即投资阶段相比一(yī)级市场（股权投资）更加(jiā)成熟，但(dàn)对比上证、深证(zhèng)的大多数公司而(ér)言又相对早(zǎo)期，可投资标(biāo)的规模(mó)也相对更小(xiǎo)；但从长期投资的角(jiǎo)度来说，这(zhè)也意(yì)味着(zhe)更大的(de)成(chéng)长空间和(hé)收订婚必须一年内结婚吗，订婚后最晚多久结婚益率预期(qī)，故我们认为北交(jiāo)所(suǒ)具备良好的(de)长期投资价值。

　　具(jù)体(tǐ)落实(shí)在投资层面，景顺长(zhǎng)城(chéng)基金表示，我(wǒ)们对于具体行业没有(yǒu)明确的偏好，但是整体还(hái)是比较看好(hǎo)细分行业(yè)的、符合“专精(jīng)特(tè)新(xīn)”属性的隐形冠军：这些公司虽然普遍规模(mó)较小、受到的关注(zhù)度可(kě)能不高(gāo)，但在其所(suǒ)属行业中拥有(yǒu)较强(qiáng)的竞争力(lì)，在研发投入(rù)的强度上、成长性指标上，也不弱于创业板、科(kē)创板的上市公(gōng)司，而且由于市(shì)值较小，可能反而拥有更(gèng)大的成(chéng)长(zhǎng)空(kōng)间(jiān)。

　　鑫元基金也表示，从中长期视角看(kàn)，随着北交所交易(yì)制度的(de)不断完善、已上市(shì)企业的投资价值不断明确(què)，以及场内流动性(xìng)不断提升，势必会吸引更多优秀的企业、活跃的资金流入。北证50指(zhǐ)数估值有向上修复的空间(jiān)，当(dāng)前配置的性价(jià)比较高，胜率和赔率都非常(cháng)具备吸引力。

　　结合当(dāng)前的北交(jiāo)所整体(tǐ)估(gū)值水平，叠加2023年(nián)下半年打开的降息窗口，鑫元基金将重点关注成长赛道(dào)，尤其(qí)是具有专精特新特(tè)性的成长股(gǔ)。在行业的稀缺性(xìng)方面，投(tóu)资(zī)者可重点关注具有(yǒu)高成长性、国(guó)产(chǎn)化逻辑强的优(yōu)质产业链。更多(duō)的阿尔法收益(yì)可能聚焦在科技和制造两大赛道，包括汽车(chē)、半导体、碳中(z订婚必须一年内结婚吗，订婚后最晚多久结婚hōng)和、军工(gōng)蕴藏较多左侧投资(zī)机会。

　　中信建投基金相关投研人士也称，北交所有一大批优秀(xiù)的(de)创新型中小企(qǐ)业，借国(guó)家(jiā)政策支持的(de)东风和企业自(zì)身的努力(lì)，我们相信会有相(xiāng)当体量(liàng)的企(qǐ)业成长(zhǎng)成为大型企(qǐ)业，这个成长的(de)过程会给投(tóu)资者带(dài)来丰厚回报，因此我们认为北交所具备长(zhǎng)期投(tóu)资(zī)价值(zhí)。“具体细分(fēn)而言，我(wǒ)们更加看好(hǎo)电力设(shè)备、机械(xiè)设备、医药生物等(děng)三个领域。”

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